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零息债券持有期收益率公式

发布时间:2021-08-21 23:13:45

① 面额1000元的二年期零息债券购买价格为950元,如果按半年复利计算,那么债券的到期收益率如何计算

半年复利一次,一年复利2次,二年复利=2*2=4
则,1000=950(1+i/2)^4
即 i=((1000/950)^(1/4)-1)*2=2.5812%
由此可知,此债券的到期收益率为2.5812%。

以上回答,希望对你有所帮助。

② 零息债券到期收益率怎么计算

具体的债券收益率计算公式如下:PV=CF/(1+i)^n,i为到期收益率;CF为到期日面值;PV为现价;n为债券的剩余流通期限(年)。

到期收益率=(到期价-买进价+固定利息)÷持有时间÷买进价

比如我们花费100元购买一种到期价格为105元的国债,固定利率为5%,那么到期收益率=(105-100+100×5%)÷105=9.52%。

掌握了国债收益率的计算方法之后,我们就可以随时计算不同国债的到期或持有期内的收益率,进而与当前的银行利率作比较,做出投资决策。

(2)零息债券持有期收益率公式扩展阅读

零息债券具体特点在于:

该类债券以低于面值的贴现方式发行,由其发行贴现率决定债券的利息率;

该类债券的兑付期限固定,到期后将按债券面值还款,形式上无利息支付问题;

该类债券的收益力具有先定性,对于投资者具有一定的吸引力;

该类债券在税收上也具有一定优势,按照许多国家的法律规定,此类债券可以避免利息所得税。

零息债券优点

公司每年无须支付利息或只需支付很少的利息;按税法规定,零息债券或低息债券发行时的折扣额可以在公司应税收入中进行摊销。

零息债券缺点

债券到期时要支出一笔远大于债券发行时的现金;这类债券通常是不能提前赎回。因此,假如市场利率下降,公司不能要求债券投资者将债券卖回给公司。

③ 零息票利率怎么算

具体的债券收益率计算公式如下:PV=CF/(1+i)^n,i为到期收益率;CF为到期日面值;PV为现价;n为债券的剩余流通期限(年)。

到期收益率=(到期价-买进价+固定利息)÷持有时间÷买进价

比如我们花费100元购买一种到期价格为105元的国债,固定利率为5%,那么到期收益率=(105-100+100×5%)÷105=9.52%。

掌握了国债收益率的计算方法之后,我们就可以随时计算不同国债的到期或持有期内的收益率,进而与当前的银行利率作比较,做出投资决策。

(3)零息债券持有期收益率公式扩展阅读:

零息债券的特点是:

这种债券是以低于面值的贴现率发行的,债券的利率是由债券的贴现率决定的。

这种债券的还款期是固定的。到期后按债券面值偿还,形式上不存在支付利息的问题。

这类债券的收益率具有预见性,对投资者具有吸引力。

这种债券还具有税收优势,因为在许多国家,它们可以合法地免除利息税。

零息债券的优点

公司每年支付少量或不支付利息;根据税法规定,发行零息或低息债券的折价,可以在公司应纳税所得额中摊销。

零息债券的缺点

债券到期时的现金支付比债券发行时要大得多;这些债券通常不可赎回。因此,如果市场利率下降,公司不能要求债券投资者把债券卖回给公司。

④ 什么是零息债券到期收益率

零息债券收益率是资金供给需求状况的最纯粹的度量,其二级市场收益率被广泛用于计算其它金融产品的现值,或对其它债券进行定价。

“一次还本付息债券”及“零息债券”持有期间均不会有利息到帐,前者的本利在到期时一次性支付,后者的收益隐含在到期时按债券面额偿付的本金中。待偿期在一年及以内的一次还本付息债券及零息债券,按单利计算收益率,否则按复利计算。

由零息债券构成的收益率曲线,英文也称为spot yield curve。市场通常做法是根据理论从平价收益率曲线(par yield
curve)推出这条曲线,并经常用于推算贴现因子。平价收益率曲线是由那些价格与面值相等(selling at par)的债券所构成的收益率曲线。

⑤ 分期付息,到期还本付息债券持有期收益率收益率计算

债券的种类划分比较繁杂,细究起来大致有七种分类方法: 1、按发行主体不同可划分为国债、地方政府债券、金融债券、企业债券。国家 要借债,那么它发售的债券就是国家债券(国债),企业要借债,那么它发售的债券就是企业债券。反正就一条,谁要借债,我们就认谁。国家借债呢,往往是为了弥补国家财政赤字,或者为了一些耗资巨大的建设项目、以及某些特殊经济政策甚至为战争筹措资金。由于国债以国家的税收作为还本付息的保证,因此国债的风险小、流动性强,利率也比其他债券低。从债券的形式来看,我国发行的国债又可分为凭证式国 债、无记名(实物)国债和记账式国债三种。 2、按付息方式不同可划分为:贴现债券(零息债)与附息债。什么是贴现债券(零息债),比如说,您以70元的发行价格认购了面值为100元的5年期的贴息债券,那么,在5年到期后,您可兑付到100元的现金,其中30元的差价即为债券的利息。贴息债券总是折价发行的,这种债券您无需用利息率去计算它的利息额,因为它的面值与发行价格的差价(即债券的贴息部分)就是债券到期偿还时您应该得到的投资收益。附息债券是平价发行的,分期计息、也分期支付利息,债券上附有息票,息票上标有利息额、支付利息的期限和债券号码等内容。您可从债券上剪下息票,并凭据息票领取利息。附息债券的利息支付方式一般应在偿还期内按期付息,如每半年或一年付息一次,目前我国 很少采用这种形式。 3、按利率是否变动可分为:固定利率债券和浮动利率债券。说它固定,就是利率不变,说它浮动,就是利率漂浮不定。固定利率债券不考虑市场变化因素,发行成本和投资收益可以事先预计,不确定性较小,但债券发行人和我们投资者仍然必须承担市场利率波动的风险,如果未来市场利率下降,发行人能以更低的利率发行新债券,则原来发行的债券成本就显得相对高昂,而我们投资者则获得了相对现行市场利率更高的报酬、原来发行的债券价格就相对上升;反之,如果未来市场利率上升,新发行债券的成本增大,则原来发行的债券成本就显得相对较低,而我们投资者的报酬则低于购买新债券的收益,原来发行的债券价格就相对下降。浮动利率债券,它的票面利率是随市场利率或通货膨胀率的变动而相应变动的。也就是说,浮动利率债券的利率通常根据市场基准利率加上一定的利率差(通货膨胀率)来确定。浮动利率债券往往是中长期债券,它的种类也较多,如规定有利率浮动上、下限的浮动利率债券、规定利率到达指定水平时可以自动转换成固定利率债券的浮动利率债券、附有选择权的浮动利率债券,以及在偿还期的一段时间内实行固定利率而另一段时间内实行浮动利率 的混合利率债券等。由于债券利率随市场利率浮动,采取浮动利率债券形式就可以 避免债券的实际收益率与市场收益率之间出现任何重大差异,使发行人的成本和我们投资者的收益与中场变动趋势相一致。但债券利率的这种浮动性、也使发行人的实际成本和我们投资者的实际收益事前带有很大的不确定性,从而导致较高的风险。 4、按偿还期限长短可划分为: 长期债券、中期债券、短期债券。一般说来,偿还期限在10年以上的为长期债券;偿还期限在1年以下的为短期债券;期限在1年或1年以上、10年以下(包括10年)的为中期债券。我国国债的期限划分与上述标准相同。但我国企业债券的期限划分与上述标准有所不同。我国短期企业债券的偿还期限在1 年以内,偿还期限在1年以上5年以下的为中期企业债券,偿还期限在5年以上的为长 期企业债券。 5、按募集方式划分: 公募债券、私募债券。 这里的公募和私募,可以简单地理解为公开发行和私底下发行。公募债券,它的发行人一般有较高的信誉,发行时要上市公开发售,并允许在二级市场流通转让。私募债券发行手续简单,一般不不到证券管理机关注册,不公开上市交易,不能流通转让, 就好比我们私底下相互借款的那种""哥俩好""的交易。 6、按担保性质可划分为: 无担保债券、有担保债券。我们说,借款是以有还款保证为前提,这个保证,不能口说无凭,仅仅是在债券上写明还款日期还不算。国债以国家税收作为还款保证,某些企业债券因企业的资信良好,愿意以它的经营效益作还款保证,这些都是负得起责任的,无需用其他形式的财产来做还款保证,这些我们就归于无担保债券类。至于有担保债券类,上面都写明了具体有那些财产,到偿还期时如果借款人经营不善的话,可以拿出来抵债。这些用来做担保的财产有各种形式,如果是以不动产做,担保的债券,我们称它为抵押债券;如果是以动产或权利做担保,这种债券叫做质押债券;由第三人或第三人的财产来担保的债券,自然就归于保证债 券类。 7、特殊类型的债券: 可转换公司债券。可转换公司债券不是说把手中甲公司的债券转换成乙公司的债券,而是指可以将该公司的债券转换成该公司的股票,且同时兼有债券和股票的双重性质(可参照本章第三节债券和股票的区别),还可以将债券回售给发行人。一些可转换债券附有回售条款,双方商定某一价格水平为将债券转换成股票的可转换价格,约定当公司股票的市场价格持续低于这个转换价格并且达到一定幅度限制时,债券投资人可以把债券按约定条件出售给债券发行人。另外.可转换债券的发行人拥有强制赎回债券的权利。一些可转换债券在发行时附有强制赎回条款,规定在一定时期内,若公司股票的市场价格高于可转换价达到一定幅度并持续一段时间时,发行人可按约定条件强制赎回债券。由于可转换债券附有一般债券所没有的选择权,因此,可转换债券利率一般低于普通公司债券利率,企业发行可转换债券有助 于降低其筹资成本。但可转换债券在一定条件下可转换成公司股票、因而会影响到公司的所有权。

⑥ 零息债券公式

零息票债券属于折让证券,在整个借款的年期内不支付任何利息(息票),并按到期日赎回的面值的折让价买入。买入价与到期日赎回的面值之间的价差便是资本增值,因此:买入价 = 面值 - 资本增值。

零息债券有以下特色:

1、折价发行:用低于票面价值买到债券

2、发行的天数越长,折价越多,你可以用越低的价格买到

3、无再投资风险

当领到利息后,将赚到的再重新投资时,因为市场利率随时都在变动,收益也会有风险。但零息债券没有利息,所以没有此类风险。

4、随到期日越近,债券价格越接近票面价值,风险越小

随着到期日越来越近,债券的市场价格会越来越接近票面价值,也就是价格会越来越高,往他原有的价值迈进。所以离到期日越近,风险就越小(例如:通货膨胀影响、违约风险、汇率风险)。

(6)零息债券持有期收益率公式扩展阅读

1、优点

公司每年无须支付利息或只需支付很少的利息;按税法规定,零息债券或低息债券发行时的折扣额可以在公司应税收入中进行摊销。

2、缺点

债券到期时要支出一笔远大于债券发行时的现金;这类债券通常是不能提前赎回。因此,假如市场利率下降,公司不能要求债券投资者将债券卖回给公司。

⑦ 面额1000元的二年期零息债券,购买价格为950元,按半年复利计算,债券的到期收益率是多少

半年复利一次,一年复利2次,二年复利=2*2=4。

则,1000=950(1+i/2)^4
即 i=((1000/950)^(1/4)-1)*2=2.5812%


由此可知,此债券的到期收益率为2.5812%。

⑧ 债券的即期收益率、到期收益率、持有其收益率 的通用公式是什么还有我们一般的债券利息是按单利算的呢还

债券的到期收益率(YTM)是使债券未来现金流现值等于当前价格所用的相同的贴现率。内部报酬率(IRR)。
即期利率也称零息利率,是零息债券到期收益率的简称。在债券定价公式中,即期利率就是用来进行现金流贴现的贴现率。
持有期收益率被定义为从买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益。它与到期收益率的区别仅仅在于末笔现金流是卖出价格而不是债券到期偿还金额。
公式:p=c/1+r+c/(I+r)2+...+c/(1+r)n+m/(1+r)n
对半年付息一次的债券来说,C和r除以2,n乘以2
我们一般的债券利息是按单利算.

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