私募基金能否投资银行委托贷款

① 私募基金究竟还能投哪些非标业务

1月12日，基金业协会发布《私募投资基金备案须知》，禁止私募基金从事借贷活动。中基协表示，为促进私募投资基金回归投资本源，按照相关监管精神，协会将于2月12日起，不再办理不属于私募投资基金范围的产品的新增申请和在审申请。

全方位监管升级，禁止私募从事借贷业务

为了打击影子银行，控制金融风险，近期监管层多管齐下，对委托贷款业务做出严格规定。1月5日，银监会下发了《商业银行委托贷款管理办法》，明确商业银行不得接受“受托管理的他人资金”发放委托贷款。为配合银监会新规，1月12日，基金业协会发布了《私募投资基金备案须知》，明确了以下三类情形不再备案。

1、底层标的为民间借贷、小额贷款、保理资产等《私募基金登记备案相关问题解答（七）》所提及的属于借贷性质的资产或其收（受）益权；

2、通过委托贷款、信托贷款等方式直接或间接从事借贷活动；

3、通过特殊目的载体、投资类企业等方式变相从事上述活动的。

这其实是一次银监会和证监会的联合监管行动，首先银监会的新规，规范了银行业本身的委贷业务；随后，银监会叫停信托资管计划不得做委贷；而后，证监会又叫停基金专户和券商资管投信托贷款；最后，基金业协会发布备案须知，围堵三类私募非标业务，堵上漏洞。

私募可投资可转债，有望参与类REITs业务

在此背景下，业内一度困惑，私募基金究竟还可以投哪些非标业务？如今，这一答案渐渐明朗。1月23日，中国证券投资基金业协会在北京召开了一场共计20余人出席的“类REITs业务专题研讨会”，正式明确了私募基金可以综合运用股权、夹层、可转债、符合资本弱化限制的股东借款等工具投资到被投企业，形成权益资本。至此，私募基金可投资的范围渐渐变得清晰。

本次研讨会深入讨论了目前我国类REITs业务的重要作用、业务模式、运作架构，以及银监会1月5日发布的《商业银行委托贷款管理办法》和协会1月12日发布的《私募投资基金备案须知》对此项业务的潜在影响。在此基础上，会议明确了私募投资基金是参与类REITs业务的可行投资工具，提出参与类REITs业务的私募基金备案与交易所资产证券化产品备案和挂牌的流程优化和衔接安排。

与会委员代表表示，在我国尚未正式出台公募REITs制度的时期，借鉴REITs的核心理念，探索开展类REITs业务，已成为我国资产证券化业务的重要组成部分，有利于促进房地产市场的健康发展，促进盘活存量资产，支持房地产企业降低杠杆率，是资本市场和资产管理行业服务实体经济的重要手段。

2017年底，我国私募机构管理基金规模超过11万亿元，已成为我国资管行业的重要组成部分，近期监管层一系列的“正本清源”的行动可谓十分必要。资管业务要回归本源，私募基金要恪守本质，必须明确私募基金业务与经营性借贷业务有本质区别，私募基金不能搞“名基实贷”业务，不能成为影子银行的变种。

② 私募基金委托贷款可以是10方协议吗

只要项目得以认可，私募基金大部分是以股权形式抵押进行融资，各投资人间相互认可，利益风险共担，是可以多方协议用股权和土地抵押双控方式的借债。募集基金账户是独立于管理公司的合伙企业，十家基金公司委托一家管理公司管理，十个资金进入同一基金管理账户。
1）可一次抵押（包括股权或土地等）；
2）可十方协议；

③ 私募基金能委托贷款吗

不可以委托贷款。贷款必须自己办理，贷款的条件是
1.在中国境内有固定住所、或有当地城镇常住户口(或有效居住证明)、或有固定的经营地点的有完全民事行为能力的中国公民；
2.有正当的职业和稳定的经济收入，具有按期偿还贷款本息的能力；
3.无不良信用记录；
4.贷款用途不能用作炒股、购房、赌博等行为；
5.贷款人规定的其他银行小额贷款条件。
6.不能用于违法犯罪行为

④ 私募基金公司在银行做委托贷款和第三方监管有什么区

在证券类、股权类私募基金监管加快跟进后，北京商报记者最新注意到，一直存在空白的债权类私募，也正在受到关注。11月4日，市场上传出，监管层在拟修订的私募基金监管文件中，正在考虑暂停私募基金的非标债权投资业务，而这也被市场解读为，监管

⑤ 房地产私募基金都是以私募股权的形式投资，如果以私募债权的形式投资到企业，委托银行发放贷款，合法吗

形式是合法的，不过风险是存在的，关键是看保障投资退出的条款是怎么约定的，特指私募基金的退出约定。你如果准备做有限合伙人，可以要求审阅相关法律文件后再决定是否投资。
银行可以通过委托贷款的形式发放，不过以债权的形式发放，跟信托就差不多了，而且收益没有股权大

⑥ 私募基金中债权投资除了可以通过委托贷款实现，还有其他实现形式么

企业与企业直接的借款目前不行了，必须通过银行委贷、设立单一资金信托或者证券定向资产管理计划。
因此主要思路是通过借通道，也有更直接的做假股真债的形式。

⑦ 在私募基金干了两年,能在证券公司申请投资顾问资格吗

不可以的，申请8投顾资格需要在证券业协会满足工作年限的，私募基金公司要是没有在证券业协会备案的话，那就是没有办法作为工作年限证明的。

⑧ 私募基金为什么选择委托贷款模式

在证券类、股权类私募基金监管加快跟进后，北京商报记者最新注意到，一直存在空白的债权类私募，也正在受到关注。11月4日，市场上传出，监管层在拟修订的私募基金监管文件中，正在考虑暂停私募基金的非标债权投资业务，而这也被市场解读为，监管有意将非标债权、借贷等业务从债权私募中剥离开来，而大批债权类私募机构也亟待转型。
11月4日，市场传出私募基金管理人投资非标准化债权、发放委托贷款或提供担保、从事无限责任投资等活动，有可能在新的私募监管框架内，被监管层考虑设置为禁止项。
“这一传闻影响较大的主要是债权类的私募机构，因为大批债权类私募机构主要从事非标准化债权融资、委托贷款等业务。不过，不管传闻真实与否，近年来，监管的大方向确实如此，因为这类业务可以算得上是影子银行的一种，存在运作不规范、监管套利、资本约束不足等问题，容易形成系统性金融风险。”沪上一家私募机构市场部负责人坦言。
事实上，所谓非标准化债权资产是指未在银行间市场或证券交易所市场交易的债权资产，包括信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类收(受)益权、带回购条款的股权性融资等。而非标准化债权融资业务主要有委托贷款模式、银信银证银保合作模式和资产收益权模式。
值得一提的是，2015年1月，银监会发布《商业银行委托贷款管理办法(征求意见稿)》第十一条第四款中，也严禁私募基金作为委托贷款委托人，如果《征求意见稿》正式生效，债权型私募基金发放委托贷款的路将被堵死。可见，监管层早已有暂停私募基金委托贷款类非标债权业务的决心。
在招银万达总经理顾小明看来，监管叫停私募非标债权业务的目的，并非是一棒子打死债权类私募机构，其实是希望将这类不合理高风险的业务剥离开，让大部分私募机构业务方向和精力专注于风险投资。眼下，大批私募从事的是非标债权融资，这类业务存在投资标的不明晰、易形成资金池等问题。此外，从部分债权私募机构投资标的来看，大部分都是给一些中小企业做贷款融资，相较银行对中小企业信用风险的考核来说，私募门槛较低，因此也放大了潜在风险，叫停私募借贷业务也是希望倒逼企业通过提高自身技术实力和创新能力去做融资业务。
需要指出的是，近年来，债权类私募机构也一直是问题私募的“重灾区”，在基金业协会公布的异常私募和失联私募机构中，超过七成均属于债权类私募产品的管理人，且多从事类借贷类业务。
格上理财研究员雷蕾表示，若监管层开始明确限制私募管理人投资非标债权，则主营业务为投资非标准债权、发放委托贷款的私募管理人将面临生存或转型问题。对投资者来说，虽然非标债权与普通债权相比收益偏高，但同时也意味着更大的风险，且目前这部分产品大多为结构化产品，作为劣后级的投资者一旦项目出现兑付危机，则投资者将面临巨大亏损，若此次该投资方式被禁，能在一定程度上保证投资者利益，减少风险事件的发生。
顾小明也表示，一旦叫停非标债权私募业务，短时间内，大批债权私募机构也将面临转型压力。对于转型的方向，顾小明认为，目前市场较热的PPP债权融资项目或是未来转型的一大去向，倒逼私募机构更多地支持高新技术企业和创新企业发展。