债券受托人管理制度

❶ sinking fund 是什么意思在债券中

sinking fund指的是偿债基金，是债券发行者为保证所发各类债券的到期或不到期偿还而设置的专项基金。

债券的偿还从发行者未来收益中支付，但为了保证债券到期或特殊情况下持有人要求提前支付，一些国家的政府或公司还设置了专项偿债基金。

国家偿债基金一般是从国家预算中安排，公司偿债基金的形成主要有两种方式： 一是按固定金额或已发债券的一定比例提取;二是按税后利润或销售收入的一定比例提取。

有些偿债基金是根据有关法律规定在债券发行时必须设立的，还有些公司把设立偿债基金作为其中一个发行条件载入债券发行契约，以增强所发债券对投资者的吸引力。

(1)债券受托人管理制度扩展阅读

减债基金制度的采用在西方国家比较普遍，但有些国家的减债基金只是一种制度上的存在，现实中并未发挥作用。比如美国为了有计划地调整第一次世界大战中累积的国债，通过《1919年战争借款法》设立了每年用于偿债的支出权限额，后来从法律上加以确认。

随着第二次世界大战进行，国债余额大增，政府改减债基金为借新还旧的政策，减债基金也就有名无实了。

有些国家只存在一些特殊的少量的减债基金，但这些特殊的减债基金并不重要；有的国家则设有用于偿债的特殊基金或金库，即把超收的财政收入部分用于减少信用资金筹集或用于偿还债务。

减债基金比较完善的是日本，除了转换公司债采用减债基金外，国债减债基金特别会计法等也都规定了要设置减债基金。1967年度形成的现行减债基金制度规定了减债基金财源的交纳和偿还资金的划转。

参考资料来源：网络-偿债基金

❷ 什么是信托破产隔离保护机制

指的是委托人或受托人因为个人出现破产等原因，依法被宣告破产后，信托财产并不被划入破产财产范围而进行分配。也就是说，受托人死亡或者依法解散或者被依法撤销或者被宣告破产而终止等情况出现后，信托财产不属于其遗产或者清算财产。

破产隔离保护机制主要关怀的是受益人，这种制度设计明显向受益人的利益倾斜。凡事有利则有弊，破产隔离保护机制使得第三人，也就是受托人的债权人的利益保护大大减弱。

(2)债券受托人管理制度扩展阅读：

信托破产隔离功能的意义

1、保护信托受益人、委托人利益的必然需求。

从理论上讲，信托公司破产风险绝对不能说小，而我国政府对金融机构的保护政策不会一直延续，如果上述信托公司经营不善破产，在不完善的破产隔离机制下，信托财产受到冲击，那么彼时受损的必将是也只能是受益人、委托人。

2、完善信托破产隔离职能是维护信托行业长远发展的需要。

信托行业发展的趋势必然是信托的长期化和规模化。完善的破产隔离机制才能保障信托财产的超然独立性，只有消除了委托人对于信托公司破产可以危害信托财产的疑虑，委托人才会产生设立长期、大规模信托的需求，信托行业健康发展也就有了制度基础与市场基础。

3、完善信托破产隔离职能是发展资产证券化市场的需要。

发达国家在其资产证券化操作中颇为广泛地运用了破产隔离职能。通常的操作方式是，委托人将其资产出售给一家特殊目的载体(SPV)，并以这些资产为支持发行证券。

❸ 基本养老保险基金投资管理办法 受托机构是谁

第一，基本养老金受托机构花落谁家仍未确定。从我国实际情况来看，基本养老金投资的受托机构确定有两种思路，一是委托给全国社保基金理事会。

全国社保2000年成立至今，积累了丰富实战经验，成立以来平均年化回报率为8.38%，投资业绩有目共睹，由全国社保基金受托管理基本养老金顺利成章。

第二，基本养老金投资运营采取信托管理模式。在此模式下，省或直辖市政府为委托人，国家设立、国务院授权的准公共机构为受托人。

从实践来看，出于资产安全考虑，国际上大部分养老金资产管理采取信托型模式，其核心特征是谨慎管理、资产独立，采取专业托管、严格监管，信息披露。

(3)债券受托人管理制度扩展阅读：

完善企业职工基本养老保险制度的指导思想和主要任务。以邓小平理论和“三个代表”重要思想为指导，认真贯彻党的十六大和十六届三中、四中、五中全会精神，按照落实科学发展观和构建社会主义和谐社会的要求。

统筹考虑当前和长远的关系，坚持覆盖广泛、水平适当、结构合理、基金平衡的原则，完善政策，健全机制，加强管理，建立起适合中国国情，实现可持续发展的基本养老保险制度。主要任务是：确保基本养老金按时足额发放。

保障离退休人员基本生活；逐步做实个人账户，完善社会统筹与个人账户相结合的基本制度；统一城镇个体工商户和灵活就业人员参保缴费政策，扩大覆盖范围；改革基本养老金计发办法，建立参保缴费的激励约束机制。

根据经济发展水平和各方面承受能力，合理确定基本养老金水平；建立多层次养老保险体系，划清中央与地方、政府与企业及个人的责任；加强基本养老保险基金征缴和监管，完善多渠道筹资机制；进一步做好退休人员社会化管理工作，提高服务水平。

❹ 回购公司债券，应该向哪几个部门提出申请呢

❺ 企业债和公司债有什么区别@新启程金融学院注释

公司债与企业债有六大区别 ：

一、在发行制度上：公司债采取核准制，由证监会进行审核，证监会有权决定是否准许其发行，对总体发行规模没有一定的约束。企业债采取的是审核制，由国家发改委进行审核，发改委每年会定下一定的发行额度

二、在发行条件方面：公司债相对比较宽松，企业债相对严格。

三、在担保上：公司债采取无担保形式，而企业债要求由银行或集团进行担保

四、两者在发行定价上：也有显著的差别。公司债的最终定价由发行人和保荐人通过市场询价来确定，类似于A股和可转债的定价。而企业债的利率限制是要求发债利率不高于同期银行存款利率的40%

五、发行状况方面：公司债可采取一次核准，多次发行。企业债一般要求在通过审批后一年内发完

六、公司债在信用评级制度方面有所突破，可以说与国际接轨。也即受托人对公司的管理状况要定时跟踪，进行信息披露。

希望对你有帮助哦

❻ 金融制度有哪些具体内容，比如有哪些具体的制度，以及这些制度主要起哪些作用

2001年金融统计制度修订内容http://www.pbc.gov.cn/rhwg/20001901f.htm
美国投资者保护制度五项基本内容
确立信息披露制度，保障投资者公平获取证券信息

为防止上市公司发布虚假信息、对投资者进行欺诈，1933年美国《证券法》确立了公司发行时的信息披露义务，要求公司在注册登记表中将对投资者可能产生影响的信息以及防止误导投资者的实质性信息进行公正而全面地披露，这些信息包括公司财务、经营管理情况以及发行证券的目的等等，以保证投资者理性地根据上述信息正确了解和判断投资风险。

1934年美国《证券交易法》进一步规定了信息披露义务，规定任何证券发行的总数在500万美元以上并且购买人在500人以上的，必须向联邦政府登记。对于国外企业发行证券，如果其总发行量在500万美元以下，或者少于300名美国境内的投资者购买该股票，且该项证券交易没有在美国证券交易所进行，则不需要向美国证券交易委员会登记。该项法律还规定，对于已经注册登记的交易，证券发行人有义务在其发行证券过程中，甚至在证券发行以后，仍然定期地向投资者或证券购买人提供有关该公司的商务或财务信息。

美国证券交易委员会将《证券法》和《证券交易法》规定的信息披露制度加以具体化并进行了延伸：这表现在：1.将证券法的信息披露义务加以细化，明确、具体地规定了需要披露的实质性信息的范围；2.拓宽了履行信息披露义务的时间界限，将上市公司履行信息披露义务的时间延伸到证券发行、交易的全过程。公司完成发行注册后，仍须对影响投资者作出投资决定的实质性信息进行披露；3.明确了信息披露的方式，规定信息披露报告分为定期报告和临时报告两种。前者为常规性披露，包括年报（在每个财务年度结束后90天内提交）和季报（在每个季度结束后45天内提交），该报告须对有关交易事项作全面详尽的阐述；临时报告是指公司在出现特定重大事件时，必须视其重要程度，在5个工作日或15个日历日之内提交相关表格予以披露。

1968年的《威廉姆斯法》首次规定了收购上市公司过程中收购方的信息披露义务。该条要求持有某一上市公司5%以上股权的股东，或采取联合行动购买某一上市公司5%以上股权的，应当披露其持股情况。具体的披露义务是，在10个日历日内填写证券交易委员会要求的表格，向证券交易委员会、证券交易所和目标公司备案。之后，每买入或卖出1%以上该种股票，或购买意图发生变化时，应及时(一天内)向上述机构补充备案。

2002年通过的萨班斯法案对信息披露提出了更为严格的标准，要求上市公司更加及时地披露导致公司经营和财务状况发生重大变化的信息。首先，将披露事项进一步扩大，新增十一项披露事项；其次，将披露期限由原来事件发生后的10个工作日统一缩短为事件发生后2个工作日；第三，要求上市公司CEO（首席执行官）和CFO（首席财务官）保证向美国证券交易委员会提交的财务报告真实可靠。规定美国上市公司的首席执行官（CEO）和财务总监（CFO）在其年度和中期财务报表中必须签名并认证，其财务报表须完全符合萨班斯法案有关规定，并不含有任何不真实的并导致其财务报表误导公众的重大错误或遗漏；第四，强化对会计师事务所等中介机构的监管，以确保财会报告得到真实公正，防止财务作假。成立独立的公众公司会计监察委员会，负责监管执行公众公司审计的会计师事务所及注册会计师。具体职责包括审计注册和年检、制定行业规范、对会计师事务所和审计人员进行包括吊销从业资格在内的多种纪律处分等。同时，禁止执行公众公司审计的会计师事务所为审计客户提供列入禁止清单的非审计服务。另外，规定了审计合伙人和复核合伙人的轮换制度以及与公司有关联时会计师事务所的法定回避制度，以保障会计师事务所的独立性。

❼ 信托与债券的区别

1、性质不同

信托是一种理财方式，是一种特殊的财产管理制度和法律行为，同时又是一种金融制度。信托与银行、保险、证券一起构成了现代金融体系。信托业务是一种以信用为基础的法律行为，一般涉及到三方面当事人，即投入信用的委托人，受信于人的受托人，以及受益于人的受益人。

债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。

2、特点不同

债券的特点低风险，低收益，费用较低。由于债券投资管理不如股票投资管理复杂，因此债券基金的管理费也相对较低。

信托管理内容上的广泛性：一切财产，无形资产，有形资产；自然人、法人、其他依法成立的组织、国家。 管理目的的特定性，管理行为的责任性，发生损失，只要符合信托合同规定，受托人不承担责任；如违反规定的受托人的重大过失导致的损失，受托人有赔偿责任。

3、作用不同

信托将零散的资金巧妙的汇集起来，由专业投资机构运用于各种金融工具或实业投资，谋取资产的增值；信托财产的管理的运用均是由相关行业的专家来管理的，他们具有丰富的行业投资经验，掌握先进的理财技术，善于捕捉市场机会，为信托财产的增值提供了重要保证。

从债券的投资方来说，需要逐步提高非存款货币类机构投资人持有债券比重，为社保基金、企业年金等入市创造条件，采取多种方法丰富投资人结构。