就是通常说的高水位计提法,只有基金不断地突破历史最高净值才可以计提超过部分的业绩报酬
② 李敏斌:如何看待私募基金上市
全球最大的私募股权基金黑石集团准备在纽交所通过IPO募集40亿美元资金。黑石集团称IPO是为了吸引公众资本,强化公司品牌,并为其今后的收购兼并活动筹资。私募基金在世界各地令人又爱又恨。爱它,是它手头拥有大笔资金,在整合资产和改善业绩方面确实有一套;恨它,是它为了达成交易几乎不择手段。私募股权基金上市筹资,说明它们的胃口越来越大,私人股本行业欲在全球经济中扮演更重要角色的野心一览无余。如黑石集团成功上市,预计将有更多的私募股权基金紧随其后,上市或许将成为该行业的趋势。
受益于当前债务市场空前的流动性、需要重组或整合的行业存在众多的交易机会以及新兴市场中存在不少适合收购的公司,近年私人股本交易额屡创新高。2006年全球私人股本交易额达至创纪录的7000亿美元,约占全球并购交易总量的五分之一,较2005年高出一倍以上,是1996年的20倍。私人股本交易活动的浪潮,有助于为全球股市市值大涨提供支撑。由于私人股本在经济中扮演得重要角色,公众及政府对于私人股本日趋关注。在私募股权基金看来,外界对它们在经济中扮演的角色存在没有根据的批评和普遍的误解。私人股本公司私募股权基金上市或许是为了摆脱公众和监管层对其透明度的质疑,更重要的是通过上市既筹集了资本,又实现了企业的价值。
私募股权基金广开融资来源是好事,但要付出代价。在未上市之前,私募股权基金不必接受公众市场的严格审查,它可以确保公司的稳定性,并使公司能够进行长期决策。私募股权基金管理和投资的不透明性被视为其实现高回报的主要条件,但这一点经常为外界所指责。私募股权基金一向受益于较为宽松的监管,一旦成为公众公司,必然被要求遵守严格的监管和信息披露制度,这对于一向被视为依靠“旁门左道”获取暴利的私募股权基金来说可能并非好消息。再者,透过上市筹集的资金,私募股权基金可以更大规模地实施投资并赚取更高的管理费和收益,但业务扩张本身也会带来压力。随着基金的规模不断扩大,高增长率将越来越难以实现。股市所要求的透明度也会带来新的波动性,从而加大资产管理的难度。
市场对以业绩为中心的私募股权基金的兴趣正日益上升,如果私募股权基金公开上市,相信很多人都希望成为这部赚钱机器的股东。但是,想要投资私募股权基金IPO的投资者还是得审慎,首先必须明白私募股权基金的业务和风险。私募股权基金的产品不同于制造业或者服务业,它们的产品就是投资,但又与一般的证券基金不同,私募股权基金的主要业务是投资早期或成长性的公司,回报高风险也高。要长期评定私募股权基金的价值,就要审析其投资组合,但是一般民众很难准确地评定这些资产的价值。而且风险基金越多,基金越庞大,在项目争夺上也就越激烈,投资风险自然越大。私募基金不是人人玩得起的,就像电影分级制一样,不到一定成熟程度,有些电影是看不得的。
③ 为什么私募基金看上去比公募基金收益高呢
第一,私募基金比公募基金业绩更好的前提是风险也更大。
第二,净值严重亏损的私募基金很快就清盘了,公募基金则一直运行。
再来说说私募基金。
人们只知道私募基金的起投门槛是100万。
但很多人却不知道私募基金还有一个6个月的封闭期,这种时间上的限制其实也是一种投资门槛。
有100万可以长期放在私募基金上股海浮沉的人是风险偏好型的,相应的基金经理也是激进的投资人,会放更高的仓位在股市里搏击。
所以,私募基金收益更高的前提是风险也是最大的,因为仓位重嘛,股票分散度不够嘛。
涨起来很猛,跌起来也是如山倒。
但是人们在排名比较的时候,往往只看到了排名靠前的。
因为排名靠后的私募基金很快被投资人抛弃,很快清盘了。
而公募基金很少清盘,要一直运行,即使业绩相对较差,但只要有一定规模,就不能随意清盘。
④ 个人做私募基金的门槛高是多少
根据相关法规,要想投资私募股权基金,必须符合以下三个条件。
投资门槛是100万元
投资人个人金融资产不低于300万元
最近3年个人年均收入不低于50万元。
也就是说,如果有人以投资私募的名义,让你投个十几万甚至几十万
千万别信,一定是陷阱!
关于如何规避投资私募基金的风险,套哥总结了以下三点,供大家参考。
一、要量力而行。
私募基金投资具有高风险的特点,对投资者风险识别能力和风险承受能力要求较高。《私募办法》也明确规定了私募基金合格投资者的要求,除单只私募基金投资额不低于100万元外,同时单位净资产不得低于1000万元,个人金融资产不得低于300万元或者最近三年个人年均收入不少于50万元。投资者要从自身实际出发,量力而行,对照私募基金合格投资者标准,判断自己是否能够投资私募基金产品,在满足合格投资者标准的前提下,再选择与自己风险承受能力相匹配的产品。
二、要摸清底细。
只有在基金业协会依法登记的私募基金管理人,才能向合格投资者募集资金。建议投资者在购买私募产品前,先通过基金业协会网站,了解该机构是否已经在基金业协会登记,切忌通过非法渠道购买。同时,还可以多方了解私募基金管理人以往业绩情况、市场口碑以及诚信规范情况等。
三、要细看合同。
基金合同是规定投资者与私募基金管理人之间权利和义务的重要文书。建议投资者在查看合同时,注意合同是否符合基金业协会发布的《私募投资基金合同指引》,要注意合同约定的权利义务是否合理,合同是否完整、是否存在缺页漏页等异常情况,要仔细阅读条款,对于不懂的概念、模糊的表述应当要求基金管理人进行解释或说明,切勿被各种夸大、虚假宣传忽悠、蒙蔽。对一式多份的合同,还应检查每份合同内容是否完全一致。此外,还要特别警惕类似于案例二中C公司这样披着“金融创新”外衣的违规资金募集。投资者在通过互联网平台购买金融产品时,应仔细阅读相关产品介绍,了解买的是谁的产品、到底与谁签约、资金划到何处及具体投向等。如发现异常,应及时咨询基金业协会或监管部门。
⑤ 为什么私募基金最大募集额为50亿
私募基金最高募集规模不高于50亿,且投资者人数不能高于200人;从发行产品的成本来看,规模越大,托管费外包费等综合成本相对较低