如何为信用风险债券估值

『壹』 如何对债券进行估值

中债估值为中央国债登记结算有限责任公司对各中债信息产品用户债券估值的一种行为。
1.交易所债券估值及查询方法
中央国债登记结算有限责任公司每日发布的中债估值数据中已包含交易所上市的债券估值。目前，对于仅在交易所交易上市的债券，用户可通过交易所债券代码或债券简称查找;对于跨市场上市交易的债券，用户可通过该券的银行间代码（或债券简称）及相对应的流通场所查看该券的交易所估值。为了方便用户使用，我们近期将于估值数据表中增加流通场所编制的债券代码。
2.估值费用
对于已采购本公司托管债券估值数据的用户，中央国债登记结算有限责任公司目前免费提供未在我公司托管的债券估值。
3.发布时间及渠道
中债估值发布时间为每个工作日北京时间18点左右，用户可以通过中债综合业务平台客户端（桌面客户端、网上客户端、直联客户端）、中债数据下载通道和授权信息商收取。我们建议，希望尽早获取中债估值的基金用户尽量通过中债综合业务平台及数据下载通道收取数据。
4.首次估值日
一般情况下，中央国债登记结算有限责任公司取起息日+14天（自然日）或上市日孰早的日期开始提供估值。

『贰』 债券如何估值

交易所债券估值及查询方法

中央国债登记结算有限责任公司每日发布的中债估值数据中已包含交易所上市的债券估值。目前，对于仅在交易所交易上市的债券，用户可通过交易所债券代码或债券简称查找;

对于跨市场上市交易的债券，用户可通过该券的银行间代码（或债券简称）及相对应的流通场所查看该券的交易所估值。

债券估值的基本原理就是现金流贴现。

（一）债券现金流的确定

（二）债券贴现率的确定

债券的贴现率是投资者对该债券要求的最低回报率，也叫必要回报率：

债券必要回报率=真实无风险利率+预期通胀率+风险溢价

(2)如何为信用风险债券估值扩展阅读

基本要素

1、债券面值

债券面值是指债券的票面价值，是发行人对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额，也是企业向债券持有人按期支付利息的计算依据。债券的面值与债券实际的发行价格并不一定是一致的，发行价格大于面值称为溢价发行，小于面值称为折价发行，等价发行称为平价发行。

2、偿还期

债券偿还期是指企业债券上载明的偿还债券本金的期限，即债券发行日至到期日之间的时间间隔。公司要结合自身资金周转状况及外部资本市场的各种影响因素来确定公司债券的偿还期。

3、付息期

债券的付息期是指企业发行债券后的利息支付的时间。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3个月支付一次。

在考虑货币时间价值和通货膨胀因素的情况下，付息期对债券投资者的实际收益有很大影响。到期一次付息的债券，其利息通常是按单利计算的；而年内分期付息的债券，其利息是按复利计算的。

『叁』 存在信用风险的企业债券如何估值

通常的做法，是在相同期限的国债利率基础上，加上一个信用风险利差（credit spread）。
企业评级越低，加的利差越大。
因为这个要求的收益率是作为债券（固定收益）的折现系数放在分母里头，所以加的利差越大，企业债券的价值就越低，发行价格也越低。
当然，如果可以对企业未来的现金流进行比较精确的预测，也可以对分子进行调整，当然这种可能性很小，也很少这么做。通常都是在预期收益率的利差行做文章。
供参考。

『肆』 竟然债券的价格能够容易估值出来，那债券市场怎么投机

那个估值出来的价格实际上是一个理论价格，理论价格大多数时候与估值出来的价格并不相等的，不相等的原因有很多种，如信用风险因素、流动性因素、供求关系因素等。信用风险因素很多时候是体现在信用利差上，就算信用评级相同，但信用利差也会因债券发行者、债券条款等不同而有所不同；流动性因素主要体现在债券在市场上是否能快速变现问题上，有些债券在市场上交易是受到一定交易限制的，例如中国证券市场上的中小企业私募债券在二级市场上交易只能通过固定收益平台(可以理解为只能通过大宗交易平台进行交易)，并不能在证券交易所的集合竞价平台进行交易(可以理解为一般证券交易)；供求关系因素简单来说就是债券市场不同种类债券的供求情况也会在一定程度影响债券的表现。上述这些因素会让投资者在估值过程中对于相关因素的认定的不同而导致相关的参数会有不同的，最终导致其计算出来的估值各有不同，故此在现实中那些投资分析出来的估值出来的数值会以一个数值区间来表达，让投资者来参考，但往往这些估值有时候也并不意味着债券价格会在这些估值区间内进行波动，如债券发行者的基本面很不好，存在较高的违约风险时，往往这类债券的真实交易价格会偏离这些投资分析出来的估值。
至于债券市场的投机大致可现分为两种：第一种是对于较高的违约风险债券，存在搏弈债券违约与不违约的情况，就算违约后也会看能偿还多少之类的投机搏弈；第二种是投资杠杆，利用债券的收益与市场短期融资利率的差异进行加杠杆套利交易，简单来说就是用手上持有的债券(一般是信用等级较高的债券)进行质押向市场融资，并约定好融资的期限和应支付的利率，在得到这些融资资金后再进行投资，由于债券自身会由于时间的推移会产生一定的期间收益，只要这种期间收益大于利用债券进行质押融资所支付的利率时就会存在一定的利差，必须注意债券自身的市场价格波动也会影响到这种交易的最终收益情况。

『伍』 带有违约风险的债券到期收益率怎么算

其实不难，就是一个预期收益问题。
你举得例子是这样做的 881.94*（1+r）=1050
你用的是一年的例子，具体的就不深说了，相信你也会。

那么在此基础上，对于10%的可能违约的情况
907.14*（1+r）=0.1*400+0.9（1000+50） 就可以求得了
PS：我假定了票面价值和利息没变，估计原题中不是1000和50吧，你看得明白就好了~

『陆』 债券价值是怎么计算的,比如到期一次还本付息,还有每年付息,各种情况都该怎么算啊

债券价值=未来各期利息收入的现值合计+未来到期本金或售价的现值，债券价值是指进行债券投资时投资者预期可获得的现金流入的现值。债券的现金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售时获得的现金两部分。当债券的购买价格低于债券价值时，才值得购买。

单利计息、到期一次还本付息的债券：发行价格×(1-筹资费用率)=债券面值×(1+债券期限×票面利率)×(P/S，r，n)-债券面值×票面利率×所得税率×(P/A，r，n)。

复利计息、到期一次还本付息的债券：发行价格×(1-筹资费用率)=债券面值×(S/P，票面利率，n)×(P/S，r，n)-各期利息抵税现值之和。

(6)如何为信用风险债券估值扩展阅读：

债券投资注意事项：

1、了解债券投资的风险所在。价格变动风险：债券市场的债券价格是随时变化的，所以投资者要谨慎把握债券的价格。

2、转让风险：当投资者急用资金而不得不转手债券时，有时候不得不压低价格。

3、信用风险：这个主要发生在企业债券中，因为由于各种原因，企业优势不能完全履行其责任。

4、政策风险：由于政策的变动到这债券价格的变化。

5、如果债券的卖出净价没有发生变化，那么投资者任何时候买入都没有差别。买卖有差价，当天买当天卖投资者会亏，因为银行的买入价低于卖出价，相当于投资者而言，买价高于卖价。

参考资料来源：网络-债券价值

参考资料来源：网络-一次还本付息

参考资料来源：网络-复计利息

『柒』 债券估值

你的回答已经很接近正确答案了，具体如下：
每年利息7元，价格=7/(1+8%)+7/(1+8%)^2+7/(1+8%)^3+7/(1+8%)^4+7/(1+8%)^5+7/(1+8%)^6+7/(1+8%)^7+7/(1+8%)^8+7/(1+8%)^9+7/(1+8%)^10+100/(1+8%)^10=93.29元

『捌』 如何评估公司债价值

一、从三个方面来评价公司债价值。
首先，从信用相关内容进行分析，公司基本面对于公司债投资价值有非常重要影响。它直接影响着发债主体的发债规模、偿还能力和市场的接受度，并直观地反映在公司的资产结构、所处行业和公司的竞争力三个方面。资产结构体现了公司的资产管理水平和资金营运效率；所处行业分析有助于评估行业的景气程度对公司持续盈利能力带来的影响；而公司竞争力则体现了这个公司在整个行业中的地位、公司的盈利能力和信用能力，为信誉评级带来好处。
其次，从债券条款角度进行分析，债券条款是债券的主要内容，条款的变化将直接影响我们投资的企业债的收益。除了熟悉基本条款对收益率情况、甚至整个利率市场的影响外，还必须学会分析和了解特殊条款以便更好地评估公司债的价值。相比企业债，公司债多了流动性上的优势。流动性体现了债券被市场接受的程度，是公司债包括所有债券的关键，也是投资者考虑的重点。
最后，从发行定价方面进行分析，它不仅决定了发行主体的成本，从另一个角度也明确了投资人收益上限。以往企业债券发行利率由发行人和主承销商商定，且规定不得高于同期银行存款利率的40％。而公司债则不同，以长江电力（爱股,行情,资讯）公司债为例，本期长电债的票面利率由保荐人和发行人根据市场化询价结果协商确定，询价对象涵盖了交易所债券市场几乎所有类型的机构投资者，询价通过簿记建档的方式进行，市场化程度很高，票面利率比较真实的反映了市场对收益率的要求。在对公司进行投资时需考虑其定价，个人投资者要根据市场情况判断定价的合理性。
随着公司债市场的成熟完善，未来公司债市场的投资主体将会大大丰富，投资者将面临一个广阔的投资空间，但必须注意，其隐含的投资风险也将不容忽视。
二、公司债是由企业发行的债券。企业为筹措长期资金而向一般大众举借款项，承诺于指定到期日向债权人无条件支付票面金额，并于固定期间按期依据约定利率支付利息。中国债券市场的发展相对于股票市场一直是"跛足"，债券市场规模小、市场化程度低、发行和交易市场割裂。尤其是公司债，相对于国债和金融债，更是发展缓慢。