基金绝对收益归因

『壹』 什么叫绝对收益相对收益又是什么

一、绝对收益

绝对收益是用来刻画基金，特别是对冲基金收益的方法。指简单实现了的收益。在对对冲基金进行估值上，投资者关注的是基金经理的绝对收益而不是相对收益。绝对收益的基金往往采用卖空交易、期货、期权、衍生品、套利、杠杆和其他非传统资产来获取收益。

相对收益是绝对收益与某些基准收益之间的差。用来刻画人们承担额外风险所获得的额外回报。这种方法往往用来测度共同基金的收益。

二、相对收益

相对收益是绝对收益与某些基准收益之间的差。用来刻画人们承担额外风险所获得的额外回报。这种方法往往用来测度共同基金的收益。绝对收益，必须是正的，必须赚钱，不能亏；相对收益则为比较，公募基金多用相对收益决定排名。

三、补充

1、公募基金一个是管理的钱比较多，不容易灵活操作，再一个政策上对公募基金有限制，不能乱来的，所以很多时候，公募基金很难准确的逃顶和抄底的，很难取得绝对收益，只能是用相对收益来衡量表现。

2、对于公募来说，公募注重相对收益，因为公募基金管理的钱比较多，不易灵活操作，加之政策上的限制，所以公募很难准确逃顶和抄低，故而难以取得绝对收益，只能用相对收益来衡量表现；而对于私募来说，私募注重绝对收益，最大回撤是产品乃至公司的生命线，因为这代表了买入基金后可能出现的最大亏损程度。

(1)基金绝对收益归因扩展阅读：

公募是国际债券发行的一种方式。借款人先与国际性大银行或证券公司联系，初步确定债券发行条件，选定牵头银行，然后组成银行集团或证券公司向投资者推销。债券可在公开市场上流通、买卖。债券发行时，借款人必须提供有关自身的材料。

公募和私募的区别在欧洲并不明显，只求方便，但在美国和日本，区别极为严格。公募时，在美国必须根据1933年法规向证券交易委员会呈报登记，在日本必须根据证券交易法提交有价证券呈报书。债券发行后，每逢统计年度，还需提交该证券报告书，以便向一般投资人提供有关有价证券情报，保护投资人的利益。

『贰』 绝对收益基金是什么真的能100%赚钱吗

绝对收益基金就是不亏钱的基金吗？
如果这么理解你就危险啦！因为它只是追求实现正的收益，并没说保证不亏钱哦！
而且呢，投资的事情，从来都没有谁能百分之百的保证，一定是买者自负的。所以呢，自己要擦亮眼睛，学会做判断！
绝对收益基金怎么做到尽量少亏钱呢？
不过，绝对收益基金追求在投资过程中控制亏损幅度，这倒是靠谱滴~~那么，它怎么做到的？
通常，一般的基金都是买了一堆股票，天天盼着它们涨。可是股市哪有那么好脸色啊？弄不好，还给你一大黑脸，黑一年也不是没可能啊！
这样的话，我等基民就悲催咯，捧个基金在手里，正儿八经是个烫手山芋！
咋办呢？要么你刻苦修炼，提高选基水准，要么你要学会选择基金买卖的时机！可惜，很多人都怕费这劲!
所以呢，绝对收益基金就替大家想办法啦！它不仅买入一篮子股票，它还会用一些对冲风险的手段，比如，开个股指期货的空仓，这样呢，当股市下跌的时候，虽然它的股票亏钱了，可是股指期货赚钱了呀！两者一抵消，说不定它还赚了呢~
不过，当股市上涨的时候，它的烦恼也随之而来，因为有可能股指期货部分还亏钱了，大大减少了基金的收益！
所以，绝对收益基金通常是防御型的选手，在股市震荡或者下跌的时候，容易引起众人的注意。

『叁』 绝对收益类基金是如何获取“绝对收益”的

绝对收益是如何实现的

目前主流的绝对收益基金主要采用"固收+"以及"对冲"两种方案作为组合，"固收"部分主要提供资产稳定安全的基础性收益。一般而言内容包括"固收+股票""固收+债转""固收+打新"等相对容易收益的模式。

固收部分作为绝对收益组合中的"盾牌"主要用于降低风险，而+则是主动出击的利剑，用以实现更高的收益率诉求，诸如二级债券基金，偏债混合基金等都属于固收+产品。

总之而言，固收类产品可以用"攻守兼备"四个字来形容

而除了固收+方案之外，风险"对冲"策略也是绝对收益基金重要的组成部分。"对冲"就是通过同时买入股票和相对于的做空期权或者期货等手段来对冲和分散大盘下滑的影响，来获取alpha收益。所谓alpha收益，一般来说就是和大盘没有直接关系的收益。

这里的对冲并不是零和博弈，而是通过期权的形式来实现。假设甲花费10元购入一个苹果，第二天可能苹果最高涨价到15一个，也可能最低跌落到7元一个。

如果甲担心最坏的情况发生，亏损30%。这是甲可以通过购买期权，约定在规定时间可以用9元卖掉苹果。而这份期权本身假设需要1元来购买。

如果没有期权，则最高盈利50%，最差亏损30%，但是如果拥有期权，则收益最高为5-1（期权费）=4 4/10 变成40%，但是亏损则变为10-9+1（期权费） 2/10 20%。

这样通过期权费的方式，虽然把最高收益降低了，但是同时也规避了更大的风险。

『肆』 如何进行股票型基金收益的归因分析

偏股型基金的收益表现可以归因于什么？择股，择时，还是风格？重仓于某个行业板块？这些都是归因分析试图去回答的问题。可以利用统计学手段，根据每天的净值，进行大致测算。
归因分析的第一步是找出基金收益中有多少比例是来源于市场大盘和投资风格。这么说来有点复杂，题主自己去探索吧，现在工作比较忙，我都懒得研究，直接投资流量矿石炒矿了。

『伍』 什么是绝对收益投资

绝对收益型基金是以追求绝对收益为投资目标，不管市场（股市）是上涨还是下跌都可能给投资者带来绝对回报，而不是比某某指数（或基准）表现好的相对收益的基金。
求采纳

『陆』 绝对收益率和相对收益率的区别

1、比较对象不同

基金的绝对收益指的是其净值的增长率，相对收益率为其绝对收益率与沪深300指数涨跌幅的差值。

绝对收益率是与基金自身做的比较，例如3个月来的绝对收益率是指3个月以来该基金自身的增长率。相对收益率是与沪深300指数做比较，例如3个月来相对收益的多少指的是该基金在3个月里比沪深300指数增长或者下跌了多少。

2、目标不同

绝对收益指的是无论市场行情如何都要想尽办法去盈利，所以绝对收益追求的就是稳健，宁愿少赚也不要亏损。

而相对收益则指的是与大盘收益之间的差，只要跑赢大盘就可以了，所以无论盈亏如何，只要在熊市里面比大盘亏的少，在牛市里面比大盘盈利的多就可以了。

3、选择性不同

如果不看好后面市场，那么可以选择买入追求绝对收益的基金，如：保本型基金以及景顺长城安享回报混合等灵活配置型基金，这类基金的业绩比较基准一般。

如果看好后面市场的话，那么就可以优先考虑相对收益，如：主动型基金，这些基金的业绩比较基准一般都是以超越跟踪指数为目标，而这些主动型基金就是力求获取超越业绩比较基准的收益。但是如果所选的基金跑不赢业绩基准的话，那么就应该重新检视是否选错基金。

『柒』 海富通为何要提出“绝对收益”概念养老收益基金这个概念

海富通认为理财不单单是一种财富积累的过程，
更重要的是投资者要修炼一种“滴水成河”的幸福感，
通过积累搭建自己的健康、物质、休闲娱乐等为一体的品质生活。

海富通养老收益混合基金作为该公司精神文化的结晶，
力争让老百姓的晚年生活更有质感。

『捌』 绝对收益和相对收益基金有何不同

相对收益，比如大盘跌了10%，而这个投资只跌了5%，虽然是负，相对大盘而言那是赚了5%。

绝对收益，必须是正的，必须是赚钱的。

普通股票型基金一般都是相对收益基金，所以不会独立标注。绝对收益类基金一般在基金名称中体现，如工银瑞信绝对收益。不过绝对收益并不等于不亏钱，只是在保证的合同中说的一段时间内是不亏的，这点有点像保本基金，你半路退出来，可能是亏的。

『玖』 基金还有4天就要考试了，考前应该重点看什么

1
基金从业资格全国统一考试大纲
——证券投资基金基础知识
（2020 年度修订）
一、总体目标
为确保基金从业人员掌握与了解基金行业相关的基本知识
与专业技能，具备从业必需的执业能力，特设《证券投资基金基
础知识》科目。
二、能力等级
能力等级是对考生专业知识掌握程度的最低要求，分为三个
级别：
（一）掌握：考生须在考试和实际工作中理解并熟练运用的
内容。
（二）理解：考生须对该考点的概念、理念、原则、意义、
应用范围等有清晰的认识。
（三）了解：作为泛读内容，考生对其有一个基础的认识。
三、考试内容与能力要求
考生应当根据本科目考试内容与能力等级的要求，掌握下列
从业必需的基础知识与专业技能，并具备在执业过程中综合运用
相关知识的执业技能。
2
对应教材
章名
节名 编号 学习目标（掌握/理解/了解）
6.投资管
理基础
1.财务报表
6.1.a 掌握资产负债表、利润表和现金流量表提
供的信息和作用
6.1.b 掌握资产、负债和权益的概念和应用
6.1.c 掌握利润和现金流的概念和应用
2.财务报表分
析
6.2.a 了解财务报表分析的概念
6.2.b 掌握流动性比率、财务杠杆比率、营运效
率比率
6.2.c
掌握衡量盈利能力的三个比率：销售利润
率（ROS）、资产收益率（ROA）、权益报
酬率（ROE）
6.2.d 掌握杜邦分析法
3.货币的时间
价值与利率
6.3.a
掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现
率对价值的影响以及现值（PV）和终值
（FV）的概念、计算和应用
6.3.b 掌握名义利率和实际利率的概念和应用
6.3.c 掌握单利和复利的概念和应用
6.3.d 掌握即期利率和远期利率的概念和应用
4.常用描述性
统计概念
6.4.a 掌握平均值、中位数、分位数的概念、计
算和应用
6.4.b 了解方差和标准差的概念、计算和应用
6.4.c 了解正态分布的特征
6.4.d 了解相关性的概念
7.权益投
资
1.资本结构 7.1.a 掌握债权资本和权益资本的概念和区别
以及莫迪利亚尼-米勒定理（MM 定理）
2.权益类证券
7.2.a 理解股票价值和价格的概念
7.2.b 理解普通股和优先股的区别
7.2.c 了解存托凭证（Deposit Receipts）的起
源与发展
7.2.d 掌握可转债的定义、特征、基本要素和价
值
7.2.e 了解权证的定义和基本要素
7.2.f 掌握不同种类权益资产的风险收益特征
7.2.g 了解影响公司在外发行股本的行为
3.股票分析方
法
7.3.a 理解股票基本面分析和技术分析的区别
4.股票估值方
法
7.4.a 理解内在价值法
7.4.b 理解相对价值法
3
8.固定收
益投资
1.债券与债券
市场
8.1.a 了解债券市场各参与方的责任以及发行
人类型
8.1.b 理解债券的不同分类方式
8.1.c 理解固定利率债券、浮动利率债券和零息
债券的定义及特点
8.1.d 掌握不同债券违约时的受偿顺序及投资
债券的风险
8.1.e 了解中国债券市场体系的发展情况
2.债券价值分
析
8.2.a 理解贴现现金流（DCF）估值法的概念和
应用
8.2.b 掌握债券当期收益率和到期收益率的区
别以及与债券价格的关系
8.2.c 掌握利率的期限结构和信用利差的概念
和应用
8.2.d 掌握债券久期（麦考利久期和修正久期）
的概念、计算方法和应用
8.2.e 理解债券凸性的概念和应用
3.货币市场工
具
8.3.a 理解货币市场工具的特点
8.3.b 掌握常用的货币市场工具的概念和特点
9.衍生工
具
1.衍生工具概
述
9.1.a 掌握衍生品合约的概念和特点
9.1.b 了解衍生工具的分类
2.远期合约和
期货合约
9.2.a 理解期货和远期的定义与区别
9.2.b 掌握期货和远期的市场作用
3.期权合约
9.3.a 理解期权合约的概念和特点
9.3.b 了解期权合约的内在价值、时间价值以及
损益的不对称性
9.3.c 了解影响期权价格的因素
4.互换合约
9.4.a 理解互换合约的概念以及利率互换、货币
互换、股票收益互换的基本形式
9.4.b 了解影响各类互换合约定价的因子以及
各类收益互换合约的应用方式
9.4.c 理解远期、期货、期权和互换的区别
10.另类
投资
1.另类投资概
述
10.1.a 掌握另类投资的主要类型、优势和局限
2.私募股权投
资
10.2.a
理解私募股权投资的概念、战略形式、组
织形式、退出机制、J 曲线和风险收益特
征
3.不动产投资 10.3.a 理解不动产投资的概念、类型、投资工具
和风险收益特征
4.大宗商品投
资
10.4.a 理解各类大宗商品投资的类型、投资方式
和风险收益特征
11.投资
者需求与
1.投资管理流
程
11.1.a 理解投资管理的步骤以及各个步骤的内
容
4
投资管理
流程
2.投资者类型
和特征
11.2.a 掌握个人投资者与机构投资者的特征
11.2.b 了解普通投资者和专业投资者的特征
3.投资者需求
和投资政策说
明书
11.3.a
掌握不同类型投资者在投资目标、投资限
制等方面的特点以及投资政策说明书包
含的主要内容
4.基金公司投
资管理架构 11.4.a 掌握基金公司投资管理部门设置和基金
公司投资交易流程
12.投资
组合管理
1.现代投资组
合理论
12.1.a 了解现代投资组合理论和资本市场理论
的发展历程
12.1.b 掌握资产收益率的期望、方差、协方差、
标准差等的概念、计算和应用
12.1.c 掌握资产收益相关性的概念、计算和应用
12.1.d 理解均值方差模型的基本思想以及有效
前沿、无差异曲线和最优组合的概念
2.资本市场理
论
12.2.a 理解资本市场理论的前提假设
12.2.b 掌握系统性风险和非系统性风险的概念
12.2.c
理解资本资产定价模型（CAPM）的主要思
想和应用以及资本市场线和证券市场线
的概念与区别
3.被动投资和
主动投资
12.3.a 理解市场有效性假说
12.3.b 掌握主动投资和被动投资的概念、方法和
区别
12.3.c 理解市场上主要的指数（股票和债券）的
编制方法
12.3.d
了解完全复制、抽样复制和最优化方法复
制三种跟踪指数方法的具体应用环境
12.3.e
理解股票型指数基金的管理和风险收益
特征
4.资产配置和
投资组合构建
12.4.a 掌握战略资产配置和战术资产配置的概
念和应用
12.4.b 掌握股票投资组合和债券投资组合的构
建要点
13.投资
交易管理
1.证券市场的
交易机制
13.1.a 了解指令驱动市场、报价驱动市场和经纪
人市场三种市场
13.1.b 理解做市商和经纪人的区别
13.1.c 理解买空和卖空的概念以及对风险和收
益的影响
2.交易执行
13.2.a 掌握最佳执行的概念和交易成本的组成
13.2.b 了解执行缺口的计算方法
13.2.c 了解投资组合资产转持与 T-Charter
13.2.d 了解算法交易的概念和常见策略
3.基金公司投
资交易管理 13.3.a
理解投资交易过程中风险的概念和管理
方法
5
14.投资
风险的管
理与控制
1.投资风险的
类型 14.1.a 掌握市场风险、信用风险和流动性风险的
概念及其管理方法
2.投资风险的
测量
14.2.a 了解事前与事后风险测量的区别
14.2.b 掌握贝塔系数和波动率的概念、计算方
法、应用和局限性
14.2.c 理解跟踪误差、主动比重的概念、计算方
法、应用和局限性
14.2.d 理解最大回撤、下行标准差的概念、计算
方法、应用和局限性
14.2.e 理解风险价值（VaR）与预期损失（ES）
的概念、应用和局限性
14.2.f 了解压力测试的方法和应用
3.不同类型基
金的风险管理
14.3.a 掌握股票型基金与混合型基金的风险管
理方法
14.3.b 掌握债券型基金的风险管理方法
14.3.c 掌握货币市场基金的风险管理方法
14.3.d 了解指数、ETF、避险策略基金的风险管
理方法
14.3.e 理解跨境投资所面临的风险和相应的管
理方法
15.基金
业绩评价
1.基金业绩评
价概述 15.1.a 掌握投资业绩评价的目的、原则和应该考
虑的因素
2.绝对收益与
相对收益
15.2.a 掌握衡量绝对收益和相对收益的主要指
标的定义和计算方法
15.2.b 掌握风险调整后收益的主要指标的定义、
计算方法和应用
3.业绩归因 15.3.a 理解绝对收益归因和相对收益归因的区
别
4.基金主动管
理能力分析 15.4.a 了解主动管理能力分析模型、基金业绩持
续性分析和风格分析方法
5.基金业绩评
价业务体系 15.5.a 了解国内外主流基金业绩评价方法体系
要点
6.全球投资业
绩标准 15.6.a 理解全球投资业绩标准（GIPS）的目的、
作用和要求
17.基金
的投资交
易与结算
1.基金参与证
券交易所二级
市场的交易与
结算
17.1.a 理解证券投资基金场内证券交易市场和
结算机构
17.1.b 掌握场内证券结算的原则
17.1.c 掌握场内证券结算的方式
17.1.d 了解场内证券结算的内容与模式
17.1.e 理解证券投资基金场内交易与结算涉及
的主要费用项目及收费标准
17.1.f 理解场内证券交易特别规定及事项
6
2.银行间债券
市场的交易与
结算
17.2.a 了解银行间债券市场的发展与现状
17.2.b 掌握银行间债券市场的交易制度
17.2.c 理解银行间市场的交易品种和交易方式
17.2.d 掌握银行间债券结算类型和方式
17.2.e 理解银行间债券结算业务类型
3.海外证券市
场投资的交易
与结算
17.3.a 了解境外市场交易与结算规则
17.3.b 理解 QDII 开展境外投资业务的交易与结
算情况
18.基金
估值、费
用与会计
核算
1.基金资产估
值
18.1.a 掌握基金资产估值的概念和应用
18.1.b 掌握基金资产估值的法律依据、重要性和
需要考虑的因素
18.1.c 掌握基金资产估值的责任主体
18.1.d 掌握基金资产估值的估值程序及基本原
则
18.1.e 理解不同投资品种的估值方法
18.1.f 理解计价错误的处理、责任承担及基金暂
停估值的情形
18.1.g 了解 QDII 基金资产估值的特殊规定
2.基金费用
18.2.a 了解基金费用的种类
18.2.b 掌握基金管理费、托管费及销售服务费的
计提标准及计提方式
18.2.c 了解不列入基金费用的项目种类
3.基金会计核
算
18.3.a 掌握基金会计核算的特点及主要内容
4.基金财务会
计报告分析 18.4.a 掌握基金财务报告分析的主要内容
19.基金
的利润分
配与税收
1.基金利润及
利润分配
19.1.a 掌握基金利润来源及相关财务指标的主
要内容
19.1.b 掌握基金分红的不同方式及利润分配对
基金份额净值的影响
19.1.c 掌握货币市场基金利润分配的特殊规定
2.基金税收 19.2.a 掌握基金投资活动中涉及的税收项目
19.2.b 掌握投资者投资基金涉及的税收项目
27.基金
国际化的
发展概况
1.海外市场发
展
27.1.a 了解投资基金国际化投资概况
27.1.b 了解海外市场的监管情况
27.1.c 了解各国基金国际化概况
2.中国基金国
际化发展
27.2.a 掌握 QFII、RQFII、QDII 的概念、规则和
发展概况
27.2.b 理解基金互认、沪港通、深港通和债券通
的重要意义

『拾』 绝对收益是什么意思

绝对收益证券投资基金强调的是每年回报率是正的，因此基金经理会谨慎投资，风险水平会比较低，但收益也相应的低。
但追求是一回事，能否实现正收益是另一回事，不要以为买了就稳赚。