私募高水位法扣减基金份额

A. 私募基金高水位提成之后，会从净值中扣除么

提取业绩报酬后净值会下降的

B. 基金份额怎么算

【定义】
基金募集者将基金总额分成若干整数份，其中的每一份就是一个基金份额。
【举例】
投资者用买入基金金额除以手续费之后再除以当天的基金净值就是投资者所持有的基金份额。
小李购买一只基金当天的份额净值是1.000元，申购费率是1.3%。小李购买了1000元。
净申购金额=申购金额/(1+申购费率)=1000/(1+1.3%)≈987.167元
申购费用=申购金额-净申购金额=1000-987.167=12.833元。
申购份额=净申购金额/当日基金份额净值=987.167/1.000=987.167份。
那么小李的基金份额为987.167份。

C. 私募基金税务问题

直接私募需要缴纳增值税。征税方式分为两种，一是简易计税方法，二是一般计税方法；前者税率为3%，后者为6%。由于管理费属于私募基金的自营业务，一直都存在增值税，按6%交，所以咱就以6%来举例。我为大家整理了一个表格，便于理解下面的例子。

看题：假设我成立了一家契约型私募基金，向客户收取了100万元管理费，另外买卖股票获利100万；买卖金融债获利100万。(假设进项税额为零，暂不考虑增值税附加税)

解：

1、管理费征税

100万元的管理费为直接收费金融服务，而这里的管理费就相当于增值税销售额。按照6%税率计算：

根据公式，销项税额=销售额×税率

销售额=含税销售额÷(1+税率)

那么应纳销项税额=[含税销售额÷(1+税率)×税率-当期进项税额]=[1000000÷(1+6%)×6%-0]

约5.66万

2、股票、债券买卖收益征税

炒股赚的100万元是金融商品转让行为的销售额，由于是契约型基金，则按照简易计税方法3%税率计算：

应纳税额=含税销售额÷(1+税率)×税率=1000000÷(1+3%)×3%

约2.91万

买卖债券赚的100万，同上也要征税：=1000000÷(1+3%)×3%

约2.91万

另外，咱们还要注意的是，债券还有利息，假设在持有期间收到金融债和国债利息均为10万元，那么这些利息也是要看“地位”征税的。

金融债利息的10万元相当于贷款服务的销售额，而“地位”高点的国债利息收入则是免税的。所以按照文件的简易计税方法3%税率计算纳税额：=100000÷(1+3%)×3%

约2910

当然，合伙型和公司型私募基金的征税方法与契约型本质上还是一样的，不同的则在于税率而已。

D. 私募基金业绩高水位计提和赎回时计提哪种更好

赎回时计提是最公平的模式，高水位计提不同的情况会损害不同人的利益

E. 什么是高水位提成法

所谓高水位法，就是基金份额累计净值在每个业绩报酬计提日创造新高时，计提超过历史业绩报酬计提日基金份额累计净值最高值部分的一定比例（一般为20%），作为业绩报酬，并从基金资产中扣除。

高水位法很重要的一点是，就是仅当基金业绩超过了基金历史最好水平之时，基金经理才能根据收益计提相关的报酬。

举个简单的例子，某个基金历史最好的成绩净值是1.4元每份，第二年净值回落至1.3元每份，虽然第二年该基金相比发行价还盈利30%，但是，该基金经理却得不到业绩提成。

因为第二年基金净值，并没有超过第一年1.4元每份的数值，只有当该基金净值超过1.4元每份高水位，比如第二年的基金净值为2.0，该基金才能计提业绩报酬，但「高水位」也相应提高到了2.0。

对于高水位法，很多私募界人士支持这种计提方式，因为这种业绩报酬计提方式，可以更好地激励基金经理，做好投资，使管理人与投资者利益，至始至终保持一致。

(5)私募高水位法扣减基金份额扩展阅读：

私募基金业绩报酬的计提方式主要有定期（高水位法）或不定期（赎回或清盘法）两种。

不定期就是当客户全部赎回或基金清盘时，如果基金净值超过初始净值，则按照超过初始净值的一定比例（一般为20%）作为业绩报酬，并从基金资产中扣除。赎回或清盘法，是当前业界普遍采取的计提方式。

业绩报酬扣除的方式有缩减净值和缩减份额两种，缩减净值是原则、主流，缩减份额是例外、支流。

很多产品在设计之初，就可以看出管理人与投资者利益是否保持一致。对于私募基金来说，选择何种计提方式，体现了管理人的价值观。

比如，一些新私募管理人在计提的时候，采取「缩份额法」的方式进行计提，就存在利益动机和倾向，因为这涉及到避税、份额无偿让渡等问题。此外，从计提频率同样可以看出，利益是倾向管理人还是倾向投资者。

比如，每月一次、每季度一次、半年一次、一年一次都是不一样的，如果计提频率过高，将会降低投资者收益的不确定性。

目前高水位法和清盘法均有私募在使用，使用何种计提方式是投资者和私募管理人互相协商的结果，两者各有利弊，但从计提方式中却可一窥私募管理人对投资者利益的重视程度。

F. 私募证券投资基金业绩提成20%是什么意思

都说私募靠业绩吃饭，而国内较为普遍的业绩比例是20%，但业绩报酬计提方式却多种多样，因此咱们不妨来看一下目前国内外常用的报酬计提方式有哪些。

据相关资料显示：

基金业绩报酬是基金管理人根据基金的业绩表现并依据基金合同规定的计算方式按照一定比例提取的业绩奖励，业内较为普遍的比例是20%。业绩报酬计提要素主要包含计算标准、计提时点、计提对象和扣减形式四个方面。目前国内外私募基金常见的业绩报酬计提多采用高水位算法为计算标准。在此计算标准的基础上，通过与其他三个要素的组合，国内外形成了多种的业绩报酬计提类型。

据悉，国内主流的业绩报酬计提方法比较常见的分为两种模式共计六种方法。两种模式为基金资产高水位模式和单客户高水位模式。

在基金资产高水位模式中，根据计提时点的不同又可分为基金资产高水位方法和基金资产高水位+赎回时补充计提方法。

在单客户高水位模式中，根据计提时点和扣减形式的不同，分为赎回时计提方法，固定时点扣减份额+赎回时补充计提方法、分红时计提+赎回时补充计提方法以及开放日扣减净值计提四种。由于私募基金的业绩分成较高，建议去私募排排网看私募基金，私募排排网不收认购费。

私募基金如何提取业绩报酬？私募基金的报酬怎么算？

1、基金资产高水位方法

该方法是将历史每个业绩报酬计提基准日的基金份额净值进行比较，选取最高线作为“历史高水位线”。如最新一期基准日基金份额净值创新高，则取其与“历史高水位线”之差为计算标准计提业绩报酬;如最新一期基准日基金份额净值未创新高，则不计提。

但对于基金管理人来说，采取哪种计提方式，是根据产品而设计的。一般超额收益计提，是针对投资人数量比较少，时间开放次数较少的基金，比如说私募基金。而高水位计提一般都是采用多次开放，投资人较多的基金。

比如私募基金，投资人进的时候基金净值1.00，采用高水位计提，基金到1.02被计提一次，到1.10又被计提一次。而如果采用超额收益计提，那么净值涨到一定比例后才会被计提，增加了基金管理人的业绩报酬。高水位计提方法就像你买二手车，之前的行驶里程数都不需要你来承担。

2、(基金资产高水位)赎回时补充计提法

该方法本质上是“基金资产高水位”的补充版，即在开放日(包括临时开放日)采用基金资产高水位模式计提业绩报酬，当某个投资者赎回时检查是否有应提未提的情况，如有则进行补提。

3、(单客户高水位)赎回时计提法

在赎回时按照单客户高水位进行计算的一种计提业绩报酬的方法。此计提方式对单客户单笔申购份额赎回日和申购日之间的累计收益为基准计提业绩报酬，对投资者较为公平，且原理简单易懂。

简单说就是无论你何时买入，无论你何时卖出，我只算我给你赚了多少，在这当中抽取提成。

但这种方法的缺点在于由于投资者选择赎回时点的不可预见性，因而采用此方法可能会影响管理人存续期业绩报酬的提取。

4、(单客户高水位)固定时点扣减份额和赎回时补充计提法

即在赎回时计提的基础上，增加固定时点的计提频率，并通过扣减份额的方式实现固定时点计提的组合计提方法。

该方法考虑了管理人定点计提业绩报酬的需求，但其实效果和第三种差不多，但并未得到多数投资者和部分销售机构的充分理解及广泛接受。

5、(单客户高水位)分红时计提和赎回时补充计提法

即在赎回时计提的基础上，增加分红时点的计提时点，并通过扣减分红金额的方式实现分红时点计提的组合计提方法。

这种方法和“固定时点扣减份额+赎回时补充计提”方法类似，该方法是通过分红时计提报酬以解决管理人无法在存续期计提业绩报酬的顾虑，也就是说基金管理人在不定期抽取报酬，然后分红给你。

6、(单客户高水位)单客户开放日扣减净值计提法

通过在开放日扣减投资者每笔投资份额净值的计提方法。该方法是通过扣减每个投资者每笔申购份额的期末份额净值的方式计提业绩报酬，经计提后的每笔申购份额的期末资产份额净值各不相同。

这也就意味着，假如不同时间进来的每笔投资申购价格都为1.00，对每个投资者的每笔投资份额按照时间段分别计算业绩报酬，会出现每个投资者不同时间的投资会获取到多个不同净值的情况，等于是私募在产品开放日一口气将所有的投资者的业绩报酬都提取一次。

私募基金如何提取业绩报酬？私募基金的报酬怎么算？

结语

业绩报酬计提方法决定了管理人和投资者利益划分，但基金管理人的初心始终不变，那就是全心全意为投资者带来长期稳健的回报，并最终实现双赢。

G. 阳光私募不阳光，超额提成引围观

近日有媒体报道称，上海某资产管理有限公司基金经理在管理私募基金产品时，采用业界不常用的方法提取超额业绩提成，而投资者并不知情，此事引发业内的广泛关注。该基金经理在提取过程中，采用极为隐蔽的份额法，并且未向投资者披露相关信息，投资者在赎回基金时发现基金净值已跌破发行价，而管理人却提取了相当丰厚业绩提成，引发二者的矛盾。那么问题来了，这个矛盾的中心，即所谓“超额业绩提成”是什么，为什么在私募基金中会出现这样的费用？

什么是超额业绩提成

当私募基金盈利时，私募基金管理人可以提取盈利的20%作为报酬，这部分资金就称为超额业绩提成。

为什么会有超额业绩提成

公募基金和私募基金，一个很大的区别在于是否有超额业绩提成。对于公募基金来说，一只规模100亿的基金，仅管理费就有1亿，说不够花那是骗人的。而对私募基金来说，一只基金的规模远比不上公募基金。一个亿的私募，每年也就200万的管理费，难以覆盖在一线城市租办公室的租金、人员调研差旅工资等费用。因此就出现的超额业绩提成，靠帮客户赚钱从而分得利润。例如一个亿的私募赚了2000万，管理人就可以从2000万中提取20%的利润，即400万，基本上衣食无忧了。

管理人如何提取超额业绩提成

在基金合同中，一般会规定超额业绩提取日，例如某基金合同显示“根据单个基金份额持有人单笔投资高水位净值法，对单个基金份额持有人分别提取业绩报酬，业绩报酬计提日为持有人赎回日、分红日、清算日或业绩报酬结算日（开放日的前一个交易日），称为业绩报酬计提日”。

高水位法

高水位法，是指在基金业绩提取日，基金累计净值创新高时，基金管理人就可以计提超额业绩报酬。高水位法也有不同的分类，按照提取方法分为份额法和净值法；按照提取对象，份额法又分为总体提取和单笔提取，净值法只可以总体提取；按照提取频率，通常会每月、每季度、每年计提一次，也有些基金仅在封闭期内计提一次。

下面我们举个例子详细说明高水位法中不同因素对投资人的影响。如下图所示，某基金初始净值为1元，在t1时刻，基金净值为1.2元，t2时刻为1.1元，t3时刻为1.3元，投资人A在初始时刻购买100万份基金，投资人B在t2时刻购买100万份基金，我们来比较一下不同的提取方式对管理人和投资者的影响。

基金净值

1净值法和份额法

按净值法：在t1时刻超额收益为0.2元，按20%的超额业绩提成，管理人每份可以获得0.04元的收益，投资人A的总资产变为（1.20-0.04）×100万份=116万元。

按份额法：管理人按20%的超额业绩提成，可以获得4万元的提成，按每份1.2元计算，投资人A缩水的份额为3.33万份，总资产变为1.2×（100-3.33）万份=116.004万元。

这种情况下，两种提取方式对投资者A来说，总资产几乎一样。

2总体提取与单笔提取

在份额法中，按照超额业绩提成的提取对象又可以分为总体提取和单笔提取。

按总体提取，在t3时刻，基金管理人将提取创新高部分的20%作为报酬，即每份（1.3-1.2）×20%=0.02元， 对于投资人B来说，从基金净值从1.1元到1.2元这部分的收益未被提取，这样对投资人A来说会不公平。

而按单笔提取，对投资人A分别在t1和t3时刻提取了2次超额提成，即总计每份（1.3-1.0）×20%=0.06，对投资人B在t3时刻提取的超额提成为每份（1.3-1.1）×20%=0.04元，二人的收益部分均被提取。

在净值法中，是无法单笔提取的，这是因为对A、B两个投资人来说，在t3时刻，如果两人分别计提超额收益，由于两人的提取值是不同的，会导致不同的基金净值，这种情况是不允许的。

3提取频率

提取频率的高低同样会影响超额业绩提成的多少，例如在t1和t2时刻均可以计提超额收益的情况，与仅能在t2时刻计提的结果是不同。

可以计提2次的情况下，t1时刻每份会计提（1.2-1）×20%=0.04元，t2时刻未创新高，不计提，总共计提0.04元。

仅能计提1次的情况下，t2时刻每份会计提（1.1-1）×20%=0.02元，小于可以计提2次的情况。

因此，虽然对于超额业绩提成均采用高水位法，但是其中还是有较大的差别。

1提取的方法

净值法与份额法在计算上对投资人没有本质区别。对于净值法，投资人可以从净值中明确得到自己的盈亏情况，但是若净值没有创新高，管理人可能无法对新加入投资人计提超额业绩提成；对于份额法，由于私募基金信息披露的不完善，投资人对自己的盈亏了解不够直观，甚至无法得知盈亏情况，开篇提到的某基金经理提取业绩提成时就是采用的这种方法。根据目前的资料显示，国内大部分私募均采用的是净值法。

2提取的对象

总体提取更有利于新加入的投资人，对老投资人并不公平。单笔提取方法中，管理人可能会提取更多的超额业绩提成，但同时对基金的估值系统提出了更高的要求。

3提取的频率

提取的频率越高越有利于管理人，而提取的频率越低越有利于投资人。因此越来越多的私募基金开始倾向于高频提取超额业绩提成。

对于投资人来说，选择一家私募基金，除了要关注基金经理的投资水平，还要仔细阅读基金合同的条款，尤其是比较重要的超额业绩提成的信息。在超额业绩提成中，投资人应当重点关注提取方法、提取对象和提取频率，总体提取及低频提取更有利于投资人。对管理人来说，目前向投资人披露的信息并不充分，人为增加了投资人与管理人之间的隔阂。一个好的管理人应当不仅要管理好基金的投资组合，更应管理好基金的投资人，及时披露投资人所持有的基金份额及基金资产，让阳光私募更阳光。

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H. 私募基金提成为什么要扣客户份额如果净值下降了,已经提取的业绩应不应还回给客户

一般来说，私募基金会按照净值，在净值创新高的部分提取20%的业绩提成。
按照合同规定，如果规定每季度提一次，那么意思就是，该季度末的净值，如果比之前一个季度末的净值高的话，高出来的部分，私募提取20%提成。如果比之前一个季度末的净值低，则不提取。
如果前两个季度净值表现良好，并且进行了提成，而之后的业绩下降的话，之前的提成不会退回。

I. 私募基金公司是靠什么赚钱的

公募基金的主要赢利点是管理费用，但是私募基金由于基金团队和投资人利益捆绑，因此私募基金的主要赢利点在于基金的本身正收益，因此对于私募而言，有绝对正收益的说法