银信合作个人理财业务可行性分析

A. 银信合作的简介

银信合作是银行通过信托理财产品的方式曲线为企业提供贷款。譬如，某企业如果需要贷款，可以将相关需要贷款的项目由信托公司“打包”处理成理财产品，然后经由银行出售给投资者。
随着《中华人民共和国信托法》、《信托投资公司管理办法》、《信托投资公司资金信托管理暂行办法》等一法两规出台，困扰信托业功能定位的问题得以解决，同时也标志着我国金融体系的四大支柱--银行、保险、证券、信托四足鼎立的局面已初步形成。信托投资公司陆续完成重新登记后，作为今后其主要业务的资金信托业务增长势头强劲。其业务开展中的一个突出特点是与银行合作，从一年多的实践看比较成功，创新金融品种推陈出新，推动包括信息、网络、客户、技术等资源交换和共享，银信合作已成为信托业务发展和银行业争取高端客户、发展延伸业务的互利平台。 1．分业经营和鼓励创新的金融政策，为银信合作提供了“天然”良机。银行业虽然有中间业务的职能和盈利要求，但业务范围、操作方式等受到限制。信托业具有极为广阔的经营空间，但信托资金募集受到一定限制，如：不能通过公共媒体宣传、委托合同不超过200份（资金规模300万元以上的不限数量）、单笔委托资金不低于100万元等，现阶段信托公司高端客户资源匮乏。
2．银信双方各有自身业务经营的比较优势，合作更利于各方优势的发挥，同时，自身所受限制得以不同程度的合理放松。如：银行业具有极大的资金量和丰富的客户资源，资金运用受到限制，运用渠道较窄；信托业的资金运用较为灵活，但筹资渠道受到限制。
3．通过合作提高金融工具创新和多方位服务，满足信托投资人不同需求，达到银、信和客户三方提高效率和稳定关系的目的。
4．随着金融业对外开放步伐的加快，为届时参与竞争乃至混业经营做必要准备。 1．传统的资金收付和结算及代售信托计划 信托公司原结算资格取消后，只能作为一般企业在银行开立结算账户，贷款、投资等业务资金往来通过银行账户结算。资金信托业务开办后，必须在银行开立信托专户，银行为信托公司代售信托计划，代理收付资金，代理兑付信托收益。
2．担保和同业拆借及授信
信托公司为借款人向银行贷款提供担保，银行为信托投资公司借款等提供担保；作为金融同业，双方互为交易对象，进行资金（债券）交易。3．其他具体业务领域的合作
这类情况如对项目共同考察、评估，争取好项目，发展高端客户，共同贷款；或银行贷款，信托担保；双方进行资产转让、回购，以达到融资或调整资产负债比例等目的。
4．信托账户的托管
资金信托实质就是私募基金，为了规范运作，保证银行、信托和客户等各方利益，参照基金托管方法，信托公司为信托资金管理人，银行为托管人，签订《信托账户托管协议》，对信托计划进行管理。
5．签署战略合作协议
前瞻性合作。为了建立长期稳定的合作关系，寻求更广泛的合作领域，不断推出新的金融品种，双方就可能合作的方面进行探讨，制定框架式条款，并给予对方合作优先权。 1．签订协议，银行为信托代销信托计划
该阶段银行与信托签订代理协议，约定银行收取一定的代售手续费，且信托资金在该银行开立账户，信托公司得以圆满发行信托计划承诺。代售信托计划的项目一般银行参与考察或经过评估认可。
2．委托人加入信托计划及各方利益该阶段银行为信托介绍客户（委托人），委托人与信托公司办理信托合同等相关手续。银行表面上暂时让出客户，但由于信托专户、信托项目专户在其银行开设，信托资金没有运用前仍然在其行内，银行客户资金并没有外流，银行又可获取代理收入；信托计划一经发售成功，信托公司即开始取得信托手续费收入（一般按年收取），进而发展其他信托业务。委托人的利益：闲置资金存放银行利率0．72%（或1．44%），而加入信托计划收益一般可达到4%以上。
3．委托人退出--转让信托计划
银行在代售信托计划时向信托公司承诺信托期间信托资金的供应保证，向机构客户推介时承诺一定时间（如3个月）后，客户可自主选择继续或退出，如果退出，提前（如5天）通知银行，银行承诺为其寻找受让方，如果在信托期间客户需要短期资金，银行承诺可由信托公司担保或信托合同质押贷款，银行可以在不损失存款甚至扩大存款的同时，扩大了贷款业务；信托公司在信托资金管理的过程中，不断加深和委托人的联系，为其提供信托其他功能的服务，扩大业务空间。银行和信托在委托人对信托计划退出转让时可以收取不同比例的转让手续费。通过以市场为导向，以客户为中心，以信托计划为载体，以银行为媒介和平台，以管理资金和增值、延伸服务为目的，实现间接融资到直接融资，客户资金盈利性和社会资金效用的大幅提高；实现信托资金的流动，活跃信托市场；达到参与各方稳固、密切关系等多赢效果。 其一，对银信理财合作业务进行界定，以实现全面“收口”。
之前银监会关于商业银行个人理财业务投资管理的规定，私人银行渠道未在监管之列，此番已要求所有银信理财合作相关客户、业务都要囊括进来。
针对时下盛行的融资类银信理财合作业务，《通知》祭出了两个杀手锏，一是30%底线规定：对信托公司融资类银信理财合作业务实行余额比例管理，即融资类业务余额占银信理财合作业务余额的比例不得高于30%；
二是，要求信托公司信托产品均不得设计为开放式。30%的底线，意味着近期内银信理财合作产品是做不了。实际上，目前融资类银信理财合作业务占整体银信理财合作业务比例已相当之高。据普益财富研究员赵杨介绍，融资类业务当中最典型的便是信贷投资类银信理财产品。2010年之前，信贷类银信合作产品占到整体银信合作产品发行数量的70%-80%。进入2010年后，受一系列收紧银信合作政策的影响，信贷类银信合作产品尽管发行有所下降，但占比仍然达到50%以上。
截至2010年6月底，银信合作理财产品规模已突破2万亿元人民币，多以信托贷款和信贷资产投资类业务为主。2010年7月2日，银监会口头通知信托公司暂停银信合作业务。银信合作产品已大为下滑。据普益财富统计，7月份，银信合作产品发行共408款，发行量较上月下降20%，其中，信贷类理财产品，包括信托贷款和信贷资产类共72款，而6月这一数据为180款；另外，组合类产品共297款，票据资产18款，股权4款。
对于开放式产品的全面限制，在一些信托公司人士看来，则更具杀伤力。上述中诚信托人士分析，所谓开放式信托产品，类似开放式基金，即定期可以开放，分购赎回的产品，目前商业银行普遍采用的理财产品滚动发行的方式已在此之列，比如一款为期3年的产品，银行可分割为三个月一期，“一期一期卖，滚动倒腾”。而此次通知也规定，信托产品期限均不得低于1年。 西南财经大学信托与理财研究所根据公开信息统计的数据显示，2008年1月至11月份银信合作发行的理财产品总数是2553款，预计全年度发行总数将超过3200款。由于部分商业银行未透露其单只产品的具体发行规模，根据全年度统计样本测算的平均发行规模判断，2008年全年度银信合作理财产品的总体发行规模将超过8000亿元。如果加上非公开信息的理财产品，2008年度银信合作的总体规模在1万亿元以上。而2007年商业银行和信托公司共发行银信合作理财产品582只。
与2007年相比，2008年的银信合作业务正在悄然发生着变化。这种变化从规模、产品结构等方面都可以很清晰地得到体现。2007年银信合作在整个商业银行理财产品市场中的占比为25%。在银信合作理财产品的结构中，信贷类理财产品占比为48%，证券投资类理财产品占比为43%。2008年银信合作理财产品主要是信贷类(信托贷款与信贷资产受让)和票据资产投资类，在银信合作业务中的占比分别为63.96%和23.23%。2008年，包括新股申购在内的证券投资类理财产品在发行数和发行规模均较上年呈现出大幅下滑，在银信合作业务中的占比仅为8.11%。这些数据所凸显出的是2008年的银信合作业务的三种变化：银信合作理财产品在发行数量上大幅增长、银信合作理财产品的主体投资市场发生了较大变化、银信合作理财产品在投资风格上呈现出较为明显的变化，稳健型理财产品占据银信合作理财市场的主导地位。对于产生这种变化的原因，西南财经大学信托与理财研究所副所长罗志华表示，主要是三个方面的因素所导致：
首先是基于2007年和2008年上半年的宏观调控政策。2008年度银信合作理财市场的快速发展与央行为应对国内经济过热和通胀所采取的宏观调控政策与措施直接相关。为应对经济过热与通胀，央行频频采用信贷规模控制、加息、提高存款准备金率等手段，对商业银行提供流动性的能力进行削消和限制。由于通过设立信托进行贷款与投资可以绕开这一限制，从而激发了商业银行通过银信合作为市场提供流动性的动机。此外，作为表外资产业务，银信合作业务可以节约商业银行缴存存款准备金的机会成本，可以优化商业银行的表内资产结构，可以在商业银行缺乏信贷额度的情况下，帮助商业银行挽留和争夺重要客户。
其次是基于境内外金融市场环境的变化。自2007年底以来，国内包括基金、股票在内的权益性投资品价格在2008年度呈现出连续下跌的态势，股票市场表现出明显的熊市特征，在2007年度银信合作理财市场中具有较大占比的新股申购理财产品因新股发行数与新股溢价的大幅下降而萎缩。但与此同时，固定收益型的债权类投资产品随着央行降息通道的打开呈现出价格上扬的态势。在境外市场，次贷危机引发了剧烈的全球性金融动荡。随着大宗商品与基金、股票、指数等投资品价格的大幅下跌，投资和挂钩于上述产品的QDII、结构性理财产品遭受重创，发行数量和发行规模均急剧萎缩。境内外金融市场环境的变化，导致了2008年度投资于资本市场的银信合作证券投资类理财产品大幅萎缩，投资于信贷资产、债券资产、票据资产的信贷类和票据资产类理财产品得以迅速发展，具有避险功能的稳健型银信合作理财产品得到市场的欢迎。
再次是基于监管思路的转变。相对于2007年，2008年监管部门更为重视理财产品所引发的市场风险，这使得银信合作理财产品趋于稳健。对于2009年的银信合作业务的发展趋势，罗志华认为将出现四个方面的变化：在合作业务数量和业务规模上有所下降，但仍然以信贷类和票据投资类理财产品为主；从粗放式合作向精细化合作转型，从通道型合作向管理型合作转型；信托公司在合作中的地位和责任将得到更好体现；私人银行业务将更多地引入银信合作，在信托制度的推广和普及方面或有所突破。
首先，推动2008年银信合作业务高速发展的外部环境已经发生变化。为应对国内经济下滑的威胁，央行在2008年三四季度连续采用了降息、下调存款准备金率、解除信贷规模限制等宽松的货币政策，使基于流动性和利率管制等宏观调控政策引发的银信合作动机迅速削弱或消失。其次，规范银信合作业务的制度与法规开始完善。2008年12月4日，银监会颁发了《银行和信托公司业务合作指引》，明确规定银行不能为银信合作理财产品及其项下财产运用对象提供担保，不能以任何形式回购信托公司投资的信贷资产和票据资产。这些规定将限制之前的粗放式、通道型银信合作业务，促进以“受人之托，代人理财”为基础的精细化、管理型银信合作业务的发展。
再次是股票市场将继续呈振荡格局，缺乏大规模发行证券投资类银信合作理财产品的外部条件。最后是市场套利环境已经发生变化，私募市场将成为套利的主要市场。
从银信合作的领域来看，目前主要集中于信贷市场和票据投资市场。受降息、下调存款准备金率和取消信贷规模限制等宽松的货币政策影响，商业银行已无必要通过信托贷款为政策允许的企业提供流动性。同时，由于作为理财产品基础资产的信贷资产和票据资产投资品利率下降明显，这类银信合作理财产品的开发将面临较多困难。但在经济大幅度调整和政府投资拉动背景下，非对称信息私募市场的银信合作具有较多的市场机会，不论是基础设施项目投融资，还是房地产融资、股权融资、大小非融资、传统贷款业务创新，都有可能成为2009年银信合作的亮点，具有高水平管理能力和风险控制能力的银行和信托公司或将成为2009年市场角逐的胜者。
这些数据所凸显出的是2008年的银信合作业务的三种变化：银信合作理财产品在发行数量上大幅增长、银信合作理财产品的主体投资市场发生了较大变化、银信合作理财产品在投资风格上呈现出较为明显的变化，稳健型理财产品占据银信合作理财市场的主导地位。

B. 求一篇关于商业银行个人理财业务市场分析的论文大纲

项目商务计划书（提纲）

（一） 项目宗旨 （说明项目成立原因，主要是市场要素的说明）

（二） 项目公司
2-1 公司的现状简介
2-1-1 基本景况
公司名称、地址、注册、电话、网址、法人等
2-1-2 公司架构
公司股权结构、管理架构、管理团队
2-1-3 经营业绩
拥有的资源、商誉、知名度、收入增长幅度

2-2 公司的服务产品
2.2.1. 公众服务:
2.2.7.电子商务平台
2.2.8.网络软件开发与技术服务

2-3 公司竞争优势
2-3-1 企业自身优势
2-3-2 行业相对优势

（三） 项目发展计划
3-1 资产并购计划
3-1-2 XX公司得失
3-1-2 aa公司得失
3-2 合作发展策略
3.2.1.合作发展战略原则说明
3.3.2.发展方向

3-3 商务运营模式
3.2.3.核心技术 （重点内容）
3.3.商务运营模式 （重点内容）
3.3.1.渠道共享
3.3.2.有偿服务
获利服务构成
(表格图形表示)

3-3-1 信息处理模式
3-3-2 有偿服务模式
3-3-3 收费赢利模式 （重点内容，就是市场模型，是投资方重点考察部分）

（四） 市场前景展望
4-1 市场预测
4-1-1 市场要素分析
4-1-2市场规模预测
4-2 市场定位
4-2-1 网站经营方针
4-2-2 网站形象风格

（五） 投入产出预算
5-1 追加投资预算
5-2 投入产出预算
5-3 经营效益指标
根据上述五年收入推算制定五年期现金流量表，由此测算出：
1、 内部收益率
2、 财务净现率（按风险贴现率）
3、 投资回收期（动态）
5-4 盈亏平衡分析
1、 价格盈亏点
2、 销售量盈亏点
3、 成本盈亏点

高新技术研发基地项目建议书

一、项目概况
⒈项目名称
八达岭镇高新技术研发基地
⒉项目背景
随着经济全球化进程不断加快，世界著名跨国公司为了方便进入中国市场，需要开发为中国市场量身定做的技术产品，为解决研发与生产脱节的问题，纷纷要求在中国设立研究开发基地。因此加快建设高新技术研发基地，吸引国际公司入住，是地方乃至一个地区经济发展的有力依托。
⒊项目必要性及依据
高科技研发基地需要适宜的外部环境，需要以国际大都市为依托，具备与国际接轨的交通、通讯、金融、商业、技术、人才、市场、政策配套等外部环境，该区紧邻中关村科技园区分区“八达岭经济技术开发区”因此在建设环境上以及高新技术产业发展中都会有较强的竞争力。
二、项目建设初步选址及建设条件
⒈项目建设初步选址
该项目拟建在八达岭镇外炮村西（原八达岭镇工业小区）东到外炮村，南至京张高速，西、北与“八达岭经济技术开发区”交界。
⒉项目建设条件
该项目拟建地，交通方便，各市政配套设施，水、电、路齐全，基本做到“七通一平”。
三、项目建设规模及内容
⒈项目建设规模
该项目预计总占地约270亩，充分发挥其与“八达岭经济技术开发区”的优势，按照统一规划统一发展的原则，构建一个国际一流的融合各具特色的建筑系统、绿色生态系统于一体的高新技术产业园区。
⒉项目内容
适应国内外市场需求，大力发展高技术含量、高附加值、高创汇、高市场占有、高关联度、低能耗、低物耗的产品。根据“发挥优势、突出重点、滚动发展、形成规模”的原则，重点支持微电子、现代通信、计算机及软件、新材料、生物工程等领域的高新技术企业，努力形成集团优势、规模优势和整体竞争优势。
四、环境影响
该项目倡导高科技、无污染、绿色环保，产业结构虽然以工业为主，但对环境无任何影响。
五、投资估算
预计总投资约3000万元，主要资金来源为自筹资金、扶持资金及银行贷款。
六、建设进度初步设想
该项目分三个阶段完成，第一阶段为基础设施建设期，即高新技术研发基地的市政配套设施建设。第二阶段为招商期，即根据研发基地的产业规划进行招商引资，第三阶段为规模建设期，即符合产业规划项目在基地内进行规模性建设。
七、经济效益和社会效益的初步估算
该项目预计总投资约3000万元，随着项目的不断进驻，大约五年能够收回全部投资。
八、结论
当今世界，高科技产业带动结构调整和经济持续快速增长已成为全世界经济发展的大趋势和新潮流，兴建一个高新技术研发基地，以新型高科技含量的项目，带动地区产业的发展，作为八达岭地区的一个有益补充，是非常必要的，充分利用该地区的地域优势，发展高新技术产业必将成为八达岭地区经济的又一亮点。

项目建议书

（一）项目建设目的和意义
项目提出的背景（改建、扩建和更新改造项目要简要说明企业现有概况）和依据，投资的必要性及经济意义。

（二）产品需求初步预测
1．国内外近期和远期需要量，主要消费去向的初步预测。
2．国内外相同或同类产品近几年的生产能力、产量情况和变化趋势的初步预测。
3．产品进出口情况。
4．产品在国内市场的销售情况和在国际市场上的竞争能力，进入国际市场的前景初步设想及销售价格初步预测。
非贸易产品（不出口和不是取代进口产品）可不作国外市场和产品进出口情况预测。

（三）产品方案和拟建规模
主要产品和副产品的品种、规格、质量指标及拟建规模（以日和年产量计）。

（四）工艺技术方案
简要概述原料路线、生产方法和技术来源。对引进技术和进口设备的项目，要说明国内外技术差距，必须引进的理由和引进国别厂商的初步分析。

（五）资源、主要原材料、燃料和动力的供应
1．资源储量、品位、成分以及利用条件的初步评述。
2．主要原料、燃料和辅助材料的种类，估算年需要量，来源和可能供应的初步意向。
3．水、电、汽估计需要量，供应方式和供应条件初步设想。

（六）建厂条件和厂址初步方案
建厂地区初步设想，建厂条件和厂址方案踏勘的初步意见。
对老厂改建、扩建和更新改造项目可简要说明承办企业基本情况，改建、扩建有利条件和厂址方案初步设想。

（七）环境保护
初步预测拟建项目对环境的影响，提出环境保护三废治理的原则和综合利用初步设想。

（八）工厂组织和劳动定员估算

（九）项目实施规划设想

（十）投资估算和资金筹措设想
1．投资估算
（1）建设投资估算
① 主体工程和协作配套工程所需的建设投资估算。
② 外汇需要量估算（均折算为美元计算，使用非美元外汇的要注明折算率）。
③ 必要时采用影子价格或修正价格估算建设投资。
（2）流动资金估算。
（3）初步计算建设期贷款利息。
（4）老厂改、扩建和更新改造项目，要简要说明利用原有固定资产原值和净值情况。
2．资金筹措设想
（1）资金来源、筹措方式及贷款偿还方式。利用外资项目要说明利用外资的可能性。
（2）贷款利率、管理费、承诺费等情况。
（3）逐年资金筹措数额和安排使用设想。

（十一）经济效益和社会效益的初步估算
1．产品成本估算
（1）按国家现行价格估算产品的单位成本。
（2）必要时采用影子价格估算产品的单位成本。
2．财务分析
（1）静态指标
① 投资利润率。
② 投资收益率。
③ 投资利税率。
④ 投资净产值率。
⑤ 投资回收期（自建设开始年算起，如从投产时算起应予注明）。
⑥换汇成本或节汇成本。
（2）借款偿还期初步测算。
（3）老厂改建、扩建和更新改造项目分析
老厂改建、扩建和更新改造项目的财务分析，原则上宜采用“有无对比法”，计算改、扩建后与不改、扩建相对应的增量效益和增量费用，从而计算增量部分的分析指标。根据项目的具体情况有时也可计算改、扩建后的分析指标。
3．国民经济分析
国民经济分析是从国家角度考察项目的费用和效益，计算分析静态指标的投资净效益率、净效益能耗（吨／万元）。
4．社会效益初步分析
社会效益初步分析，应根据项目特点及具体情况确定分析内容。
（1）对节能的影响。
（2）提高产品质量对产品用户的影响。
（3）对发展地区或部门的影响。
（4）对减少进口节约外汇和增加出口，创造外汇的影响等。
应有附件：
1．建设项目可行性研究工作计划。如需聘请外国专家指导或委托咨询的、出国考察的，要附计划。
2．邀请外国厂商来华进行初步技术交流计划。

一般工业项目可行性研究报告
http://www.nysti.ha.cn/tong/1/02.htm

C. 银信合作的相关评论

1）银行信贷资产通过银信合作转换成理财产品，这种业务短期内将难发展。
2）对流动性影响不大。存量部分，预计银监在回表后会适当放松贷款额度限制，预计今年回表5000亿-8000亿；增量部分，银行未来无法通过信托理财增加贷款，但市场已有预期，同时预计下半年银监的信贷规模控制不会比上半年严，相机抉择的可能性大。
3）对银行利润影响在2.5%以内。我们用2009年的数测算，我国银行业个人理财产品的全部收入占银行中间业务的比例在15%-25%之间，对税后利润的贡献在1.8%-2.8%之间。考虑到今年该业务增长较快，但同时银信合作理财产品只是个人理财产品的一部分，所以我们预计银信合作理财业务对10年全行业的税后贡献在2.5%以内。所以，即使银信业务全部停掉，对银行利润影响很小。
4）回表后，计提拨备对利润无负面影响。银信合作业务的标的绝大多数是优质的信贷资产，回表后计提1%左右的组合拨备，同时该类理财产品的付息率要高于同期存款在1%以上。所以，回表后的利差扩大能弥补拨备的增加，对利润无负面影响。
5）回表后，核心资本充足率下降0.14%左右，影响小。我们假设10年回表6000亿元左右，用10年6月末数大致估算，预计对银行业核心资本率的影响在0.14%左右，我国银行业的核心资本充足率从9%（10年6月底数）下降到8.86%左右。
6）对资本市场的影响，取决于市场情绪。前面分析表明，该文件对银行业短期的实质影响很小，在市场乐观时，对市场没有什么影响。如果市场情绪转悲观，可能会比较负面解读该消息，对银行股造成一定压力。

D. 个人理财业务可行性分析

虽然你没说清楚问题，但是也能猜出你想学习一些理财知识。定期存款：建议你开一个定期一本通，第一次存完，以后就不用再带身份证了。以后是降息趋势，建议你存两叁千活期，定期存时间长一点。

想基金定投的话建议先做风险低的产品，如债券基金，（富国天利）后买配置型基金，如荷银效率（162207），最后买股票型基金。
基金定投：1、平均成本、分散风险。2、自动扣款，手续简单。
定期定额投资的优点：第一、定期投资，积少成多。投资者可能每隔一段时间都会有一些闲散资金，通过定期定额投资计划购买标的进行投资增值可以“聚沙成丘”，在不知不觉中积攒一笔不小的财富。
第二、不用考虑投资时点。投资的要诀就是“低买高卖”，但却很少有人在投资时掌握到最佳的买卖点获利，为避免这种人为的主观判断失误，投资者可通过“定投计划”来投资市场，不必在乎进场时点，不必在意市场价格，无需为其短期波动而改变长期投资决策。
第三、平均投资，分散风险。资金是分期投入的，投资的成本有高有低，长期平均下来比较低，所以最大限度地分散了投资风险。
第四、复利效果，长期可观。“定投计划”收益为复利效应，本金所产生的利息加入本金继续衍生收益，通过利滚利的效果，随着时间的推移，复利效果越明显。定投的复利效果需要较长时间才能充分展现，因此不宜因市场短线波动而随便终止。只要长线前景佳，市场短期下跌反而是累积更多便宜单位数的时机，一旦市场反弹，长期累积的单位数就可以一次获利。

现在股市不好，正是学习理财的好时候，有空看一些理财书籍，多看一些经济新闻（中央2台），慢慢积累知识，也就学会理财了。

另外定投也有技巧：定投日期快到时你的帐户里不要有钱，如果这几天股市下降，你在往自己帐户里存钱，等于低买，减低成本。

等你学的差不多了，再到证卷公司开个户，因在那买的货币基金也不收费，要理财就得学会买金基 、股票。还有银行买基金百分之三费用，证卷公司去买 基金千分之三。

E. 银信合作的发展趋势

目前的银信合作很多是浅层次的合作，简单地说，就是银行为吸收存款，收取手续费，信托为募集信托资金。如何最大限度发挥比较优势才是合作的真正目的。这就要求，合作必须首先了解双方的比较优势、合作的目的和双方合作要达到的目标。所谓比较优势，是一方有而对方不具备的条件。具体地说，信托的优势主要是信托功能、信托市场、复合型人才等，银行的比较优势主要是信誉、资金、网络、客户资源等。保证双方合理利益是合作的前提，把双方的比较优势有机地融合是成功合作的决定因素，详细周密的整体合作计划是长期合作的基础，也是合作中双方效益最大化的重要途径，只有在相互了解和信任的基础上才能深化合作。
在中国金融业分业经营、分业管理机制的前提下，银信合作对双方的发展互惠互利，因此，合作前景看好，有很大的发展空间．但随着外资金融机构的大举进入，金融创新尤其是产品创新将动摇分业政策，银信合作将由互补性合作转变为竞争性合作。当前合作中，信托公司应该更积极地推动银信合作，抓住时机，利用银行的优势，奠定自己的经营基础。
不可否认，现在很多信托公司的资金信托业务是靠银行的支持完成的，有的可以说是银行把自己的客户资源奉献出来，而信托公司怎样把银行的客户真正变成双方共有客户，甚至是发展以信托为主的客户，也许这是合作最重要的收益之一，这才是信托公司合作的实质。只单纯为某项具体业务而做业务，不考虑客户资源，始终缺少自己的客户群体，这样很难有长远的发展。也就是要鱼还是要渔的问题。银行则通过合作，充分体现客户利益至上的经营理念，以市场手段加深客户信任，同时增加中间业务收入，熟悉其他金融市场业务，促进中间业务的快速发展，培养复合型人才。
但是，2010年8月12日，银监会向各银监局、政策性银行、国有银行、股份制商业银行、邮储银行以及其直接监管的信托公司，正式下发了中国银监会关于规范银信理财合作业务有关事项的通知银监发（2010）72号叫停了银信合作理财业务。

F. 个人理财业务的拓展

1、信托贷款类产品成为理财市场的主导2008年各商业银行理财产品发行数量保持快速增长，单手资本市场大幅下挫，投资者风险意识增强银监会加大商业银行理财业务规范整改力度等因素的影响，理财产品的品种结构普遍发生显著变化。子2008年2季度开始，风险相对降低、收益相对稳定的信托贷款类产品大幅增加，并保持迅猛增长的态势，在各类银行理财产品中已占据主导地位。
2、公益性、专属性创新产品彰显理财业务价值
针对“5.12”汶川特大地震灾害，部分银行迅速反应，推出了具有公益性质的创新理财产品。此类以慈善、关爱为主题的理财产品，在很大程度上拓宽了银行理财业务的发展思路，打破了以往理财业务同质化的常规，深化了理财品牌的内涵与价值，增强了客户的认同和忠诚度，并有效地提升了银行的品牌价值和社会形象，对于理财业务的长远发展大有裨益。
3、产品预期年化收益率更趋规范合理
各银行理财产品的预期年化收益率普遍趋向于规范合理，与以往部分银行对新股申购类、结构挂钩类产品动辄给出40%或50%的预期收益率，甚至“上不封顶”的情况形成鲜明反差。究其原因：一方面，受资本市场低迷以及“零收益”实践等因素影响，各个银行给出的预期收益水平更加实际与客观；另一方面，按照银监会要求，对于无法提供科学、准确的测算依据和测算方式的理财产品，各个银行在宣传和介绍材料中不得给出“预期收益率”或“最高收益率”。尽管有所回落的预期收益水平在一定程度上会影响客户吸引力，但从根本上讲，科学的、与实际收益情况吻合的预期收益率将对商业银行及其理财产品的美誉度和客户信任度产生积极影响。
4、产品短期化趋势更为显著，期限结构日臻完善
与以往同类型产品相比，各银行理财产品的短期化趋势更为显著。以招商银行为例，其2008年所发行的全部理财产品中，期限在三个月（含）以内的产品数量占比达36.8%，期限在三个月至一年的产品占比达59.7%，而一年期以上的产品仅占全部产品3.5%。此外，其他各银行也注重短期化产品的研发和推广。
5、理财业务分层服务体系逐步构建，财富管理职能日益凸显
2008年来，针对中高端客户的专属产品不断增加，银行理财业务更加注重客户细分，财富管理职能日益凸显。各银行对中高端财富客户的重视程度正在不断提升，市场细分能力的增强和分层服务体系的构建将成为商业银行财务管理业务发展的重要基石。 在人民币理财产品的初创期，投资方向基本为银行间国债、央行票据、货币市场基金等固定收益工具。在风险管理方面，与初期的外币理财产品相比，人民币理财产品则更为规范，客户资金与银行自有资金相互隔离。应该说，这一时期的理财产品与商业银行熟悉、专注并具有传统优势的领域，依靠银行自身的平台就可以完成产品销售、资产配置、投资决策、清算分配等职能。
此后，由于银行间债券市场利率的走低以及资本市场的走强，商业银行纷纷探索新的理财产品运作模式。一是借助信托平台进入股票市场、产业投资市场。银行通过与信托公司合作，将理财资金委托给信托公司，信托公司则以自己的名义，进行股票和实业投资。在此种投资路径打通以后，理财产品形式上的创新层出不穷，比如新股申购、信托受益权转让以及由债券、股票、信托融资等产品组合而成的资产配置产品等。二是与外资金融机构合作推出结构性理财产品，实现覆盖全球市场的投资管理。
面对如此巨大的市场需求，时至今日，国内各家银行拓展中高端个人理财业务的脚步一直未曾停滞。个人理财业务已经成为银行新的利润增长点，中外银行纷纷推出各自的个人理财品牌，并在个人高端客户市场和金融产品创新上展开了异常激烈的竞争。 1、信托理财集合资金用于贷款可能引发潜在风险
由于央行对信托贷款利率下线没有规定，因此信托贷款可以规避商业贷款基准利率下限规定，这在一定程度上降低了借款人的融资成本。另外，虽然从实质上看是商业银行对用款单位放贷，但由于信托贷款与信托理财资金不在商业银行表内核算，因此可以规避《资本充足率管理办法》，不用计提资本，这在一定程度上也优化了商业银行的资产负债结构。基于此，我国大部分商业银行都开展了与信托挂钩的理财业务，筹集资金的投向基本上是信托贷款。
信托贷款对银行和信托公司而言，都属于表外业务，贷款的信用风险完全由购买理财产品的投资者承担。在此情形下，银行和信托公司对借款人一般不会进行授信尽职调查，对贷款用途也不会开展相关的监测工作，特别是贷款大部分在异地使用，就更缺乏有效地贷后管理一旦用款单位出现还款风险，担保人又不能如期履行担保责任，将会给购买理财产品的投资者带来巨大风险，银行也和信托业虽然对此不负有偿还义务，但也将面临系统性的声誉风险。
2、对客户风险提示及信息披露不充分
部分商业银行在编写有关产品介绍和宣传材料时，风险提示不充分，主要体现在未提供必要的举例说明。风险提示只是简单的列示。如对保本浮动收益理财计划“本理财计划有投资风险，您只能获得合同明确承诺的收益，您应充分认识投资风险，谨慎投资”的话语，未对铲平面临的市场风险、信用风险、流动性风险进行详细的阐释。
对一些挂钩较为复杂的产品的理财业务，在与客户签订合同前，未提供理财计划预期收益率的测算数据、测算方式和测算的主要依据。在将有关市场检测指标作为理财计划合同的终止条件或中之参考条件时，未在理财计划合同中对相关指标的定义和计算方式做出明确的解释。
3、熟悉国际交易规则的专业人才异常匮乏
在全球金融自由化于一体化的形势下，由于我国金融市场尚不发达，可以预期在未来相当长的一段时间内，我国个人理财业务挂钩标的投资方向将主要向境外市场发展，其中主要投资产品属于衍生工具范畴，因此熟悉国际衍生品通行的交易规则、惯例是维护我国商业银行从事国际衍生品交易合法权益的关键之所在，但目前银行相关从业人员异常缺乏国际衍生交易经验特别是对国际规则的了解，更无从谈及灵活运用国际惯例维护自身合法权益。
4、营销宣传不够
个金融机构在理财产品的营销上基本处于“雷声大、雨点小”的状况。在银行营业厅里，都摆放着介绍理财产品的小册子或宣传纸，但缺乏特色产品和个性化方案，这同客户需求显然存在一定的差距。由于缺乏必要的宣传，即使是一些不错的理财产品，实际上了解的客户也不多。
5、个人理财业务同质现象严重
我国商业银行的个人理财产品的同质化趋向。在业务范围上表现为，把现有业务进行重新整合，普遍缺乏更为细致的客户分层，无法为客户提供切合需求的个性化服务；在财务策划上技术人才的支持都无法满足现实需求，投资产品在广度和深度上均不能完全满足客户的理财需求。从目前国内同业的情况来看，基础金融产品在同业之间相差无几，理财产品的市场定位和定价无法展示出各商业银行的产品特色，同质产品的竞争完全体现为市场价格的激烈比拼，严重影响了理财市场的健发展。
同时，金融产品的复制特点加剧了这一现象，一家银行刚刚发出新的理财产品，其他银行就能够立刻跟进，名目虽不雷同，但功能特点相似、投资收益相当，几乎是克隆。于是现有的个人理财产品基本都是保险、证券、外汇、基金等的投资组，缺乏特色。比如同一保险公司的理财产品会被几家商业银行代理，或者同一商业银行代理的几家保险公司的理财产品只是名字的区别，而没有实质性的差异。对个人客户而言，这些产品的确眼花缭乱，却缺少实际吸引力。 从长远来看，由于理财业务将国内居民财富迅速扩张而引发的对金融业务的外在需求，与商业银行利用金融创新实现战略转型和多元化经营的内在需求有机的结合在一起，因此其具有强大的生命力和广阔的拓展空间。
1、发挥理财业务对银行经营转型及客户关系管理的重要作用
理财业务的快速发展对商业银行推进经营转型与实施客户关系管理具有重要的实际意义。一方面，大力发展理财业务有助于烫平经济波动的负面影响，有助于应对利差收窄的挑战并拉长盈利周期。首先，理财业务的快速发展能够提高手续费和佣金收入在营业收入中的占比，有助于商业银行实现收益来源的多元化和收入结构的优化；其次，利用理财业务平台，商业银行能够实现与多个市场、多种业务的对接，并使之成为综合化经营的重要载体和有益探索。另一方面，商业银行理财业务若能与客户关系管理有效结合起来，与客户建立持久信任关系，成为客户完全可信赖的金融顾问，不仅能够极大的降低优质目标客户的流失率，还将促进理财业务与储蓄存款、银行卡、电子银行等不同业务类别交叉销售和协同效应的实现，进而提升零售银行业务对经营利润的贡献度，增强商业银行可持续发展和抵御风险的能力。
2、打造卓越品牌形象与特色服务，获取客户的持久信任与忠诚
当前，国内银行的理财产品具有较强的同质性和可复制性。在这一背景下，只有依靠卓越的理财产品以及超越客户预期的特色创新产品及服务，提高客户的认知度和荣誉度，才能在纷繁复杂的产品和激烈的同业竞争中超出。在品牌建设方面，需要商业银行持续地自身核心理财品牌加以塑造，通过准确的服务定位和文化内涵，与客户建立情感，从而赢取客户的忠诚和持久信任，提升市场竞争力。以招商银行为例，其全部理财业务均冠以“金葵花”之名，经过持续不断的培养，更使客户自然而然低产生一种信任感，这种品牌形象是难以被同业复制的。
在特色产品及服务方面，商业银行需要不断更新理念，针对不断变化的市场热点和焦点，必须增强响应能力，即使退出具有自身特色的新产品和信服务，从而获取同业竞争主动权。理财不仅是一项规划、一个系统、一种过程，更是规避经济金融风险的“防火墙”。当金融市场繁荣时，需要通过有效的理财手段实现财富增长；而当金融危机到来时，则更需要发挥其独特的作用，把握机遇，平稳实现客户资产保值增值。
3、加大创新力度，探寻理财市场发展新空间
面对错综复杂的市场环境，商业银行需要重新考察和研判市场方向，加大创新力度，为理财市场寻找新的加速器。货币政策的转向、相关监管政策的推出和调整以及一系列刺激经济措施的实施，都为理财业务的创新提供了政策支持和发展空间。近期，银监会相继发布了《商业银行并购贷款风险管理指引》、《银行与信托公司业务合作指引》等多项政策，很多投资对象的价值将被重新发现，更多的市场品种将被发掘。例如，并购贷款类产品可能成为银信理财业务新的增长点。与传统的信贷资产类产品相比，并购贷款类产品将在投资方向、收益模式以及风险控制手段等方面进行探索创新。此外，股权投资及PE类产品预计也将成为优化银信产品结构、提高产品附加值、提升银信合作层次的重要领域。此类创新将私人股权投资等纳入银信业务合作范围，打造个性比较强的高端理财产品，有利于银行与信托形成具有市场竞争力的服务品牌，进一步开创理财市场新的发展空间。
4、由单一产品向综合平台转变，由大众化产品向分层次服务转变
从国外金融机构理财业务的发展来看，理财业务并不局限于为客户提供某种单一的金融产品，而是根据细分目标市场以及投资者的财务状况、投资预期、风险偏好等为客户量身定制理财规划方案。尽管近年来国内银行理财业务取得了迅猛的发展，但仍处于“关注产品胜于关注客户”的初级阶段，与理财业务全方位、差异化、个性化的本质内涵相比，仍存在较大差距。从长远看，国内银行理财业务的发展也应遵循由单一产品向综合平台，由大众化产品向分层次服务，由单纯的产品销售向以金融顾问、资产管理为核心的综合投资理财服务转变。
5、建立健全理财业务风险管理体系
理财业务的风险管理应既包括商业银行在提供理财顾问服务和综合理财服务过程中面临的法律风险、操作风险、声誉风险等主要风，也包括理财计划或产品包含的相关交易工具的市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险以及银行进行有关投资操作和资产管理中面临的其他风险。因此，商业银行应根据自身业务发展战略、风险管理方式和所开展的理财业务特点，制定具体而有针对性的内部风险管理制度和风险管理规程，建立健全理财业务风险管理体系，并将理财业务风险纳入全面风险管理体系中。
在理财业务风险管理体系中，市场风险的防范于控制对于理财产品的投资运作具有特别重要的意义。商业银行首先应根据自身理财业务发展的特点，建立并完善理财业务市场风险管理制度和管理体系。商业银行研发、销售和管理有关理财计划，必须配备相应的资源，具备相应的成本收益测算与控制、风险评估与检测，内部价格专一等的能力和手段，对需要对冲处置的风险要有具体的技术安排。在进行相关市场风险管理时，应对利率和汇率等主要金融政策的改革与调整进行充分的压力测试，评估可能对隐含经营活动产生的影响，制定相应的风险处置和应急预案。