私募基金业绩报酬提取评价

① 私募证券投资基金业绩提成20%是什么意思

都说私募靠业绩吃饭，而国内较为普遍的业绩比例是20%，但业绩报酬计提方式却多种多样，因此咱们不妨来看一下目前国内外常用的报酬计提方式有哪些。

据相关资料显示：

基金业绩报酬是基金管理人根据基金的业绩表现并依据基金合同规定的计算方式按照一定比例提取的业绩奖励，业内较为普遍的比例是20%。业绩报酬计提要素主要包含计算标准、计提时点、计提对象和扣减形式四个方面。目前国内外私募基金常见的业绩报酬计提多采用高水位算法为计算标准。在此计算标准的基础上，通过与其他三个要素的组合，国内外形成了多种的业绩报酬计提类型。

据悉，国内主流的业绩报酬计提方法比较常见的分为两种模式共计六种方法。两种模式为基金资产高水位模式和单客户高水位模式。

在基金资产高水位模式中，根据计提时点的不同又可分为基金资产高水位方法和基金资产高水位+赎回时补充计提方法。

在单客户高水位模式中，根据计提时点和扣减形式的不同，分为赎回时计提方法，固定时点扣减份额+赎回时补充计提方法、分红时计提+赎回时补充计提方法以及开放日扣减净值计提四种。由于私募基金的业绩分成较高，建议去私募排排网看私募基金，私募排排网不收认购费。

私募基金如何提取业绩报酬？私募基金的报酬怎么算？

1、基金资产高水位方法

该方法是将历史每个业绩报酬计提基准日的基金份额净值进行比较，选取最高线作为“历史高水位线”。如最新一期基准日基金份额净值创新高，则取其与“历史高水位线”之差为计算标准计提业绩报酬;如最新一期基准日基金份额净值未创新高，则不计提。

但对于基金管理人来说，采取哪种计提方式，是根据产品而设计的。一般超额收益计提，是针对投资人数量比较少，时间开放次数较少的基金，比如说私募基金。而高水位计提一般都是采用多次开放，投资人较多的基金。

比如私募基金，投资人进的时候基金净值1.00，采用高水位计提，基金到1.02被计提一次，到1.10又被计提一次。而如果采用超额收益计提，那么净值涨到一定比例后才会被计提，增加了基金管理人的业绩报酬。高水位计提方法就像你买二手车，之前的行驶里程数都不需要你来承担。

2、(基金资产高水位)赎回时补充计提法

该方法本质上是“基金资产高水位”的补充版，即在开放日(包括临时开放日)采用基金资产高水位模式计提业绩报酬，当某个投资者赎回时检查是否有应提未提的情况，如有则进行补提。

3、(单客户高水位)赎回时计提法

在赎回时按照单客户高水位进行计算的一种计提业绩报酬的方法。此计提方式对单客户单笔申购份额赎回日和申购日之间的累计收益为基准计提业绩报酬，对投资者较为公平，且原理简单易懂。

简单说就是无论你何时买入，无论你何时卖出，我只算我给你赚了多少，在这当中抽取提成。

但这种方法的缺点在于由于投资者选择赎回时点的不可预见性，因而采用此方法可能会影响管理人存续期业绩报酬的提取。

4、(单客户高水位)固定时点扣减份额和赎回时补充计提法

即在赎回时计提的基础上，增加固定时点的计提频率，并通过扣减份额的方式实现固定时点计提的组合计提方法。

该方法考虑了管理人定点计提业绩报酬的需求，但其实效果和第三种差不多，但并未得到多数投资者和部分销售机构的充分理解及广泛接受。

5、(单客户高水位)分红时计提和赎回时补充计提法

即在赎回时计提的基础上，增加分红时点的计提时点，并通过扣减分红金额的方式实现分红时点计提的组合计提方法。

这种方法和“固定时点扣减份额+赎回时补充计提”方法类似，该方法是通过分红时计提报酬以解决管理人无法在存续期计提业绩报酬的顾虑，也就是说基金管理人在不定期抽取报酬，然后分红给你。

6、(单客户高水位)单客户开放日扣减净值计提法

通过在开放日扣减投资者每笔投资份额净值的计提方法。该方法是通过扣减每个投资者每笔申购份额的期末份额净值的方式计提业绩报酬，经计提后的每笔申购份额的期末资产份额净值各不相同。

这也就意味着，假如不同时间进来的每笔投资申购价格都为1.00，对每个投资者的每笔投资份额按照时间段分别计算业绩报酬，会出现每个投资者不同时间的投资会获取到多个不同净值的情况，等于是私募在产品开放日一口气将所有的投资者的业绩报酬都提取一次。

私募基金如何提取业绩报酬？私募基金的报酬怎么算？

结语

业绩报酬计提方法决定了管理人和投资者利益划分，但基金管理人的初心始终不变，那就是全心全意为投资者带来长期稳健的回报，并最终实现双赢。

② 按业绩报酬基准提取收益有风险吗

当然有，即使是业绩报酬与业绩比较基准挂钩，基准折现率是企业或行业或投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资项目最低标准的收益水平，即选择特定的投资机会或投资方案必须达到的预期收益率。

是投资决策者对项目资金时间价值的估值。基准收益率的确定既受到客观条件的限制，又有投资者的主观愿望。

(2)私募基金业绩报酬提取评价扩展阅读

项目财务内部收益率指标的基准判据，也是项目在财务上是否可行的最低要求，还是用作计算财务净现值的折现率。

因此，财务基准收益确定的是否合理，对决策项目在财务上是否可行至关重要。如把该值确定过高，就有可能把一些本来在财务上合理的项目以财务评价不可行而拒之；反过来如果把该值确定过低，又有可能把一些财务上不具备生存能力的项目放行，造成投资的损失和浪费。

③ 私募基金如何计提业绩报酬 哪种方式更为公平

私募基金行业的投资收益比例一般是合伙企业按净投资收益的20%归执行事务合伙人所有，80%归有限合伙人人所有。

但是不同公司不同的项目会略有不同，总的来说是要依据根据所投标的行业特点，按照标的项目退出时的收益基数来收取不同比例的业绩报酬。
就我公司的医疗龙头独角兽项目来说，其报酬比例如下：
（一）、收益投资在2倍以内（不包括2倍），合伙企业按照净投资收益的10%归执行事务所合伙人所有，90%归有限合伙人所有。
（二）、投资收益在2-4倍，2倍以下部分按（一）条收取，2倍至4倍部分（包括2倍但不包括包括4倍），合伙企业按照净投资收益的80%归 有限合伙人所有，20%归执行事务合伙人所有。
（三）、投资收益4倍以上，4倍以下部分按照（二）条收取，超出4倍部分（包括4倍），合伙企业按照净投资收益的70%归有限合伙人所有，30%归执行事务合伙人所有。
例如投资X元，退出时总额为Y元，则对应收益如下：
当Y<3X，投资收益=（Y-X）*90%
当3X≦Y<5X，投资收益=2X*90%+（Y-3X）*80%
当Y≧5X，投资收益=2X*90%+2X*80%+(Y-5X)*70%

我公司专注于私募基金与股权投资领域，有问题欢迎垂询

④ 私募基金收益分成比例是什么样的

私募基金行业的投资收益比例一般是合伙企业按净投资收益的20%归执行事务合伙人所有，80%归有限合伙人人所有。

但是不同公司不同的项目会略有不同，总的来说是要依据根据所投标的行业特点，按照标的项目退出时的收益基数来收取不同比例的业绩报酬。
就我公司的医疗龙头独角兽项目来说，其报酬比例如下：
（一）、收益投资在2倍以内（不包括2倍），合伙企业按照净投资收益的10%归执行事务所合伙人所有，90%归有限合伙人所有。
（二）、投资收益在2-4倍，2倍以下部分按（一）条收取，2倍至4倍部分（包括2倍但不包括包括4倍），合伙企业按照净投资收益的80%归 有限合伙人所有，20%归执行事务合伙人所有。
（三）、投资收益4倍以上，4倍以下部分按照（二）条收取，超出4倍部分（包括4倍），合伙企业按照净投资收益的70%归有限合伙人所有，30%归执行事务合伙人所有。
例如投资X元，退出时总额为Y元，则对应收益如下：
当Y<3X，投资收益=（Y-X）*90%
当3X≦Y<5X，投资收益=2X*90%+（Y-3X）*80%
当Y≧5X，投资收益=2X*90%+2X*80%+(Y-5X)*70%
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⑤ 私募基金收取业绩报酬要开发票吗

私募基金所提取的业绩报酬方法，最近成为热门话题。在过去几年中，阳光私募如雨后春笋般发展，高净值投资者也踊跃参与。而直到最近，关于业绩报酬计提的方法方式问题，才使得投资者重新审视自己所投资的产品。那么私募究竟有哪些计提业绩方式，哪种方式更为公平？

基本原则：利益一致

众所周知，私募基金的业绩报酬，一般是盈利的20%，有些私募可能达到30%。一般来说，投资人要将盈利部分的20%分给私募管理人，这也是国际上私募基金业绩提成的通常标准。

对于这个问题，美国一位资深对冲基金人士曾对记者解释说，他们认为这类以获取绝对收益为目标的投资方式，和投资者投资实业的概念是类似的。投资者投资一项生意，通常是分一部分收益给实际的管理者。所以业绩报酬20%或者30%是可以接受的，前提是盈利。

在私募基金阳光化以前，私募行业的固定管理费通常相当低，一般没有或者在0.5%左右。而在阳光化之后，由于托管行等参与有一定成本，私募的管理费有所上涨。现在股票私募的管理费通常在1.5%~2%上下，大于等于公募基金的管理费。由于大部分私募默默无名，通常规模很小，光靠管理费是难以生存的。

私募基金公司最大的收入来源，还是通过提取业绩报酬。较高的报酬也才能留住好的人才。

从理论上来说，对投资人，虽然让渡了20%的业绩报酬，但这样的一个让渡，会让私募的利益和自己的利益一致起来，让私募的关注重点回到争取正收益上来。也因此，通常较为优秀的私募对下行风险的控制特别重视，因为净值一旦下跌，则不能计提业绩报酬。同时，如果回撤过大，也会随时丧失投资者的信任。

由于业绩报酬的收取，通常都是采用“高水位标记”的方法，所以下跌后即使反弹，如果不反弹到历史净值高位，也是不能提取业绩报酬的。

所以同时，为了更好地让私募管理人和投资人的利益趋同，在资金投入方面，很多私募管理人也会自己购买一定份额。无论是通过信托还是券商渠道，过去很多老牌私募产品，私募管理人常购买10%的份额以表现出和投资者风险共担——这类私募管理人相对更值得投资者信任。

早期的阳光私募，如在过去深国投平台上发行的私募，一般要求私募管理人购买至少一份，并在未来提取业绩报酬时，要将业绩报酬中的一部分转成份额，一直到管理人占到总份额的10%。这样的条款，会让私募基金的管理人与投资人的利益更趋一致，与投资人靠得更近。

通过好的机制将蛋糕做大，让私募管理人和投资人双赢，这是业绩报酬让渡者和获取者的共同目标。

计提方式多有不同

投资者要知道的是，同样的业绩报酬，因为算法的不同，对私募管理人的驱动，及投资人实际让渡出的收益，其实并不一样。

早在2009年，银监会正式对阳光私募的业绩报酬提取办法进行规范，其中称盈利与清盘成为提成的必要条件（当时私募只能通过信托形式阳光化）。对此，当时业内哗然群起攻之，在反对的同时，业内提出用“高水位”提成法代替“清盘法”。

所谓高水位是指只有基金业绩超过了基金历史最好水平，基金经理才能提取业绩报酬。譬如，某基金历史最好成绩是净值1.3元/份，而第二年净值回落到1.2元/份，那么虽然这一年基金仍然较发行价1元盈利20%，但该基金经理却得不到业绩提成。如果第二年该基金净值达到1.4元/份，则基金经理可以得到业绩提成，但“高水位”也就提高到了1.4元。这一方法目前已被不少阳光私募采用。

当时，业内认为银监会的新规可能导致阳光私募难以生存。如果要求私募基金清盘后才能提取业绩报酬，虽然从法理上看有一定的合理性，就是说如果不清盘，产品净值所代表的只能是账面价值，每天都是波动的，并没有真正兑现给投资者。但这却违背了长期投资的本意，导致此后发行的阳光私募信托产品为了确保“不饿死”，都会设定1年或者2年较短存续期，对行业的发展也不利。

⑥ 私募基金计提管理人业绩报酬用交税吗

需要按照企业收入交税，如果是小私募的话一般税率在6%左右
可以抵扣掉公司的成本

⑦ 私募基金 业绩报酬 r≤ 什么意思

r代表的是收益return，业绩报酬是私募基金管理人收取的，市场上一般的收取标准是超额收益的20%，≤是分段计提的业绩报酬，如果净值比较高的话管理人收取业绩报酬的比例也适当提高

⑧ 什么叫业绩报酬计提基准

现在的私募基金行业提取业绩报酬方式分为两种，一种是净值法；另外一种是份额法。
先说说净值法：
我们在购买基金时，阅读基金“产品要素表”，看到的通常是：业绩提成，盈利的20%。这很好理解，你帮我投资，赚到了钱，你拿20%，我拿80%。可是，在实际操作中………唉，举一个例子你就知道了：
假设年初，你买了某个基金产品，买时，假设基金单位净值是1.50，上半年，行情很好，几个月后，净值很快到了2.50。这个时候，基金开始分红了。通常，分红日，就是基金业绩报酬提取日。这个时候，你的基金份额赚了1.00。（2.50-1.50=1.00）。于是，将这1.00拿出来分，你分得0.80元，基金管理人分得0.20元。大家都非常高兴！
分完后，你的基金净值还是1.50元。
但是下半年，行情风云突变，结果，你的基金净值，从1.50元，几个月后到了年末12月底，掉到了0.80元。你浮动亏损了0.70元。
这样算下来，你口袋里分红的0.80元，加上浮动亏损0.70，这一年，你实际赚到的是0.10元。
我们再来看看基金经理，你亏的钱，他不会负责赔偿的。他的口袋里面，还是0.20元。居然，赚得比你还多。
此时，你还会以为基金经理是赚20%吗？
这是怎么回事呢？这是因为，行情总是在波动的，而基金经理，在赚的时候，有业绩报酬，而亏的时候，不会补偿损失这个机制造成的。这就有点类似于，你建了一家工厂，请了个总经理。经营好时，总经理有奖金，经营不好，工厂亏损，总经理面临的只是职业风险，被你炒鱿鱼，但不会将您发给他的奖金吐出来。
这个例子揭示的是：理解“业绩报酬为盈利的20%”时，不能按字面去理解。
那么，如何解读这个20%呢。应该从一下几个角度去理解
来举例说明吧：
情形一：连续上涨
1、
分红两次的情况：
您买入时是1.50，上涨到2.50，此时分红1.00元，你得到0.80元，基金经理得到0.20元。你将得到的0.80元，继续追加投资该基金，购买的份数为0.53333。
分红后，净值又回到1.50元，继续上涨，又涨到了2.50元。上涨了66.67%，此时，又分红，和上次一样，每份净值分1.00元，你得到0.80元，基金经理得到0.20元，净值又回到1.50

⑨ 什么叫业绩报酬计提基准

现在的私募基金行业提取业绩报酬方式分为两种，一种是净值法；另外一种是份额法。
先说说净值法：
我们在购买基金时，阅读基金“产品要素表”，看到的通常是：业绩提成，盈利的20%。这很好理解，你帮我投资，赚到了钱，你拿20%，我拿80%。可是，在实际操作中………唉，举一个例子你就知道了：
假设年初，你买了某个基金产品，买时，假设基金单位净值是1.50，上半年，行情很好，几个月后，净值很快到了2.50。这个时候，基金开始分红了。通常，分红日，就是基金业绩报酬提取日。这个时候，你的基金份额赚了1.00。（2.50-1.50=1.00）。于是，将这1.00拿出来分，你分得0.80元，基金管理人分得0.20元。大家都非常高兴！
分完后，你的基金净值还是1.50元。
但是下半年，行情风云突变，结果，你的基金净值，从1.50元，几个月后到了年末12月底，掉到了0.80元。你浮动亏损了0.70元。
这样算下来，你口袋里分红的0.80元，加上浮动亏损0.70，这一年，你实际赚到的是0.10元。
我们再来看看基金经理，你亏的钱，他不会负责赔偿的。他的口袋里面，还是0.20元。居然，赚得比你还多。
此时，你还会以为基金经理是赚20%吗？
这是怎么回事呢？这是因为，行情总是在波动的，而基金经理，在赚的时候，有业绩报酬，而亏的时候，不会补偿损失这个机制造成的。这就有点类似于，你建了一家工厂，请了个总经理。经营好时，总经理有奖金，经营不好，工厂亏损，总经理面临的只是职业风险，被你炒鱿鱼，但不会将您发给他的奖金吐出来。
这个例子揭示的是：理解“业绩报酬为盈利的20%”时，不能按字面去理解。
那么，如何解读这个20%呢。应该从一下几个角度去理解
来举例说明吧：
情形一：连续上涨
1、 分红两次的情况：
您买入时是1.50，上涨到2.50，此时分红1.00元，你得到0.80元，基金经理得到0.20元。你将得到的0.80元，继续追加投资该基金，购买的份数为0.53333。
分红后，净值又回到1.50元，继续上涨，又涨到了2.50元。上涨了66.67%，此时，又分红，和上次一样，每份净值分1.00元，你得到0.80元，基金经理得到0.20元，净值又回到1.50