证监会李超基金收益

⑴ 怎么解释基金流动性强

近日，酝酿已久的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》（以下简称《流动性新规》）靴子终于落地，并将于10月1日施行。这意味着超5万亿元货币基金迎来强监管。

《流动性新规》聚焦公募基金流动性风险，同时对货币市场基金的流动性风险管控作出了专门规定。通过对货币基金的客户集中度、流动性以及资产集中度等方面提出要求，避免盲目追求规模和收益带来信用及流动性风险。近年来，货币基金增长迅猛。2017年基金二季报数据显示，基金行业上半年市场规模突破10万亿元。其中货币基金规模达5.11万亿元，占据基金业的半壁江山。尤其是7月单月扩张了7000多亿元，增至5.86万亿元。货币基金某种程度上决定了公募基金行业的生死存亡。货币基金持续增长的规模与面临的流动性风险之间的矛盾愈发突出。2016年底债券市场剧烈波动，个别货币基金面临挤兑风险等事件加剧了监管层对于流动性管理的担忧。

最近，证监会副主席李超在内部培训会上表示，货币基金流动性风险，尤其是规模体量过大的货币基金背后潜藏的系统性风险更是不容小觑。一家也能构成系统性风险。“有个别货币基金，规模巨大，不用点名大家都知道是谁，规模已经超过了比较大的银行的个人收益。”李超指出。值得注意的是，此次监管新规里，监管层首提系统重要性的货币市场基金的概念，对于系统重要性基金的规定预留了空间。余额宝极有可能成为首只系统性重要基金。近年来，货币基金市场以规模为导向，做大规模的冲动越发突出。流动性新规意在引导货币基金规模的适度增长。随着流动性管理新规实施大限的到来，货币基金规模高速增长时代或将宣告结束。货币市场格局或将改变。迎最强监管此次流动性新规从征求意见到正式稿发布的时间间隔较一般的法规要长。自今年4月份征求意见稿问世，新规在行业内已经过四到五轮的征求意见。最终落地版的新规，参考了美国成熟市场在货币基金方面的监管政策。新规以问题为导向，要求基金管理人针对性建立健全流动性风险管控机制，建立以压力测试为核心的流动性风险监测、预警及处置机制。据《财经》记者了解，部分新发行的货币基金已纷纷修改了合同或重新规划了发行时间，将期限延后。

不少基金公司都在积极研究，应对新规的影响。虽然新规给了六个月的过渡期，但过渡期间，所有的指标只能往下降。随着新规的影响发酵，业内人士预计，此前发行火热的货币基金市场将在下半年迎来降温。目前市场焦点在投资机构集中度、风险准备金200倍限制和货币基金投资限制上。新规有多项针对货币基金持有人占比的规定。其中，基金管理人新设货币市场基金，拟允许单一投资者持有基金份额比例超过基金总份额50％情形的，不得采用摊余成本法对基金持有的组合资产进行会计核算。这对大型的机构类货币基金影响很大，尤其是定制类的机构货币基金。“机构客户可能将部分在大型基金公司中持有占比偏高的货币基金转移出去，这一趋势将利好中型基金公司”。北京某基金公司固定收益部人士认为。此外，《流动性新规》规定，同一基金管理人管理的全部货币市场基金投资同一商业银行的银行存款及其发行的同业存单与债券，不得超过该商业银行最近一个季度末净资产的10％。

⑵ 证监会深夜发什么重磅

20日晚间22：39分，证监会发布《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法（征求意见稿）》，市场迎来第三份资管规则。

这给市场吃了颗“定心丸”，将此前的预期和困扰等不确定因素变成了确定：一方面，允许发行老产品投新资产、明确公募产品可以适当投非标以及估值方法上的适当妥协，都释放了利好信号；另一方面，严禁期限错配、严禁开展资金池业务以及打破刚性兑付，去杠杆防风险仍为主题。政策并非大放松更不意味着完全转向。

新规将影响到全市场近47万亿资金规模，市场人士预计新规细则出台有助于新产品的加速推出，理财产品规模的下行势头也有望改善。同时，新产品的加速推出有助于改善股票市场和债券市场的流动性。

证监会明确资管业务十大变化

具体来看看证券期货经营机构私募资管业务的哪些重要变化。

一是统一证券公司、基金管理公司、期货公司及其子公司等各类证券期货经营机构私募资管业务监管规则，消除监管套利，所有从事私募业务的证券期货经营机构都要经过批准，原先期货资管子公司是协会备案的，应该会进行调整。

二是允许投资非标资产。因此券商应该可以投资非标，期货公司原来不可投资非标，现在应该也不可以，基金公司母公司与子公司因为有禁止同业竞争的要求，因此可能维持原状，而且母公司专户还有其他禁止性规定。

三是投资非标要求设置专岗负责投后管理，信息披露。杠杆率完全适用资管新规的杠杆率，包括分类标准，所以此前混合类1：1的杠杆率现在放松到2：1；此前私募股权2：1的杠杆率，现在需要执行1：1。

四是业绩报酬不能超过60%，资管新规表述是可以收取合理的业绩报酬。

五是双20%的限制要求，相比公募的双10%稍微放松一些。但此项规定属于全新规定。而且这里不局限于证券，包括非标也受20%限制。专业投资者且体量在3000万以上可以例外，上层资管计划进行一层嵌套情况下，是否会穿透识别这里20%有待确认。

六是允许自有资金参与资管计划，但份额不超过20%。这个和当前券商的风控指标基本一致。机构极其下设机构（含员工）自有资金投资占总份额不超过50%；但和银保监会比差异明显，银保监会禁止银行自有资金参与银行理财。

七是开放式私募资产管理计划，开放推出期内，需要不低于10%比例的资产为7个工作日可变现资产，进一步对私募资产管理计划的流动性进行设限。银保监会的要求开放式理财产品（包括公募和私募）应当持有不低于该理财产品资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的国债、中央银行票据和政策性金融债券。

八是就关联交易做了详细规定。分为两种情形进行了规范，一是如果是投资关联方发行或承销的证券，可以做，但需要建立防火墙，防范利益冲突；二是不得为关联方提供融资（证券之外的融资，比如非标债权、非上市股权、股票质押等）；银保监会规定：商业银行不得以理财资金与关联方进行不正当交易、利益输送、内幕交易和操纵市场，包括但不限于投资于关联方虚假项目、与关联方共同收购上市公司、向本行注资等；相对并没有完全禁止提供其他形式的融资。

九是不得随意创设收益权。这意味着只能法律法规明确的收益权才是合规，对行业的惯例影响非常大。

十是强制托管。原则规定了强制独立托管的要求，同时考虑到单一资管计划的特征，允许委托人与管理人约定不作独立托管，但要双方合意并且充分风险揭示。

一行两会对资管业务的细化安排全部出齐，一起看看有哪些关键点？

关键点一：降低理财产品购买门槛等利好银行

此前发布的资管新规对合格投资者进行了更严格的限定，本次发布的《办法》征求意见稿将单只公募理财产品的销售起点由目前的5万元降至 1 万元，降低了理财产品购买门槛，有助于提高理财在投资者资产配置中的相对吸引力，扩大银行理财客户范围、吸引资金流入理财资金池，缓解商业银行的负债端压力。

关键点二：公募资管产品可投非标和股票

公募资产管理产品除主要投资标准化债权类资产和上市交易的股票外，还可以适当投资非标准化债权类资产，但应当符合关于非标投资的期限匹配、限额管理、信息披露等监管规定。在过渡期结束后，对于因特殊原因而难以回表的存量非标债权资产，以及未到期的存量股权类资产，经报监管部门同意，商业银行可以采取适当安排，稳妥有序处理。

华泰证券(601688,股吧)宏观研究李超认为，这给了银行处理此类资产更大的空间，对于无法回表的长久期非标债权类资产来说，银行不必要发行对等久期的理财产品来对接，同时也解决了一些股权投资确实无法满足表内监管要求无法回表的问题。这降低了市场对理财细则可能冲击市场的担忧，对银行形成实质性利好。

中金固收分析师张继强表示，实践当中，很多公募新产品报备的过程中，不批准其买入非标。当下，在防风险、去杠杆的过程中，资管新规等政策导致了较大的融资渠道缺口。而就算是海外市场，其实资管产品也可以投资一定的另类资产。因此，正视现实，疏导堵并重可能是更好的处理方案，有助于减轻理财面临的转型难度。

金融监管研究院院长孙海波表示，未来公募产品可以自行设定投资非标，只需要保留5%的现金或利率债。这点是和过去三个月整个市场的预期差异较大，也是为了防范接下来社融进一步塌陷的最核心的举措。一家银行发行的理财仍然受限于总量4%和35%的比例限制，但单个公募产品投非标比例没有设限制，大幅度提供了公募投非标的可行性。未来成立资管子公司的商业银行，其子公司的投资非标比例限制会另行规定，这里延续的4%和35%仅仅适用于尚未成立资管子公司的商业银行。

在中原银行首席经济学家王军看来，尽管理财产品可以投一部分非标，但是投资比例仍有较强限制，在期限匹配和集中度也有具体要求。因此从这一点来看，利好其实有限。他表示，资管新规大的原则和方向没有变，监管层整治理财市场乱象的决心没有变，银行业面临的未来激烈竞争的格局没有变。

关键点三：金融机构可以发行老产品投资新资产

过渡期内，金融机构可以发行老产品投资新资产，优先满足国家重点领域和重大工程建设续建项目以及中小微企业融资需求，但老产品的整体规模应当控制在《指导意见》发布前存量产品的整体规模内，且所投资新资产的到期日不得晚于2020年底。

张继强认为，金融机构可以发行老产品投资新资产是重大放松。银行理财面临的问题无非是老产品如何化解，新产品如果启动。但这里没有提出新产品的类似，不过根据国家重点领域和重大工程建设续建项目，似乎非标也算在其中。凡事带上中小微企业融资需求显得正义感、合理性高多了。

孙建波指出，这里新资产不局限于标准化资产，从通知的表达含义看包括非标资产。也就是只要总得非标资产规模不增加，且新增非标期限不超过2020年底，就可以在老资产池中新增加非标投资。这也是对过渡期相对最宽松的解释口径。

关键点四：公募理财产品可投资股票型基金

同时按照分类管理的原则，资管新规已经明确了公募产品可投资股票。现行银行理财业务监管制度规定公募理财产品只能投资货币型和债券型基金，新规放开了相关限制，允许公募和私募理财产品投资各类公募证券投资基金。这意味着，公募理财产品也可以投资股票型基金。

一位市场人士表示，实际上，此前私募理财产品和公募理财产品也是可以投资于公募证券投资基金的，这一点并没有实际的变化。而从占理财产品净资产的比例来看，相比过去反而收窄了，“在实际操作中，过去银行公募理财产品可以通过委外渠道，让产品的管理人配置股票基金，比例上不超过净资产的20%。”

以前银行公募理财产品配置股票基金需要信托或者券商通道，现在至少从字面上看，银行理财可以直接投资股票基金了。

关键点五：类货币理财允许使用摊余成本法

要求理财产品坚持公允价值计量原则，鼓励以市值计量所投资资产；但允许符合条件的封闭式理财产品采用摊余成本计量；过渡期内，允许现金管理类理财产品在严格监管的前提下，暂参照货币市场基金估值核算规则，确认和计量理财产品的净值。

同时，允许金融机构发行半年期以上定开产品，此类产品只要底层资产久期不超过封闭期1.5倍就可以用摊余成本法，孙建波认为这是对整个资管新规关于标准化产品市值法估值最大的让步。

孙建波指出，开放式产品中允许银行发行现金管理类产品，且允许此类产品用摊余成本法进行估值，额外配以影子定价。但并没有明确影子定价和摊余成本法之间的偏离度是多少，如果超过偏离度如何处理。投资范围也没有明确限制在证监会的货币基金范围。

李超表示，过渡期类货币理财允许使用摊余成本法有望降低其净值的波动，能够增大其吸引力，有助于银行吸收货币理财产品。

中信证券(600030,股吧)明明对资管新规补充《通知》点评称，此次《通知》规定，在过渡期内，封闭期在半年以上的定期开放式产品投资以收取合同现金流量为目的并持有到期的债券，可使用摊余成本计量，但定期开放式产品持有资产组合的久期不得长于封闭期的1.5倍。相关举措将大大缓解商业银行在过渡期内负债流失压力。此外，监管层为了进一步降低商业银行的负债荒局面，加速了银行的现金管理类产品对货币基金的替代过程，同意该类产品参照货币市场基金的“摊余成本+影子定价”方法进行估值，因此，预计未来货币基金规模将会进一步收缩。

关键点六：鼓励非标回表

央行通知明确鼓励非标资产回表，包括期限特别长的PPP，其他明股实债，或者其他非标回表障碍有：资本充足率、单一授信集中度、MPA打分受影响、狭义贷款规模不够等。

孙建波认为，央行的通知预示着未来回表都将会进行特殊化处理，至少从监管指标上扫清非标回表的障碍。目前很难判断具体采取哪些更多措施鼓励非标回表，预计至少上述4项措施可能会考虑。

关键点七：打破刚兑，强调买者自负卖者有责

新规规定，商业银行接受投资者委托，按照与投资者事先约定的投资策略、风险承担和收益分配方式，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务，商业银行按照约定条件和实际投资收益情况向投资者支付收益、不保证本金支付和收益水平的非保本型理财产品。同时实行净值化管理。

同时，证监会也要求卖者尽责、买者自负，经营机构勤勉尽责，坚持客户利益至上。审慎经营，确保业务开展与资本实力、管理能力及风险控制水平相适应，创新活动须依法进行。禁止刚性兑付。

普益标准最新发布的研究报告指出，一旦“刚兑”产品大量退出市场，因青睐“刚兑”而选择银行理财的客户，此后很可能会转移至其它更具投研能力的资管机构。在资管行业竞争加剧的大背景下，未来银行资管将不得不重视客户需求分析，并基于客户的不同需求，研发与之需求相匹配的不同类型理财产品。

该报告指出，当前银行理财客户呈现三大需求特征，从流动性需求看，流动性越强，客户对收益的要求越低，在流动性需求愈发强烈的背景下，类货币基金产品或将成为市场主流；从投资规模需求看，低门槛产品仍是市场主流；从风险偏好需求看，受资管新规影响，投资低风险产品的客户将逐步分流至其它领域。

关键点八：最严穿透标准，去杠杆仍是主线

银行业监督管理机构依法对商业银行理财业务活动实施监督管理。银行业监督管理机构应当对理财业务实行穿透式监管，向上识别理财产品的最终投资者，向下识别理财产品的底层资产，并对理财产品运作管理实行全面动态监管。

同时，在打破刚性兑付的同时，理财业务监督管理办法还坚持了资管新规的解决期限错配、去除资金池运作和解决多层嵌套等原则，是资管新规的延续。

李超认为，目前市场部分投资者认为中美贸易摩擦和我国经济增速下行背景下金融去杠杆存在边际缓和概率，此时出台理财业务管理办法意味着金融去杠杆仍在途中。

孙海波表示，从银行理财的角度来看，已经逐渐形成有效闭环，从2017年5月开始对资产穿透登记的要求到2018年10月起登记投资者信息，银行理财登记托管中心对银行业金融机构发行的理财产品信息、投资资产信息、理财投资者信息以及理财从业人员信息等内容进行登记，已经初步实现了理财产品的全国集中统一登记和“全流程、穿透式”的产品信息报送，实现了覆盖理财产品上下游、全生命周期的监管。

穿透是未来监管严查的重点，基础设施的前期布局已经将系统基本落地完成，将会作为日后针对商业银行理财业务进行监管处罚的尚方宝剑。近期北京银监局对辖内两家信托公司开出罚单。就是针对“向上穿透违规”和“向下穿透违规”的两个案例。

银保监会至此开始执行史上最严的穿透标准，甚至比证监会此前的标准更加严格！

关键点九：设置了过渡期，作“新老划断”柔性安排

关于过渡期的时间区间，自该办法发布实施后至2020年12月31日。过渡期内，商业银行新发行的理财产品应当符合本办法规定；对于存量理财产品，商业银行可以发行老产品对接存量理财产品所投资的未到期资产，但应当严格控制在存量产品的整体规模内，并有序压缩递减。

同时，商业银行应当制定本行理财业务整改计划，明确时间进度安排和内部职责分工，经董事会审议通过并经董事长签批后，报送银行业监督管理机构认可，同时报备中国人民银行。银行业监督管理机构监督指导商业银行实施整改计划，对于提前完成整改的商业银行，给予适当监管激励；对于未严格执行整改计划或者整改不到位的商业银行，适时采取相关监管措施。过渡期结束之后，商业银行理财产品按照新规进行全面规范（因子公司尚未成立而达不到第三方独立托管要求的情形除外），商业银行不得再发行或者存续不符合新规规定的理财产品。

证券期货经营机构私募资管业务在有序压缩存量尚不符合新规规定的产品整体规模的前提下，允许存量尚不符合新规规定的产品滚动续作，且不统一限定整改进度，允许机构结合自身情况有序规范，逐步消化，实现新旧规则的平稳、有序衔接。过渡期结束后，对于确因特殊原因难以规范的存量非标准化债权类资产，以及未到期的存量非标准化股权类资产，经证监会同意，采取适当安排妥善处理。

李超团队分析，商业银行未按每年三分之一进行硬性规定，而是允许银行结合自身实际情况，按照自主有序方式制定本行理财业务整改计划，经董事会审议通过并经董事长签批后，报监管部门认可。这种方式更有利于银行根据自身情况，稳妥安排老产品，有序发行新产品。另外，对于提前完成整改的银行，监管部门给予适当监管激励，而对于未严格执行或者整改不到位的银行，则适时采取相关监管措施。这表明新规的灵活调整并不意味着彻底的放松，监管部门在监督指导方面同样是奖惩分明。

关键点十：影响全行业47万亿资金

根据银保监会公布数据，截至6 月末，银行非保本型理财产品余额为21 万亿元，环比 5月末下降1.18 万亿元，同业理财规模和占比也持续下降。

截至2018年6月，证券期货经营机构私募资产管理业务规模合计25.91万亿元，其中证券公司及其子公司约 14.92万亿元，基金公司及其子公司约10.83万亿元，期货公司及其子公司约1600亿元。

这意味着此次新规将对47万亿元的资金市场产生影响。

央行相关人士明确表示，此次对资管新规的突破或修改，不是“大放水”，而是明确资管新规执行中的一些模糊认识，对金融机构存在疑惑或把握不到位的具体细节，进行详细解释和说明。

也有市场人士分析，资管新规的大方向和主要精神没有改变，要保持政策执行的稳定和定力的决心没有变，但是由于多种因素的影响，市场环境也发生较大改变，执行过程中也出现过严的现象，因此监管从实际出发对细节做了一些明确，在大环境面前既要保持定力又要把握节奏和力度。

“过渡期内，有些金融机构在整改过程中特别着急，恨不得一年就到位，但是投资者需要逐渐适应，新产品的开发设计也需要时间。因此，监管政策要为新产品发行创造有利环境，以确保新旧交替过程中产品能够顺利发行，实现平稳过渡。”一位资深业内人士表示，“对于过渡期结束后由于特殊原因而难以回表的存量非标资产，以及未到期的存量股权类资产。新的执行通知中表示，经金融监管部门同意，可采取适当安排妥善处理的方式。这在一定程度上也减轻了金融机构的合规压力。”

兴业银行(601166,股吧)首席经济学家鲁政委表示，实际上，这些细则并非对资管新规进行了“放松”，而是为了解决资管新规过渡期内面临的一些问题。过渡期结束后，或将根据实际情况实施新的监管方法。

来源：和讯名家

⑶ 证监会加大监管执法力度干什么

证监会加大监管执法力度严惩私募违法违规

“中逢昊未按规定登记备案，部分报送信息与实际情况不符。同时，合格投资者制度落实不到位，存在大量投资低于100万元的个人投资者。”办案人员向记者介绍，中逢昊在资金募集过程中还存在公开募集，夸大宣传嫌疑。此外，还未按合同约定向投资者进行基金运作的信息披露，未按规定披露与项目公司的关联关系。

办案人员指出，由于中逢昊上述违法违规行为，导致监管机构和投资者无法真正、全面地了解公司项目运行的信息，风险积聚。投资者由于被虚假、夸大宣传所吸引，导致其作出错误的投资决策，最终造成巨大财产损失。

调查期间，中逢昊时任总裁、拟认定的违法行为主要责任人员胡东旭突然失联。胡东旭自从与监管机构谈完话后就一直以生病为由没来上班，公司事务由副总裁何江风暂时负责。

2016年1月，中逢昊的兑付风险显现，涉嫌非法集资的犯罪线索凸显，涉及的人数及资金量都非常巨大。同时，公安机关接到了群众举报中逢昊非法集资报案后，决定对中逢昊立案侦查，北京证监局立即与公安机关建立联动机制，互相配合。

当时，中逢昊实际控制人曹津逢长期待在美国，经证监会工作人员反复劝说，曹津逢于2016年2月回国，前往监管机构汇报了公司目前的情况，并承诺要调配资金解决目前的兑付问题。公安机关经过调查认定中逢昊涉嫌非法集资，将曹津逢依法逮捕。目前，该案已移交检察院审查起诉。

两家私募涉嫌交易“燃控科技”信息披露违法违规案则是交易所通过大数据系统对同一投资顾问（经理）名下的多只私募产品进行筛查，发现某投资经理实际控制两家私募机构，两家机构控制或决策的19只私募产品大笔买入单只股票，持股超过5%后未履行信息披露义务。该案由青海证监局自立、自办、自审。

“本案共涉及19只私募产品，19个证券账户，数十个银行账户，9家信托公司和资管公司，业务面非常广泛。”办案人员表示，相关涉案单位和个人分布在北京、上海、广州、昆明、哈尔滨、东莞、西安、深圳等多个城市，发现和查处难度都很大。

与如此巨大的工作量相比，只有4名可供调动的专职稽查干部显得捉襟见肘。面对种种困难，青海证监局充分发挥“全局工作一盘棋”的大局观念，从人员也同样紧张的其他处室抽调精兵强将补充稽查力量，给调查组配备了法律、会计、金融、计算机等多个专业的专业干部，提高了调查组的专业化水平。同时多次召开专题会议讨论案情，各方面力量通力协作。

多个调查组分赴祖国大江南北进行调查取证，圆满完成案件调查工作。最终案件卷宗材料达55余卷，调查终结报告达104余页。不懈的努力和拼搏为案件的审理打下了坚实基础，案件审理小组依法从快从严审结该案，对两个当事公司进行了处罚，积极回应了市场关切。

健全监管规则

“部分私募基金管理人法律意识淡漠，在《私募投资基金监督管理暂行办法》已颁布实施、有法可依的情况下，仍无视法律法规。”证监会稽查部门有关负责人表示，上述案件的查处再次提醒，私募管理机构要切实履行备案和报备义务，加强合规风控管理；私募机构管理人要增强法律意识，提高专业水平，切实做到勤勉尽责，积极履行信息披露义务，保证信息披露的及时性、准确性、完整性和真实性。

合法合规、诚实守信是私募基金行业健康、可持续发展的根本。专项检查和执法打击旨在建立常态化的监督检查机制，督促私募机构不断提高合规意识，规范业务行为。

李超表示，2016年以来，证监会坚持依法全面从严监管的理念，坚决回归监管本位，着力健全机构监管的规则体系。同时，梳理、规范证券基金机构的业务体系，主动遏制行业盲目扩张、监管套利的倾向，促进行业回归本原、聚焦主业。全面强化风险控制和合规管理，推动行业建立自我约束机制，以后不能仅靠监管部门来收拾问题，机构自身要有加强内控和合规的动力。

“下一步，证监会将按照党中央、国务院的统一部署，秉持正确的监管理念，加强监管，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。”李超强调，2017年在机构监管方面，要着力抓好这么几件事：一是全面落实合规风控的要求，练好内功、打好基础。二是以规范投行类业务为抓手，全面落实承销保荐责任，防止“病从口入”，着力提升中介机构自身质量，切实服务好实体经济。三是不断丰富金融产品的类型，更好服务广大居民财富管理、养老保障的需求。同时，证监会将继续支持那些经营规范、能力突出、内控有力的行业机构，鼓励他们努力打造功能完备、核心竞争力突出、具有国际竞争力的一流投资银行和现代资产管理机构。

⑷ 证监会领导是外行吗

是的。

2015年夏股市大幅波动期间，证监会的救市举措给人“落后市场一拍”的感觉。更有甚者认为，证监会的一系列举措之所以不够给力，主要因为证监会的领导都来自银行系统，缺少证券行业的履历，所以在制定和出台政策时才会显得非常外行。这一观点是否站得住脚？
新文化记者对证监会现任领导的履历进行了梳理。目前证监会领导班子设主席1人、纪委书记1人、副主席3人和主席助理2人，简短履历如下：
证监会主席肖钢和纪委书记王会民，二人分别在2013年3月和2014年1月履新证监会，此前均没有过证券行业从业经验。
副主席方星海，1998年8月起先后任中国建设银行集团协调委员会办公室主管、中国银河证券公司经营管理委员会秘书长，2001年7月起任上交所总经理助理、副总经理、党委委员。
副主席李超，2000年6月起担任证监会办公厅副主任，之后历任中国人民银行办公厅主任、国家外汇管理局副局长，2015年9月重新回到证监会，任副主席、党委委员。
副主席姜洋，1998年起任证监会机构监管部主任，此后一直在证券系统工作，历任上交所总经理、证监会主席助理等职。
主席助理黄炜，自1998年9月担任证监会稽查部综合处处长，今年是其在证监会的第18个年头。
主席助理赵争平，2000年2月起在证监会政策研究室担任副局级干部，历任郑州商品交易所党委书记、总经理，办公厅主任、党委办公室主任等职务。
“虽然肖钢在担任证监会主席之前一直在银行系统工作，可能对证券业务不太了解，但是证监会做出的每一项重大决策、出台的每一个规章制度都不可能是他一个人拍板决定的。”宏皓表示，证监会和沪深交易所不乏业内精英人士，证监会副主席姜洋和方星海等人更是其中的佼佼者，不能简单地归咎于证监会领导不懂业务。

⑸ 证监会李超老婆名字

证监会李超

管理学博士，高级经济师。曾在中国建设银行[0.54% 资金 研报]、中国证券监督管理委员会、中国人民银行工作。历任中国建设银行办公室副处级秘书；中国建设银行人事部机关人事处副处长、机关干部管理处处长；中国建设银行办公室秘书一处处长、办公室副主任；中国证券监督管理委员会办公厅副主任；中国人民银行办公厅副主任、主任。2008年12月任国家外汇管理局副局长、党组成员。2011年9月兼任中国人民银行营业管理部主任、党委书记，国家外汇管理局北京外汇管理部主任。

⑹ 证监会李超简历

曾在中国建设银行、中国证券监督管理委员会、中国人民银行工作。
历任中国建设银行办公室副处级秘书；中国建设银行人事部机关人事处副处长、机关干部管理处处长；中国建设银行办公室秘书一处处长、办公室副主任；中国证券监督管理委员会办公厅副主任；中国人民银行办公厅副主任、主任。
2008年12月——2011年9月，国家外汇管理局副局长、党组成员。
2011年9月——2015年9月国家外汇管理局副局长、党组成员兼任中国人民银行营业管理部主任、党委书记，国家外汇管理局北京外汇管理部主任。
2015年9月任中国证券监督管理委员会副主席，兼任中国人民银行营业管理部主任、党委书记，国家外汇管理局北京外汇管理部主任。

⑺ 证监会这次能全面叫停伞形信托吗

之前李超没上任之前是要求前部清理
但是李超上任之后明显开始有所区分，不会i全面叫停已经明确
下一步是伞形信托的接入由官方性质的证券公司pb负责 也就是整顿之后继续存在

⑻ 林礼相中国证监会副主席

证监会领导
刘士余 主 席
王会民 纪检组长
姜洋 副 主 席
李超 副 主 席
方星海 副 主 席
赵争平 主席助理
黄炜 主席助理

⑼ 市场热点板块快速轮动，建议关注高景气板块轮动节奏

一、财经新闻精选

“国资云”横空出世 市场或迎新风口！

8月27日，一份天津市国资委下发的红头文件《关于加快推进国企上云工作完善国资云体系建设的实施方案》在网上大规模传开，整个行业为之哗然，未来行业将迎来巨大变革。除了数据迁移要求外，文件还强调了数据中心等级保护要求，构建安全防护体系。总之，一切皆是基于数据安全考虑，强化对党政军及国家数据的监管力度。随着各省市国资源逐步投入使用，接下来各地市类似的方案预计后续也会陆续推出，而且天津这次试水，很可能加快其他省市政策的出台；第一，数据安全重要性再次提升，安全厂商有望受益；第二，云厂商格局可能迎来变动，安全性、私有云成为关键词；第三，新一轮信创建设；预计将利好大厂商或国资背景厂商。

下周30只新基金发行，贝莱德首只基金开卖。

截至8月29日，今年以来成立的新基金已经达到了1474只，募资总金额已经将近2.1万亿元。8月成立的基金有229只，募集资金2247.91亿元。下周一共有30只新基金将发行，较本周的36只有所下降。从新发基金的具体构成上来看，主动权益类基金将迎来一波发行小高峰。在这其中，关注度最高的或许是外资巨头贝莱德旗下的第一只基金了。

央行重申比特币危害：比特币闪崩近1万元，8亿元资金爆仓。

央行相关负责人再次强调，比特币等虚拟货币不是法定货币，没有实际价值支撑，相关交易纯属投资炒作。8月29日上午，比特币价格再度跳水，一度跌超1500美元，暂报48254美元，较年内最高点64901美元缩水超26%。这意味着投资者如果今年4月买入1个比特币，损失金额已经达到10.7万元人民币。比特币价格剧烈波动，导致不少投资者爆仓。8月29日，UAlCoin数据显示，虚拟货币合约一日内共爆仓超8亿元人民币，近5000多头惨遭血洗。

证监会副主席最新发声，证券业发展方向明确。

8月28日，在中国证券业协会成立30周年座谈会上，证监会副主席李超就证券业发展指出了方向。李超提出了“五个坚持”，坚持回归本源，提升服务实体经济能力；坚持严守底线，强化合规风控意识和实施；坚持行稳致远，加强行业文化和声誉建设；坚持强基固本，努力提升专业服务能力；坚持担当使命，发挥好自律服务传导作用。

国资委圈定重点领域，下半年央企重组将全面提速。

2021年下半年国资委推动的央企整合重组将动作频出。“国资委将以供给侧结构性改革为主线，聚焦先进制造业及科技创新，在输配电装备制造、现代物流、战略性资源、粮食储备加工以及海工装备等领域大幅推进重组工作。”国务院国资委副主任翁杰明在“中央企业结构调整与重组工作媒体通气会”上向记者表示。记者了解到，一些领域合并重组的前期工作已经完成，只等国资委在下半年一声令下。    

（投资顾问：林旭锐，执业证书号S0260615100004）

二、市场热点聚焦

市场点评: 市场热点板块快速轮动，建议关注高景气板块轮动节奏

上周五各大股指涨跌不一，表现平淡，截止收盘：沪指涨0.59%，报3522.16点，深成指涨0.15%，报14436.90点，创指跌0.23%，报3257.07点，两市成交额13442.8亿，当日北向资金净流入62.03亿。盘面观察，光伏、化肥行业、有色金属等板块涨幅居前，航天航空、安防设备、船舶制造等板块跌幅居前。近期市场呈现热点板块快速轮动格局，随着中报业绩披露临近尾声，后市行情大概率维持高景气板块轮动节奏。操作上继续弱化指数，建议关注券商、光伏、军工、新能源等板块。股市有风险，投资需谨慎。

（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）

宏观视点：芯片危局？36000亿巨头"遭锤"，欧盟即将启动调查

事件：据8月27日外媒报道，欧盟监管方将于9月正式对英伟达收购ARM发起竞争调查。此前，英国竞争与市场管理局的评估结果显示，英伟达与ARM的合并可能将严重破坏全球芯片市场竞争。英伟达收购ARM始于2020年9月，当时英伟达宣布，计划以超过400亿美元（约合人民币2700亿元）的价格从软银集团手中收购英国芯片设计公司ARM，一时轰动全球。因涉及到全球芯片产业链，这起收购正在面临最严格的监管审查，需要经过中国、美国、欧盟和英国的批准，预计监管审批周期可能长达18个月的时间。以最新收盘价计算，英伟达的总市值已高达5659亿美元（约合人民币36620亿元）。

来源： 券商中国

点评：由于ARM在中国半导体市场占据着举足轻重的地位，中国业内人士预测，这是一场必将造成垄断的收购案，对中国集成电路企业尤其是中国新兴企业的影响较大，大概率将在中国面临严格审查，消息面对国产替代芯片龙头公司相对有正面积极影响，可适度积极关注配置。

（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）

光伏行业：光伏产业链价格整体趋稳，行业有望迎来拐点

事件：近期,PVInfoLink发布了最新一周光伏供应链价格,多晶硅致密料价格持平,均价为206元,组件价格平稳，行业有望迎来新拐点。

来源：东莞证券研报

点评:光伏产业链价格整体趋稳。2021年初,受硅料价格持续上涨影响,2021年上半年光伏产业链价格持续走强。根据PVInfoLink的数据,截止2021年6月16日,多晶硅致密料的均价是206元/kg,与上一周持平,较1月6日的价格84元/kg上涨超过145％。相关数据显示光伏行业向好趋势明显,涉及组件龙头将迎来盈利修复机会，建议中短期可适当积极关注配置。

（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066)

三、新股申购提示

中粮工科申购代码301058，申购价格3.55元

匠心家居申购代码301061，申购价格72.69元

上海宜众申购代码787091，申购价格38.10元

博拓生物申购代码787767，申购价格34.55元

四、重点个股推荐

参见《早盘视点》完整版（按月定制路径：发现-资讯-资讯产品-资讯-早盘视点；单篇定制路径：发现-金牌鉴股-早盘视点）