债券结算风险

Ⅰ 什么是债券结算丙类帐户

债券结算丙类帐户是指在债券结算业务中，债券的所有权转移或权利质押与相应结算款项的交收这两者执行过程中的不同制约形式，是中央国债登记结算有限责任公司设置的债券一级托管账户。

中央国债登记结算有限责任公司设置甲、乙、丙三种债券一级托管账户。只有具备资格办理债券结算代理业务的结算代理人或办理债券柜台交易业务的商业银行法人机构方可开立甲类账户。

(1)债券结算风险扩展阅读：

丙类账户与甲、乙类账户的区别在于不能通过中央债券综合业务系统联网交易，必须通过结算代理人来交易。通过这种方式，交易双方的交易量都迅速激增，交易方实现了提高市场影响、引导市场价格、完成业绩考核等目的。

而内幕交易进行非法利益输送主要通过异常的结算模式和结算价格来进行。当存在内幕交易和非法利益输送时，交易一方金融机构的人员与丙类账户的人员相勾结，丙类账户实质成为强势方，利用有利的结算方式，以及收付款和收付券之间的时间差，实现空手套白狼。

Ⅱ 金融期权交易的风险分析

1．信用风险：最常见的风险之一。即由于交易对手破产或者无法履约而造成财产损失的风险；
2．市场风险：由于汇率、利率等因素的变化而引起的金融期权价格波动的风险；
3．操作风险：又名运营风险，即由于人为错误、欺诈、内部风险控制不当所导致的损失风险，也是现今法律法规主要规制的对象；
4．流动性风险：即合约持有者将合约转让变现的风险；
5．结算风险：又名交割风险，即交易对手在交割期限届满时无法按时付款或交货，以此所造成的风险；
6．系统风险：政治、经济、社会等大环境引发的普遍性经济萧条低迷的风险，一般而言，此类风险是经济学上个人及机构投资者所无法回避的风险；
7．法律风险：由于法律法规不健全，或者立法后没有得到切实的贯彻而引起的对交易主体缺乏有力的制约和保护的现象。且由于金融期权的创新性，即使有相关法规出台，也因为没有经过时间和案例的考验而缺乏稳定性与说服力。 1．金融期权的杠杆性特征
杠杆性是几乎所有金融衍生品的特性。对于期权交易而言，投资者只需花很少的一笔权利金费用即可进行交易。然而，这种“四两拨千斤”的特点很容易让人忽略了到期交割时必须承担的100%的盈亏风险。大多数缺乏投资经验、风险意识不足的投资者，往往只关注权利金的大小（即目前付出的成本）以及未来可以产生的巨大收益，却偏偏对风险抱着侥幸或者过于自信的心理。总之，金融期权这种“失之毫厘，谬以千里”的惊人放大倍率，票面价值远远大于实际价值的特性，是产生金融风险的根本前提之一。
2．期权合同当事人之间的自治协议很可能脱离真实的资本运作
3．对于金融期权而言，理论上，根据民商法意思自治原则
当事人双方可以就协定价格以及合约数量做出任意规定，只要双方都接受即可然而，这种天马行空式的极具想象力的游戏规则却很可能偏离真实资本的运作，产生出巨大的泡沫效应。
4．金融期权的决定性因素本身波动剧烈频繁
金融期权诞生伊始即是为浮动汇率制下的基础金融工具规避风险，针对股票、债券、外汇风险分别发明了股票期权、利率期权和外汇期权。可以说，金融期权诞生的前提就是基础金融工具价格走势的扑朔迷离。
5．投资组合的专业性强，每组交易的组合条件都不同，制定针对性的法规难度大
金融期权交易的投资组合千变万化，每一种投资组合的前提条件都不同，如何划定能覆盖这所有组合的分界层面，如何应当是经济学家与法学家共同合作的任务。
6．按照现行会计制度存在风险隐患
金融衍生品的交易对象是期货合约，根据现行会计准则，在交易结果发生前，交易双方的资产负债表中没有衍生品交易的记录，财务报表不会反映潜在的盈亏状况。这使得高层管理信息获取存在严重滞后，为交易监管提供了严重的时间障碍。
7．场外交易市场的存在
场外交易市场是指在证券交易所以外的场所进行交易的市场。由于价格的不透明度以及缺乏交易所的规范规制，其往往是严重投机行为的交易场所，因此场外交易也是风险成因的重要组成因素。目前场外交易在我国还没有合法地位，国务院出台的一系列条例、意见和通知中都明确规定，期货交易（包括期权交易）必须在期货交易所内进行，严禁场外交易。
8．游资恶炒
中国证券市场的疯狂繁荣跟部分国内游资炒作不无关系。以温州民营企业的剩余资金为代表的国内游资，由于没有合理的投资渠道，加上其逐利的本性，一旦出现任何获利机会，便蜂拥而上，造成极大的不安定隐患。
9．投资误导
一些所谓“股评家”等出于某种目的在媒体上信口开河，其不负责任的言论为民众接受相信，最终使得广大投资者收益受损。
10．投资组合设计不当
金融期权获利投资组合是一种专业性极强的计算结果，一般投资个人往往无法精确计算出最佳盈利点与止损点，从而承担了一定的由于投资组合设计不当造成亏损的风险。
11．投机过度
以卖出看跌期权为例。而一些情况下，在投资者在卖出的同时，手上很可能是没有该买卖标的物的，这种投机方式非常危险，因为一旦价格走势背离预期，期权卖家需要用市场价把标的物从市场上买回，再以协定价格高买低卖给期权买家。尽管理论上的风险无限性仅仅是小概率事件，但一旦真的出现，加上杠杆倍率，期权卖家往往没有足够的资金用市场价把标的物买回，再用协定价格售出。纵观国际市场重大期权亏损事件，实力雄厚的财团最后多是被巨额逼空导致破产的。这种高风险性投机行为严重危害了社会秩序，同样是法律需要规制的重点。

Ⅲ 银行间债券业务的DVP，BP分别指的是什么意思

DVP是银行间债券市场交易的一种结算方式，称为“券款对付”。

“券款对付”，即DVP(Delivery Versus
Payment)结算，是指债券交易达成后，在双方指定的结算日，债券和资金同步进行相对交收并互为交割条件的一种结算方式。此前，银行间市场债券交易结算方式包括见券付款、见款付券、纯券过户等，均不能实现资金和债券的同步交割，使交易双方处于不平等地位，且容易造成汇划速度慢、资金清算不及时等问题。而“券款对付”方式大大改进了这一缺陷，使资金交易效率得以显著提高。

现券买卖、买断式及质押式回购等债券交易的结算都可采用“DVP”结算方式。在海外市场，高效率、低风险的“DVP”结算方式早已成为防范结算风险和避免结算纠纷的国际通行做法

BP是指基点用于金融方面，债券和票据利率改变量的度量单位。一个基点等于1个百分点的1%，即0.01%，因此，100个基点等于1%。

Ⅳ 结合企业破产清算的清偿顺序，谈股票与债券的风险差异

1、二者清偿顺序不同

债券代表着债务关系，因此在公司解散时受偿程序是：债券先清偿，有剩余则按比例进行股份分红。

2、二者超资产引起的法律后果不同

股票面值超资产不是破产原因，而债券总值超资产是引起破产的法定原因。

3、二者需要承担的风险不同

由公司债券特点所决定，其流通范围和流通频率小于股票，交易价格的变动也较为平稳。因此，债券投资基本是无风险的。而股票是一种有风险的投资。股权是权益类证券，投资者持股便是股东，对公司享有一定的权益，同时也要承担一定的风险和义务，投资者就是公司的管理者，公司破产，损失就该股东分担。

Ⅳ 国债交易规则要注意哪些

上海证券交易所债券交易规则：
1。交易对象。上交所债券交易对象为全部上市债券。
2。定单的最低倾。上交所债券交易定单应符合：①证券商申报的买卖价格，债券以100元票面撅为计价单位。②债券每1000元面领为一个交易单位。简称为“1手”。委托人委托买卖债券的数撅，应是以一个交易单位为起点或其倍数的整数委托。
3。大倾交易界定。上交所债券大级交易界定为：①债券在100万元面值以上，为大撅交易。⑧大宗文易于每日闭市前1个小时在本所指定的地点进行，如部分成文后所余金撅低于大宗交易的起点金额数，则于次日转为一般交易。
4。交易时间。上交所债券交易时间为：①每周一至周五。每日前市上午9点半至11点半，后市1点至3点。法定假日闭市。②如本所认为确有必要，可变更开市或闭市时间，并报证券主管机关核准。
5。报价。上交所债券报价规定为：①每个普业日开市后，某种彼券的第一笔成交价为该债券的开盘价。②委托买卖债券分市价委托和限价委托。③证券商申报的价格，债券以100元票面撅为计价单位。
6。交易合同签订方法。上交所债券交易合同签订方法为：①按价格优先、时间优先的原则成文。即：较高买进申报优先满足于较低买进申报，较低卖出申报优先满足于较高卖出申报;同价位申报，先申报者优先满足;市价买卖优先满足于限价买卖。②大宗债券交易双方之签约方式。该所另有规定。③在交易所主机交易系统接受买卖申报并成交后，由交易席位上的终端机发出成交信号。有关各方须立即到中介经纪人处在“场内成交单”上签盖印章，并取回回执联。
7。交易类别。上交所债券交易分为：①当日结算交易。指交易当日即可结算的交易。②普通交易。指买卖成交后的第四个营业日(含成交当天，遇法定假日顺廷)，成交各方进行清算交割的交易。③约定日交易。指自交易合同签约日起15天内，成交各方按约定日期进行清算交割的交易。
8。交割物。上交所债券文易的交割物规定为：①办理价软交割时，应付价款者，将交割款项如数开具划帐凭证至上交所在业务部的帐户，由上交所清算部送达业务部划帐;应收价款者，由上交所清算部如数开具划帐凭证。送交业务部办理划拨手续。②办理证券交割时，应付证券者，将应付证券如数送至上交所清算部;应收证券者，持上文所开具的“证券交创提领单”，自行向应付证券者提领证券。③对前条文割规定，收、付双方另有约定者不在此限。
9。差价限侧。上交所可根据浦要。规定证券买卖每日市价波动应在前一日收盘价的一定比例之内，否则将停止交易(称之为涨停或跌停)，并报证券主管机关备案。
10。保证金。上文所债券交易的保证金规定为：①保证金比例：委托人办理委托买入债券，须向证券商交付相当于买入券面金撅20%的保证金;委托人办理委托卖出债券，须向证券商交付相当于卖出数撅20%的债券。②委托人如在资金专户或证券专户中存有足够支付其委托买卖所箱的资金和证券，可以不再向证券商交付“保证金”。
11。清算。上交所清算文创业务。统一按“净饭交收。的原则办理。
12。清算交创准备金。证券商应于参加上交所交易市场交易前。按下列金撅一次向上交所级存清算交割准备金：①专管经纪或自营业务的证券商为人民币10万元;②兼营经纪和自营业务的证券商为人民币20万元。
13。行情的公布。上交所债券交易行情公告方式为：①在上交所交易市场内，证券商买卖申报价格由计算机终端或中介经纪人通过“申报价格告示牌”告示。告示数据取最高申报买价和最低申报卖价。②交易市场成交情况告示，分为证券名称、昨日收盘价和当日开盘价、最新成交价、最高成交价、最低成交价、当日早计成交t倾)等指标。③文易市场每日成交的证券名称及价格、数额。买卖各方证券商的代号等，由上交所记载于“买卖日报表’，在闭市后于交易市场公布。
证券交易所的交易程序

证券交易所的彼券交易程序是：开设帐户—委托买卖—竞价交易—清算交创—过户。

Ⅵ 债券现券买卖的交易方式为什么结算方式为什么

债券买卖又称现券交易，是指交易双方以约定的价格转让债券所有权的交易行为。这种交易表现为以债券为交易标的，一方出资金，一方出让债券，一次买断。交易所债券市场通过交易所的交易系统和中国证券登记结算有限责任公司的后台结算系统完成债券交易和结算。投资者通过券商进行债券交易和结算，在进行交易时，遵循“价格优先、时间优先”的原则，采用公开竞价的方式进行。
银行间市场债券交易以询价方式进行，自主谈判，逐笔成交。进行现券交易，应订立书面形式的合同。合同应对交易日期、交易方向、债券品种、债券数量、交易价格或利率、账户与结算方式、交割金额及交割时间等要素做出明确的约定，其书面形式包括同业中心交易系统生成的成交单、电报、电传、传真、合同书和信件等。

Ⅶ 在债券买卖中，如何确定结算方式

如果是透过交易所撮合的上市债券交易
结算已否由集保公司来确认
投资人、交易员根本毋须多虑
双方都得先交出款券

但在OTC交易上
因是一对一的交易
必须是互信的双方才好
一定得有一方先相信对方
所以可能是我方见券付款，或见款付券
也可能是对方坚持见券付款，或见款付券
这是商务谈判上，看那一方的受信能力较佳
可取得较优势的地位

实务上的建议
1.不要跟陌生人、散户往来。只找银行、大型证券商往来，对方受信力较高
2.就算是OTC交易，也采用集保交割。将债券辨伪责任转嫁给集保公司。
3.一诺千金！一诺万金！你能几金就几金！商场诚信最重要。一次爽约，遗臭万年。大家都乐得传扬谁是无信之人。
4.债券交易都是大部位。没有一个交易员个人经得起损失。苗头不对，立即报警。每一次交割都要像打仗，安全警戒都要有万全的准备。必要时带个报全人员，交割时若即若离的跟著。交割地点一定要公开场合。最好是约到自己公司来。如此一来，债券移动中的遗失、被盗、毁损、打劫风险，将由对方承担。如果是多次交易，就轮流一人一次吧！总得相信人呀！

Ⅷ 企业债逆回购为什么没有风险、

那是一种债，您做那个只是放弃了几天的金钱的使用权 换来的是类似利息的这么的一个回报。通常都会比银行的活期利率高。操作简单手续费十万分之一 所以基本上是不会亏 是一种保本的理财产品。短期闲置的资金 或者暂时不买卖股票的都可以让资金无眠做几天这个回购