孙宏斌私募基金

A. 乐视网新任董事长孙宏斌最近经历了什么

7月21日，乐视网公告称，选举孙宏斌先生为公司第三届董事会董事长，任期自董事会通过之日起至第三届董事会届满之日止。表决结果：同意7 票，反对0
票，弃权0
票，议案通过。

据证券时报报道，下午两点以电话会议形式召开的乐视网董事会，贾跃亭并未参加，孙宏斌当选乐视网董事长，乐视网法定代表人变更为为总经理梁军先生。

7月21日，孙宏斌“加冕”乐视网董事长。类似大明崇祯皇帝接过权杖时的局面，孙宏斌接手了一个摇摇欲坠的乐视网：上半年巨亏6.4亿元，多家基金大幅下调乐视网估值。

B. 孙宏斌入局“存量焕新”，他这是在谋划着怎样的棋局

因为房地产的野蛮发展的黄金期已经过去了，未来的房地产行业将会是一个存量市场，如何在一个存量市场里获得发展，这也是孙宏斌最关心的问题。媒体报道，日前孙宏斌的融创公司耗资1.5亿元，入股愿景明德，持有其10%的股份，并且一跃成为了其第四大股东。有分析人士指出，这次融创入股愿景明德可能是一种战略性投资，从长期来看，孙宏斌是看好愿景明德在存量房地产市场的发展的，这次入股也是为了加深了解和联系。

C. 乐视金融提高利率到8.2%贾跃亭是怎么回应兑付质疑的

8月14日，乐视金融大幅提高借款利率到了8.2%，吸引资金进场，标的资产也是乐视控股企业。

7月13日，乐视金融乐享其成产品到期，合同约定T+3兑付。结果有参与的投资者表示，到2017年7月19日也未收到兑付款项，认为其构成逾期，并向媒体投诉。不过，乐视金融方面回复认为，是第三方支付通道出现问题，自己并没有出现逾期，可按时兑付。

如今，乐视金融把最高收益率从7%大幅提升到了8.2%，尽管销售情况明显好转，但如此突然大举提高借款利率，相关借款方能否承担如此高的利息支持，还是一个未知数。

“白马骑士”孙宏斌已做好两手准备

2017年1月15日，在乐视风雨飘摇之际，孙宏斌作为“白衣骑士”，以150亿元资金入股乐视。整笔投资只用了36天敲定，孙宏斌对乐视进行了全方位尽调，称其战略、策略、团队都好，只是“缺点儿钱”。

但是，如今孙宏斌已经做好了两手准备。融创中国将持有的乐视网全部股权用作抵押融资，按停牌前股价计，市值为52.37亿元，半年间缩水8亿元。据了解，融创中国正在引进新的战略投资者，盘活乐视资产。

乐视网（ 300104.SZ ）日前发布公告称，乐视网第二大股东天津嘉睿汇鑫企业管理有限公司将其所持有乐视网全部股份，共计170，711，107股质押给中信信托，占乐视网总股本的8.56%。质押登记日为8 月8 日，现已办理完质押登记手续。

显然融创掌控的三块资产资质较好，但是也同样面临债务挤兑压力。乐视网近期面临两只总额为19.3亿元的私募债回售窗口，据报道，监管部门已经与融创方面谈话，督促其按期履约兑付。乐视网也回应称，兑付工作正在进行，将用自有资金解决。

乐视能否度过难关，大家都在拭目以待，看结果如何吧。

D. 贾跃亭被终身禁入证券市场的原因是什么

证监会处罚的不仅仅是贾跃亭，更有包括乐视网的历任董事和监事，以及一些高级管理人员和其他人员。 主要是为了避免其他投资人产生歧义。针对禁止贾跃亭终身禁入证券市场，我个人有以下几点看法：

随着乐视网的正式退市，这场长达多年的闹剧终于告一段落，因为贾跃亭要造车，在乐视网的顶峰时期大量募集各种资金，这里有融创的孙宏斌、恒大的许家印、各种银行的金融机构贷款、多家券商以及公私募基金组织等等。随着造车梦变得越来越遥不可及，深感压力的贾跃亭在资金链压力下涉嫌参与伪造乐视网的财务报表。从2010年8月乐视网挂牌创业板，到2020年7月乐视网退市的这十年间，因为涉嫌信息披露违法、欺诈发行的乐视网先后融资九百亿元。千万投资人因为长期被套血本无归。如今证监会责令乐视网改正并给予警告、给予行政处罚，大快人心。

贾跃亭的PPT里曾号召过“让我们一起为梦想窒息”。其实，这些年过去了，贾跃亭的车还是没有造出来，“窒息”的都是投资人，吃亏的也是普罗大众。我个人认为禁止贾跃亭终身进入证券市场是一件很好的事。大家有什么观点，欢迎在评论区留言。

E. 《西虹市首富》里看似偶然却暗藏的经济理论有哪些

有一个人，他姓张，年近三十，存着膨松的披肩发，一事无成，对这世界好像也并无助益，好像一个多余的人，有些人讽刺他“王多余”。突然有一天，他接纳了神密大财团的花光十亿的挑战，只需花光就能承继三百亿（美金）的所有资产！！！

最先说那一个“陆游器”。影片里为了更好地提升叙事结构，把明确提出这一念头的人设置为一个精神病患者。但回首想一想，“陆游器”的这一经典片段，实际上便是一个典型性的造梦者与风险投资人中间互相成就的实例嘛！例如“下周回国”乐视老板，尽管如今大伙儿都是在取笑说他的确让乐视“为理想室息”了，但当初乐视来势汹汹的情况下，又有几个人确实提出质疑过贾老板小故事的真实有效呢？何况，贾就算如今看起来穷困潦倒，但一个人的故事仍然有些人想要接盘侠。乐视拥有自身的白衣骑士孙宏斌，爱马仕哥也是豪掷67万港元拯救Faraday Future。

财产性收入的必要性远高于工资性收入有钱人挣到的钱，通常以财产性收入为主导，也就是“钱赚钱”。中产阶层赚的钱，基本上全是工资性收入，也就是劳动者来换现。财产性收入，也称财产性收益，指根据资产、技术性和管理方法等因素参加社会发展生产制造与生活主题活动所造成的收益（如投资理财产品、商业票据和房产）所得到 的收益。用通俗易懂而言，要想富，不可以只靠死薪水，你要要会理财投资。由工资性收入向财产性收入的变化的身后，关键取决于自身观念核心理念的变化。理财投资往往看起来并并不是每一个人都能随便进军的行业，是由于项目投资的实质是本人思维能力的转现。

F. 孙宏斌被贾跃亭害惨了吗

自接手乐视之后，孙宏斌就隔三差五上了头条。摆在他面前的，是贾跃亭挖下的大坑，尚未消化的万达酒店，以及造血不足的融创中国……

日前，据杂志报道，因乐视网IPO财务造假，参与其IPO的多名发审委委员被采取强制措施。消息人士称，最终名单超过10人。

融创自身的经营现金流不足以支撑动辄上千亿的资金，那么需要跟金融机构融资，一旦，金融机构这个口子被封闭，若是更甚，需要提前还款，这就是多米诺骨牌了。

自身难顾的融创

其实在今年7月，金融工作会议刚结束，第一枪就打响了融创，金融机构开始集中排查融创的资金风险。

当前国家在推进金融去杠杆，一向以激进著称的孙宏斌却在玩命加杠杆。融创中国自去年以来，对外发起的收购案将近20个，总金额超过1300亿元。

相应的，融创负债率飙升。融创2016年年报显示，融创净负债率由2015年底的75.9%上升到了121.5%。

孙宏斌一向又是以作风激进著称，一直以来，他似乎并不在乎负债率过高的问题，反而觉得负债率高的企业才有实力。融创自身的现金流支撑不了这动辄千亿的资金，金融机构的口子又在收缩，孙宏斌嘴上说不在意高负债，心里能不掂量掂量？

要知道孙宏斌当年的顺驰折戟正是被速度击垮，因超常规扩张带来资金链断裂。孙宏斌之前讲老贾不懂得断臂求生，那他现在会不会断臂呢？

吃泡面的人去操心了别吃的是不是正宗的牛肉。

G. 乐视网今日开板了

谁能想到，乐视网今日开板后大涨！

2月8日早盘，乐视网(300104)在经历了连续12个跌停后终于开板，截至发稿，乐视网已上涨7.26%，成交额突破30亿，换手率高达23.44%。

对于持仓乐视网的18万股民而言，不论持股多少在临近过年的关口遇上乐视网开板，如何选择恐怕成为“老大难”的问题。

此前，记者采访了一位目前仍持有乐视网股票的小投资者，对方表示，“我之前投了几万块钱在乐视网上，现在亏得一塌糊涂，过年前要是乐视网能打开跌停板的话，我肯定抛掉，主要心里不舒服，后面乐视网涨跌都和我没关系了。”

不过，面临乐视网已经临近此前基金给出的3.91元左右的估值，有的投资者已经跃跃欲试想尝试抄底一波乐视网。记者身边的一位私募基金人士就表示，“乐视网3元到4元，我肯定抄底，再怎么跌也不至于这样，乐视网和ST保千里还是不一样的，乐视网背后有孙宏斌不说，市场与公众认知也高很多，流动性就强很多。”

不过，对于抄底，沈萌则建议散户不要尝试，“散户不想要了，只可能有机构才有从乐视网这样凶险的股票上套利，而且抄底首先要有底，现在判断乐视网快到底部是盲目的。”

前述东莞证券分析师也表示，乐视网目前没有抄底的价值，当前也并不是抄底的时机。

从历史经验看，在乐视网开板后杀入，快速进入抄底获利的可能性也不大。2017年A股出现连续一字跌停超过5个交易日的上市公司有12家，这些公司在开板后的第一天、第一周和前两周的股价分别下跌达到-4.14%、-5.43%和-6.43%。

众多基金怎么办？

公募基金的2017年三季报显示，彼时共有34只基金持仓乐视网。

记者此前梳理发现，在此次乐视网复牌之前，持仓乐视网的基金中有5只基金持有乐视网市值超过1亿元，分别是中邮战略新兴产业、中邮信息产业、富国创业板A、中邮核心竞争力和易方达创业板ETF，复牌前持有乐视网的市值分别为3.43亿元、3.33亿元、1.58亿元、1.23亿元和1.22亿元。

而这几家基金公司的公告显示，旗下持仓乐视网的基金均将乐视网估值下调至3.91元左右。目前乐视网已经开板，这些重仓乐视网的基金由于提前下调乐视网估值，基金净值影响不大。

不过，这些基金会买入乐视网么？

一位接受采访的公募基金人士对记者表示，“虽然现在已经临近乐视网的估值价，但是我们作为公募基金没办法随意买入风险这么大的股票资产，公募基金的风险防控体系根本不允许我们这个时间这样操作。”

孙宏斌与贾跃亭的实控人之争

随着乐视网复牌之后股价连续跌停，贾跃亭所持有乐视网股权最终归属问题，成为外界关注的热点。

贾跃亭目前持有乐视网10.24亿股股份，占总股本的25.67%，为乐视网实控人。不过，贾跃亭所持有乐视网股份中10.2亿股已质押给金融机构，10.24亿股被北京市第三中级人民法院等司法机关冻结。

在此境况之下，乐视网数次发布公告提示实控人变更风险称，贾跃亭股权质押存在因无法及时追加担保而被相关机构处置的风险，从而可能导致公司实际控制人发生变更。

与此同时，孙宏斌则已经在董事会与管理层面实现对乐视网的实际掌控。不仅自己坐稳乐视网董事长之位，而且整个董事会几乎都已经悉数改选为融创系代表，公司经营层高管同样也在孙宏斌的掌控之下。

目前，孙宏斌唯独缺乏从股权层面实现对乐视网的全面实际控制。孙宏斌实际控制的融创中国仅通过天津嘉睿在2017年1月入股乐视网，拥有乐视网8.56%的股权。

孙宏斌能否通过贾跃亭股权质押被平仓而被动成为乐视网实控人，成为外界关注的焦点。

《深交所上市公司股东及董监高减持股份实施细则》规定，因司法强制执行、执行股权质押协议、赠与、可交换债换股、股票权益互换等减持股份的，适用本细则。

因此，贾跃亭所持有乐视网股权，即使几乎全数被质押且遭到司法冻结，也并不会全部快速被处置，而应该需要按照减持细则来逐步处置。也就是说只要孙宏斌目前不主动大幅增持乐视网，暂时无法短期内超过贾跃亭的持股数量。

另外，乐视网2017年三季报显示，贾跃亭所持有10.24亿股乐视网股份目前全部为限售股。此后，贾跃亭所持有股份均未出现解禁的情况。对此，一位信托人士则表示，在贾跃亭持有股份是限售股的情况下，只能等股份解禁以后才能处置。而贾跃亭的这部分股份又同时被司法冻结，只能等法院判决后，按照轮候顺序进行偿还。

所以，在诸多条件与法规的约束之下，近期孙宏斌通过贾跃亭股权质押被平仓来被动成为乐视网实控人的可能性并不存在。而只要孙宏斌不大幅增持，贾跃亭仍将在很长一段时间内以乐视网实控人的身份存在。

乐视网前途几何

乐视网开板之后，乐视网股价走势也将逐步回归到依赖公司本身业务上来。那么近期乐视网的业务到底如何？

对此记者询问多位乐视网内部人士，对方均对于目前公司业务进展避而不谈。不过从此前乐视网公布的2017年业绩预告以及公司近况看，乐视网业务不佳且未出现转好的迹象。

乐视网1月30日公告，公司预计2017年净利润亏损116.05亿元至116.1亿元。从具体亏损项目看，第一，由于持续受到关联方资金紧张、流动性风波等影响，公司业务出现大幅下滑，经营性亏损约为37亿元；第二，考虑关联方债务风险及可收回性等因素的影响，公司预计将对关联方应收款项计提坏账准备约为44亿元；第三，公司预计将对部分长期资产计提减值准备约35亿元。

虽然，外界多将此举解读为孙宏斌将乐视网此前累积的亏空一次“出清”，但是，这也表明孙宏斌对于未来几年乐视网业绩回暖的不自信，毕竟亏空一举清空后来年业绩压力相对就减少很多。

此外，1月19日，乐视网宣布终止收购乐视影业，且拟终止公司名称、证券简称变更事项。

就此前孙宏斌对乐视网的规划来看，终止收购乐视影业或对乐视网业务转型造成不小打击。

2017年8月17日孙宏斌召开乐视网高管闭门会，当时给乐视网制定的新运营策略是，将业务重点集中于乐视视频、电视、云平台和影业四块。其中，影业作为乐视网一直以来缺失的内容提供方，是乐视网业务转型的重要砝码。

2017年9月27日的乐视网更名公告显示，乐视网对拟更名后的“新乐视”的定义是，乐视网经过2017年上半年的一系列战略调整，继承以用户体验为核心、“平台+终端+内容+应用”的生态理念，集中资源聚焦大屏生态优势领域，结合分众自制和内容开放的内容战略，并辅以互联网金融服务的手段，打造以智能电视为核心的大屏互联网家庭娱乐生活。

可以看到，以乐视影业为代表的内容板块，在孙宏斌主导下的乐视网业务转型中占据重要位置。但是最终终止收购乐视影业，乐视网业务转型或继续“瘸腿”进行，维持原来乐视网硬件为主的业务导向。

但是，目前乐视网的电子硬件产品生产与销售都出现严重问题。据记者此前从乐视网内部人士方面获知，由于货款问题一些电子产品元器件供应商已经不再与乐视合作，同时一些原来乐视电视与手机的加工或代工厂都不再生产乐视产品。在销售端，乐视超级电视在电商平台销量寥寥，不仅远低于TCL等传统电视厂商，而且已经落在了小米等互联网电视品牌后面。

目前来看，乐视网主营业务除了乐视视频以外几乎处于全线停摆的状态，再加上公司更名、重组与转型受阻，乐视网的前景令人堪忧。

H. 停牌9个月乐视网今复牌什么情况

复牌后涨跌走势要根据大盘来看。
很多股民听说股票停牌了，都变得摸不着头脑了，是好是坏也不清楚。其实，遇到两种停牌情况不用过度担心，当碰到第三种情况的时候，就要提防了！
那么，在和大家一起讨论停牌内容之前，先把今天的牛股名单推荐给大家，我们必须要在没有被删之前，抓紧时间领取：【绝密】今日3只牛股名单泄露，速领！！！
一、股票停牌是什么意思？一般会停多久？
股票停牌说白了就是“某一股票临时停止交易”。
要是想知道到底停牌停多久，有的股票停牌1小时就恢复了，而有的股票停牌都超过了1000天还没有复牌，停牌原因是决定停牌时间长短的重要因素。
二、什么情况下会停牌？股票停牌是好是坏？
股票停牌，基本上就是以下三种情况引起的：
（1）发布重大事项
公司的（业绩）信息披露、重大影响问题澄清、股东大会、股改、资产重组、收购兼并等情况。
停牌那是通过大事造成的，导致的时间规定也不一样，可是还是在20个交易日内。
若是要弄明白一个很大的问题，也许会占用一个小时，股东大会其实是一个交易的时候，而资产重组以及收购兼并等这些都是非复杂的情况，停牌时间会持续好几年。
（2）股价波动异常
倘若股价涨幅出现了异常的波动，比如说深交所有条规定：“连续三个交易日内日收盘价涨跌幅偏离值累计达到±20%”，停牌1小时，基本上十点半就复牌了。
（3）公司自身原因
公司出现不同程度的违规交易所接受的停牌时间也是不一样的。
停牌是以上三种状况，（1）（2）停牌都是好的现象，但是（3）并不被看好。
就拿前两种的情况来分析这件事，股票复牌意思就是利好，就好比这种利好信号，如果提前知道的话就可以先排兵布阵。这个股票神器于你有益，提醒你哪些股票会停牌、复牌，还有分红等重要信息，每个股民都必备：专属沪深两市的投资日历，轻松把握一手信息
只是知道停牌、复牌的日子也是不行的，对这个股票好不好，如何布局的了解才是最重要的？

三、停牌的股票要怎么操作？
一些股票大涨或者大跌的情况在复牌后都会出现，股票的成长性是购买股票的重要依据之一，得出的结果是需要花费大量的人力物力去分析与整理的。
大家要学会冷静，不要自乱阵脚，这是很重要的，首先要对自己想要买的股票进行深度的解剖。
对于一个从来没有学习过此方面知识的人而言，股票的好坏是不容易区分的，所以学姐特地给大家准备了诊股方法，可以提供各种方法帮助投资新手，此时判断一只股票的好坏是一件容易的事情：【免费】测一测你的股票好不好?

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I. 什么是可转债，为什么最近这么流行

关于可转债，最近炒得沸沸扬扬，近期，雨虹转债、林洋转债、金禾转债、隆基转债、小康转债等一批可转债相继在网上申购，引发了中小投资者参与可转债投资的热情。究其一点就是无风险套利机会，事实上，可转债信用申购“20%左右的个券收益”并不稳定。后续随着参与人数的增加、上市后潜在抛盘加大等因素的影响，预期收益可能逐渐降低。

可转换债券是债券的一种，可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。简单地说，可转债是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券，兼有债权和期权的双重属性，绝大多数有回售条款，是一类风险比较低、流动性比一般债券强的产品，具有攻守兼备的特点。

可转换债券兼有债券和股票的特征，具有以下三个特点：

可转债的优势：

1、由于可转换债券可转换成股票，它可弥补低的不足。如果股票的市价在转券的可转换期内超过其转换价格，债券的持有者可将债券转换成股票而获得较大的收益。当要转换的股票市价达到或超过转券的换股价格后，可转换债券的价格就将与股票的价格联动，当股票的价格高于转券的换股价格后，由于转券的价格和股票的价格联动，在股票上涨时，购买转券与投资股票的收益率是一致的。

2、在股票价格下跌时，要转换的股票市价达到或跌到转券的换股价格以下后，由于转券具有一般债券的保底性质，所以转券的风险性比股票又要小得多。

信用申购并非稳赚不赔

正是由于信用申购无门槛的特性导致申购户数较多，中签的概率也对应大幅降低。“20%左右的个券收益”并不稳定，“雨虹转债”的上市价格是2017年截至目前可转债中最高的。早期发行的“永东转债”的上市价格在101元附近；“光大转债”的上市价格在102元附近，甚至还有不少可转债在上市后还跌至面值以下。这表明，在变化的证券市场中，参与转债一级申购，不仅可能只能获得较低的投资收益，甚至还有亏损本金的风险。可转债的信用申购并非“稳赚不赔”.

由于在可转债的一级发行中，涉及到正股股东的配售条款，部分投资者可能会为了提高可转债的配售比例，优先在A股市场买入其正股，这种情况增大了可转债发行和上市前后其正股价格博弈的激烈程度，同时也意味着可转债在上市后有跟随个股下跌的潜在压力。

总体而言，可转债作为债券市场上一类具有权益性质的活跃资产，为机构和个人投资者提供了更丰富的投资工具选择。从历史上看，几次股票牛市中可转债确实也为不少投资者赚取了丰厚的回报。目前，信用申购形式也为普通个人投资者带来了一定的无风险收益。当可转债市场的活跃度提升时，总体上对资本市场是利好。更多的可转债顺利发行，意味着有更多的公司主体可以使用更丰富的融资工具，以达到资本市场支持实体经济更好发展的目的，更多个人投资者的参与也意味着更完善的市场定价行为。在火热的现象背后，投资者更应客观冷静思考相应的投资风险。

风险提示：

本报告由东方财富证券研究所根据市场公开数据整理发布，仅供参考，东方财富证券研究所无法保证数据真实性、准确性、完整性。报告内容不代表天天基金观点，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。

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J. 贾跃亭终身禁入证券市场，他到底做了什么

证监会处罚贾跃亭以及包括乐视网的历任董事和监事、一些高级管理人员和其他人员。 禁止这些人终身禁入证券市场，关于贾跃亭到底做了什么，以下观点供你参考：

随着乐视网的正式退市，这场长达多年的闹剧终于告一段落，因为贾跃亭要造车，在乐视网的顶峰时期大量募集各种资金，这里有融创的孙宏斌、恒大的许家印、各种银行的金融机构贷款、多家券商以及公私募基金组织等等。随着造车梦变得越来越遥不可及，深感压力的贾跃亭在资金链压力下涉嫌参与伪造乐视网的财务报表。从2010年8月乐视网挂牌创业板，到2020年7月乐视网退市的这十年间，因为涉嫌信息披露违法、欺诈发行的乐视网先后融资九百亿元。千万投资人因为长期被套血本无归。如今证监会责令乐视网改正并给予警告、给予行政处罚，大快人心。

贾跃亭的“老赖”闹剧暂时告一段落，希望我们的市场上出现更多真正做实事的企业家，少些贾跃亭这样的坑人之辈，关于贾跃亭被终身进入证券市场，大家有什么观点，欢迎在评论区留言。