风险管理分散保险对冲章节

A. 对冲的风险对冲

风险对冲是指通过投资或购买与标的资产（UnderlyingAsset）收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。如：资产组合、多种外币结算、战略上的分散经营、套期保值等。
风险对冲是管理利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险非常有效的办法，由于近年来信用衍生产品的不断创新和发展，风险对冲也被广泛用来管理信用风险。与风险分散策略不同，风险对冲可以管理系统性风险和非系统性风险，还可以根据投资者的风险承受能力和偏好，通过对冲比率的调节将风险降低到预期水平。利用风险对冲策略管理风险的关键问题在于对冲比率的确定，这一比率直接关系到风险管理的效果和成本。
商业银行的风险对冲可以分为自我对冲和市场对冲两种情况：
1、所谓自我对冲是指商业银行利用资产负债表或某些具有收益负相关性质的业务组合本身所具有的对冲特性进行风险对冲。
2、市场对冲是指对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险（又称残余风险），通过衍生产品市场进行对冲。
假如你在10元价位买了一支股票，这个股票未来有可能涨到15元，也有可能跌到7元。你对于收益的期望倒不是太高，更主要的是希望如果股票下跌也不要亏掉30%那么多。你要怎么做才可以降低股票下跌时的风险？
一种可能的方案是：你在买入股票的同时买入这支股票的认沽期权——期权是一种在未来可以实施的权利（而非义务），例如这里的认沽期权可能是“在一个月后以9元价格出售该股票”的权利；如果到一个月以后股价低于9元，你仍然可以用9元的价格出售，期权的发行者必须照单全收；当然如果股价高于9元，你就不会行使这个权利（到市场上卖个更高的价格岂不更好）。由于给了你这种可选择的权利，期权的发行者会向你收取一定的费用，这就是期权费。
原本你的股票可能给你带来50%的收益或者30%的损失。当你同时买入执行价为9元的认沽期权以后，损益情况就发生了变化，可能的收益变成了：
（15元－10元－期权费）/10元
而可能的损失则变成了：
（10元－9元+期权费）/10元
潜在的收益和损失都变小了。通过买入认沽期权，你付出了一部分潜在收益，换来了对风险的规避。

B. 什么是风险对冲如何通俗的解释

风险对冲简单来说就是通过做某些事情降低对不利情形对以及的伤害。对于司机来说，风险对冲就是降低油价上涨导致的用车成本增加。对于加油站来说需要减少油价所带来的损失。对于堵出现正面的赌徒，需要减少一旦出现反面如何少赔钱。
赌徒A和B打赌，如果硬币是正面，他将赢五块钱。如果是反面，会亏五块钱。A如何做风险对冲？很简单，他找C做一个相反的赌注，如果硬币出现正面，A将输五块钱，如果是反面将赢五块钱。这意味着，无论结局如何，A既不会赚钱，也不会亏钱。这是最简单，也是原始的风险对冲。
风险对冲是指通过投资或购买与标的资产（Underlying Asset）收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。
风险对冲是管理利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险非常有效的办法。与风险分散策略不同，风险对冲可以管理系统性风险和非系统性风险，还可以根据投资者的风险承受能力和偏好，通过对冲比率的调节将风险降低到预期水平。
利用风险对冲策略管理风险的关键问题在于对冲比率的确定，这一比率直接关系到风险管理的效果和成本。
【拓展阅读】
作用
风险对冲是管理利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险非常有效的办法。与风险分散策略不同，风险对冲可以管理系统性风险和非系统性风险，还可以根据投资者的风险承受能力和偏好，通过对冲比率的调节将风险降低到预期水平。
利用风险对冲策略管理风险的关键问题在于对冲比率的确定，这一比率直接关系到风险管理的效果和成本。
适用情况
风险对冲必须设计风险组合、而不是对单一风险，对于单一风险，只能进行风险规避、风险控制。
例如资产组合使用、多种货币结算和使用、战略上的多种经营等。
种类
商业银行的风险对冲可以分为自我对冲和市场对冲两种情况。
自我对冲是指商业银行利用资产负债表或某些具有收益负相关性质的业务组合本身所具有的对冲特性进行风险对冲。
市场对冲是指对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险（又称残余风险），通过衍生产品市场进行对冲。

C. 谁可以给些关于“保险公司的风险管理”方面的文章

（一）、风险管理与保险

“保险”一词现在对我们来说并不陌生，事实上我们所说的“保险”更多的情况下是在指商业保险，本文所要探讨的保险对策也是指商业保险，要想对保险有一个较清晰的理论认识，首先应该对风险管理有所了解。

1、风险管理

风险的客观存在及其造成损失的必然后果，使社会、企业和个人都要采取相应的手段和方法对风险进行控制和转移，因此风险管理应运而生。风险管理就是研究风险发生的规律和风险控制技术并运用相应的方法和技术对风险进行控制和转移，以实现用最小的成本支出获得最大的利益保障，使风险造成的损失降到最低程度。

2、保险

根据《中华人民共和国保险法》，保险是指投保人根合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故引起发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残、或者达到合同约定的年龄、期限是承担给傅保险金责任的商业保险行为。

从风险管理的角度看，保险是运用损失融资手段进行风险管理，即保险公司将按照保险合同规定为合同购买者的损失支付资金，也就是在为这些损失融资，这样保险合同购买者就通过支付保险费将其损失风险转嫁给了保险公司。保险公司则运用其专业的风险管理的技术和手段经营大量的各种类型的风险。

保险的要素包括，可保风险的存在、大量同质风险的集合与分散、保险费率的厘定、保险基金的建立、保险合同的订立。

保险根据不同的标准可以有不同的分类，根据其承保的标的物可以将保险业务划分为：财产保险、人身保险、责任保险和信用保证保险。这四类业务又根据其所承保的标的物及其风险进行保险明细险种的划分。

（二）、现代物流保险对策

根据现代物流中的风险分析，对物流作业中不同的标的和风险选择相应的保险险种，或依据保险要素设计相应的保险险种、确定保险人、订立保险合同，转移和减少物流风险所造成的损失，就是采取保险对策对现代物流中的风险进行风险管理。

1、运输和搬运活动中的保险对策

（1）如果是国内货物运输，首先按照运输工具的不同确定采用国内水路、铁路、公路或航空货物运输险中的一种或多种（联运），再根据所希望得到的保障水平和所能承担的费用选取国内货物运输基本险、综合险及各种附加险进行投保。（2）如果是国外货物运输，就要进行国际运输货物保险。

国际货物运输保险的险种繁多，条款内容较复杂，例如，海上保险中的一般附加险就有11种、特别附加险6种；邮包运输保险包括海、陆、空三种运输方式或联运方式中的邮包保险责任。在办理国际货物运输保险时，除了需要选择合适的险种（包括附加险），还要选择适用的保险条款（如中国人民保险公司条款、伦敦保险协会条款，等等），以保证在发生保险事故时，通过理赔使被保险人利益能得到保障。（3）运输和搬运活动离不开相应的运输工具，因此还要对运输工具进行保险，根据不同的运输工具及其风险可选择的险种主要有：机动车辆保险、船舶保险、飞机保险及其相应的附加险种。

3、储备和库存活动中的保险对策

首先应对储备物资的仓库及其内部的相关设备和器械进行保险，可选择的险种有：财产保险、财产一切险；仓库中的货物应与仓库一起办理相同的保险，仓储的货物种类、危险程度是决定费率的关键因素。对于以经营仓储业务为主业的企业，应要求保险公司为自己承保专业性、风险针对性较强的仓储险。

4、生产活动中的保险对策

针对生产活动中物流存在的多种的风险，可采取多险种同时投保的方法。可以进行选择和组合的险种有：财产保险或财产一切险、机器损坏险、建筑工程一切险、安装工程一切险等。

5、配送及其他服务活动中的保险对策

配送活动离不开运输和仓储，因此可根据配送活动的具体情况，对运输和仓储活动保险对策中的保险险种加以灵活运用和组合，形成配送活动中的保险对策。

在其他服务活动、特别是面对终端客户的服务中，还应对客户所面临的风险加以考虑，要求提供产品的企业为其产品投保产品责任保险、产品质量保证保险。

6、其他保险对策

物流与其他行业一样，都离不开人，为了保障物流活动连续进行，因此应对处于物流活动全过程中的人员办理人身意外伤害保险及相应的医疗和养老保险；对于那些处于特殊或关键工作岗位的人员还可以办理雇员忠诚保险，将由于客观因素对人造成的伤害和影响，而最终导致物流活动的损失风险提前化解和降低。由于医疗和养老保险险种在不断更新和变化，且存在着地区性差异，本文不再一一述及。

物流活动各个环节的风险的存在，最终都会影响物流企业利润的实现，因此利润损失保险也是可以进行选择的保险险种之一。但必须根据具体情况（如物流企业经营、财务等相关情况、是否可保风险等），而且必须是在投保了其他相关险种的保险后，才可以投保。

由于物流业本身的特点，使信用在物流业中愈发重要，因此对由于人为的因素、特别是骗货和骗取货款的风险如何控制和管理，也是保险对策所应涉及的。信用保险和保证保险可以承保此类风险。但目前由于种种原因我国各保险公司尚未对物流业办理此类保险，对于此类风险目前只能运用其他可承保险种、并采取相应的措施（如行业制裁等）加以控制和管理。

总之，根据物流业的发展和物流具体活动的变化，随时选择不同的险种进行组合和投保、开发和设计新的险种化解和分散物流业的风险，控制和降低其风险损失，是现代物流保险对策的目的所在。

D. 《超简交易》连载7&8：风险管理（上）

诺贝尔经济学奖得主罗伯特·莫顿（Robert C. Merton）曾说，货币的时间价值、资产定价和风险管理是现代金融理论的三大支柱。

风险管理（risk management）这个概念自20世纪50年代首次提出以来，受到了广泛关注。前几年席卷全球的以次贷危机、欧债危机为主体的金融危机，更是给人们上了一堂生动而代价惨重的风险课。

金融创新五花八门，衍生产品层出不穷，投资者在追逐利润的同时，也日益关注事物的另一面——风险，并意识到风险管理的必要性和紧迫性。美国著名金融学家彼得·伯恩斯坦更是在其金融学巨著《与天为敌：风险探索传奇》中宣称，风险管理的极端重要性无论怎么强调都不过分，它甚至“超越了人类在科学、技术和社会制度方面取得的进步”。

风险管理并非完全消灭风险，恰如俗语常说的那样，风险与机会同在，拒绝了风险也就等于关上财富的大门。举例来说，风险管理就是车辆的刹车，应时刻准备在灾难或紧急情况发生前踩下，但并不在平时驾驶时一踩到底，彼时确实没有风险了，但车辆却也寸步难行，失去了自身存在的价值。

故而，风险管理更多的是告诉人们如何精明地承担风险，并在自己所承担的风险水平上获取最高的收益。而要对风险进行精明的管理，那就要从风险的概念讲起。

??

三、风险的类型

投资风险管理的内容主要就是识别、度量和控制投资风险，而识别风险的前提，就是识别风险的来源或者类型。

（一）按风险形成的原因划分

1.自然风险。指由于自然因素的不规则变化给投资主体造成的风险，如地震、洪水和台风等。

2.社会风险。指由于不可预知的个人行为或团体行为给投资主体带来的风险，如欺诈、盗窃、玩忽职守等。

3.经济风险。指投资活动中，由于经营管理不善或市场因素变化而引起的风险，包括经营风险、价格风险、利率风险或通货膨胀风险。

4.技术风险。指由于技术设计及管理不周而产生的风险，如系统故障、工程质量不达标或技术失泄密等引发的风险。

5.政治风险。由于政治原因所造成的经济损失成为政治风险，主要表现为国家政策不稳定、法律不完善。这主要取决于国家的大环境，作为个人投资者难以左右。

（二）按风险涉及的范围划分

1.系统风险（systematic risk）

系统风险，指随机事件发生后对系统内所有投资对象都将发生影响的风险。如利率的变化对整个债券市场都有影响，政府的宏观调控政策对整个股市都有影响。

根据“投资组合理论”（Portfolio Theory，也称为投资分散理论），该风险是一种不可分散的风险。

2.非系统风险（unsystematic risk）

非系统风险，指系统风险之外的偶发性风险。它源于某些独特事件，比如特定公司的一场火灾、一场罢工等等。

非系统风险也称为“特殊风险”（unique risk）。特殊风险是能够通过“投资组合”方式分散的风险。

（三）按投资主体的承受能力划分

1.可接受风险

可接受风险，指投资主体按经济能力大小能承受的风险。任何投资主体都存在一个承受风险或损失的限度，低于这个限度的风险是可接受的风险。

2.不可接受风险

不可接受风险，指超过投资主体经济能力限度的风险。投资主体超过其能力限度去承受风险是非常危险的行为，理性的投资者都会避免这种行为的发生。

（四）按风险内容划分

从投资风险的具体内容看，投资过程中存在直接风险和间接风险。

直接风险是指在投资活动中，需直接面对的风险，主要有市场风险和信用风险两部分。

间接风险是指与实际投资活动没有直接的联系，但通过间接方式影响投资主体收益的风险。间接风险主要包括流动性风险、运营风险。

1.市场风险（market risk）

市场风险是指投资决策或投资工具随市场参数变化波动所产生的风险。这些市场参数包括：价格、汇率、利率、股指指数、隐含波动率等。

哪里有可以交易的市场，哪里就自然存在着市场风险。市场风险是市场经济的必然产物与固有现象，因此是投资风险管理的核心问题。

对于广大普通投资者来说，所面对的、能分析的、能把握的主要是市场风险，这也是本书讨论研究的重点。

相关案例：1997年东南亚金融危机

1997年7月东南亚金融危机爆发，许多东南亚国家和地区的汇市、股市轮番暴跌，先后形成四次大的金融风波，这些遭受金融危机冲击的国家的金融系统乃至整个社会经济受到严重创伤。从1997年7月至1998年1月的半年时间里，东南亚绝大多数国家和地区的货币贬值幅度达30%~50%，贬值幅度最大的印尼盾贬值达70%以上。同期，这些国家和地区的股市跌幅达30%~60%。据估算，在这次金融危机中，仅汇市、股市下跌给东南亚国家和地区造成的经济损失达1000亿美元以上。受汇市、股市暴跌的影响，这些国家和地区出现了严重的经济衰退。

2.信用风险（credit risk）

信用风险是指债务人或交易对手未能履行合约所规定的义务，或信用质量发生变化而影响金融产品价值，从而给债权人或金融产品持有人造成经济损失的风险。

相关案例：2015年“ST湘鄂债”违约

2015年4月7日，中科云网科技集团股份有限公司（简称“中科云网”）在深交所发布公告称，公司无法按时、足额筹集资金用于偿付ST湘鄂债应付利息及回售款项，导致当天回售日到期的ST湘鄂债出现实质违约。ST 湘鄂债也由此成为国内首单本金违约的公募债券。

资料显示，ST湘鄂债是中科云网（原名“湘鄂情”）于2012年4月发行的“3+2”期限无担保公司债，发行规模为4.8亿元，票面利率6.78%，存续期限为5年，附第3年末发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权，2015年4月7日（原为4月5日，因节假日递延）为本期债券付息日及回售资金到账日，回售金额为3.99亿元。

中科云网在违约公告中称，虽自2014 年下半年启动出售资产及追收应收预付款项等工作，但由于种种原因，资金到账情况不甚理想，资金流转吃紧的局面并未得到缓解，进而构成对ST湘鄂债的违约。

3.流动性风险（liquidity risk）

投资者面临两种类型的流动性风险：一是与特定的产品或市场相关，另一种与投资者投资活动的总体资金状况有关。

前者是指由于不充足的市场深度或由于市场的中断，投资者不能够或不能轻易地以从前的市场价或与之相近的价格“变现”或“对冲”某一项资产头寸的风险；后者是指投资者不能在清算日履行付款义务或支付保证金的风险。

相关案例：2008年贝尔斯登事件

贝尔斯登公司成立于1923年，是华尔街一家拥有85年历史的投资银行，是美国第五大的投资银行和主要的证券交易公司，创造了连续83年盈利的记录。

2007年，受美国次贷危机影响，贝尔斯登旗下的两支次贷相关对冲基金陷于困境，预计亏损15 亿美元。在这种情况下，投资者和债权人开始出现恐慌。2007年11月，标普将贝尔斯登的信用评级从AA降为A，预示着资本市场有可能对其关闭。面对市场不断发出的警告，贝尔斯登管理层一直没有做出有效的融资行动。

2008年3月14日星期五，贝尔斯登股票狂泻47%至每股30美元收盘，公司市值只剩下30多亿美元，而它账上的资产亦然超过3000亿美元，杠杆率已飙升至100倍以上！面对急剧增加的风险，投资者们纷纷企图撤资，出现了客户挤兑潮。贝尔斯登公司可用于支付的款项从180亿美元骤降至2亿美元，遭遇了流动性危机。

很明显，它已经无法在星期一正常开门营业，摆在它面前的只有两条路：宣布破产，或寻找买家。最终，2008年5月，贝尔斯登以总价约22亿美元被摩根大通收购。

4.操作风险（operational risk）

操作风险（也称运营风险）是一项与投资操作过程相关的风险，主要是指操作过程中由于人员失误、外部事件或内部流程及控制系统发生不利变动所导致的风险。

金融界中，将交易员因操作失误而导致大盘失控的事故称为“肥手指综合征”（fat-finger syndrome），即交易员或经纪人在输入指令时敲错键盘。

操作风险不便于直接度量，但是，由于操作风险经常出现，人们越来越重视对操作过程的管理与控制。为了减少操作风险，将投资过程分为几个程序，并分别授权处理是很有必要的。

相关案例：2005年“肥手指综合征”事件

2005年12月8日，上午开盘后不久，日本瑞穗证券公司一名经纪人接到一位客户的委托，要求以61万日元（约合4.19万人民币）的价格卖出1股J-COM公司的股票。然而，这名交易员却犯了个致命的错误，他把指令输成了以每股1日元的价格卖出61万股。这条错误指令在09:30发出后，J-COM公司的股票价格便快速下跌。等到瑞穗证券公司意识到这一错误，55万股股票的交易手续已经完成。

为了挽回错误，瑞穗发出了大规模买入的指令，这又带动J-COM股票出现快速上升，到8日收盘时已经涨到77.2万日元（约合人民币5.3万元）。回购股票的行动使瑞穗蒙受了至少270亿日元（约合18.5亿元人民币）的损失。

四、风险的应对

风险永远做不到被全面消灭或禁止，更通俗的说法是：风险管理的目的并非最小化风险，而是精明地承担风险（take smart risks）。在当前投资交易实践中，越来越多的投资者已经认识到了这一点，为了生存和发展，必须学会承担风险。

在投资交易实践中，分散、保险和对冲都是投资者经常采用的方法，这三种风险管理方法尽管对不同的投资者而言存在一定的差异，分别适用于不同情况下的风险管理，但是，从理论上分析，三者之间存在着密切的联系。

1.分散（diversification）

“不要把鸡蛋放在一个的篮子里”（Not putting your all eggs in a basket），就是怕车倾篮翻一篮子鸡蛋被打光，遭到倾家荡产、难得翻身的风险。

分散投资，组合选择，是通过分散化的投资，在投资组合（portfolio）内实现自然对冲。这种策略只对消除非系统风险有效，对消除系统风险无效。

2.对冲（hedge）

对于投资中的系统性风险，投资者可以通过对冲的方法转移风险。对冲是通过构筑一项反方向的头寸来保护现有的某些资产（负债）头寸的价值。

套期保值就是一种典型的对冲，不过在减少风险暴露的同时，也放弃了可能获利的机会。一般来说，套期保值更侧重于保值，而不是获利。

3.保险（insurance）

通过支付保险费来完全避免损失，是一种直接的转移风险方法。

比如，投资者在投资股票时知道全够购买股票时有风险的，理论上可能损失全部投资，为了防范超过一定水平的潜在风险，他可以考虑既投资股票，又购买该股票的看跌期权（put option），如此就可以保障投资组合到期价值处于某特定值之上。也就是说，购买股票的看跌保险，不仅用来锁定股票价格下跌的风险，还不损失股票价格上涨的利益。

通过分散、对冲与保险的方式来控制投资风险，仍然可以看做是传统的风险管理手段。20世纪90年代后期，J.P.摩根公司推出了一种风险价值VAR方法。

VAR（Value at Risk）一般被称为“风险价值”或“在险价值”，是指在一定的置信水平下，某一金融资产（或证券组合）在未来特定的一段时间内的最大可能损失。

例如，在持有期为1天、置信水平为99%的假定下，如某项资产组合的风险价值VAR经计算得出的值为100万元，则表明该资产组合在未来1天中的潜在损失有99%的把握不会超过100万元，或者说，只有1%的可能损失超过100万元。100万元这一数字概况了该资产组合的最大风险及其发生的概率。

在当前金融全球化和自由化的背景下，投资业务日益复杂，交易品种日趋多样化。在变化日趋迅速、复杂的今天，通过有效的风险管理，可以使投资者积极作为，对可能造成重大损失的风险事件先制定应对方案及应急预案，在损失发生前尽力降低风险发生的可能性（probability），而在损失发生后，使其严重性（severity）最小化。

揭露交易本质，奋斗财富自由。

更多精彩（金融、交易、股票、技术分析…）内容欢迎关注知道日报作者/微信公众号：超简交易

E. 保险学原理（第二版）这门课程第二章风险管理与保险的知识点有哪些

保险学原理（第二版）这门课第二章风险管理与保险的知识点包含章节导引,第一节风险管理相关概念,第二节风险管理的程序,第三节作为风险管理手段的保险,。

F. 在保险学中，减损与避免，抑制与自留，转移与分散，保险与自留哪种属于控制型风险管理技术

减损与避免 属于控制风险

G. 风险、风险管理和保险三者之间的关系

风险管理与保险有着密切的关系，两者相互影响，共同构成人类处置风险的强有力手段。
（一）风险是保险和风险管理的共同对象
风险的存在是保险得以产生、存在和发展的客观原因与条件，并成为保险经营的对象。但是，保险不是唯一的处置风险的办法，更不是所有的风险都可以保险。从这一点上看，风险管理所管理的风险要比保险的范围广泛得多，其处理风险得手段也比较保险多。保险只是风险管理的一种财务手段，它着眼于可保风险事故发生前的防预、发生中的控制和发生后的补偿等综合治理。尽管在处置风险手段上存在这些区别，但它们所管理的共同对象都是风险。
（二）保险是风险管理的基础，风险管理又是保险经济效益的源泉
1．风险管理源于保险。从风险管理的历史上看，最早形成系统理论并在实践中广泛应用的风险管理手段就是保险。在风险管理理论形成以前的相当长的时间里，人们主要通过保险的方法来管理企业和个人的风险。从20世纪30年代初期风险管理在美国兴起，到20世纪80年代形成全球范围内的国际性风险管理运动，保险一直是风险管理的主要工具，并越来越显示出其重要地位。
2．保险位风险管理提供了丰富的经验和科学资料。由于保险起步早，业务范围广泛，经过长期的经营活动，积累了丰富的识别风险、预测与估价风险和防灾防损的经验和技术资料。掌握了许多风险发生的规律，制定了大量的预防和控制风险的行之有效的措施。所有这些都为风险管理理论和实践的发展奠定了基础。
3．风向管理是保险经济效益的源泉。保险公司是专门经营风险的企业，同样需要进行风险管理一个卓越的保险公司并不是通过提高保险费率、惜赔等方法来增加利润的。它是通过承保大量的同质风险，通过自身防灾防损等管理活动，力求降低赔付率，从而获得预期的利润的。作为经营风险的企业，拥有并运用风险管理技术为被保险人提供高水平的风险管理服务，是除展业、理赔、资金运用等环节之外最为重要的一环。
（三）保险业是风险管理的一支主力军
保险业是经营风险的特殊行业，除了不断探索风险的内在规律，积极组织风险分散和经济补偿之外，保险业还造成了一大批熟悉各类风险发生变化特点的风险管理技术队伍。他们为了提高保险公司的经济效益，在直接保险业务之外，还从事有效的防灾防损工作，使大量的社会财富免遭损失。保险公司还通过自身的经营活动和多种形式的宣传，培养国民的风险意识，提高社会的防灾水平。保险公司的风险管理职能，更多的是通过承保其他风险管理手段所无法处置的巨大风险，来为社会提供风险管理服务的。所以，保险是风险管理的一支主力军。

H. 马柯维茨的资产组合管理理论体现了风险管理的风险对冲策略。 ( )

正确答案为：N选项
答案解析：
本题考点是风险管理主要策略中的风险分散。马柯维茨的资产组合管理理论体现了风险管理的风险分散策略。该理论认为，只要两种资产收益率的相关系数不为1（即不完全正相关），分散投资于两种资产就具有降低风险的作用。