保险公司风险边际与剩余边际

Ⅰ 保险公司nbv什么意思

nbv（英文名为net
book
value）
账面净值
保险公司边际nbv业务是寿险公司最关键的指标——新业务价值增速略超预期。
2014年行业基本面持续乐观，寿险优于产险，投资优于保费，投资风险可控。
1）保险公司持续加大非标资产配置，总投资收益率继续提升，利差扩大。非标资产集中于基础设施债权计划，风险可控。
2）2014年销售环境改善，寿险新业务价值增速预计将显著超过2013。
3）估值较低，无风险因素。

Ⅱ 什么是风险边际

风险边际是一个在保险精算界和金融投资界常用的一个名词，在不同的领域有着不同的定义。在保险精算上，风险边际一般被定义为代表着实际结果与最佳估计值相比的偏差风险的一个数值，象征了风险度量的大小。风险边际在偿2（Solvency II）里的具体环境中就是指最佳估计负债值以上的一个储备负债值。风险边际的目的是传达了一种关于未来现金流不确定性的指示信息，但是它不能用来为巨灾和大损失提供平滑的动机。
风险边际的确定方法在国际上通行的主要有两种方法：
一、澳洲流行的分位数方法；
二、欧盟推荐的资本成本法（CoC，Cost of Capital）。
他们对风险边际的确定，强调的是提供量化的风险边际，像US GAAP下那种在假设中隐含不利进展偏差边际（PAD）来提供风险边际的做法，是不被认可的，因为这种在各种假设中隐含PAD从而隐含地提供风险边际的做法没有向人们展示真正的风险边际有多大。偿2中反对含糊的所谓“保守估计”，而是要求必须给出“最佳估计”并明示“风险边际”，当然，你可以认为，“最佳估价”加上“风险边际”就是以前常说的“保守估计”。

Ⅲ 保险股投资指南：平安高利率保单缺口还有多大

何为“折现率”？为何我们非常关注折现率？折现率是指计算准备金时使用的贴现率，准备金的含义是指未来应付责任扣除应缴保费后现金流的净现值。由于准备金是保险公司最大的一块支出，且准备金对贴现率非常敏感，因此我们需要非常关注三家上市保险公司使用的折现率，以及三家公司在相同折现率假设下的比较和对贴现率的敏感性。
2009年年报上市保险公司首次采用《保险合同相关会计处理规定》，即“新会计规定”，该规定主要包括“保险混合合同分拆”、“重大保险风险测试”和“保险合同准备金计量等会计政策”。其中前两项内容只是影响财务报表的项目安排，将旧准则下一些会计项目从利润表转移到资产负债表，但并不影响净利润和净资产；而保险合同准备金计量原则的改变对计提的准备金影响非常大，从而大幅影响净利润和净资产。
对于准备金计量原则，主要包括三个基本要素，即未来现金流量的估计、货币时间价值和边际。其中，货币时间价值涉及对现金流进行贴现，使用的贴现率即叫做折现率，是我们此报告探讨的重点。而边际因素包括风险边际和剩余边际。风险边际是指为应对预期未来现金流的不确定性而提取的准备金；剩余边际是为了不确认首日利得而确认的边际准备金，于保险合同初始确认日确定，在整个保险期间内摊销。但非常遗憾，此次年报没有披露边际。
根据相关会计规定：(1)对于未来保险利益不受对应资产组合投资收益影响的保险合同(即传统产品)，用于计算未到期责任准备金的折现率，应当根据与负债现金流出期限和风险相当的市场利率确定。(2)对于未来保险利益随对应资产组合投资收益变化的保险合同(即分红和万能产品)，用于计算未到期责任准备金的折现率，应当根据对应资产组合预期产生的未来投资收益率确定。
对于第一类保险合同，保监会推荐以750天移动平均的国债到期收益率确定的即期利率曲线为基础加合理的溢价，确定溢价主要考虑流动性和税收因素。
保险公司准备金计量基准收益率曲线是中债银行间固定利率国债即期收益率曲线750个工作日的平均值计算得到的收益率曲线，不足750个工作日的按已有历史数据计算。请注意这里使用的是即期收益率曲线，1-30年即期收益率是2.39%-4.48%，如果转换成远期收益率，则1-30年远期收益率是2.39%-5。02%。
三家公司使用的折现率假设及对比。三家保险公司年报均披露了折现率的假设(如下)，包括两种类型产品的折现率，一类是未来保险利益受对应资产投资组合投资收益影响的保险合同，即分红和万能产品；另一类是未来保险利益不受对应资产投资组合投资收益影响的保险合同，即传统产品，高利率保单在此类。对于第二类，由于绝大多数保单的保险期限通常很长，几十年甚至好几十年，因此对长端折现率非常敏感。
三家上市保险公司的年报已披露完毕，由于计算准备金的折现率对评估三家保险公司价值并进行横向比较非常重要，因此有必要在此做进一步分析，主要观点如下：
首先需要重点指出的是三家公司披露的折现率假设使用了不同的口径(年报中并未提及，但影响非常大、易产生很大误导！)，其中中国人寿和中国太保使用的是远期收益率(forward rate)，而中国平安使用的是即期收益率(spot rate)，而即期收益率曲线和远期收益率曲线差别很大，因此很有必要将即期收益率转换为远期收益率。1-30年即期收益率2.39%-4.48%对应1-30年的远期收益率为2.39%-4.91%，由于第15年的远期收益率为5.02%出现跳跃，因此远期收益率区间为2.39%-5.02%。
因此，从上述三家公司的折现率假设中可以得出结论：
(1)对于传统险，中国人寿是在基准收益率曲线上增加了30bp，即在2.39%-5.02%的远期收益率基础上加30bp到2.69%-5.32%。
(2)对于传统险，中国太保是在基准收益率曲线上增加了50bp，但公司考虑到传统保单期限长于30年，长端收益率在30年之后外推了几年，使得长端收益率增加了3bp，即从2.39%-5.02%的远期收益率基础上加50bp到2.89%-5.55%。
(3)对于传统险，中国平安是在基准收益率曲线上增加了100bp，但是短端使用的是1个月的即期收益率而不是1年，1m-30y(1个月到30年)的即期收益率曲线是1.83%-4.48%，因此增加100bp即增加到2.83%-5.48%。短端使用1个月的即期收益率会更保守，会有一定影响但对于传统产品，影响最大的还是长端收益率。
(4)对于分红和万能险，根据资产投资组合的投资收益确定，不需要基准曲线，三家公司均参考内含价值报告中投资收益率假设。

Ⅳ 《关于征求对非寿险 业务准备金风险边际有关问题意见的通知

中国保监会发布的《关于征求对非寿险业务准备金风险边际有关问题意见的通知》(产险部函[2012]23 号)文件和保险行业协会相关文件确定未到期责任准备金的风险边际和未决赔款准备金的风险边际。

Ⅳ 什么是剩余边际贡献和边际贡献一个概念么

边际贡献
是管理会计中一个经常使用的十分重要的概念，它是指销售收入减去变动成本后的余额，边际贡献是运用盈亏分析原理，进行产品生产决策的一个十分重要指标。通常，边际贡献又称为“边际利润”或“贡献毛益”等。
全部产品边际贡献=全部产品的销售收入－全部产品的变动成本
剩余边际贡献与边际贡献之间相差专属成本

Ⅵ 保险公司边际NBV业务是什么意

NBV（英文名为Net Book Value） 账面净值，保险公司边际NBV业务是寿险公司最关键的指标——新业务价值增速略超预期。

2014年行业基本面持续乐观，寿险优于产险，投资优于保费，投资风险可控。

1）保险公司持续加大非标资产配置，总投资收益率继续提升，利差扩大。非标资产集中于基础设施债权计划，风险可控。

2）2014年销售环境改善，寿险新业务价值增速预计将显著超过2013。

(6)保险公司风险边际与剩余边际扩展阅读：

评估价值被自然引入，但仍无法阐述估值提升过程

评估价值=内含价值+新业务价值*新业务价值倍数，其解决了PEV未考虑后续NBV的问题，但需要对未来较长时间的NBV增速做出预估，且新业务价值倍数一般不会发生大的变动，因此评估价值无法体现估值持续提升的动态过程；

P/NBV/NBV增速（类PEG）的引入可以给出来自于NBV增速的估值视角

市场一般认可新业务价值持续稳定的高速增长是其高估值的根本原因，因此我们认为可以从新业务价值增速的指标视角来探讨估值的合理性，即采用P/NBV/NBV增速指标（类似于PEG概念）。若指标小于1，则表示从NBV增速的角度，当前估值仍有提升空间，指标越小，股价安全边际越高。

※ 中国优质寿险公司未来3年NBV增速可以保持在20%以上

健康险的渗透率仍低：对标美国健康险发展规律，中国健康险占存量保费的比例有望在未来10年从10%左右提升至20%，结合新国十条对于未来5年总保费增速15%的规划，则未来5年健康险的复合增速将在30%以上；

保险代理人红利继续释放：参考香港经验，假设每150人对应一位举绩代理人，那么8亿城镇人口需要533万举绩人力的，当前中国举绩代理人数量仅为200万出头，增长空间仍然巨大。

其次，中国寿险将会从保费定保额的模式回归至保额定保费的模式，件均保费和人均件数将有较大的提升潜力，成为推动NBV较高速增长的新引擎。

Ⅶ 寿险责任准备金由以下哪几个组成部分 a 最佳估计b 风险边际c 剩余边际d 利润

D
单位贡献边际

Ⅷ 保险公司nbv如何计算

nbv=EV(内含价值)+N(倍数)。保险公司边际NBV业务是账面净值。保险公司边际NBV业务是寿险公司最关键的指标——新业务价值增速略超预期。保险公司持续加大非标资产配置，总投资收益率继续提升，利差扩大。非标资产集中于基础设施债权计划，风险可控。
拓展资料：
保险公司边际NBV业务
2014年行业基本面持续乐观，寿险优于产险，投资优于保费，投资风险可控。
1．保险公司持续加大非标资产配置，总投资收益率继续提升，利差扩大。非标资产集中于基础设施债权计划，风险可控。
2.2014年销售环境改善，寿险新业务价值增速预计将显著超过2013。
3．估值较低，无风险因素。
一、账面净值和账面价值区别
账面净值一般是针对固定资产、无形资产和成本模式计量的投资性房地产而言的。账面净值等于账面原价减去计提的累计折旧和累计摊销的金额，它不扣除减值准备。
账面价值是指账面余额减去其备抵科目后的余额。备抵科目，一般是指累计折旧(摊销)、资产减值准备等。
二、保险公司的业务分为两类:
(1) 人身保险业务，包括人寿保险、健康保险、意外伤害保险等保险业务。
(2) 财产保险业务，包括财产损失保险、责任保险、信用保险、保证保险等保险业务。我国的保险公司一般不得兼营人身保险业务和财产保险业务。
保险公司（insurance company），是采用公司组织形式的保险人，经营保险业务。 保险关系中的保险人，享有收取保险费、建立保险费基金的权利。同时，当保险事故发生时，有义务赔偿被保险人的经济损失。
保险公司是销售保险合约、提供风险保障的公司。保险公司是指经营保险业的经济组织。保险公司，是指经中国保险监督管理机构批准设立，并依法登记注册的商业保险公司，包括直接保险公司和再保险公司。