Ⅰ 美国QE4实行为什么使美国长期国债的收益率反而上升了,短期国债的收益率反而下降了
QE4的政策已出,但是年底以后才会执行,也就是从1月份开始增加450亿的长期国债购买行为,现在收益率没有下降很正常,当前 长期国债收益率上升和短期国债收益率下降自有市场供求关系的影响,短期国债比长期国债销量好!至于为什么,拿结果与已公开的信息来硬套逻辑关系是毫无意义的。如果要我解释为什么现在长短期国债收益率出现如此走势,我可以就你给的结果找一大堆理由:财政悬崖问题恶化,欧债危机阴云密布!?中东局势!?韩国大选!?某个鸟人的讲话!?中国开会没有摆鲜花透露出强烈的改革信号!?这些或许是真正的理由,或许是为了冲字数发稿装高深习惯性擦的粉底,或许只是为了哗众取宠。说这么多,只是想告诉你,这个问题不该这么问,太多人以自我主观逻辑来质疑市场客观事实了!
Ⅱ 美债收益率上升,对时间的经济有什么影响吗
对于在债券市场自由交易的美国国债,如果被市场抛售,其市场交易价格必然会下跌。因此,现货收益率=到期利息/现货价格会上涨,如果大部分投资涉及到债券市场交易,大家都预期美国国债的市场交易价格在未来一段时间(几个月或几年)会下跌,这对市场是利空的,这其实也是一个预期的趋势,直接反映在债券市场上美国国债的交易价格继续下跌。
因此,美国国债的预期收益率=到期利息/预期价格,上升! 长期国债的预期收益率主要受市场控制,长期国债预期收益率下降表明投资者对长期投资的信心减弱,对冲可能还有其他考虑因素,但主要原因是(风险市场)投资回报率相对于债券收益率较弱,此时,投资者买入和持有债券是相对有利的],对于市场流动性趋紧的情况,中短期国债预期收益率将上升。以上的问题,是我个人的想法,如果各位还有其他的想法,都可以在下方评论或者讨论。
Ⅲ 美国国债收益率跟美国国债价格的关系拜托了各位 谢谢
国债收益率是和国债价格是负相关的,也就是价格越高,收益率越低。
首先要明白,国债利率、国债收益、国债收益率、国债价格是几个不同的概念。
首先,国债利率是发行的时候确定的,一般是不变的,比如发行的时候是2%,国债利率就是2%,与此相关,100美元面值的国债,到期赎回时,收益为2美元,此时国债收益率为2/100=2%,这时候看起来利率和收益率是相等的。
但是如果因为银行利率下降,假如银行利率只有1%,如果我存钱就亏大发了,则人们纷纷把钱取出来去购买国债,或者因为其它原因导致,这时买的人多,就会推高国债价格。比如是101美元,而收益是不变的,则此时国债收益率,是2/101=1.98%,则此时国债收益率和利率是不相等的。反过来如果银行利率高,人们会抛售国债转而去获去银行利率收益,此时国债价格变低,而国债收益率变高。
大家通过上面可以看出,国债收益率是和国债价格是负相关的,也就是价格越高,收益率越低。这个很简单,因为作为分子的收益不变,价格分母变大了,收益率就降低。反过来讲,如果收益率高了,则意味着国债价格降低,也就是我说的美国金融资产缩水了,所以美国为了维护帐面上的金融资产负债的平衡,就拼命打压收益率。国债收益率是评估金融资产的一个基准指标,而用日本QE来的钱来买国债,就会推高国债价格,财富增加,从指标上来讲,就是收益率下降。而中国拼命抛售美国国债就是在收回资金的同时,压低美国国债,使其财富缩水或者说叫一部分蒸发,从指标上表现也就是收益率上升。
那为什么收益率上行为打击股市和债市呢?因为上行代表国债价格降低,钱都跑银行去或者外流了,美元的流动性不足,谁还有钱去股市和债市玩啊?而股市是企业融资的重要来源,这样导致企业流动性不足,整体经济复苏困难。
另外一个常识,国债收益率和银行利率是正相关的,也就是遇涨随涨,遇跌随跌。这个道理很简单,如果买国债的收益更高,人们因为趋利性,就会把钱从银行取出来去买国债,这个时候银行只有提升利率。因此他们是基本保持一致的,否则另一个市场将不复存在。
当然,一切不是这样简单,要理解美国的国债还要理解全球美元的循环,所以大家才说石油美元是美国的命根子,所以美国到底行不行,关键还得看这个。
Ⅳ 美国10年期国债收益率的涨跌受到哪些因素影响为何近期上涨
油价
油价是影响通胀的重要因素,油价升得太快,对通胀的担忧加剧,导致十年期美债飙升。
贸易战因素
这是次要的,但不可小视,贸易战会影响到美国相关产品的价格,推动通胀。
影响美债收益率的因素很多,一般可以分为三大类,即经济基本面,通货膨胀水平和期限溢价。经济基本面向好,整个经济的回报水平升高,带动国债收益率上升;通胀水平上升,提升市场加息预期,投资国债也会要求较高的收益率水平;期限溢价是对投资者持有长期证券所承担额外风险的补偿,投资者风险偏好低时,期限溢价上升推高长期国债收益率。
1.1 经济基本面
国债收益率决定于国债发行国的经济基本面。国家主权债从本质上来讲是以该国的经济发展预期为背书发行的债务,美国作为世界最大的经济体,经济基本面的好坏决定着全球经济的走势。自1980 年以来,美国十年期国债月均收益率与名义GDP 同比增速展现了很强的关联性,拐点出现时间呈现高度的一致性。名义GDP 增速由两部分组成,实际GDP 增速与通货膨胀水平。实际GDP 增速代表了经济的基本面,即扣除物价因素之后的产出变化,自八十年代以来,与美国国债收益率基本同步下行。除GDP 增速外,制造业采购经理指数(PMI)是反映经济基本面变化的另外一个重要指标。
1.2 通货膨胀
通货膨胀预期,代表了市场对央行利率政策变化的预期,通胀预期上行,加息预期升高,对投资美国国债所要求的收益率也会升高,反之亦然。根据费雪效应,当实际通货膨胀上升时,投资者必然需要更高的名义收益率来维持实际收益率不变。持续偏低的通胀或通胀预期,压低了美债收益率水平。
1.3 风险偏好
一般认为,投资者对十年期美债的需求反映了其对低风险或安全资产的配置需求,因此,其收益率的波动也在一定程度上取决于全球投资者对于投资风险的判断。用以描述美国市场投资者风险偏好最常见的指标,是芝加哥期权交易所波动率指数(VIX指数)。基于标普500 指数计算得来的VIX 指数在处于高位时,对应市场参与者预期更激烈的市场波动程度以及随之而来的不安心理。因此,VIX 指数和收益率之间的逻辑传导关系大致为:VIX 上升 → 不安情绪上升 → 避险(美债)需求增加 → 美债价格上升 → 美债收益率下降。
更为准确地,期限溢价(Term Premium)能够很好地量化投资者由于锁定较长的投资期限所要求的额外回报。纽约美联储经济学家提供了期限溢价的估算(详见纽约联储网站)。从理论上推断,其他条件相同的情况下,期限溢价越高,美国十年期国债收益率就越高。然而,从简单的相关性来看,期限溢价与美国十年期国债收益率相关关系并不明显。
Ⅳ 美国十年期国债收益率持续上升意味着什么
美国十年期国债收益率持续上升这意味着交易员们正在定价十年期美债收益率将从当前水平涨至1.6%,或者从目前水平大幅回落至1%。此外,期权市场还表明利率升高的风险也有所增加。
经济乐观向好,这对于债券是利空的。债券是固定收益产品,收益率可以理解为机会成本,当经济趋好的时候,抛债券买股票,债券价格下跌,收益率攀升。
而在经济向好大背景下,通胀预期也来了。衡量通胀预期的美国10年期盈亏平衡通胀率升至2.223%。同时,大宗商品市场非常繁荣,春节假期间,国际铝、铜为首的大宗商品持续大幅上涨,多数品种飙升至六年以来最高水平。
尤其是铜,花旗很乐观,将未来0-3个月上调至9000美元/吨,6-12个月上调至10000美元/吨。另外,美油收复60美元关口,ICE布油拿下64美元高位。
债券价格和通胀是负相关关系。预期通胀上升,债券票面利率一致,债券变得不那么值钱了,价格下跌,表现为收益率提升。
Ⅵ 美国国债收益率为什么会上升
市场调查显示,投资者预期美国10年期国债收益率在2021年第四季度将达到1.45%。
富国银行的ZacharyGriffiths预计该收益率到年中时在1.3%至1.5%之间。
Amherst PierpontSecurities首席经济学家Stephen Stanley认为,在疫情之前,10年期收益率在1.6%左右,如果经济形势差不多回到当时的水平,那么收益率就没有更低的理由。他预测,10年期美国国债收益率今年底将达到2%,创出2019年8月以来最高。
整体而言,投资者预期美国国债收益率大概率会继续上升。
Ⅶ 我想知道一国的国债收益率继续走高表示什么意思或者说意味着什么
1.债券收益率=利息/债券价格*100%,债券收益率和债券的价格呈反比。一国的国债收益率持续走高意味着投资者正在抛售这个国家的国债,以至于这个国家的国债价格大幅下降,使国债收益率走高。
2.抛售国债意味着投资者怀疑这个国家债务偿还能力,同时利率也对企业的生产具有指导作用,走高的收益率提高企业投资的成本特别是以长期利率作为定价标准的投资行为的成本,同时还提高了财政赤字的利息负担。
3.具体表现是,这个国家的汇率下降,所有资产价格都不同程度的下跌,有的企业会破产,恐慌引发连锁效应。
Ⅷ 为什么放慢债权国购买美国国债,国债的收益率反而上升股市会下跌债券市场和股市有什么关系
因为买入力量的降低会使资产价格降低。资产价格越低,收益率越高。
比如资产收益为每份$5,价格$150,收益率3%,如果价格跌至$100,收益率5%。
美国国债是华尔街的通行抵押资产,国债收益率的提高会直接提高华尔街的融资利率,进而影响股市。
Ⅸ 为何美国国债收益率走高的时候,美元汇率走高,而欧债危机中某国国债收益率走高的时候非美货币却走低呢
这是因为国家主权信用状况不同。
1、美国国债收益率高,美元汇率会高
各国政府外汇储备和很多投资机构、投资人持有的美元资产是以美国国债形式持有的。如果美国国债收益率走高,那就意味着对投资人吸引力变大,投资人就会追捧美元,把资金换成美元投资美国国债,于是外汇市场上美元就会汇率走高。
2、欧债危机中某些高价提高国债收益率非美货币走低
欧债危机出现,是因为某些国家债台高筑,无法清偿。在美国金融危机前,有些欧洲国家可以靠发新债还旧债的方法,来维持财政支出。但金融危机后,整个国际金融市场上投资人失去信心,这些国家发行的新债无人购买,旧国债市场上不断卖出。导致无法支付国债本息,国家主权债务失去了公信力,国家主权信用评级被下调。投资人投资意愿薄弱,即便提高债务收益率,也无法挽回投资人信心,所以出现提高国债利率,非美货币依然走低的状况。