逾13万亿元私募基金

⑴ 私募基金2014年颁发了什么政策

私募基金是我国财富管理行业的新生力量，也是影子银行的重要成员。私募基金实行备案制管理之后，监管机构一方面积极为其拓宽投资渠道，扫清制度障碍，一方面大力加强监管，打击违法违规行为，试图将游离在政策之外的“杂牌军”改编成投资行为规范、内部治理合规的“正规军”。但对于不断丰富、复杂的法律、法规体系，从业者总有些无处下手的烦恼。民生银行安爱丽研究员对私募金监管政策进行梳理和分析，为读者展示私募基金行业监管脉络，以期望更好地帮助从业者理解监管政策，促进行业健康发展。

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私募基金发展背景

私募基金是我国财富管理行业的新生力量，属于某种程度上履行金融机构的职能，但并未颁发金融牌照的“类金融机构”，但也是规避金融监管，进行监管套利的影子银行重要成员。对于私募基金，监管政策一直在根据经济发展形势、金融风险状况、国家金融政策导向和行业发展情况进行动态调整。从行业发展和监管方式的角度，私募基金行业发展可以分为以下几个阶段：

第一阶段：混沌时代。2006年《合伙企业法》的颁布，确认了有限合伙法律关系，也拉开了私募行业发展大幕。私募基金多通过发行有限合伙份额的形式募集资金，部分银行也通过代销的方式突破规模限制。在经济高速增长的时代，私募行业在悄悄发展壮大。这个时代监管上最大的特点就是发改委与证监会之争。发改委首先通过《关于促进股权投资企业规范发展的通知》确定了行业的事实监管权，但证监会也因为证券投资的监管职能对私募基金提出了种种要求，两者政策冲突常见，基金管理人也经常不知所措。2012年《证券投资基金法》修订，证监会试图将私募基金纳入其监管范畴，也因发改委反对而流产。

第二阶段：备案制自愿制时代。2013年，中编办印发《关于私募股权基金管理职责分工的通知》，明确证监会负责私募股权投资基金的监督管理，私募监管主体正式落地证监会。自2014年2月7日起，证监会授权基金业协会正式开展私募基金管理人登记、私募基金备案和自律管理工作，开启了基金业协会备案管理新时代，这段时间被称为“私募发展的春天”。截至2016年1月底，已登记私募基金管理人25841家，已备案私募基金25461只，认缴规模5.34万亿元，实缴规模4.29万亿元，私募基金行业的从业人员38.99万人，私募行业成为财富管理行业中一支不可小觑的力量。

第三阶段：后备案制时代。随着私募基金行业的迅猛发展，该行业也出现了种种问题，如登记备案信息失真，登记备案信息不完整、不真实，更新不及时；资金募集行为违规，向非合格投资者募集资金、违规保本保收益；投资运作行为违规，挪用或侵占基金财产、进行利益输送；公司管理失范，有建立利益冲突防范机制或执行不到位；信息披露制度不健全，披露信息不充分；投资行为违规，操纵市场、内幕交易等。这种背景下，证监会、基金业协会先后发布《中国基金业协会关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》、《私募投资基金募集行为管理办法》等文件，对于私募基金行业备案要求日趋严格，投资管理更加规范，内控要求更加具体。

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主体监管日趋严格

证监会接手私募基金监管后，一方面积极为其拓宽投资渠道，扫清制度障碍，一方面大力加强监管，打击违法违规行为，试图把一支游离在政策之外的杂牌军改编成投资行为规范、内部治理合规的正规军。面对备案中的种种乱象，基金业协会发布了《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》，对私募基金的备案提出了更加严格的要求：

1.基金管理人强制备案，没有备案的基金管理机构不得募集基金。 根据2016年4月发布的《私募投资基金募集行为管理办法》，只有在基金业协会备案的私募基金管理人和在中国证监会注册取得基金销售业务资格并已成为中国基金业协会会员的机构可以募集私募基金，其他任何机构和个人不得从事私募基金的募集活动。即，没有备案的私募基金管理机构无法自己募集基金，私募募集备案进入强制化阶段。[1]

2.产品发行要求常态化，已登记的私募基金管理人未及时备案产品的将被注销登记。2016年2月，基金业协会发布《中国基金业协会关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》，规定新登记的私募基金管理人在办结登记手续之日起6个月内仍未备案首只私募基金产品的，已登记满12个月且尚未备案首只私募基金产品的私募基金管理人在2016年5月1日前仍未备案私募基金产品的，以及已登记不满12个月且尚未备案首只私募基金产品的私募基金管理人在2016年8月1日前仍未备案私募基金产品的，中国基金业协会将注销该私募基金管理人登记。

3.日常报送要求严格化，未按时报送信息的机构将被列入异常机构名单。私募基金管理人应当通过私募基金登记备案系统及时履行私募基金管理人及其管理的私募基金的季度、年度和重大事项信息报送更新等信息报送义务，未按时履行季度、年度和重大事项信息报送更新义务累计达2次的，中国基金业协会将其列入异常机构名单。另外，私募基金管理人应当每年通过私募基金登记备案系统填报经会计师事务所审计的年度财务报告，未按要求提交经审计的年度财务报告的，中国基金业协会将暂停受理该机构的私募基金产品备案申请，同时将其列入异常机构名单。新申请私募基金管理人登记的机构成立满一年但未提交经审计的年度财务报告的，中国基金业协会也将不予登记。

4.新设机构要有法律意见书，降低了基金业协会的道德风险。新申请私募基金管理人登记、已登记的私募基金管理人发生部分重大事项变更，需通过私募基金登记备案系统提交中国律师事务所出具的法律意见书。目前，基金业协会的私募基金登记备案不做事前的实质性审查，实际中大量存在瞒报、漏报甚至虚假陈述的情况，基金业协会办理登记面临较高道德风险。要求律师出具法律意见书有助提升申请材料信息质量和合规性，提高协会登记办理工作效能，也降低了基金业协会的工作压力。

5.公司治理严格化。2016年2月，基金业协会先后发布《私募投资基金管理人内部控制指引》、《私募投资基金信息披露管理办法》，对私募基金公司治理、内部控制、信息披露等都提出了更加严格的要求。

6.高管管理资格化，主要高管需通过基金从业资格考试。从事私募证券投资基金业务的基金管理人，其高管人员（包括法定代表人\执行事务合伙人（委派代表）、总经理、副总经理、合规\风控负责人等）均应当取得基金从业资格。从事非私募证券投资基金业务的各类私募基金管理人，至少2名高管人员应当取得基金从业资格，其法定代表人\执行事务合伙人（委派代表）、合规\风控负责人应当取得基金从业资格。而且，各类私募基金管理人的合规\风控负责人不得从事投资业务。

[1]上述规定只涉及募集行为，财务顾问行为尚未要求强制备案

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鼓励发展与加强行为监管

在行为监管方面，基金业协会一方面积极拓宽私募基金投资渠道，为其发展扫清制度障碍。一方面，又对其募集、投资等行为进行严格监管，防范金融风险。

1.积极拓宽私募基金投资渠道。首先，允许私募基金以产品名义开户。2014年3月，中登公司发布《私募投资基金开户和结算有关问题的通知》，规定私募投资基金可以直接以私募投资基金产品的名义开立证券账户。此前，私募投资基金进入证券市场，需要以公司名义或合伙企业名义开立证券账户或者借道信托公司。私募投资基金直接以产品开户入市后将有利于实现阳光入市，降低运营成本，促进私募投资基金行业规范发展。
其次，允许私募基金进入银行间债券市场。2015年5月，央行发布《中国人民银行金融市场司关于私募投资基金进入银行间债券市场有关事项的通知》，规定符合一定条件的私募投资基金可进入银行间债券市场，为私募基金打开了银行间债券市场的大门。
第三，允许私募基金参与固定收益产品交易。2015年6月，深交所明确进一步明确了在基金业协会登记备案的私募投资基金可参与深交所所有上市及挂牌固定收益产品的交易，进一步扫清了私募基金的投资障碍。
第四，允许私募基金入股保险公司。2013年4月，保监会发布《中国保监会关于规范有限合伙式股权投资企业投资入股保险公司有关问题的通知》，允许满足条件的有限合伙制股权投资企业投资入股中资保险公司，为私募基金进军保险行业奠定了基础。
最后，允许保险公司设立私募基金。2015年9月，中国保监会发布《中国保监会关于设立保险私募基金有关事项的通知》，允许保险公司设立成长基金、并购基金、新兴战略产业基金、夹层基金、不动产基金、创业投资基金和以上述基金为主要投资对象的母基金，将保险和私募行业进一步捆绑一体化。

2.加强私募基金监管。首先，明确私募基金份额不得拆分转让。《私募投资基金募集行为管理办法》明确规定不得通过募集以私募基金份额或其收益权为投资标的的金融产品，不得将私募基金份额或其收益权进行非法拆分转让等方式变相突破合格投资者标准。此举主要针对互联网金融平台中的大量将私募基金份额拆分转让的理财产品，上述产品可能因触犯了此条款必须整改或者直接消失。
其次，引入募集监督机构。《私募投资基金募集行为管理办法》规定私募募集过程中应该设立专门的募集监督机构。募集监督机构只能是中登公司、取得基金销售业务资格的商业银行、证券公司以及中国基金业协会规定的其他机构。募集监督机构制度的设立相当于设立了隐形的门槛，把一些资质比较差的私募基金排除在外。
第三，募集行为要求更加严格。《私募投资基金募集行为管理办法》首次明确提出推介时不得宣传“预期收益”、“预计收益”、“预测投资业绩”等相关内容，首次提出不得在微信朋友圈等推介产品。
第四，设立冷静期。《私募投资基金募集行为管理办法》给投资者设置不少于二十四小时的投资冷静期，募集机构在投资冷静期内不得主动联系投资者。投资者在募集机构回访确认成功前有权解除基金合同。
第五，设定评估最长有效期。《私募投资基金募集行为管理办法》规定投资者的评估结果有效期最长不得超过3年。募集机构逾期再次向投资者推介私募基金时，需重新进行投资者风险评估。同一私募基金产品的投资者持有期间超过3年的，无需再次进行投资者风险评估。
最后，规范私募基金代销的责任归属。《私募投资基金募集行为管理办法》明确私募基金管理人应当承担基金合同的受托责任，履行受托人义务，不得因委托募集免除其依法应当承担的责任。而募集机构承担在私募基金募集各环节即特定对象确定、投资者适当性、宣传推介、合格投资者确认等方面的责任。

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充分发挥行业自律的作用

足够的处罚手段是保障行政行为取得良好效果的必要手段。基金业协会作为行业自律组织，也千方百计寻找抓手，发挥其行业自律管理、合规性自律检查及惩处违规行为方面的作用。

1.建立异常机构处置制度。基金业协会建立“失联（异常）”私募机构公示制度，出现特定情形的私募基金管理人，基金业协会将官方网站予以公示，并视情况记入相关机构诚信档案，上报告证监会。

2.设定备案门槛，形成事实上的准入。根据报道，《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》发布后，新增管理人备案通过率只有10%。大量经营范围存在民间借贷、P2P、担保、商业商务咨询等非专业化业务，经营范围中同时利益相冲突的买卖方经营业务，高管人员的从业资格不符合要求，在内部控制制度方面存在制度建设不足和抄袭现象的机构都被排除在备案的门槛之外。基金业协会通过备案强制化和备案审查制度，正式为自己手中的权力装上了牙齿。

3.证监会检查常态化。2015年，证监会对140余家私募基金管理人和私募基金销售机构开展了现场检查，并对27家私募基金管理人、2家私募销售机构、8个相关责任人采取行政监管措施，充分发挥了行政检查的作用，提高了监管行为的威慑力。

⑵ 私募基金监管政策收紧 还有谁能

今年以来，私募基金可谓政策频出，市场反应颇具亮点。不久前“史上最热闹基金从业资格考试”成为市场津津乐道的话题之一。由于中国基金业协会对于私募的监管政策不断收紧，全国多达3万余名私募高管不得不 “挑灯夜读，备战统考”。
另外，一些跨界创投明星也纷纷加入到“基金从业资格考试”的热潮中。“为了参加基金从业人员资格考试所做的准备，其难度不亚于录个人专辑。”羽泉组合”里的胡海泉5年前涉足创投圈，也是创投界的“无证老兵”之一，对于此次考试仍然显得信心不足。到底基金从业资格考试为何汇聚了行业大咖和跨界创投明星？私募基金监管政策收紧的情况下，私募机构该如何应对？对广大投资人又会带来什么影响？众多问题近期成业内热议的焦点。

一、私募基金缘何成了人见人爱的香饽饽？
基金业协会网站信息显示，目前多位重量级的明星在资本市场都做得风生水起，如黄晓明、任泉、胡海泉等创办的私募基金公司都在基金业协会备案。

2014年3月13日，胡海泉成立了北京乾祥海泉投资管理有限公司，目前备案且正在运作的私募基金公司为北京乾祥海泉甲号股权投资中心（有限合伙），性质为股权投资基金。公开信息显示，目前海泉基金的管理规模达30亿元，投资项目已接近30个。
另一位创投明星，是被称为“艺人中最会投资”的任泉。公开资料显示，任泉旗下目前可查到的两家私募基金，于2015年8月6日和2015年9月10日在中基协进行管理人登记。2014年7月，任泉携手黄晓明、李冰冰等设立Star VC私募基金，次年10月章子怡和黄渤加入成为新合伙人。
2015年6月，Angelababy(杨颖)成立创投基金AB Capital；
2015年7月上旬，张泉灵加盟紫牛基金担任创始管理合伙人；
今年1月，孟非、郭德纲、黄健翔称要合作文化创投基金。
明星跨界积极投身创投领域，从一个侧面反映出我国基金业目前的繁荣场面。据中国证券投资基金业协会数据显示，截至2016年1月底，已登记私募基金管理人25841家，已备案私募基金25461只，认缴规模5.34万亿元，实缴规模4.29万亿元，私募基金行业的从业人员38.99万人。
同时，截至2015年10月底，私募基金管理人按基金总规模划分，管理正在运行的基金规模在20亿元以下的21388家，20亿~50亿元的260家，50亿~100亿元的88家，100亿元以上的85家。百亿规模的私募数量已突破80多家，其发展速度让业内人士颇感吃惊。
金牌顾问优选财富集团总裁张虎成指出，近年来，国内高净值客户人群快速增长，实体经济面临转型，大量的资产管理需求给私募提供了发展空间。在这样的格局下，私募的优势逐步显现，造成了在一段时间内的大扩容。

二、私募基金大发展带来哪些大问题？
私募基金大扩容的过程中，对增加融资渠道，促进经济发展确实做出了不小贡献，但也不可避免产生了诸多棘手问题。有关部门检查中发现，当前私募基金领域主要存在以下违法违规问题：
1、登记备案信息失真
常见如私募基金管理机构和私募基金登记备案信息不完整、不真实，更新不及时，没有按规定报送定期报告和重大事项变更情况。
2、资金募集行为违规
例如，向非合格投资者募集资金；变相降低投资者门槛；向不是特定对象公开募集、夸大或者虚假宣传；违规承诺保本保收益；投资者人数超过法定人数限制等。
3、投资运作行为违规
如挪用或侵占基金财产、将固有财产与基金财产混同、违反合同约定列支费用、进行利益输送等。
4、公司管理不规范
如内部管理和风险控制制度不健全，公司管理薄弱；信息披露制度不健全，信息不充分；没有建立利益冲突防范机制或执行不到位等。

5、涉嫌违法犯罪
如以虚假或夸大项目为幌子，以保本高收益为诱饵，向不特定对象公开募集资金，涉嫌非法吸收公众存款或集资诈骗；操纵市场、内幕交易等。

其中，以第2和第5项违规所造成的恶果最为严重，给投资者带来的损失最为惨重并难以挽回，其性质也碰触了法律底线。

三、紧缩私募基金调控政策意义何在？
曾记否，2015年11月1日，那个把“阿玛尼”穿成“白大褂”，在微信朋友圈迅速走红的中国最著名的私募基金经理徐翔被抓的历史瞬间吗？

作为中国最大的私募基金之一，泽熙私募以高收益率和对市场精准的把控能力闻名于私募界，其掌舵人徐翔更是业内神话。2015年6月15日是A股的一个转折点，在接下来的走势中，多只私募产品遭遇净值腰斩、爆仓、清盘，但“私募一哥”徐翔掌舵的泽熙投资却在6~7月的股市下跌中屹立不倒，并且收益率还逆势增长。
徐翔等人通过非法手段获取股市内幕信息，从事内幕交易、操纵股票交易价格，其行为涉嫌违法犯罪，目前案件在审。背后的违规操作终究使神话烟消云散，投资人发财梦一夜成空！
市场上如徐翔这般或案发或跑路的私募基金还有很多，私募基金曾经历了“野蛮生长”期后，行业因此已经变得鱼龙混杂。2014年纳入监管正规军之后，法规逐一落实，私募行业也朝着更加规范的方向发展。今年2月5日，中国基金业协会先发布了《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》，简称《公告》。
公告当中明确提到，“已登记的私募基金管理人应当按照上述规定，自查相关高管人员取得基金从业资格情况，并于2016年12月31日前通过私募基金登记备案系统提交高管人员资格重大事项变更申请，以完成整改。逾期仍未整改的，中国基金业协会将暂停受理该机构的私募基金产品备案申请及其他重大事项变更申请。”这也算是给私募下了最后通牒。按照规定：
从事私募证券投资基金业务的各类私募基金管理人，高管人员均应取得基金从业资格，包括法定代表人、执行事务合伙人(委派代表)、总经理、副总经理、合规/风控负责人等；
从事非私募证券投资基金业务的各类私募基金管理人，至少2名高管人员应当取得基金从业资格，其法定代表人、执行事务合伙人(委派代表)、合规/风控负责人应当取得基金从业资格。
于是，私募界便上演了叱咤风云大佬不得不奔赴考场，一些没有基金从业资格的跨界明星也硬着头皮上阵的场面，显而易见的原因就是按照中国基金业协会出台的新规，他们都需要在今年12月31日之前通过基金从业考试。
随后， 4月15日，根据《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》有关规定，中国基金业协会又发布了《私募投资基金募集行为管理办法》，以下简称《募集行为办法》，自2016年7月15日起施行。

四、谁可以“私募”、向谁“私募”、如何“私募”？
《募集行为办法》是针对募集环节制定的细则。从私募基金募集环节的募集主体、募集程序、账户监督、信息披露、合格投资者确认、风险揭示、冷静期、回访确认、募集机构和人员法律责任等方面，《募集行为办法》首次系统地构建了一整套专业、具有操作性、适应我国私募基金行业发展阶段和各类型基金差异化特点的行业标准和业务规范，对切实保护投资者合法权益、规范行业募集行为、塑造私募投资基金“买者自负、卖者尽责”的信托文化具有里程碑的意义。可谓是针对私募高管和从业者的思维准则和执行手册。
1、谁可以募集？
《募集行为办法》明确了私募基金两类募集机构主体，即已在中国基金业协会登记的私募基金管理人自行募集其设立的私募基金，以及在中国证监会取得基金销售业务资格并成为中国基金业协会会员的基金销售机构受托募集私募基金。

2、规范初期宣传以及确认特定对象、合格投资者
《募集行为办法》规定了募集程序依三个层次层层递进，并明确了募集机构承担合格投资者的甄别和认定责任。

首先，募集机构可以通过合法途径向不特定对象宣传的内容仅限于私募管理人的品牌、投资策略、管理团队等信息；其次，在通过调查问卷的方式完成特定对象确定程序后，募集机构可以向特定对象宣传推介具体私募基金产品；最后，募集机构完成合格投资者确认程序后才可签署基金合同。
《募集行为办法》确立了募集机构的六项募集行为义务。
第一，在不特定对象群体中，通过投资者风险识别能力和风险承担能力问卷调查筛选出特定对象作为潜在客户；
第二，按照投资者适当性管理要求，针对特定对象推介与其风险识别和承担能力相匹配的私募基金产品；
第三，充分揭示私募基金产品的风险，既保证私募性，又提示风险性；
第四，落实《私募投资基金监督管理暂行办法》关于向合格投资者募集资金的要求，募集机构须实质审查合格投资者相关资质，要求投资者出具合格投资者的相关证明后方可签署合同，明确禁止非法拆分转让；
第五，强制设置投资冷静期，借鉴行业最佳实践、国际惯例以及《保险法》的规定，募集机构在投资冷静期内不得主动联系投资者，根据基金合同投资者在冷静期内有权解除基金合同。冷静期的制度安排切实保护私募基金投资者的合法权益，提升客户体验，塑造专业诚信的行业形象；
第六，探索回访确认制度，由募集机构的非募集人员履行回访程序，进一步确认投资者的身份和真实投资意愿等，只有在确认成功后方能运用投资资金。
3、对募集专用账户的监督
为防止非法集资，被募集机构挪用侵占客户财产的现象出现，需要设立专门资金账户并让监督机构监管，明确募集机构与监督银行要签订监督协议，以确保资金原路返还。

《募集行为办法》的正式生效时间为2016年7月15日。一方面，对于广大投资人而言是好事一桩，从规范市场角度看，更有利于投资人辨别正规私募机构和产品，降低上当受骗的风险。
另一方面，对于私募机构而言，中国基金业协会郑重提示，在《募集行为办法》发布到正式实施的3个月过渡期内，募集机构应当尽快完成相关行为整改和内部制度建设。在办法正式实施后，中国基金业协会将严格按照《募集行为办法》的规定，严肃执行自律规则和行业标准，一旦发现违反本办法有关规定的情形将做出相应的自律处分，对违反法律、行政法规、中国证监会有关规定的情形，将移送中国证监会或司法机关进一步处理。
令人欣喜的是，我国私募基金行业的自律规则体系正在逐步形成。随着投资者财富的增长，投资者可选择的投资范围越来越广，私募基金作为资产配置中重要的一部分也会逐渐走入更多投资人的视线。投资者如果能运用好私募基金这个产品，也可以为自身带来财富的增值。

⑶ 幻方量化私募靠谱吗

私募基金最好不要参与，应该选择一些公募基金比较阳光透明

⑷ 私募基金近几年发展迅猛，如何了解相关的产品阿

可以参考基金业协会网站啊，或者去市面比较不错的，比如，众财富等。

⑸ 都在抱怨“资本寒冬” 可它真的存在吗

沧海横流，方显英雄本色

如果要用一句话来评价目前的私募基金，想必沧海横流，方显英雄本色这句话再合适不过了。请大家环顾自己的四周，会发现一个现象：几乎所有的经营方式都举步维艰，唯独私募基金蓬勃发展。截止2016年10月底，已备案私募基金42263只，认缴规模9.13万亿元，实缴规模7.26万亿元。我们有理由相信私募基金还将进一步增长，它拥有能够承受动荡的设计优势，也能享有上市公司难以实现的专注、灵活性与速度，这是其他金融投资类别无法匹敌的。

私募股权基金：穿越资本寒冬的蛮族之王

创业圣地——中关村消失的熙熙攘攘之景让大部分创业者和投资者都切身感受到资本寒冬的威力。不得不承认我国的金融体制相比国外还是略显稚嫩，用国外的事例来讲可能更具说服力。

亨利·克拉维斯（Henry Kravis）和乔治·罗伯茨（George Roberts）在今年分别庆祝了72岁和73岁生日。他们的姓氏即是“KKR”这家公司名字中第二个“K”和“R”的来源。在黑石集团中拥有同样地位的史蒂夫·施瓦茨曼（Steve Schwarzman）今年69岁，而二号人物汉密尔顿·詹姆斯（Hamilton James）也65岁了。在过去的几个月中，凯雷集团（Carlyle）背后和塔尖的三巨头——大卫·鲁宾斯坦（David Rubinstein）、威廉·康威（William Conway）和丹尼尔·达尼埃洛（Daniel D'Aniello）分别满67岁、67岁和70岁。阿波罗（Apollo）的创始人和老板莱昂·布莱克（Leon Black）则刚刚65岁。

这些世界顶级私募股权基金公司的掌门人都是年事已高的亿万富翁。正常来讲在他们这个岁数，上市公司的首席执行官无论出于主观原因还是客观原因，基本上已经解甲归田了。举个例子与KKR同年（1976年）创办的苹果，如今已经更换了七届老板。1975年创立的微软则更换了三届老板。这样看来私募股权从业人士的任职年限之长真的令人称奇。

但是与其他类公司相比，私募股权基金公司行为做事还是略显低调，在KKR，公司成立40周年这样引人注目的里程碑也没有多大动静，这是为何？

私募股权基金的标准运作流程——收购公司，增加债务，尽量少缴税，削减成本（以及设施和员工），攫取大额利润——恰恰是那种让民众对金融业的愤怒情绪火上浇油的事。投资于私募股权基金公司（而非私募股权基金所管理的资金）的投资者不愿喝彩则另有原因。去年，四大私募股权基金的股价齐齐下跌，黑石、凯雷和KKR的跌幅均超过20%。阿波罗、黑石和凯雷的股价还不及多年前初上市时的价格（见图表1）。几家公司第一季度的收益业绩黯淡，不过之后稍有起色。

⑹ 目前私募基金行业的总规模是多少

私募直营店为您解答：
在A股市场大幅回暖的强大助攻下，私募基金行业的总规模在今年4月份猛增5173亿，一举突破13万亿，迈上了私募基金管理规模的新高峰。

⑺ 中国有名的私募基金有哪些。

1、私募基金：私人股权投资（又称私募股权投资或私募基金，Private Fund），是一个很宽泛的概念，用来指称对任何一种不能在股票市场自由交易的股权资产的投资。被动的机构投资者可能会投资私人股权投资基金，然后交由私人股权投资公司管理并投向目标公司。私人股权投资可以分为以下种类：杠杆收购、风险投资、成长资本、天使投资和夹层融资以及其他形式。私人股权投资基金一般会控制所投资公司的管理，而且经常会引进新的管理团队以使公司价值提升。

2、知名私募基金：
1、CVC为全球十大私募基金之一，管理资金逾230亿美元。该公司是全球一级方程式赛车(Formula1)的主要股东，过往较为注目的投资包括英国汽车协会(AA)及意大利黄页(Italian YellowPages)。至于亚洲地区，CVC过去曾投资26个项目，企业价值逾162亿美元，与其他著名私募基金如KKR及凯雷齐名。

2、黑石基金：华尔街是世界的金融中心，黑石集团更堪称华尔街上最知名的私募基金。黑石的成功，离不开史蒂夫·施瓦茨曼的功劳，他靠着一系列眼花缭乱的交易以及破纪录的并购，被称作黑石集团的“精神教父”，他被《财富》杂志誉为“华尔街新一代的领军人物”。

3、凯雷投资集团（Carlyle Group）：
成立于1987年，创办人：大卫鲁宾斯坦因。现拥有39只基金，管理资金总额390亿美元，位列世界私募基金公司前茅。业务遍及世界各地。
凯雷号称“总统俱乐部”。其经营思想是：“如果你把有钱人和有权人聚到一起，有权人能得到钱，有钱人能得到权”，也就是中国人熟知的“权钱交易”。
成员包括：美国前国防部长弗兰克.卡路西（助凯雷成为美国第11大军火商）；前总统老布什（助凯雷、摩根大通以4.3亿美元收购韩国韩美银行，再以27亿美元卖给花旗集团）；英国前首相约翰.梅杰（助凯雷在欧洲设立11亿美元的凯雷基金），以及菲律宾前总统、美国前国务卿、泰国前总理、德意志银行前行长以及IBM、雀巢、波音、BMW、东芝等世界最大企业的高官。
2000年凯雷进入中国。到2006年6月，在中国投资21个项目。在中国的投资项目一般不超过5000万美元，凯雷偏爱和别的投资机构联合行动以降低风险，偏爱投资行业领先或者技术领先的公司，且有很强的控制欲。
2005年8月，凯雷和软银联手注资顺驰置业。2005年，凯雷和保德信以4.1亿美元购入太平洋人寿的24.975%（非一次性投入），被质疑为贱卖；入股中国最大的实木地板生产企业安信地板；2006年用2.75亿美元绝对控股中国工程机械龙头徐工机械，遇到全社会抵制。从中获得的基本经验是：“项目成功在很大程度上取决于政府关系的搭建”。

4、KKR（Kohlberg Kravis Roberts & Co）
成立于1976年，是全球私募基金业的开创者。业务主要加拿大、欧洲等地。擅长管理层收购。其投资者包括企业及公共养老金、金融机构、保险公司以及大学基金。30年累计完成146项私募投资，交易总额2630亿美元。至2006年9月投资270亿美元，获得700亿美元回报。
2006年初，KKR在香港和东京设立了分支机构，投资重点日、中、韩。公司网站宣称，投资原则是“控股行业中的龙头企业”。
2006年，在山东济南锅炉集团改制并购案中失败。济南锅炉集团为国家大一型企业，在循环流化床锅炉（CFB）领域国内领先。2005年酝酿改制，在初选战略合作伙伴名单中列入KKR。后外资公司全部出局，后一家国有企业参股。
在中国聘请的高管：
董事总经理刘海峰：曾任摩根士丹利亚洲部联席主管，领导蒙牛、平保、南孚、海螺水泥、恒安国际、山水水泥等投案资。
董事总经理路明：曾任摩根大通亚洲投资部合伙人，常驻香港。
JohnBond：曾任汇丰控股主席，现沃达丰集团主席、上海市长国际商界领袖顾问委员会主席、中国发展论坛委员、香港行政长官国际顾问委员会成员。
中国区资深顾问：柳传志（全国工商联副主席）、田溯宁（中国网通前副董事长兼CEO）。

5、华平投资集团 (Warburg Pincus）：
号称美国历史最久的私募资本之一。1995年至今，华平在20余家中国公司投资超过5亿美元，包括亚信科技、卡森实业、港湾网络、富力地产。2004年12月联手中信等收购哈药集团55%股权，创第一宗国际基金收购大型国企案例。2006年投资国美电器和银泰百货。2007年以3000万美元,以股权投资的方式部分买下中凯开发，获得了一个具备中国房地产开发资质的壳。进一步展开在华地产投资业务。
目前，华平集团在中国及全球范围内的投资集中在医药及生命科学、通讯及高科技、金融服务、制造业、媒体及商业服务、能源和房地产等行业，用于投资的基金包括目前管理的100余亿美元及新近募集的80亿美元。

6、德州太平洋集团：
在全球所管理的资金超过300亿美元。
旗下的亚洲投资机构--新桥投资，命名为德州太平洋-新桥(TPG-Newbridge)。新桥集团成立于1994年。1999年出资5000亿韩元收购南韩第一银行51%的股权。中国网通收购亚洲环球电讯，新桥投资出过力。收购深发展银行为中国上市银行外资并购第一案。参与过联想收购IBM个人电脑。

7、汉鼎亚太：
总部在美国，1985年由徐大麟和Hambrecht &Quist合资成立，总规模约21亿美元，管理过19只基金，投资回报率超过30%，投资星巴克、希尔顿中国区酒店等。2007年初募集到5亿美元，成立了亚太增长基金V，用于在大中华区、日本和韩国等北亚地区的私有股权和并购方面的投资活动。

8、贝恩资本：
成立于1984年，资产超过250亿美元。已完成200多个股权投资，总值超过170亿美元。2006年初以30亿美元先进收购著名半导体公司—-德州仪器旗下的传感器与控制器业务部门。
2006年12月，据传正在募集10亿美金的首只亚洲基金，专注于投资中国与日本。参与海尔收购美泰克。

⑻ 世界著名的私募基金有哪些

1、CVC为全球十大私募基金之一，管理资金逾230亿美元。该公司是全球一级方程式赛车(Formula1)的主要股东，过往较为注目的投资包括英国汽车协会(AA)及意大利黄页(Italian YellowPages)。至于亚洲地区，CVC过去曾投资26个项目，企业价值逾162亿美元，与其他著名私募基金如KKR及凯雷齐名。

2、黑石基金：华尔街是世界的金融中心，黑石集团更堪称华尔街上最知名的私募基金。黑石的成功，离不开史蒂夫·施瓦茨曼的功劳，他靠着一系列眼花缭乱的交易以及破纪录的并购，被称作黑石集团的“精神教父”，他被《财富》杂志誉为“华尔街新一代的领军人物”。

3、凯雷投资集团（Carlyle Group）：
成立于1987年，创办人：大卫鲁宾斯坦因。现拥有39只基金，管理资金总额390亿美元，位列世界私募基金公司前茅。业务遍及世界各地。
凯雷号称“总统俱乐部”。其经营思想是：“如果你把有钱人和有权人聚到一起，有权人能得到钱，有钱人能得到权”，也就是中国人熟知的“权钱交易”。
成员包括：美国前国防部长弗兰克.卡路西（助凯雷成为美国第11大军火商）；前总统老布什（助凯雷、摩根大通以4.3亿美元收购韩国韩美银行，再以27亿美元卖给花旗集团）；英国前首相约翰.梅杰（助凯雷在欧洲设立11亿美元的凯雷基金），以及菲律宾前总统、美国前国务卿、泰国前总理、德意志银行前行长以及IBM、雀巢、波音、BMW、东芝等世界最大企业的高官。
2000年凯雷进入中国。到2006年6月，在中国投资21个项目。在中国的投资项目一般不超过5000万美元，凯雷偏爱和别的投资机构联合行动以降低风险，偏爱投资行业领先或者技术领先的公司，且有很强的控制欲。
2005年8月，凯雷和软银联手注资顺驰置业。2005年，凯雷和保德信以4.1亿美元购入太平洋人寿的24.975%（非一次性投入），被质疑为贱卖；入股中国最大的实木地板生产企业安信地板；2006年用2.75亿美元绝对控股中国工程机械龙头徐工机械，遇到全社会抵制。从中获得的基本经验是：“项目成功在很大程度上取决于政府关系的搭建”。

4、KKR（Kohlberg Kravis Roberts & Co）
成立于1976年，是全球私募基金业的开创者。业务主要加拿大、欧洲等地。擅长管理层收购。其投资者包括企业及公共养老金、金融机构、保险公司以及大学基金。30年累计完成146项私募投资，交易总额2630亿美元。至2006年9月投资270亿美元，获得700亿美元回报。
2006年初，KKR在香港和东京设立了分支机构，投资重点日、中、韩。公司网站宣称，投资原则是“控股行业中的龙头企业”。
2006年，在山东济南锅炉集团改制并购案中失败。济南锅炉集团为国家大一型企业，在循环流化床锅炉（CFB）领域国内领先。2005年酝酿改制，在初选战略合作伙伴名单中列入KKR。后外资公司全部出局，后一家国有企业参股。
在中国聘请的高管：
董事总经理刘海峰：曾任摩根士丹利亚洲部联席主管，领导蒙牛、平保、南孚、海螺水泥、恒安国际、山水水泥等投案资。
董事总经理路明：曾任摩根大通亚洲投资部合伙人，常驻香港。
JohnBond：曾任汇丰控股主席，现沃达丰集团主席、上海市长国际商界领袖顾问委员会主席、中国发展论坛委员、香港行政长官国际顾问委员会成员。
中国区资深顾问：柳传志（全国工商联副主席）、田溯宁（中国网通前副董事长兼CEO）。

5、华平投资集团 (Warburg Pincus）：
号称美国历史最久的私募资本之一。1995年至今，华平在20余家中国公司投资超过5亿美元，包括亚信科技、卡森实业、港湾网络、富力地产。2004年12月联手中信等收购哈药集团55%股权，创第一宗国际基金收购大型国企案例。2006年投资国美电器和银泰百货。2007年以3000万美元,以股权投资的方式部分买下中凯开发，获得了一个具备中国房地产开发资质的壳。进一步展开在华地产投资业务。
目前，华平集团在中国及全球范围内的投资集中在医药及生命科学、通讯及高科技、金融服务、制造业、媒体及商业服务、能源和房地产等行业，用于投资的基金包括目前管理的100余亿美元及新近募集的80亿美元。

6、德州太平洋集团：
在全球所管理的资金超过300亿美元。
旗下的亚洲投资机构--新桥投资，命名为德州太平洋-新桥(TPG-Newbridge)。新桥集团成立于1994年。1999年出资5000亿韩元收购南韩第一银行51%的股权。中国网通收购亚洲环球电讯，新桥投资出过力。收购深发展银行为中国上市银行外资并购第一案。参与过联想收购IBM个人电脑。

7、汉鼎亚太：
总部在美国，1985年由徐大麟和Hambrecht &Quist合资成立，总规模约21亿美元，管理过19只基金，投资回报率超过30%，投资星巴克、希尔顿中国区酒店等。2007年初募集到5亿美元，成立了亚太增长基金V，用于在大中华区、日本和韩国等北亚地区的私有股权和并购方面的投资活动。

8、贝恩资本：
成立于1984年，资产超过250亿美元。已完成200多个股权投资，总值超过170亿美元。2006年初以30亿美元先进收购著名半导体公司—-德州仪器旗下的传感器与控制器业务部门。
2006年12月，据传正在募集10亿美金的首只亚洲基金，专注于投资中国与日本。参与海尔收购美泰克。