私募基金日报

㈠ 想了解下私募基金公司注册流程

名称应符合《名称登记管理规定》，允许达到规模的投资企业名称使用“投资基金”字样。名称中的行业用语可以使用“风险投资基金、创业投资基金、股权投资基金、投资基金”等字样 。“北京”作为行政区划分允许在商号与行业用语之间使用。
基金型：投资基金公司“注册资本（出资数额）不低于5亿元，全部为货币形式出资，设立时实 收资本（实际缴付的出资额）不低于1亿元；5年内注册资本按照公司章程（合伙协议书）承诺全部到位。”
单个投资者的投资额不低于1000万元（有限合伙企业中的普通合伙人不在本限制条款内）。
至少3名高管具备股权投基金管理运作经验或相关业务经验。
基金型企业的经营范围核定为：非证券业务的投资、投资管理、咨询。（基金型企业可申请从事上述经营范围以外的其他经营项目，但不得从事下列业务：发放贷款；公开交易证券类投资或金融衍生品交易；以公开方式募集资金；对除被投资企业以外的企业提供担保。）
管理型基金公司：投资基金管理：“注册资本（出资数额）不低于3000万元，全部为货币形式出资，设立时实收资本（实际缴付的出资额）”
单个投资者的投资额不低于100万元（有限合伙企业中的普通合伙人不在本限制条款内）。
至少3名高管具备股权投基金管理运作经验或相关业务经验。

㈡ 十大私募基金

㈢ 如何设立境外私募基金

离岸基金的设立流程 1、投资项目的选择与调查2、基金经理基金管理人的选定3、请当地持牌照的顾问撰写法律文件并做登记设立基金

㈣ 怎样处理私募基金代持协议纠纷

私募基金代持协议纠纷就是相当于是合同纠纷，按照合同纠纷的方式进行处理，对双方之间具有约束力，虽然他可能违反了基金的管理规定，但不是禁止性规定，而是管理规定的，管理规定的理性紧，就是视为该条款是违规，并不能够说明这个条款无效，所以还可以按照代持协议的内容进行诉讼。

㈤ 请问公募，私募基金经理都看哪些报刊，上哪些网站谢谢！

你好！
不管是公募基金还是私募基金的基金经理都是专业的投资者，有很多的市场投资经验，据我所知，他们都是不看什么报刊和网站来给自己的投资方向做决定的，他们靠对市场敏锐的洞察力和前瞻性来决定投资方向。
当然，他们肯定也会看一些期刊，比如人民日报啊，南方周末啊，来获取一些政府政策动向，作为决策一个辅助手段。
希望能帮到你，谢谢！

㈥ 过了私募基金考试就是有从业资格么

为什么有那么多人挤破头都想进华尔街？原因很简单，因为这里是名符其实的造富机。
或许你曾对华尔街投行大佬们的工资单感到震惊，去年美国六大银行（摩根大通、美国银行、高盛、摩根士丹利、花旗和富国银行）的CEO们一共赚了9610万美元，超过2012年的8630万美元，这也是自金融危机以来的水平。
但是这六大CEO的薪酬统统加起来，也比不上一位31岁的对冲基金交易员——James Levin。
他是冲基金公司Och-Ziff Capital的全球信用负责人以及执行董事总经理（Executive Managing Director）。去年他的薪酬达到了惊人的1.19亿美元。
根据SEC的文件，Levin去年的薪酬几乎全部来自股票奖励。以往对冲基金中薪酬**的都是基金的创始人，但随着人才争夺战的升级，对冲基金公司必须增加筹码才能吸引好的交易员。
Levin因2012年一笔明星交易一鸣惊人。华尔街见闻网站此前提到：
2012年，Levin以75亿美元押注结构性信用债工具。仅此一项投资，如果不计基金收费，他的14人信用团队就为公司获利20亿美元，全公司上下468名员工加起来整年交易收入也不过34亿美元。
据此计算，Levin去年投资这类信用产品约有27%的盈利。结构性信用产品包括各种证券，拥有住房抵押贷款、信用卡、购车还贷、企业贷款等现金流的各类债权，分为MBS等不同的证券，风险和相应的收益率也各不相同。
随着美国房地产市场的回暖，投资者开始青睐这些高收益的债权，这些产品的价格在最近两年大幅上涨。在某种程度上来说，Levin的投资策略相较于竞争对手风险更高，因为他很少做对冲。有知情人士称，Levin的团队是住房与商业MBS相关投资产品的超级大买家。
《华尔街日报》曾报道，Levin在哈佛大学拿的是计算机学位，但在没拿到学士学位的时候，他多年以前就认识了自己现在的老板——Och-Ziff的一位创始人Daniel Och。因为Levin曾经在夏令营里教Och的儿子学滑水。
在2006年正式加入Och-Ziff Capital前，他在冲基金公司Sagamore Hill Capital和Dune Capital工作。

㈦ 私募基金保壳业务为什么法律上不好通过

转眼间，私募基金备案制正式实施已满两年。在经历了将近两年的“草莽式生长”后，私募监管自2015年年末起不断趋向严格。随着《私募投资基金管理人内部控制指引》、《私募投资基金信息披露管理办法》等文件的密集发布，2016年俨然成为私募的监管大年，行业在走向规范的同时将完成大浪淘沙。

春节前夕的2月5日，中国基金业协会发布了《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》(下称“备案新规”)。受备案新规影响，春节过后的首个工作周里，私募行业掀起了“保壳”热潮，引申出的产业链上的第三方机构也齐齐上阵。

正当私募基金忙于“保壳”，中介机构价格战正酣之际，2月22日晚间，基金业协会相关负责人就私募备案新规实行以来出现的问题进行了答记者问。该负责人在明确“通过第三方渠道发行的顾问管理型基金暂不能作为私募机构的首只私募产品备案”的同时，还针对第三方机构的不良竞争提出了警示。

私募“保壳”忙

基金业协会最新统计数据显示，截至2016年1月底，已登记私募基金管理人25841家。其中，已登记但未展业私募基金管理人数量超过1.7万家，占到已登记私募基金管理人总量的69%。空壳私募占到了行业公司总量的七成，《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项》的出炉，引发了私募圈的强烈反应。

备案新规的要点包括：为避免征信乱象，私募以后不再发放纸质、电子牌照;不及时报送季度、年度等信息要被列入异常机构。拿到牌照却不发产品的机构会被注销资格，直指空壳私募的“命脉”;另外，新备案私募需要出具法律意见书;私募机构至少要有2名高管具有基金从业资格。

具体而言，三类私募基金管理人面临资格被注销的风险，且分别有对应的备案截止日期：新登记的私募基金管理人，如果6个月内仍未备案首只产品的;已登记满12个月且尚未备案首只私募基金产品的私募基金管理人，在2015年5月1日前仍未备案私募基金产品的;已登记不满12个月且尚未备案首只私募基金产品的私募基金管理人，在2016年8月1日前仍未备案私募基金产品的。

备案截止日期确定，资格注销危险当前，私募机构的“保壳”战在节后正式打响。基金管理人纷纷在朋友圈转发学习新规并进行自查，空壳私募则加紧发行备案首只产品。

基金业协会官方网站私募基金公示系统显示，节后第一个工作日(2月14日)有36只私募产品成功备案，之后几个工作日备案数量迅速增长，6个工作日内累计272只私募基金完成备案。

此外，在“至少要有2名高管具有基金从业资格”的要求下，一些私募基金高管也正忙于报名参加资格考试。《第一财经日报》记者查询基金从业资格考试(预约考)的报名系统发现，最近一次考试时间为3月19日，分为北京、上海、广州、深圳四考区，《证券投资基金基础知识》、《基金法律法规、职业道德与业务规范》两科目的考试均显示“选择的报考区域目前没有空余机位”。

私募机构忙不停，同处产业链中的中介机构也应声加入大战。因为备案新规引入律师审查及法律意见书制度，相关律师事务所也加入了分食蛋糕的大军。“我们之前已经备案过产品了，但是现在不清楚协会要不要我们补交法律意见书。为防万一，我们咨询下来，一份法律意见书报价3万到10万之间的都有。”上海地区一家私募基金合规人员说道。

监管警示中介不良竞争风险

私募的“保壳”运动在节后第一周开展得如火如荼，但中介机构卖力宣传、大打价格战的情况也引起了监管层的重视。2月22日，基金业协会就备案新规落实中出现的市场热点问题进行了答记者问。

“私募基金管理人登记和私募基金备案是私募基金自律管理的第一步，但绝不是’一备了之’。”该负责人提醒称，私募机构应该避免因“历史抱佛脚”似的草率登记备案，不顾及登记备案的程序性和实体性要求，给自身经营带来后续不利影响，甚至引发与基金服务机构、投资者的争拗和纠纷。

对于空壳私募能否发行“投顾类”产品作为协会首只备案产品，基金业协会给予明确答复称，通过第三方渠道发行的顾问管理型基金暂不能作为私募机构的首只私募产品备案。

这也就意味着，私募机构通过担任渠道的投资顾问，由渠道帮忙备案的“保壳”之路无法走通，若想成功“保壳”，空壳私募需自主发行产品。

“目前协会正在抓紧研究制定私募基金管理人从事投资顾问服务的相关业务管理办法。待相关业务管理办法正式发布后，私募基金管理人可将其管理的相关顾问管理型私募基金产品，再按相关规定进行补充备案。”该负责人进一步表示。

对于同样在“保壳战”中激战正酣的中介机构，该负责人则提醒称，相关中介机构在开展私募基金服务业务时，应当对私募行业法律法规和《公告》的内涵有充分理解和正确认识。“应避免一哄而上，盲目发展业务，切不可对面临的法律风险、道德风险、合规风险视而不见。”该负责人称，协会将持续关注私募基金相关参与主体业务发展情况，并适时开展自律检查和核查工作。

此外，监管层还对参与机构的责任进行了明确：若律师事务所、会计师事务所接受基金管理人、基金托管人的委托，为有关基金业务活动出具法律意见书、审计报告、内部控制评价报告等文件，有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给他人财产造成损失，则将与委托人承担连带赔偿责任。

另外在法律事务方面，基金业协会负责人也对《法律意见书》模板、律师事务所资质、已备案机构是否需要提交《法律意见书》等问题做出了进一步明确。

具体而言，备案新规发布前已登记且有私募基金产品备案的私募基金管理人，基金业协会将视具体情形个案要求其补提《法律意见书》。而对于已登记但无管理规模、首次申请私募基金备案的机构，《法律意见书》则是必备的重要内容。

对于《法律意见书》的文本规范，该负责人则表示没有官方统一模板，律师出具以后协会将落实监管，对意见书进行核查，还会视情况在私募基金管理人登记或重大事项变更的反馈意见中提出进一步的询问。在律师事务所和律师的资质问题上，协会亦表示并无太多限制，但也列举了相应的鼓励标准。

㈧ 私募基金管理人如何应对退伙纠纷

合伙人出资后又因各种原因想要退伙，其出资而形成的财产份额如何分割、退还？在合伙企业经营过程中的亏损，退伙合伙人如何承担相应责任？虽然《合伙企业法》规定了合伙人退伙，其他合伙人应当与该退伙人按照退伙时的合伙企业财产状况进行结算，退还退伙人的财产份额等。但在实践中，因为并没有具体明确的规范或现行法律法规存在盲点，导致合伙财产分割过程极易出现纠纷争议。听说上海的徐宝同律师、北京的姚丽隽律师，他们是国内这方面做的比较专业的，这类问题处理比较多，很多投资人都委托他们，你可以问问。

㈨ 目前私募基金经理待遇如何

“100万人产生一个”、“年薪百万、多金有才”……不久前，深圳一名QDII(合格境内机构投资者)基金经理在《非诚勿扰》征婚时，被贴上了这样的标签。

相比公募，私募的薪酬体系更为灵活，基金经理有可能拿到更丰厚的报酬，这就难怪连汇添富原总经理林利军这样的公募老总都“奔私”了。

沪上一名私募研究员告诉《第一财经日报》记者，私募的收入主要来自两方面：管理费和业绩提成。一般情况下，公司会拿走业绩的20%，而其中的1/5则属于投研团队。

以上海一家知名私募为例，该公司的产品组合规模约为20亿美元，若赚1个点便是2000万美元，公司拿20%就是400万美元，投研团队则将获得其中的80万美元，由于研究团队与投资团队的提成基本等比例，所以研究团队实际可拿到40万美元。

多位业内人士向《第一财经日报》记者表示，即便同是研究员，最后拿到手的奖金也千差万别，同一家公司同一个岗位的收入可能差十倍。

薪酬揭秘

一家好的私募到底能有多赚钱，又有多大方?朱雀投资提交在股转系统的公开转让说明书道出了隐情。

公开转让说明书显示，今年上半年朱雀投资主营业务收入包括基金管理费、投资顾问费、浮动业绩报酬、认购费等。浮动业绩报酬即通常所说的提成，通常为单位净值超过面值或约定业绩基准部分的20%。

上半年，朱雀录得总营业收入约4.53亿元，其中浮动业绩报酬部分占比最高约为4.18亿元，净利润2.73亿元。其中，仅“支出工资、奖金、津贴和补贴”一项就达到9503万元左右，占到上半年净利润的34.8%，按朱雀投资上半年总人数66人计算，人均半年收入就达到了约144万元。

不过，无论是私募还是公募，基金经理的收入都远远高于后台员工。同样，即便都是做研究员，收入情况也是两极分化。

“私募高的很高，低的很低，我知道基本工资是1万块的人很多。最后奖金是看你荐股的好坏与赚钱的程度。这种体制也是大多数私募采用的，导致牛市赚很多钱，熊市比较难熬。”上海一家新成立公募的投资总监对《第一财经日报》记者说。

北京一家私募的投资总监温权(化名)也告诉本报记者，投研薪酬采用的是市场化的计算准则，人与人不一样，差距甚至达到十倍。以研究员的年终奖来说，论能力和贡献从10万到近百万都有。“工作两年内的话，一般是20万~30万一年的总薪资。研究员也没那么好做，百里挑一。”他说。

“一个点拿40万美元，年终奖一般就是这个。当然也还要加上平时的base(基本工资)。”上述上海私募研究员告诉记者，平时一般月薪就是发定薪，年末根据考核业绩来发奖金，而重阳投资则是相对另类。

“重阳的模式就是基本工资很高，应届生做研究员的月薪就是2.8万~3万元，资深的就更高了，指数级别地上升。所以就不是直接和业绩挂钩，主要是看今年你的表现怎么样，然后决定给你N月的base。”上述上海的私募研究员说。

“一部分私募相对比较现实，就是承包制，挣钱的时候就海挣，不挣的时候就没了。挣了钱就拍屁股走人，因为后面如果是熊市的话就白干了。”温权表示。

“至于公募，一个普通研究员进来也就是2万元，毕业只有1年的话，2万元都拿不到的。在卖方做了两三年后在买方做1年，研究员大概是2.5万的水平。在上海，一般的基金经理是3万~4万的月薪。不包括年终奖。”上述新成立公募的投资总监向本报记者透露。

晋升考核

百万年终奖显然不是那么容易拿到的，比拼在还没毕业时就已经开始。

深圳一家规模超百亿的私募内部人士告诉《第一财经日报》记者，去年公司新招投研团队10人，收到简历约2000份，参与首轮面试的人数达到100人。

基金经理这一层面的考核就更为复杂严格。

以上述深圳大型阳光私募为例，基金经理的考核主要有两项：投资研究及对组合收益的贡献——是否大比例超过指数基准。

本报记者了解到，该私募的投研进阶为“研究员-基金经理助理-基金经理-高级基金经理-投资委员会委员”，一路下来大约需要8~10年，从研究员到基金经理要3~5年，而公募则相对体系化，几年的基金经理助理之后再往上就是基金经理。

研究员晋升基金经理助理前，有四关要过：做研究写分析报告，去调研写调研报告，还要写一些行业的深度分析及上市公司的深度分析。成为基金经理助理后，除了继续做研究，还要过模拟组合及荐股这两关，才能成为一名真正的基金经理。

“一个非常严格的考评标准，全部量化后打分，每个季度考评一次，连续两年表现优秀，考评都不错，就可以上来了。”一位接近该私募的投资人士介绍称。

同时，一些私募投资人士也表示，创业后通常找的团队成员是此前与自己有过合作的同事或熟悉的业内人士。“我现在这两个研究员都是我自己带过的，用着也放心。”温权表示。

不过，在一个固定体系下成长起来的投资经理，对其他体系会有较长的适应过程。“一些研究员要看3年以上的，你用1年的业绩来考核人家也未必合理。”业内人士指出，重阳投资不同于其他私募薪酬制度的一个原因，或许是因为他们对研究员的考核时间周期较长，这种模式也适合长期考核。

“不同的培养体系也有一定的不兼容性。如果体系比较独特，在其体系下成长起来的研究员必须在这个体系下才能更好地发挥作用，单打独斗的话可能就没有办法做太好。”上述上海私募研究员亦表示。

搭建团队

招了两名研究员后，温权发行了他“奔私”后的第一只产品。

“仓位没敢太高，刚刚开始建好安全垫。”温权告诉《第一财经日报》记者，投研团队以其为核心，两名研究员都是此前在公募任职研究总监时的下属。

上半年来，像温权这样“奔私”一度成为基金业潮流，但下半年碰到断崖式下跌行情，公募“奔私”潮趋缓。

东方财富choice统计数据显示，今年上半年共有178名基金经理离职，涉及69家基金公司，其中6月份离职的基金经理达51人。7月份至今，离职基金经理数减少为79人。

“团队很重要，要找到合适的团队。我并不想迅速做私募，做得越快可能也死得越快，结局可能不是很好。这是当时没有去私募的一个考虑。”上述新成立公募的投资总监表示。

一方面，鉴于市场周期波动性的不可避免，私募盈利会受到市场波动的影响;另一方面，管理费受产品设立的节奏、数量和规模影响，与现有产品赎回、清算退出、业绩表现等也相关。而管理规模、业绩表现还受到诸如货币政策、财政政策、产业政策、证券市场监管政策、市场情绪等不可控因素的影响，具有一定的不确定性。

同时，是不是要“奔私”创业，基金经理们的思量不同。一旦创业，意味着无法像此前那样一心专注于投研，租办公场地、联系发行渠道等都要落到自己身上，搭建团队更是核心。

鉴于不同基金经理有不同的核心竞争力，在做初始团队搭建时，基金经理通常围绕核心竞争力来进行，若着眼于未来的建设显得异常重要。

“投资是一辈子的事，今年可能赚了几千万、一个亿，你并不能保证明年不会吐出去。”上述新成立公募的投资总监表示。

一位此前在公募搭建过团队的私募老总也表示，做公募时着急出成绩，会挖熟手;但创立私募后，考虑的是长期的事业，也不急于第一年就做出好成绩。