⑴ 日本的中央银行和日本银行有什么区别啊日本国债日本的什么银行都能买么
日本银行就是日本的中央银行,在日本经常被简称为日银(にちぎん;Nichigin)。
日本国债是由日本银行发行的,
日本市中银行? 你指的是:一部(主に都市部)では直営店(市中银行の,这个上面的市中银行吗?这不是一个银行的名字,只是对于银行的称呼,例如上海市农业银行的市中银行,
⑵ 关于日本国债的利率问题
理论上来说有资金大量买入国债会导致国债价格上升,国债到期收益率下跌,这是很正常的供求关系。实际上要理解文中的异常情况则要这样理解:文中也首先是说明了日本银行在大量买入国债后导致此时国债价格上升,国债到期收益率下跌,这是属于正常范畴的变动,但此后国债出现了异常波动,而其异常波动方向是与日本银行大量买入国债行为相反,只能说明有大量资金正流出日本国债市场,才会造成这种异常波动情况。实际上出现这种异常波动情况也并不一定是大量资金所造成,这可能是涉及到一个流动性问题,由于日本经济多年不景气,日本整个证券市场正在走向边缘化,而日本央行近年来所倡导的购买本土股票计划实际上使得很多股票的实际的大股东实为日本政府或其关联组织或机构,导致在市场流通的股票数量日渐减少,这会造成一定的流动性问题,可能只需要用少量的股票买卖就能造成市场的异常波动,同样也不难理解其国债市场会出现这种异常波动情况,实际上也是有其一定的市场背景因素造成的。
⑶ 为什么世界经济正在逐渐“日本化”
2016年,美国《华盛顿邮报》专栏作家马特·奥布莱恩发表了题为《世界经济正在日本化》的文章。奥布莱恩发现:“不管是在美国还是在其他国家,因为世界经济正转向日本模式。”
所谓“日本化”,可以概括为“三低三高”并存的经济常态:低利率、低通胀、低增长、高福利、高货币、高债务。
此后四年,全球经济似乎如奥布莱恩所预测的那样转向“日本化”。
2019年9月,美国前财长拉里·萨默斯指出:“现在对欧洲和日本可靠的市场预期使它们陷入货币经济学的‘黑洞’,即利率困在零的水平动弹不得。收益率保持为零或负值可能将持续一代人的时间,美国距离加入它们只有一次衰退之遥。”
仅仅三个月后,2020年新冠疫情重创全球经济,欧美政府“兜底式”救灾救市,美联储将联邦基金利率下调至零,直接采购债券ETF。
很多人说,平成三十年是日本“失去的三十年”。当前,全球经济正加速“日本化”,这是否意味着我们的将来如桥水分析师所言可能“失去十年”,亦或更久?
过去三十年,日本经济走向了“低利率、低通胀、低增长、高福利、高货币、高债务”之困境。
这成为当今宏观经济学的一大谜题。
我们先从1990年说起。1990年是日本经济的拐点,当时有两大趋势:
一是日本泡沫经济崩溃;
二是日本劳动人口进入拐点。
普遍认为,泡沫经济崩溃是日本“消失三十年”的直接原因;日本生育率低迷、老龄化加剧则是深层次原因。
经济泡沫崩溃后,房价、股价暴跌,日本经济陷入持续通缩。1997年亚洲金融危机再创日本经济,日本政府历经多年徘徊后主动改革求变,央行将银行隔夜拆借利率下调到零,日本率先进入零利率时代。
2001年互联网泡沫爆发,日本央行开启量化宽松(QE),进而又探索了双宽松(QEE)、甚至实施负利率(NIRP)。日本率先进入了负利率时代。
日本央行的极端宽松政策,主要是给日本政府财政提供融资。央行直接购买日本政府债券,成为日本财政的最大债权人。
2008年金融危机爆发,日本央行大幅度增加了政府债券的采购。目前,日本央行持有的日本债务规模已经超过了日本GDP。
图:全球主要国家劳动人口走势,来源:Source United Nations. UBS
中国GDP从2010年开始进入下行通道,劳动人口则从2015年开始进入拐点。2019年,中国GDP增长率为6.1%,相较2010年下降了4.5个百分点。预计,2020 年之后中国经济活动人口平均每年下降 400 万人。中国需要注意政策性婴儿潮对经济的脉冲。
日本以1990年泡沫危机为拐点,全球经济则是2008年金融危机为拐点,日本引领世界走向“三低三高”之陷阱。
底层逻辑是:低生育、老龄化—高福利及增长乏力—货币刺激增长—金融危机—货币及财政扩张,央行购买政府债券—高福利、高货币、高债务、低利率—金融资产通胀,实体经济通缩—低通胀、低增长。
参考文献
【1】如何读懂日本央行资产负债表?潘捷、陈斐韵、黄海澜,东方证券;
【2】日本人口老龄化及相关企业研究,倪华,方正证券。
文 | 智本社
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⑷ 日本央行如买入大量国债为何能降低汇率请各位热心网友解释详细些
日本央行大量买入国债,相当于国债从市场流回央行,而日元从央行流向市场。
首先大量买国债,自然会推动国债价格上升,那么利率应声而下(价格和利率是反向相关的)。利率下降,在外汇市场中会导致大量资金流出日本市场,就是人们本来是持有日元,现在都开始兑换外币如美元、欧元、澳元等。日元供给增加,自然贬值,于是汇率降低(指的是直接汇率)。
其次,日元从央行流向市场,本来就增加了外汇市场中日元的供给量,这也会导致日元的贬值。
所以就是降低汇率这么一个结果了。
⑸ 日本央行扩大了一项购买日本政府债券和其他资产、以期压低实际市场利率的计划么
买国债的人多了,利息就下降嘛,没有人买当然就只有多给利息了
⑹ 日本增持美国国债,日本的外汇储备中除了美国国债还有其他哪些品种
你们绝对想不到,日本除了买美国国的国债,日本还买了自己的国债。日本自己发行国债,然后再由日本央行是大量购买,这样的一进一出就能够非常有效的刺激市场,让日本的市场充满了活性。
那么,日本央行发行国债为什么日元会贬值呢?道理很简单,货币超发导致的结果就是货币贬值。日本当局的目标是两年内将通胀率达到2%,通胀上升,日元自然贬值。这也是知名经济学泰斗弗里德曼说的:通胀是一种货币现象。
⑺ 日本央行购买日本国债是什么意思为什么会令到日元贬值呢
说白了,日本央行购买国债就是向市场注入流动性。就跟美联储量化宽松一样。对了,量化宽松就是日本最早发明出来的。
日本购债是这样的。首先,日本财务省发行国债,然后由日本央行去购买,日本央行购买就需要花钱,钱那里来,印钞呗。那么,钱就到了日本政府手里,日本政府再注入经济、金融体系,进而刺激通胀。相对日本财务省而言,国债就是负债。
那么,日本央行发行国债为什么日元会贬值呢?道理很简单,货币超发导致的结果就是货币贬值。日本当局的目标是两年内将通胀率达到2%,通胀上升,日元自然贬值。这也是知名经济学泰斗弗里德曼说的:通胀是一种货币现象。
日本央行在4月货币政策决议中宣布将提前启动无限量购债计划、将债券购买目标每月扩大至1.5万亿日元,同时将此前的短期债券换成长期债券。这是一项超级量化宽松政策,导致市场加速抛售日元,进而令日元贬值近四年新低,直逼1美元兑100日元。
希望以上能帮助到你理解你的疑惑。
⑻ 日本央行利率是多少
万众瞩目的日本央行利率决议并未带来太多惊喜,该行依然维持宽松货币政策框架,但值得注意的是,它对局部细节进行了微调,宣布数项举措,以便更好地打一场抗击“通缩”的持久战。
消息出来后,10年期日本国债收益率从0.09%跌至0.05%下方。而就在上周,因部分市场对货币政策调整的预期,10年期日本国债遭到抛售,收益率一度上涨至近半年以来最高水平。
系列微调支持大规模宽松
日本央行维持大规模宽松政策符合市场的主流预期。具体来看,声明显示,考虑到经济活动和物价的不确定性,包括定于2019年10月起施行的上调消费税等举措,日本央行将维持现行货币宽松政策框架,即维持量化、质化宽松结合收益率曲线控制的框架,维持对金融机构新增超额准备金实施-0.1%利率,以及通过购买国债将10年期日本国债的收益率控制在0%左右的做法。
值得注意的是,该行宣布了一系列微调措施,为大规模宽松政策提供支持。调整之一是,该行表示将以更为灵活的方式购入日本国债,以便将10年期日本国债收益率控制在0%左右,但同时指出,该行将容忍收益率因经济活动和价格的变化出现上下波动。该行还引入利率前瞻指引,承诺将把现行的超低利率维持更长时间;另外,实施-0.1%利率的新增超额准备金规模也将有所下降,并将调整ETF(交易所交易基金)的购买方案。
在同日公布的季度经济活动和物价展望报告中,日本央行将对2018财年的通胀预期由1.1%下调至1.3%,对2019财年的预期则由1.8%下调至1.5%,对2020财年的预期由1.8%下调至了1.6%。
“日本央行的宽松立场没有变,整体的货币宽松政策框架没有改变,细节部分有所微调。这次决议的重点应是强调其政策的灵活性。我们预期下半年全球市场可能会受到美联储继续加息等因素的影响,这次调整可以解读为日本央行为了应对前述可能外部风险而做出的调整。该行将容忍收益率出现短线波动,但长线上仍维持低利率状态。因此,这次决议并不会改变我们对相关资产的看法。”渣打中国财富管理部投资策略总监王昕杰对21世纪经济报道记者表示。
在7月31日下午举行的会后发布会上,日本央行行长黑田东彦就此次政策调整表示,该行为保证大规模政策的可持续性,做出此次调整,因为可能要花更长时间来达成2%的通胀目标。黑田还表示,尽管仍维持将长端利率控制在0%左右的政策,但可以容忍收益率短期内出现上至0.2%的波动。
最终或调整通胀目标
长期以来,日本央行是全球货币宽松政策的大胆尝试者。该行2013年4月推出了QQE(质化和量化的货币宽松政策),此后几度加码宽松力度。2016年1月底,该行导入“负利率”,至2016年9月份,该行宣布调整为控制收益率曲线的政策框架,期间该行资产负债表持续扩张。据日本央行公布的历史资产负债表数据显示,2013年初,该行总资产规模为近158万亿日元,而今年7月12日该行公布最新总资产规模数据,已扩张至超过540万亿日元,与该国GDP水平相当。
尽管“折腾不止”,但日本通胀水平迟迟未能达到该行定下的目标——2%,日本6月通胀为0.7%,为去年11月以来最低水平。与此同时,长期的超宽松货币政策却带来了不少副作用。
一大副作用就是挤压日本银行业的利润空间。因长期实行超低利率政策,日本银行业利差收入很窄。就在今日日本央行声明宣布后,日本银行股纷纷下跌。如此环境下,银行纷纷寻求应对之策,包括扩大海外风险敞口、上调对个人和企业客户的收费,等等。另一大副作用就是一定程度上扭曲了该国的金融市场,该行持有的日本国债几乎占到了市场一半。
今日的政策微调尽管一定程度上对上述副作用作出了回应,但多数观点质疑,这些措施能否真正对日本的增长和通胀发挥影响。星展银行在7月31日发布的研报中指出:“到最后,在达成通胀目标方面,日本央行可能会寻求更高灵活性,而非放弃其货币宽松的政策承诺。已经有许多亚洲银行采用了通胀目标区间。” 截至发稿时止,10年期日本国债收益率报0.041%,美元兑日元报111.47。
来自凤凰网