完全是2个领域的事,何谈并列比较?
私募股权投资（PE）是指通过私募基金对非上市公司进行的权益性投资。在交易实施过程中，PE会附带考虑将来的退出机制，即通过公司首次公开发行股票（IPO）、兼并与收购（M&A）或管理层回购（MBO）等方式退出获利。简单的讲，PE投资就是PE投资者寻找优秀的高成长性的未上市公司，注资其中，获得其一定比例的股份，推动公司发展、上市，此后通过转让股权获利。
杠杆收购（Leveraged Buyout，又作LBO）是一种收购的方式，其本质即是举债收购，指收购者仅有少许资金，借由举债借入资金来收购其他公司，有如运用杠杆原理以较小的力量抬起重物一般。融资收购通常以将收购的公司或未来的现金流做担保，有时获利不如预期，因此风险极大。因为是以原有小资金买大公司，有如利用杠杆原理以小力量举起重物，因此称作杠杆收购——《恒昌》
② 怎样以5倍杠杆进去私募基金
你是想自己发行私募基金还是要用私募基金，最高3倍，如果想用5倍的杠杠要找基金公司，我就做这个的
③ 私募基金杠杆收益风险有哪些
看门狗财富为您解答。
私募基金的风险有以下几种：
1.法律和政策风险
对于国内私募基金而言,目前存在的最主要问题是缺乏法律依据和政策支持,使其处于法律和政策的边缘地带。迄今,我国的《证券法》、《信托法》等法律的条文都没有对私募基金的含义、资金来源、组织方式、运行模式等问题做出明确规定。2003年10月《证券投资基金法》出台,由于存在诸多争议,仍未能够为私募基金“正名”。
从外表看,许多基金似乎都有合法身份,但如果对其经营的业务进行深究,其中一些机构很容易让人与“地下集资”、“非法集资”联系在一起。正是由于私募基金的法律地位得不到承认,其经营活动一直游离于法律和政策监管之外,一旦发生违约行为,不论基金管理者还是投资者都得不到法律的保护,因而面临很大的法律和政策风险,并且基金规模越大,这种法律和政策风险就越高。
2.道德风险
私募基金的组织结构是一种典型的委托—代理机制,有限合伙人将资金交给一般合伙人负责经营,只对资金的使用作出一般性的规定,通常并不干预基金经理的具体运营。
在运营过程中,私募基金经理和基金持有人都追求期望投资收益最大,私募基金经理越努力,收益越大,可是私募基金经理除了拿固定的管理费之外,还可以拿业绩提成费用,当业绩提成费用大于管理费用时,私募基金经理并不会采取使双方利益最大化的投资策略,因为这样选择并不能使其本身利益最大化,而是可能会滥用自己的职权去追求更多的个人利益,从而使基金持有人的资产将承受更大的风险,所以即使私募基金有较为优越的激励安排,但代理人的道德风险仍然存在。
3.操作风险
私募基金的投资策略具有隐蔽性,国际上一般对私募基金的信息披露没有严格的限制,这就会造成严重的信息不对称,不利于对基金持有人利益的保护。在没有外在约束机制的情况下,私募基金追逐利益的投机本性,可能会让它们为了获取巨额的利润,与上市公司串谋,进行内幕交易、操纵股价等违法行为。这些操作风险都会给投资人和市场带来很大的危害。基金管理人的个人操守不好衡量,如果管理人不遵守合同,就会给投资人造成损失。
私募基金的流动性风险私募基金一般都具有很长的锁定期,在这期间资金不准撤出,以此来保证基金运作的持续性和稳定性,对基金经理的投资策略不造成影响。私募基金不能上市交易,因此风险不能随时转移,持有人只有等待持有期满才能变现,基金持有人可能在基金封闭期内会因为资金难以变现而发生债务危机甚至破产。
④ 私募股权投资如何利用杠杆
所谓私募股权并购基金，是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。并购的前提是有充足的资金，那么，私募股权并购基金该如何利用杠杆呢？
以杠杆收购为主要模式的并购基金的收购可以创造公司价值，会让企业变得更加有效。这种价值的创造来自卓越的管理——好的计划、好的风险控制体系和好的经营方式;价值的创造来源于能动的董事会、管理层持股、资产整合和债务约束四者的协同作用。
杠杆收购(Leveraged-Buyout，简称LBO)产生于20世纪70年代的美国，并迅速成为美国80年代并购高潮中影响巨大的一种并购模式，目前已成为并购基金的主要运作模式。
杠杆收购，是指收购主体(常常是并购基金或产业投资者)以目标公司(通常是上市公司)的资产和未来现金流为抵押和担保举债融资取得收购资金，收购目标公司的一种企业并购形式。杠杆收购的财务结构中，股权投资占10%～20%，负债占80%～90%。而并购基金并不为相应的债务融资提供担保，完全以目标公司资产和未来现金流作为融资担保。
与经济生活中大量的重要创新一样，杠杆收购是在经济主流领域以外发展起来的。杠杆收购处在金融的边缘地带，但由于它运用了大量的金融工具和财务杠杆，使它演变为一种强有力的融资收购技术，同时又是一项对资本市场、公司治理与价值创造产生巨大影响的金融工程。
杠杆收购影响企业资本结构与公司治理
第一，资本结构在公司治理中的作用。通过利用资本市场和货币市场中的金融工具和机构投资者，杠杆收购融资使公司新的资本结构能起到改善公司治理的作用。其中，债务的约束控制了代理成本的提升，促进了主动性提高现金流机制的形成，从而也创造了股东价值。
事实上，一方面，不同的资本结构影响着公司治理结构的制度安排;另一方面，不同的公司治理结构也影响着资本结构的制度安排。正如米勒教授所言:适当资本结构的选择可促进公司治理结构、提高治理效率, 而好的治理结构又能确保公司经理层得到正好为其投资所需，但又不是更多的资金来完成有利可图的项目。也就是说，资本结构可通过股权和债权特有作用的发挥及其合理配置来协调出资人与经营者之间、出资人内部股东与债权人之间的利益和行为。
第二，债务在公司治理中的作用。詹森等学者认为，债务支出减少了公司的“自由现金流量” (Free Cash Flow), 从而削减了经理从事低效投资的选择空间。在公众公司收益下滑的过程中，负债的核心问题是自由的现金流。
詹森(1991)对债务的作用得出了如下三个结论： 一是对现金流流失的控制。债务约束会帮助限制现金流的流失，通过强迫管理者偿还他们应该保留的资金，债务实际上是权益资本的替代品，在这种机制下，管理者会分散现金流而不会投资在低回报率或者是亏损的项目上。
二是债务是一个有力的适应变化的代理制度。对于所有为过度举债而陷入焦虑的公司而言，过度使用杠杆会起到副作用。它会使一个公司破产，卖掉部分公司股份，再重新关注于少量的一些核心业务。
三是预警作用。在其它环境中，债务合约的背离会创造出更大范围内的危机，从而促使高层做出更快的反应。
四是债务能够迫使管理者们采取一些价值创造的政策，他们通常不愿意采用这种政策。
在杠杆收购中居于核心地位的债务约束作用，带来了公司治理的变革和股东价值革命，这已被理论界和企业界所广泛接受。自1980年代以来，越来越多的公司采用了杠杆收购的治理模式。
杠杆收购向世人展示了金融结构对于公司价值创造的积极意义：融资方式不仅影响到现金流的分布，也影响到它的管理方式;价值创造过程是一个长期的追求，杠杆收购的财富积累，不是短期的行为，也不是一种非理性的投机行为;它是积极的努力和对周围事态长期警觉的结果;是管理者与所有者利益和谐统一的结果，也是对突发事件危机处理能力的结果。
杠杆收购对价值创造影响深远
收购的成功，最终取决于以价值创造战略为核心，把所有权激励与收购的财务结构、监督机制联系在一起，并促使它们的相互作用。杠杆收购中的价值创造是基于金融资本家作为股东所提供的咨询、决策和激励与控制。
第一，收购和掌控董事会——控制权约束。杠杆收购组织代表着拥有公司大量普通股的投资人，其掌控董事会的一个重要动机，在于使公司长期价值创造计划能够不受干扰地实施。在管理层和杠杆收购组织之间的责任分工一般是，经营战略的决定权和操作的选择权在管理层，而公司财政支出的控制权则在杠杆收购组织。
一是为了调动管理层的积极性，要适度给经理自主权，遵守避免干预过程管理的原则;二是并购基金控制着董事会，而董事会应高度重视价值创造的决策和管理;保留着对董事会的多数控制权;三是董事会与管理阶层间不断进行沟通与讨论。
些控制董事会的措施，确保了董事们致力于达到股东所要求的目标。美国越来越多的公司现在正部分或全部采用这些措施，股东也越来越多地根据他们的意愿来评价公司董事和管理者这方面的行为。
第二，达成利益共同体——(MBO)利益协同。收购中一个重要的环节，就是使目标公司中尽可能多的人成为股东。如果经理们确实为股东(包括他们自己)的最大利益着想，他们就会正确地平衡公司所有成员的利益，会更加有效地致力于增加企业的长期和短期价值。将经营者和股东利益统一起来的经营目标，是杠杆收购投资于任何企业的一个前提。
如何做到这一点呢?一是管理层持股(MBO)。并购交易结束后，管理层持股使收购后的公司能够大大提高绩效，即通过使经理们将相当多的个人财富(80%以上是借来的钱)投资于他们所管理的企业中，把他们变成为所有者，他们就有相当大的动机所有股东的最大利益服务;二是建立股票期权机制。股票期权(Stock Options)是以股票为标的物的期权合约。股票期权使雇员能够享受公司股票增值所带来的利益增长并承担相应的风险;三是股票增值(Stock Appreciation Rights)机制，即雇员可以以现金或股票或两者兼有的形式获取期权差价收益;四是建立管理薪酬机制。
实证分析显示，杠杆收购中非常关键的一步是使用财富杠杆把股权中一部分分配给管理阶层，构建管理激励机制，与管理层达成利益共同体，使股东价值最大化。另外，由于在大多数杠杆收购案例中，这些公司的管理人员也参与了收购活动, 所以大多数杠杆收购同时也是管理人员收购(MBO)。杠杆收购使处在边缘中的MBO成为公司治理的主流工具。在MBO中，由于收购活动的发生，使得管理人员的管理动机发生了根本性改变, 他们开始更加关注股东价值的增加。
第三，结成伙伴关系——经营协同。成功的收购必须使所有者认同经理们的价值观。杠杆收购的合伙人机制通过MBO，以一种迫使每个人都关心企业长期生存能力和价值创造的方式把外部投资者(战略性买主或金融性买主)和经理们的利益捆绑在一起，其目的是使其中的每个人不仅把获利能力和短期经营业绩的改善相权衡，而且与投资、创新和保值的长期战略相联系。
资产整合与价值创造
杠杆收购后，企业的首要任务是通过剥离资产、削减劳动成本和再次上市来取得现金流和创造价值。研究表明通过整合能给公司带来更丰厚的现金流，整合是最有可能进行价值提升的工作。
Jensen(1989)认为杠杆收购的管理、补偿和金融结构直接导致了效率的提高和价值的回报。他认为，资产负债比率是杠杆收购的一大优势。究其原因，一部分可能是由于为了偿还债务而不得不努力卖出资产而收回现金，历史经验的证据也能对上述陈述做出相应的支持。Kaplan(1989)对杠杆收购者出售重组目标企业的频率做出了统计。在一年内，42家杠杆收购公司中的16家卖掉了至少10%的被全部买断的公司。美国学者Bhagat，Shleifer，Vishny(1990)提供了杠杆收购方比非杠杆收购方更倾向于将资产变现出售的证据。
有关整合创造价值的另一个也是最重要的证据是，马斯卡里拉和维兹派恩对重组活动的研究。他们发现，自杠杆收购操作后，全部企业中超过三分之二的企业(72个中有54个)都进行过至少一次的公司整合活动。这些活动中有资产重新调整(生产设施的重组、资产剥离等)、成本降低计划的启动、以及营销战略的改变(包括产品组合、产品质量、定价以及顾客服务)。这些公司重组的结果是，所有权私有的企业在经营绩效上实现了大幅度的提高。在35个数据可得的案例中, 处于杠杆收购和再次公开上市(SIPO)中间状态的企业(期间中值为29个月)以不变价格计算的销售额增长了9.4%，毛利润和经营利润分别增长了27.0% 和 45.4%。
杠杆收购的资产整合，主要有以下几项措施：剥离和出售低效资产和部门, 从价值毁灭型项目中抽回资本;削减和控制管理费用，降低代理费用;裁减冗员，简化公司管理机构;调整资本结构，降低资本成本;提高市场附加值（即公司的市场价值）。
⑤ 关于金融，例如投机者利用杠杆投资，那么他们以什么保证信用
保证金！
杠杆交易指的金融衍生品的交易，包括期货，期权，复杂期权等，可以无限扩大盈利的同时，也无限放大了风险，所以引入保证金制度。举个例子吧，比如花一百元买了一张价值一千元的合约，如果该合约涨幅为正10%时，盈利为百分之百。负百分之十时，亏损为百分之百，所以交易商会要求你的帐户里有足够的保证金，一旦低于警戒线，你又不能立刻补充保证金，立刻平仓。
⑥ 私募基金的杠杆到底可以做到多少
现在大的政策是去杠杆、保稳定，所以各种加杠杆的方式基本上堵死了；证券类的最高可以做到1至2倍，股权类的比较模糊
⑦ 阳光私募基金可以使用杠杆融资吗
通过“信托+合伙制”组织形式运作，在原有信托合同基础上进行正回购业务，进一步扩大投资杠杆，从而掩藏信托资金属性以求绕开监管这正是目前部分债券类阳光私募的操作线路。
而这种操作已被监管部门察觉。证券时报记者获悉，近日监管部门已经要求部分信托公司重新规范此类业务，并提出对相关产品进行新老划断的处理意见，即今后以“信托+合伙制”组建成立的债券私募产品，将不可以采用正回购扩大投资杠杆，但已有的此类型产品则不受影响。
⑧ 期货杠杆交易其实就是借钱投资吗那这钱是借谁的期货公司吗我看有一些大型私募基金是向银行借钱投资
首先并非是借钱，杠杆交易里面牵涉到一个叫保证金，我给你举个例子 假如你去买台电脑要花一万块钱，但是呢 你钱不够 这个时候呢 老板有提供一个交押金的交易法，老板让你先付1000块钱把电脑带走，你把电脑带走了 是不是 就等于你只花了1000块钱就买了10000块钱的电脑啊，也是就是等于把你的资金1000块钱放大了十倍变成了10000块钱，也就是产生了一种杠杆在里面，那么实际上呢 你不是向谁借9000块钱才买了电脑，而是你给了1000块钱押金给老板把电脑借给你了，如果哪天电脑你不要了，而这时候正好这台电脑又升值了原本要10000块现在涨到了15000元 这个时候你把电脑卖了卖的了15000元钱 然后你还欠老板9000块钱你把电脑卖的15000元给了老板9000元，但是中间你却赚取了一个差价5000元 就是你实际所赚，期货以及石油等其他大众商品的交易手法，你是向交易所借东西来卖而不是买东西，明白了吗？
⑨ 怎样投资杠杆型基金
杠杆型基金也即是对冲基金，杠杆基金。对冲基金（Hedge Fund）是那些利用不同市场进行套利交易的基金。从形式上看，对冲基金是一组投资工具，交易遍及所有市场种类，包括外汇、股票、债券、商品以及各种衍生品等
作为分级债基的杠杆份额，杠杆债基的发展与分级债基密不可分。自2010年9月富国汇利开始，分级债基的数量快速增加。截至今年5月11日，已成立并上市的杠杆债基数量为17只。据悉，在去年四季度债市回暖过程中，出色的杠杆基金在一月内快速上涨，涨幅最高超过50%
虽然，杠杆债基投资标的主要是低风险的债券市场，但由于具有杠杆性以及逆回购抵押的放大效应，杠杆债基也可能出现大的波动，属于稳健投资品中的激进者。普通投资者一般对债券市场了解较少，因而参与应当谨慎。tt
对于如何投资杠杆基金，我们要把握四大要素，首先是投资类型。杠杆债基中有参与股市投资的偏债型产品与纯债型产品，偏债型产品受股市影响较大，波动性也较大，纯债型产品只受债市影响。
其次是杠杆大小。由于分级债基的净值波动不大，因而杠杆债基的杠杆倍数与初始杠杆倍数相关性较高。目前杠杆债基的初始杠杆倍数介于3倍至5倍之间，多利进取、裕祥B、增利B的初始杠杆倍数为5倍。需要注意的是，由于半开放式分级债基的A类份额定期开放申赎，A类份额可能发生变化，进而会影响杠杆债基的杠杆。
第三是融资成本。所谓融资成本，是指杠杆债基每年约定支付A类份额的约定收益。对于短期进行波段操作的投资者，这个因素可能不太重要，因为杠杆债基的融资成本因素已反映在二级市场价格当中，但对于长期投资者或是发行期认购的投资者来说，融资成本则需重点考虑
最后是折溢价率水平。折价率高的时候，为投资者提供了较高的安全垫。反之，溢价率较高的时候，风险相对较高。由于设计不同，投资者看折溢价率的时候，还要参照有无到期日、基金管理水平和流动性等因素。目前，多数杠杆债基处于折价状态。对于到期日而言，有到期日的杠杆债基，可以保证杠杆债基到期后按照净值兑现，不用承担二级市场折价的损失。目前，完全封闭式与半开放式分级的杠杆债基都有到期日，只有具有配对转换机制的完全开放式杠杆债基永续存在；而如果考虑到管理水平，由于分级债基主要为主动管理型，因而基金管理人的投资能力在很大程度上决定了母基金的业绩表现，而杠杆债基的收益主要来自于母基金扣除A 类份额的约定收益后的部分；最后是流动性。成交活跃的品种，投资者买进卖出较为方便，具有良好的流动性。而成交额小的品种，投资者不仅买卖会出现问题，而且较小的成交量有时容易出现较大价格偏离，或是被人为炒作，不能反映投资品种的内在价值。
除此之外，投资者还要关注特定条款。一些杠杆债基具有特定条款，这些特定条款会规定在某些特殊条件下，杠杆债基的收益分配等情况。如海富通稳进增利A 的收益分配条款较为特殊，当封闭期末基础份额净值低于1时，其稳健类份额要与激进份额共担投资亏损，这会减少海富通稳进增利B的收益损失。
⑩ 私募基金可以加杠杆吗
私募产品的丰富多样化，管理和评价也一直是专业基金研究者和投资者关注的热点，但由于非公开渠道发行、信息披露相对不透明等因素制约，让私募蒙上一层神秘面纱，使得投资者既好奇又敬而远之。
私募发展到现在投资的策略也呈现多样化，并逐渐朝着海外对冲基金的方向发展。如今新产品的不断涌现，投资风格多元化。基于对私募行业的跟踪以及对管理人投资策略的研究，我们将目前私募行业各类型投资策略进行了系统梳理，私募证券投资基金可分为股票策略、事件驱动、管理期货、套利策略、宏观策略、债券基金、组合基金、多策略等九大类。
基金策略类似我们常说的“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”的投资理念，将资产配置的观念应用于单一基金上，充分发挥组合基金的多元化效益，分散投资风险。组合基金最大的优势是基金管理人可根据市况建立并调整投资组合，均衡各类策略和风格的管理人，使基金产品能更好地适应不同的市场环境。
常见的也是当前非常火爆的组合基金有FOF和MOM。FOF，也叫基金中的基金，组合基金间的配置通常是由专业机构进行筛选和合理组合来完成的，它可以同时涵盖多只不同策略的基金，业绩相对更加平稳；MOM，也叫管理人的管理人基金，与FOF直接筛选基金不同的是MOM筛选的是投资管理人，通过筛选出多元投资风格的优秀投资管理人来构建投资管理人组合，然后将资金交给投资管理人组合进行投资。