两岸中小企业私募债券比较研究

『壹』 请问各大券商对于中小企业私募债券净资产及资产负债率要求

财务指标：全面考虑偿债能力1、发行后的资产负债率≤75%2、发行规模≤净资产的60%3、min（净利润，经营性现金流净额）≥2倍的有息债务的利息4、若经营性现金流净额为负数，则需引起特别关注5、强调所得税、增值税与报表数据的一致性6、对外担保金额≤净资产30%7、优先考虑专业担保公司提供保证，发行人母公司提供反担保的模式；集团内部担保及资产抵质押的模式效力较低。

『贰』 中小企业私募债券：私募债券募集说明书应包括什么内容

私募债券募集说明书应至少包括以下内容： (一) 发行人基本情况； (二) 发行人财务状况； (三) 本期私募债券发行基本情况及发行条款，包括私募债券名称、本期发行总额、期限、票面金额、发行价格或利率确定方式、还本付息的期限和方式等； (四) 承销机构及承销安排； (五) 募集资金用途及私募债券存续期间变更资金用途程序； (六) 私募债券转让范围及约束条件； (七) 信息披露的具体内容和方式； (八) 偿债保障机制、股息分配政策、私募债券受托管理及私募债券持有人会议等投资者保护机制安排； (九) 私募债券担保情况(若有)； (十) 私募债券信用评级和跟踪评级的具体安排(若有)； (十一) 本期私募债券风险因素及免责提示； (十二) 仲裁或其他争议解决机制； (十三) 发行人对本期私募债券募集资金用途合法合规、发行程序合规性的声明； (十四) 发行人全体董事、监事和高级管理人员对发行文件真实性、准确性和完整性的承诺； (十五) 其他重要事项。

『叁』 中小企业私募债有哪些优点

一、中小企业私募债好处
1.中小企业私募债是一种便捷高效的融资方式。
2.中小企业私募债是发行审核采取备案制，审批周期更快。
3.中小企业私募债募集资金用途相对灵活，期限较银行贷款长，一般为两年。
4.中小企业私募债综合融资成本比信托资金和民间借贷低，部分地区还能获得政策贴息。
二、中小企业私募债发行优势
1.备案发行便捷：采用备案制，融资速度非常快
2.发行条件宽松：对发行人的净资产、盈利能力和资产负债率未作强行要求。
3.融资规模不受限制：以非公开方式发行，发行规模不受净资产40%的限制。
4.期限较长：中小企业私募债发行期限在1年以上，上不封顶。将会成为中小企业获得中长期资金的有效途径。
5.资金用途灵活：发行人可根据自身业务需要设定合理的募集资金用途。
6.相对成本较低：属于直接融资，尽管高于一般的公募债券融资成本，但相比信托等高融资渠道，成本仍具有较大优势。 发行人可通过发行较长期限品种，锁定较低成本。
7.宣传效果好：中小企业私募债的发行，是中小企业直接参与资本市场融资的里程碑，在其进行推介的过程中，可有效提升企业的形象，提高企业知名度。
对于拟上市公司而言，更是IPO前的有效预演。
三、中小企业私募债的优点
●降低融资成本
银行信贷规模进一步收紧,发行债券可以拓宽企业融资渠道,改善企业融资环境。通过发行中小企业私募债,有助于解决中小企业融资难、综合融资成本高的问题。有助于解决部分中小企业银行贷款短贷长用,使用期限不匹配的问题。增加直接融资渠道,有助于在经济形势和自身情况未明时保持债务融资资金的稳定性。
●发行审批便捷
中小企业私募债在发行审核上率先实施“备案”制度,接受材料至获取备案同意书的时间周期在10个工作日内。私募债规模占净资产的比例未作限制,筹资规模可按企业需要自主决定。在发行条款设置上,期限可以分为中短期(1~3年)、中长期(5~8年)、长期(10~15年)。债券还可以设置附赎回权、上调票面利率选择权等期权条款,还可分期发行。在增信机制设计上,可为第三方担保、抵押/质押担保等,也可以设计认股权证等。
●资金用途灵活
中小企业私募债没有对募集资金进行明确约定,资金使用的监管较松,发行人可根据自身业务需要设定合理的募集资金用途。允许中小企业私募债的募集资金全额用于偿还贷款、补充营运资金,若公司需要,也可用于募投项目投资、股权收购等方面。
●提升市场影响
因中小企业私募债的合格投资者范围较广,包括理财产品、专户、证券公司都可以投资,因而债券发行期间的推介、公告与投资者的交流中可以有效的提升企业的形象。债券的成功发行显示了发行人的整体实力,债券的挂牌转让交易也会进一步为发行人树立资本市场形象。私募债也有助于企业在监管部门处提前树立良好印象,为企业未来上市等其他融资安排创造条件。表2为中小企业私募债融资与其他融资方式的比较。

『肆』 中小企业私募债在什么版进行交易

在深交所和上交所交易，有什么的不懂的，或是想了解关于中小企业私募债的，可以上
私募债券网，里边信息比较全面

『伍』 私募债、私募债权、中小企业私募债、私募债券、中小企业集合融资，区别是

国内高收益债，定位于非上市中小微公司非公开发行债券，简称“中小企业私募债”，从属“公司债”范畴。
限于中小微企业单独或集合形式发债，中小微企业范围按照工信部、统计局、发改委和财政部《中小微企业划型标准规定》确定，其发行不设行政许可，由证券业协会对中小企业私债进行形式上备案，发行规模不受《证券法》净资产40%的限制，钱景金融折扣。

『陆』 中小企业私募债券和公司债有区别吗

一、性质不同

1、中小企业私募债其属于私募债的发行，不设行政许可。

2、公司债是股份公司为筹措资金以发行债券的方式向社会公众募集的债。

二、发行条件不同

1、中小企业私募债：发行规模不受净资产的40%的限制。需提交最近两年经审计财务报告，但对财务报告中的利润情况无要求，不受年均可分配利润不少于公司债券1年的利息的限制。

2、公司债：

（1）企业性质：公司制企业。

（2）规模：现由于申报企业多，实际操作中企业净资产应在15亿元以上。

（3）盈利：前三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息。

（4）评级：经资信评级机构评级，债券信用级别良好。

（5）募集资金投向：由公司根据经营需要确定，筹集资金可用于固定资产投资、技术更新改造、调整公司负债结构、偿还银行贷款、补充流动资金、支持公司并购和资产重组等等。

（6）担保：发债企业需由金融机构或上级母公司(主要投资主体)提供担保。

三、优点不同

1、中小企业私募债：

（1）中小企业私募债是一种便捷高效的融资方式。

（2）中小企业私募债是发行审核采取备案制，审批周期更快。

（3）中小企业私募债募集资金用途相对灵活，期限较银行贷款长，一般为两年。

（4）中小企业私募债综合融资成本比信托资金和民间借贷低，部分地区还能获得政策贴息。

2、公司债：

（1）利率、费用低：利率较同期银行贷款低约两个百分点左右。发行费用主要包括保荐及承销费用、审计师费用、律师费用、资信评级费用、发行推介费用、信息披露费用等。从已发行的公司债来看，发行费用一般不超过筹资金额的2%（每年均摊0.2%左右）。

（2）期限长：5-10年。

（3）发行额度大：发行额度为净资产的40%，最高可达几亿、几十亿甚至上百亿人民币。

（4）提升企业形象及知名度，为企业开辟了低成本的融资渠道。

『柒』 谁能告诉我私募债、中小企业私募债、企业债、公司债都有什么区别！

1 公司债：指公司依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。包括私募，中小企业私募债和企业债券。
2 私募债相对于公募而言，企业债一般针对的是上市公司，中小企业私募债一般是针对非上市公司。
3 可以从发行主体，发行体量，期限，利率，投资方向，资金用途等方面加以区别。
4 具体区别方面量太大，楼主去网络一下，不明白的可以继续追问。