1. 关于债券价格、到期收益率与票面收益率之间关系的描述正确的有:
答案:BCE
1.票面利率是指债券上标明的固定付息利率,到期收益率是指按市场现有利率将未来现金流贴现除以债券价格所获得的收益率。
2.债券的价值与市场利率是成反向运动的,市场利率上升,债券价格下降;反之,市场利率下降,债券价格上升。
3.债券价格=票面价值*(1+票面利率)/(1+到期收益率)
当票面利率正好等于市场利率的时候,未来的利息和本金的贴现正好等于债券价格;当票面利率大于到期收益率时,债券价格大于票面价值;当票面利率小于到期收益率时,债券价格小于票面价值。
2. 债券收益率和价格变化的关系是什么
债券的收益率与债券的价格呈反向变动关系,债券价格越低表明现值越低,在终值一定的情况下现值越低收益率越高。
3. 债券收益率与期限的关系
1、债券的期限越长,市场利率变化对其价格的影响越大,债券的利率风险越大,债券的收益率越高。
2、其他情况不变,债券的期限越长,市场利率变化的不确定性越高,投资者要求的收益率越高。
3、其他情况不变,债券的收益率与债券的期限成正比关系,期限越长,收益率越高。
债券的到期收益率与到期期限之间的关系被称为债券的利率期限结构。
(3)债券价值与到期收益率的关系扩展阅读:
由于债券价格的波动性与其到期期限的长短相关,期限越长,市场利率变动时其价格波动幅度也越大,债券的利率风险也越大。因此,到期期限对债券收益率也将产生显著影响,投资者一般会对长期债券要求更高的收益率。
利率的期限结构反映了不同期限的资金供求关系,揭示了市场利率的总体水平和变化方向,为投资者从事债券投资和政府有关部门加强债券管理提供可参考的依据。
4. 债券价格为什么和到期收益率成反比呢
债券到期收益率的计算公式
Pv为债券当前市场价格,
F=债券面值
C为按票面利率每年支付的利息
y为到期收益率
n为待偿期,也叫剩余到期年限
Pv为债券当前市场价格,与到期收益率y成反比
5. 债券价格与收益率之间的关系能简单说成反比么
债券的票面价格、发行价格和市场价格是不一样的概念。
票面价格是这张债券的面值,发行价格是这张债券发行时的价格,可能高于面值(溢价),也可能低于面值(折价),但是我国的债券是规定不允许折价发行的,也就是说100元的债券不可能以98元的价格发行。
债券发行以后可以在债券市场上交易流通,市场上交易的价格是一直变化的。
假设债券的票面价格是100元,现在的市场价格是98元,那么你98元买入该债券,你的到期收益率就上升了,相当于你在赚取利息的同时还夺得了2块钱的折价收益;反之,如果现在市场价格上升到102元,你买入该债券必须多支付2块钱的溢价,到期收益率就下降了。
同理,如果你持有债券,想在市场上卖掉的话。如果债券价格下降你的卖出价就低了,你的资本利得(卖出价-买入价)是负的,持有期收益率是下降的;反之,价格上升你有资本利得的收入,持有期收益率上升。
6. 债券的价格和收益率之间是什么关系啊
债券收益率=(到期本息和-买入价格)/(买入价格x持有期限)x100%
期限的单位为年。
所以说,债券的卖出价格越高或买入价格越低,其收益率越高,而债券的价格是随市场的波动而变化的,与收益率无关。
7. 债券市场的收益率与价格的关系
1.债券的息票率大于市场收益率,债券价格就大于面值
比如1000面值的,票面利率10%,市场利率7%,单利计息。三年后你可以得到1300的收回。但是你按照市场利率存入银行,三年后你只能得到1210元。所以你买债券的时候就不会只收你1000元,会多收你90元在三年后的现值。
息票率大于市场收益率意味着投资者能够获得超额收益,必然造成这种债券供不应求,价格上升
2.债券价格上升,到期收益率下降
债券收益率=(利息+到期价格-发行价)/购买价
比如债券面值100块,票面的利率5%,到期收益为5元。
债券价格涨到110块,到期收益不变还是5元,利率下降至4.545%
债券收益率一般多指到期收益率,收益率与价格为负相关,价格越低收益率越高,反之,价格越高收益率越低。
当更多钱涌入债券市场,势必推高债券的价格,而债券的面值是100元/张,其市场价格是上下浮动,但到期后仍然是按100元赎回;如果当前的某只债券的价格是99元/张,其年利率是2%。那么它的收益包括1元折价+每年的利息,即收益率=[(100-99)+100*2%]/99*100%=3.03%;如果资金推高债券价格达到101元,其债券的利率还是2%,那么到期赎回还是按100元赎回,它101元成本买的,就会亏损1元;即收益率=[(100-101)+100*2%]/101*100%=0.99%;最后收益率低了很多。
在收益率降低条件下买债券,是因为大量的资金认为,经济滑坡,影响实体经济,企业的利润会降低,会促使股票下跌。同时国家为了刺激经济,银行会开始进入降息周期,现在买入债券就是为了锁定现在的收益率,而避免未来可能降低的利率和收益率,同时也避免股票市场的风险。
8. 债券的价格和收益率之间有什么关系么
债券的票面价格、发行价格和市场价格是不一样的概念。
票面价格是这张债券的面值,发行价格是这张债券发行时的价格,可能高于面值(溢价),也可能低于面值(折价),但是我国的债券是规定不允许折价发行的,也就是说100元的债券不可能以98元的价格发行。
债券发行以后可以在债券市场上交易流通,市场上交易的价格是一直变化的。 假设债券的票面价格是100元,现在的市场价格是98元,那么98元买入该债券,到期收益率就上升了,相当于在赚取利息的同时还夺得了2块钱的折价收益;反之,如果现在市场价格上升到102元,买入该债券必须多支付2块钱的溢价,到期收益率就下降了。 同理,如果持有债券,想在市场上卖掉的话。如果债券价格下降卖出价就低了,资本利得(卖出价-买入价)是负的,持有期收益率是下降的;反之,价格上升有资本利得的收入,持有期收益率上升。
9. 久期和债券的到期收益率是什么关系
票面利率、到期时间、初始收益率是影响债券价格的利率敏感性的三个重要因素,它们与久期之间的关系也表现出一些规则。
1.保持其它因素不变,票面利率越低,息票债券的久期越长。
票面利率越高时,早期的现金流现值越大,占债券价格的权重越高,使时间的加权平均值越低,即久期越短。
2.保持其它因素不变,到期收益率越低,息票债券的久期越长。
到期收益率越低时,后期的现金流现值越大,在债券价格中所占的比重也越高,时间的加权平均值越高,久期越长。
3.一般来说,在其它因素不变的情况下,到期时间越长,久期越长。
债券的到期时间越长,价格的利率敏感性越强,这与债券的到期时间越长久期越长是一致的。但是,久期并不一定总随着到期时间的增长而增长。