如何防范基金风险从流动性

❶ 基金投资风险如何避免

缺乏必要的认知，所以投资者对基金投资产生了很多误解：

第一，高估基金投资收益。由于近两年股市持续上涨，基金平均收益率达到100%以上， 其中不少股票型基金的回报率超过200%。投资者由此将当前的火爆行为当作常态看待，认 为购买基金包赚不赔，忽视了风险。

第二，偏好买净值低的基金。很多投资者认为基金净值高就是价格贵，上涨空间小，偏 好买净值低的便宜基金，甚至有些投资者非一元基金不买。事实上，基金净值的含义与股票 价格不同，基金净值代表相应时点上基金资产的总市值扣除负债后的余额，反映了单位基金 资产的真实价值。

第三，把基金投资当储蓄。很多投资者把原来养老防病的预防性储蓄存款或购买国债的 钱全部都用来购买基金，甚至于从银行贷款买基金，误以为基金就是高收益的储蓄。其实基 金是一种有风险的证券投资，与几乎零风险的储蓄完全不同。然而，基金收益风险主要来自于以下三个方面：第一，基金份额不稳定的风险。基金按照募集资金的规模，制订相应的投资计划，并制 定一定的中长期投资目标。其前提是基金份额能够保持相应的稳定。当基金管理人管理和运 作的基金发生巨额赎回，足以影响到基金的流动性时，不得不迫使基金管理人作出降低股票 仓位的决定，从而被动地调整投资组合，影响既定的投资计划，使基金投资者的收益受到影响。第二，市场风险。投资者购买基金，相对于购买股票而言，由于能有效地分散投资和利 用专家优势，可能对控制风险有利，但其收益风险依然存在。分散投资虽能在一定程度上消 除来自于个别公司的非系统风险，但市场的系统风险却无法消除。第三，基金公司管理能力的风险。基金管理者相对于其他普通投资者而言，在风险管理 方面确实有某些优势，例如：基金能较好地认识风险的性质、来源和种类，能较准确地度量风险并能够按照自己的投资目标和风险承受能力构造有效的证券组合，在市场变动的情况下， 及时地对投资组合进行更新，从而将基金资产风险控制在预定的范围内。

❷ 基金投资存在哪些风险 如何规避风险

基金投资风险主要包括以下两种风险：
一、 价格波动风险，由于投资标的的价格会有波动，基金的净值会也会因此发生波动。封闭式基金的价格与基金的净值之间是相关的，一般来说基本是同方向变动的，如果基金净值严重下跌，一般封闭式基金的价格也会下跌。而开放式基金的价格就是基金份额净值，开放式基金的申购和赎回价格会随着净值的下跌而下跌。所以基金购买人会面临基金价格变动的风险。如果基金价格下降到买入成本之下，在不考虑分红因素影响的情况下，持有该基金份额的人就会亏损。
二、 流动性风险，对于封闭式基金的购买者来说，当要卖出基金的时候，可能会面临在一定的价格下卖不出去而要降价卖出的风险；另外，对于开放式基金的持有人来说，如果遇到巨额赎回，基金管理人可能会延迟支付赎回款项，影响持有人的资金安排。但是，总的来说，购买基金的风险比直接购买股票的风险要小，主要是由于基金是分散投资，不会出现受单只股票价格巨幅波动而遭受很大损失的情况。基金的波动情况会和整个市场基本接近，对于普通投资者来说能够比较好地回避个股风险，并取得市场平均收益。

❸ 开放式基金流动性的风险管理现在是什么情况

基金流动性风险管理

1、对我国开放式基金流动性赎回风险的实证评价

开放式基金是满足投资者流动性需求和一定收益率需求的动态均衡的产物，我国开放式基金目前都是负担基金，即收取赎回费用，但这并不表明基金管理者的管理能力就高。从投资者群体结构看，由于我国证券市场发展还不成熟，资本市场、货币市场运作效率不高，交易成本较高，投资者的投机意识较浓，以做短线交易为主，长期理性投资理念还未树立，也就是说低流动性需求的投资者比重较小，而高流动性需求的投资者占较大的比重。良好的业绩表现是资金净流入的关键因素，也影响着开放式基金的规模。

2、最低赎回费率与开放式基金流动性风险的防范

通过设置赎回费用并确定合理的赎回费率，负担基金可以在基金成立时把高流动性的投资者排斥在外。进一步分析看，通过设置适当的赎回费用使开放式基金可以免受流动性冲击，比如通过前端费用和后端费用来筛选高流动性需求投资者。不过仅靠一个赎回费用是难以使开放式基金完全免受流动性冲击的，充其量不外乎增加流动性需求高的投资者即短线投资者的交易成本，促使投资者延长投资基金的持有平均周期，从而防范流动性赎回风险。

鉴于投资者流动性需求、投资理念以及成熟程度等有差异，可通过制订较高的赎回费用和其他负担费用来排除较高流动性需求的投资者，而通过较高的投资回报率来满足成熟且具有理性的流动性需求较低的投资者，如此可在某种程度上减少流动性风险。开放式基金费率结构一般受投资者偏好的约束，为了防范流动性赎回风险和提高基金的竞争力，可在赎回费用的设计上采取更为灵活的手段，根据投资者的流动性需求偏好及持有基金的期限长短，收取不同的赎回费用。目前我国开放式基金在这方面已有举措，像富国动态平衡、易方达平稳增长、融通新蓝筹、南方宝元债券基金等赎回费率变得较为灵活，鼓励投资者长期持有基金，在一定程度上减少基金所面临的赎回压力和流动性风险

❹ 影响基金流动性风险的主要因素有哪些

企业采购外因型风险：
主要有：
1.意外风险
2.价格风险
3.采购质量风险

❺ 如何看一支基金的流动性好坏

流动性风险是指资产在市场中变现所遭受的损失以及由此带来的成本，它是资产变现能力的综合反映。开放式基金流动性风险是指基金管理者在面临持有人赎回压力时，难以在合理的时间内以公允价格将其投资组合变现而引起资产损失或交易成本的不确定性。当流动性供给者与流动性需求者出现不匹配时，往往会导致流动性的降低。一般而言，流动性风险的大小取决于两方面因素，从资金的供给角度看，取决于股票市场和货币市场；从资金需求的角度看，则要看基金持有人的结构。流动性风险是开放式基金运作中所有风险的集中表现，像经营风险、市场风险、操作风险等，都会通过流动性风险的积聚而爆发。故此，对开放式基金流动性风险的研究侧重于从证券资产变现和投资者赎回流动性风险两方面进行比较研究。

开放式基金的流动性风险是指由于投资者赎回时间和赎回数量的不确定所引起的基金资产变现的不确定损失，其极端情况类似于银行的"挤兑"风险。

导至开放式基金的流动性风险主要有以下三个方面:

一是开放式基金的投资者需求研究，即由于投资者需求的变化，资金不断流入和流出，导致开放式基金的流动性风险。

二是资产的流动性和流动性资产配置比例研究，流动性的度量指标主要包括成交金额、换手率、深度、价差、弹性和及时性等。

三是流动性风险管理的制度安排，即监管层为了应对投资者赎回造成的流动性风险而做出的规定，包括正常赎回时和巨额赎回时的制度安排。

❻ 如何防范流动性风险

商业银行流动性是指银行为资产的增加以及在债务到期时履约的能力，我们说，一家银行具有流动性，一般是指银行可以在任何时候以合理的价格得到足够的资金来满足客户随时提取资金的要求。商业银行的流动性表现在两个方面，其一是资产的流动性，主要是指银行资产在不发生损失的前提下，迅速变现的能力，资产变现能力越强，所付成本越低，则流动性越强；其二是负债的流动性，是指银行能够以较低的成本获得所需资金的能力，筹资的能力越强，所付的成本越低，流动性越强。银行的流动性一旦出现不确定性，则会产生流动性风险。银行应对流动性风险的对策：（一）构建合理的流动性风险监管体系。应设立专门的流动性管理部门，并聘请流动性经理，对流动性进行系统深入的管理。第一，必须随时与银行的高层管理者联系，确保流动性管理的优先性和明确的目标；第二，必须跟踪银行内所有资金使用部门和筹集部门的活动，并协调这些部门与流动性管理部门的活动；第三，必须连续分析银行的流动性需要和流动性供给，以避免流动性头寸过量或不足。（二）在有效防范市场风险的前提下，加快金融产品和技术的创新，积极拓展优质信贷市场，培育新的中间业务增长点。现代金融的发展使商业银行的业务范围不仅仅局限于存贷业务和传统金融工具的交易，而是进一步扩展到金融创新的业务领域中来。当前的流动性过剩问题是相对过剩，是银行体系运作效率低下的产物，实体经济中的中小企业还面临着融资困难的局面。创新的金融工具的发展趋势是转移与分散资产的风险与提高资产的流动性。产品创新可以疏导流动性，拓宽商业银行资金运用的渠道，提高商业银行的资金运用水平。通过一系列的产品与技术创新，开拓完善个人消费信贷、企业贷款等优质信贷市场，同时利用国家实施区域发展的战略的有利商机，培育新的中间业务增长点。（三）拓宽融资渠道。银行流动性管理要求银行的资产和负债保持一种流动性状态,当流动性需求增加时,通过变卖短期债券或从市场上借入短期资金增加流动性供给;当流动性需求减少、出现多余头寸时,又可投资于短期金融工具,获取盈利，为银行流动性管理创造市场环境。（四）需求预测和分析,建立有效的风险预警机制。首先, 要搞好对资产流动性的预测和分析。然后在流动性预测和分析的基础上建立流动性风险的预警系统。应该借鉴西方商业银行成熟的经验, 采取科学的预测和度量方法。建立一套科学实用的流动性预警界定监测指标体系, 以便在日常业务管理中准确的监测流动性风险, 一旦发现风险达到警戒线就及时发出预警, 从而把流动性风险管理纳入科学化、规范化和程序化的轨道, 逐步形成新型的流动性风险管理运行机制和流动性安全保障机制。其次, 建立流动性风险处置预案, 提高避险能力, 对可能发生的全局或局部流动性风险应在限定时间内采取有效地措施进行补救, 尽量把风险控制在最小范围内。（五）调整信贷结构，改善资产储备质量。信贷资产是当前资产储备的最主要形式，要改善资产流动性，首先必须从调整信贷结构着手，改善信贷资产质量，提高贷款周转速度。一是调整客户结构，新增贷款必须保证投向优良客户，严禁向限制和淘汰类客户新增贷款；二是建立信贷退出机制，大力提升一般客户，坚决从限制、淘汰类客户逐步退出。三是调整贷款期限结构，控制中长期贷款投放比例，紧紧依托总行票据中心，大力发展票据贴现等流动性强的资产业务。

❼ 如何防范互联网金融风险中流动性风险

流动性风险可以分为两类

第一、融资流动性风险，即为获取足够的资金履行其支付义务，而影响日常正常运作或基本财务状况的风险。

第二、市场流动性风险，即因市场原因导致出售资产或平仓时，可能遭遇市价大幅下跌，从而导致损失的风险。

防范流动性风险要素

1、针对信用风险问题，可以对行业准入门槛、行业经营准则进行明确规定，平台有责任及时、准确地进行信息披露。

2、针对流动性风险，主要是建立流动性管理指标体系，对流动性风险进行实时监测评估，还可以利用大数据对流动性风险进行预测。

3、针对操作风险，减少终端、平台、网络的设计缺陷，提高使用的简单明了性，同时建立业务操作规范和系统，减少误操作的可能性。

4、针对这些安全措施，监管部门需要建立一套行之有效的技术标准，并保证这套技术标准的适用性和国际化。

防范互联网金融风险的关键在于制度建设：在互联网金融快速发展的过程中，存在监管制度和法律法规相对滞后，监管思路和方式有待创新，监管人才不足等问题。对互联网金融监管需要加强分工合作，实施市场化监管。

❽ 为什么开放式基金流动性风险存在自我循环和放大的危险

流动性风险是指资产在市场中变现所遭受的损失以及由此带来的成本，它是资产变现能力的综合反映。开放式基金流动性风险是指基金管理者在面临持有人赎回压力时，难以在合理的时间内以公允价格将其投资组合变现而引起资产损失或交易成本的不确定性。当流动性供给者与流动性需求者出现不匹配时，往往会导致流动性的降低。一般而言，流动性风险的大小取决于两方面因素，从资金的供给角度看，取决于股票市场和货币市场；从资金需求的角度看，则要看基金持有人的结构。流动性风险是开放式基金运作中所有风险的集中表现，像经营风险、市场风险、操作风险等，都会通过流动性风险的积聚而爆发。故此，对开放式基金流动性风险的研究侧重于从证券资产变现和投资者赎回流动性风险两方面进行比较研究。
开放式基金的流动性风险是指由于投资者赎回时间和赎回数量的不确定所引起的基金资产变现的不确定损失，其极端情况类似于银行的"挤兑"风险。
导至开放式基金的流动性风险主要有以下三个方面:
一是开放式基金的投资者需求研究，即由于投资者需求的变化，资金不断流入和流出，导致开放式基金的流动性风险。
二是资产的流动性和流动性资产配置比例研究，流动性的度量指标主要包括成交金额、换手率、深度、价差、弹性和及时性等。
三是流动性风险管理的制度安排，即监管层为了应对投资者赎回造成的流动性风险而做出的规定，包括正常赎回时和巨额赎回时的制度安排。

❾ 如何应对股权投资基金流动性风险

在中国鼓励和培育机构投资者的政策背景和证券市场迅速发展的态势下,投资基金已经成为中国证券市场上备受关注的一类机构投资者。做为基金业创新发展的主流,开放式基金更是成为大众理财的重要工具。截止2006年1季度,中国已有基金管理公司53家,管理资产约5000亿元人民币,管理的开放式基金数量已达到146只,基金产品种类也在不断地丰富和完善。然而,我国资本市场发展的现状决定了开放式基金不得不面对高流动性的资金来源与低流动性的资产相匹配而引发的结构性矛盾,基金的流动性风险格外突出。怎样识别基金的流动性风险以及如何控制和防范流动性风险,成为金融学家和基金管理者无法回避的现实问题,对这些问题的回答和关注是本文研究的出发点。
值得注意的是,现有关于流动性风险的文献大都基于既定的报价驱动机制,这和我国股票市场指令驱动的交易机制存在较大的差别,从而使传统的流动性度量指标失去了前提条件和理论支持。其次,关于流动性风险管理的研究,分散于风险管理的不同环节,且不同环节之间缺乏有机的联系。另外,从开放式基金管理实践出发进行流动性风险管理研究的研究成果也比较少见。这使得现有的研究结论对开放式基金的管理实践缺乏一定的现实指导意义。
考虑到中国股票市场的指令驱动特性,以及开放式基金的管理实际,本文从风险识别、风险控制和风险防范角度对开放式股票投资基金流动性风险管理展开了系统研究。在理论研究方面,本文对股票价格冲击分类信息混合分布GARCH模型的研究,丰富和发展了现有的流动性度量方法和理论体系,同时,本文提出了能够使基金变现过程中的流动性风险和变现结束时的市场风险整体最优的流动性风险控制新思路;在实证研究方面,本文采用大量股票交易高频数据进行流动性相关测算,以实现对股票流行性的准确度量,而且,力求对文中所提出的每一量化结论都进行实证检验,以使研究结果能够更容易和更有效地应用于开放式基金管理实践。本研究的主要工作及由此形成的结论包括:
一、定性分析了开放式基金流动性风险形成机制,总结了开放式基金流动性管理的实践历程和理论背景,确定本文研究方向和内容。
二、综述了国内外流动性风险管理的相关研究成果,重点介绍了开放式基金规模变动、流动性影响因素、流动性风险的度量和控制等方面的研究成果和结论,并分析现有研究的不足,为论文的后续研究提供了理论基础。
三、在股票流动性研究方面,采用标记法和报价法相结合的交易类型识别方法对成交指令流进行计算,在此基础上迅速创造了腾飞的众多空间建立了成交量对价格冲击的一般微观结构模型,测算出上海A股市场30只成分股票的可变价格冲击系数和固定价格冲击系数,进一步,用交易所报价系统的指令簿信息代替混合分布GARCH模型方差方程的成交量作为解释变量,同时保持成交量在价格变动回归模型中的解释作用,构建了股票价格冲击分类信息混合分布GARCH模型,通过对样本股票的实证分析,证实该模型对股票价格冲击系数的测算是有效和可信的,而且该模型对股票价格冲击的解释能力明显强于一般线性价格冲击模型。这不仅丰富和发展了现有的流动性度量方法和理论体系,更重要的是为开放式基金流动性风险的识别奠定了基础。
四、在开放式基金流动性风险识别方面,分别从外生流动性风险和内生流动性风险两方面展开分析。首先,在外生流动性风险方面分析了影响开放式基金规模变动的相关因素,提出和解释了收益指标、成本指标、风险指标、红利指标等因素对基金规模变动的作用;其次,通过量化指标对开放式基金内生流动性风险加以识别,在现有VaR模型的基础上,引入流动性指标和交易策略指标,构建一个流动性风险度量模型—L-VaR,通过Monte
Carlo模拟法对L-VaR值进行测算,发现基金选择不同的变现股票、变现数量和不同的交易速度时会对流动性风险值产生明显的影响,这一结论为开放式基金流动性风险的控制研究提供了解决问题的出发点,具有重要的指导意义。
五、从开放式基金流动性风险控制角度出发,构建了流动性风险控制的理论框架;给出连续时间框架下的流动性风险和市场风险的数学表达形式,对流动性风险最优控制策略进行求解,首先,利用目标规划方法确定需要变现股票的头寸,其次,利用随机动态规划方法确定股票在变现期内的最优变现策略;通过对流动性风险控制策略进行符值演算,发现组合中股票的最优变现策略同时受价格、流动性和波动性等因素的影响。
六、在开放式基金流动性风险防范研究方面,主要从“均衡”管理、资金来源、费率结构和制度设

❿ 怎样规避基金投资风险

您可以考虑购买“货币基金”，货币基金资产主要投资于风险小短期货币市场工具，如：国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券等，具有高安全性、高流动性、稳定收益性等特征。