优先股债券财务风险

㈠ 普通股筹资、优先股筹资、债券筹资在筹集资金方面有什么不同

普通股筹资
优点
发行普通股筹资具有永久性，无到期日，不需归还；发行普通股筹资没有固定股利负担；发行普通股筹资是公司筹集资本最基本形式；可以在一定程度中抵消通货膨胀。
缺点
资金成本较高；分散管理权
优先股的特征
与普通股相比优先股具有以下几个方面的特征：
1.优先分配固定的股利。优先股股东通常优先于普通股东分配股利，且其股利一般是因定的，通常用一个定额或相当于股票面额的一定比率表示，较少受公司经营状况和盈利水平的影响。所以优先股类似于固定利息的债券。
2.优先分配公司剩余利润和剩余财产。在公司未发放优先股股利之前，不得发放普通股股利；当公司因经营不善而解散或破产清算时，在偿还全部债务和付清清理费用之后，如有剩余资产，优先股股东有权按股票面额先于普通股股东得到清偿。总之，优先股股东具有剩余利润的优先分配权和剩余财产的优先清偿权。
3.优先股股东一般无表决权。在公司股东大会上，优先股股东一般没有表决权，通常也无权过问公司的经营管理。
4.优先股可由公司赎回。发行优先股的公司，按照公司章程的有关规定、发行时的约定及根据公司的需要，可以采用一定的方式将所发行的优先股收回，调整公司的资本结构。
相对股票筹资而言，债券筹资的优点有：资金成本较低；保证控制权；具有财务杠杆作用。缺点：筹资风险高；限制条件多；筹资额有限。

㈡ 优先股股票筹资的优点有

优先股是股权投资的一种，是一种介于债券和普通股之间的股权投资形式。公司发行优先股筹资的优点是，股利并不固定，而是根据当季利润来确定所以B不能选。由于优先股是股权投资的一种，所有A，c都是正确的。而优先股的股东一般不介入公司的管理所以不影响普通股股东对公司的控制权。由于优先股投入的是权益资本，所以能提高公司的举债能力。综上所述，除B外，都可以选择。

㈢ 高级财务管理问题：优先股比债券的投资风险高，但公司往往以低于债券收益率的资本成本发行优先股。

1、一是优先股通常预先定明股息收益率。由于优先股股息率事先固定，所以优先股的股息一般不会根据公司经营情况而增减，而且一般也不能参与公司的分红，但优先股可以先于普通股获得股息，对公司来说，由于股息固定，它不影响公司的利润分配。二是优先股的权利范围小。优先股股东一般没有选举权和被选举权，对股份公司的重大经营无投票权，但在某些情况下可以享有投票权。三是如果公司股东大会需要讨论与优先股有关的索偿权，即优先股的索偿权先于普通股，而次于债权人。
2、债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。 债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的，并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。由于债券的利息通常是事先确定的，所以，债券又被称为固定利息证券。
3、关键在于索偿权问题，另外债券利息和优先股红利都提前确定，但目实际看，优先股获得实际利益比较大。

㈣ 吸收直接投资，发行股票，银行借款，商业信用，发行债券，融资租赁所承担的财务风险由大到小排列

吸收直接投资 发行股票 银行借款 发行债券 融资租赁 商业信用

风险是由小到大写的。

㈤ 比较普通股、优先股，公司债券的风险和收益，并说明理由

风险看普通股、公司债券、优先股对应风险依次降低，同时收益也是依次降低，因为风险看普通股的价格随着市场波动幅度较大，公司债券相对较小，优先股不能在市场上转让，同理上述三者的收益普通股二级市场比债券市场波动对应收益也较大，优先股则只能等公司分红取得收益

㈥ 以下各项中 ，会使财务风险增大的是 A增发优先股 B发行普通股 C发行债券 D借入银行贷款

C D 都会增加企业负债，所以会使财务风险增大

㈦ 公司发行债券和公司吸收资金,哪个财务风险高

优先股不还本，只每年付息，直至永远或约定之日。而债券有明确的还本付息期。两者的收益率不能简单的以票面收益率进行比较，长期看，风险与收益相对应原则是有效的。

㈧ 使用优先股筹资需要考虑哪些因素

优先股（Preferred stock）
——股份公司发行的、优于普通股股东分取公司收益和剩余财产的股票，是一种介于股票和债券之间的混合证券。
优点：(1)发行公司认为优九股比债券的风险更小；(2)可以避免使普通股权益得到稀释；(3)可以避免类似于负债还本付息时集中的现金现象。
缺点：(1)优先股股息得不到减税的好处；(2)增加了公司的财务风险，从而提高了普通股的资本成本。
1.优先股筹资的优点。首先，优先股筹集的资本属于权益资本，通常没有到期日，即使其股息不能到期兑现也不会引发公司的破产，因而筹资后不增加财务风险，反而使筹资能力增强，可获得更大魄负债额。其次，优先股股东一般没有投票权，不会使普通股股东的剩余控制权受到威胁。第三，优先股的股息通常是固定的，在收益上升时期可为现有普通股股东“保存”大部分利润，具有一定的杠杆作用。
2.优先股筹资的缺点。首先，优先股筹资的成本比债券高，这是由于其股息不能抵冲税前利润。其次，有些优先股(累积优先股，参与优先股等)要求分享普通股的剩余所有权，稀释其每股收益。

㈨ 优先股筹资的优缺点

优点：

1、优先股筹集的资本属于权益资本，通常没有到期日，即使股息不能到期兑现也不会引发公司的破产，因而融资后不增加财务风险，反而使融资能力增强，可获得更大的负债额。

2、优先股股东般没有投票权，不会使普通股东受到威胁。

3、优先股的股息通常是固定的，在收益上升时期可为现有普通股股东“保存”大部分利润，具有一定的杠杆作用。

缺点：

1、优先股融资的成本比债券高，这是由于股息是在税后支付的，不能冲抵税前利润。

2、有些优先股（累积优先股，参与优先股先等）要求分享普通股的剩余所有权，稀释其每股收益。

(9)优先股债券财务风险扩展阅读：

所谓优先股，是相对普通股来说的，持有这种股份的股东在盈余分配和剩余财产分配上优先于普通的股东。优点：优先股筹集的资本属于权益资本，缺点：优先股融资的成本比债券高。优先股融资是与国外投资者比较好的合作方式，能满足国外投资者对风险和收益方面的要求。

为更好地吸引国外合作投资者，建议国内企业采用优先股中的可转换优先股，即国外合作投资者有权视情况在以后按照事先约定的价格将优先股转换为普通股，以获得更大的利益和参与经营管理的权利。

㈩ 普通股、优先股和债券各自的优缺点

一、普通股
优点：
1、发行普通股筹措资本具有永久性，无到期日，不需归还。这对保证公司对资本的最低需要、维持公司长期稳定发展极为有益。
2、发行普通股筹资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少，视公司有无盈利和经营需要而定，经营波动给公司带来的财务负担相对较小。由于普通股筹资没有固定的到期还本付息的压力，所以筹资风险较小。
3 、发行普通股筹集 的资本是公司最基本的资金来源，它反映了公司的实力，可作为其他方式筹资的基础，尤其可为债权人提供保障，增强公司的举债能力。
4、由于普通股的预期收益较高并可一定程度地抵消通货膨胀的影响(通常在通货膨胀期间，不动产升值时普通股也随之升值)，因此普通股筹资容易吸收资金。
缺点：
1、普通股的资本成本较高。首先，从投资者的角度讲，投资于普通股风险较高，相应地要求有较高的投资报酬率。其次，对于筹资公司来讲，普通股股利从税后利润中支付，不像债券利息那样作为费用从税前支付，因而不具抵税作用。此外，普通股的发行费用一般也高于其他证券。
2、以普通股筹资会增加新股东，这可能会分散公司的控制权。此外，新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的每股净收益，从而可能引发股价的下跌。
二、优先股

优点：
1、发行公司认为优九股比债券的风险更小。
2、可以避免使普通股权益得到稀释。
3、可以避免类似于负债还本付息时集中的现金现象。
缺点：
1、优先股股息得不到减税的好处。
2、增加了公司的财务风险，从而提高了普通股的资本成本。
三、债券
优点：
1、资本成本较低。与股票的股利相比，债券的利息允许在所得税前支付， 公司可享受税收上的利益，故公司实际负担的债券成本一般低于股票成本。
2、可利用财务杠杆。无论发行公司的盈利多少， 持券者一般只收取固定的利息，若公司用资后收益丰厚，增加的收益大于支付的债息额，则会增加股东财富和公司价值。
3、保障公司控制权。持券者一般无权参与发行公司的管理决策， 因此发行债券一般不会分散公司控制权。
4、便于调整资本结构。在公司发行可转换债券以及可提前赎回债券的情况下，便于公司主动的合理调整资本结构。
缺点：
1、财务风险较高。债券通常有固定的到期日，需要定期还本付息，财务上始终有压力。在公司不景气时，还本付息将成为公司严重的财务负担，有可能导致公司破产。
2、限制条件多。发行债券的限制条件较长期借款、融资租赁的限制条件多且严格，从而限制了公司对债券融资的使用，甚至会影响公司以后的筹资能力。
3、筹资规模受制约。公司利用债券筹资一般受一定额度的限制。我国《公司法》规定，发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净产值的40%。