Ⅰ 为什么收益率曲线通常向右上方倾斜
1利率的期限结构是说不同到期日的0息债券的收益率和到期市场的关系的曲线
因为时间越长的债权 利率风险越高 所以向右上方倾斜（有很多解释的 还有流动偏好什么的）
2久期就是债券现金流的现值加权平均的发生时间，一般用于偿还债券的资产要更债券的久期时间相匹配 这样避免出现资金流时间不匹配
3有效市场假说是说股价迅速完整的反应了所有信息
分别是强 中 弱有效性
强有效性反映了所有信息
中 反映了所有公开信息
弱反映了历史价格的所有信息
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有很多理论的 给你讲一个 假设收益曲线是平的
比如让你投资一个10年的债券和30年的债权 收益率都一样
那么一般人都选择10年的 因为他可以再10年到期后 再选择买还是不买一个20年的同样收益的债权 这样他就多了一个选择权
所以人们通常偏向于购买短期的债权 保持自己的流动性
这样到期时间长的债权买的人少了 价格下降 收益上升 所以期限越长的债权收益越高 自然收益曲线就右上倾斜了
Ⅱ 为什么收益率曲线向上倾斜
收益率曲线是显示一组货币和信贷风险均相同，但期限不同的债券或其他金融工具收益率的图表。纵轴代表收益率，横轴则是距离到期的时间。 收益率是指个别项目的投资收益率，利率是所有投资收益的一般水平，在大多数情况下，收益率等于利率，但也往往会发生收益率与利率的背离，这就导致资本流入或流出某个领域或某个时间，从而使收益率向利率靠拢。债券收益率在时期中的走势未必均匀，这就有可能形成向上倾斜、水平以及向下倾斜的三种收益曲线。
在正常情况下，收益率曲线从左向右上升，因为年期越长收益率会越高，以反映投资风险随年期拉长而升高的情形。就这种收益率曲线而言，若长期收益率的升幅大于短期收益率，收益率曲线会变陡。倒挂的收益率曲线则是从左向右下滑，反映短期收益率高于长期收益率的异常情况。这可能是因为投资者预期通货膨胀率长期而言要下降，或是债券的供给将大幅减少，这两种预期都会压低收益率。
Ⅲ 陡峭的，平坦或向下倾斜的收益率曲线分别代表了怎样的货币政策希望能具体解释一下
次贷危机爆发至今，美国政府承诺用於救市的潜在资金规模已经高达1.8万亿美元。增发国债无疑将成为美国政府用於财政融资的最重要手段。目前美国财政部的未偿还债务达到10.5万亿美元，其中可流通国债总额为5.7万亿美元。如果美国政府全部采用增发国债的方式来为救市成本融资，这将显著扩大可流通国债规模，一方面导致新发国债收益率上升，另一方面导致存量国债的市场价值缩水。 最近一段时间以来，中国国内就中国央行是否应继续购买美国国债，展开了非常激烈的争论。反对意见认为，既然美国国债的市场价值可能继续缩水，而且金融市场稳定之後美元可能大幅贬值，继续增持国债意味著未来可能出现更大损失，此举不符合中国的国家利益。支援意见则指出，如果中国不继续购买美国国债，那麼为了把新发国债推销出去，美国政府的自然反应是大幅提高新发国债的收益率，这将导致中国央行持有的存量国债价值更加猛烈的缩水。因此，通过继续购买美国国债的方式来帮助美国金融市场尽快恢复稳定，从整体上而言有助於最小化中国外汇储备在次贷危机中的损失。 如果Setser估算正确，那麼最近两个月以来中国央行依然在增持美国国债。其实中国央行的举动并非特立独行，Setser的估算同时表明，日本央行以及石油出口国央行们同样也在增持美国国债，其中日本央行增持了90亿美元，石油出口国央行增持了100亿美元。 为什麼中国央行会继续增持美国国债呢？ 第一，这与全球范围内金融机构的去杠杆化(Deleveraging)有关。国际金融机构普遍实施了在险价值(Value at Risk, VAR)的资产管理模式，在这种模式下，一旦资产价格下跌，金融机构将被迫收缩财务杠杆，通过出售风险资产来偿还债务。全球主要金融机构同时启动去杠杆化进程，导致短期国际资本从新兴市场国家的资本市场大规模撤出(这也是南韩等国家面临资本外流的根本原因)，并重新流回美国。毕竟美元仍是当前国际货币体系中最具流动性的币种，美国国债仍是当前国际金融市场上最具流动性的资产。大量短期国际资本重新流入美元短期国债市场，导致了两个後果。其一是美国国债收益率曲线变得非常陡峭(参见图1美国国债收益率曲线的变化)。由於大量短期国际资本投资于美国短期国债寻求避险，导致美国1个月、3个月等短期国债收益率水准迅速下降，甚至一度出现负利率的情形；其二是美元相对於其他主要货币的显著升值，尤其是相对於欧元大幅升值。2008年年初至今，美元对欧元升值超过25%。美元汇率走强也是导致全球原油及初级产品价格下挫的动因之一。 图1美国国债收益率曲线的变化 资料来源：美国财政部 第二，这与中国央行的人民币汇率政策有关。尽管从2005年7月开始，中国开始实施人民币有管理浮动、参考一揽子货币的汇率政策。但自2008年第3季度以来，随著美国次贷危机的深化对中国出口行业的冲击加大，人民币对美元的升值幅度明显减缓。2008年第3季度，人民币对美元名义汇率仅升值0.6%。由於这一时期内美元对欧元显著升值，导致实际盯住美元的人民币对欧元汇率也出现显著升值(参见图2近期人民币对美元与欧元的汇率走势)。2008年第3季度，人民币对欧元名义汇率升值了7.5%——这是汇改以来人民币对欧元汇率最大的单季升值幅度。 图2 近期人民币对美元与欧元的汇率走势资料来源：。综合以上两个原因，不难理解中国央行为什麼继续增持美元国债。由於美国短期国债重新获得国际投资者青睐，美元对其他主要货币显著升值。在这一背景下，如果减持美元资产、增持其他币种资产，将导致外汇储备市场价值出现较大账面损失(因为外汇储备是以美元计价)。因此增持美元国债就成为中国央行的暂时之选。我估计，在中国央行增持的美国国债中，短期国债的比重可能显著上升，因为金融市场动荡时期，美国长期国债市场价值的波动性更强。增持美国短期国债，也是“现金为王”(Cash is the King)思路的变相体现。
Ⅳ 内部收益率越大曲线越陡还是平缓
内部收益率越大曲线越平缓
Ⅳ 债券收益率曲线陡峭化下行是什么意思
首先，我觉得这个说法很不精确，真正的分析师，往往不这么表述。我也只是猜测他的意思，这里有俩关键字，一个是陡峭化，一个是下行。
陡峭化就是短期利率和长期利率的利差更大了，收益曲线总体上更斜向上方；
下行应该是指收益曲线总体向下移动了。
所以我们可以推断：短期利率下行明显，中期利率也应该跟着收益曲线向下移动，但是没有短期利率下降得快，长期利率的变化未知，因为既有“陡峭化”向上的一股力量，又有“下行”向下的一股力量。大概应该是这么个趋势。你再体会体会。
Ⅵ 债券市场收益率曲线平行移动是什么意思
收益率曲线平行移动表明债券市场价格变化平稳，外部利率预期也平稳。
Ⅶ 收益率曲线陡峭会成为趋势吗
从目前观察到的各种经济数据看，尽管短期有好转的现象，但是长期看依然不容乐观。
首先，新增信贷快速增长可能是“伪冲锋”。第一，年底和年初，一般新增贷款起伏都很大，2007年底由于信贷窗口指导，因此新增贷款很少，而2008年由于充规模，因而新增量就很大，因此12月放量并未形成趋势。第二，12月新增贷款中，短期、中长期、票据融资分别为2250亿、2848亿、2146亿元，占比最大还是短期为主，中长期贷款新增量占比未见明显提高。同时也有传言中长期贷款是政策性贷款的投放，实际投入工商企业的可能和前几个月基本持平。第三，银行的风险偏好更加谨慎，只会往交运、公共设施等政府投资的项目靠拢，必然对企业贷款形成挤压。
外贸数据远远比表面的严峻。表面上是外贸顺差、进出口总额都出现了大幅下降。2008 年11月份，我国进出口总额、出口总额、进口总额同比同时出现下降，这是分别自2001年10月、6月、11月以来的首次同比下滑。而这次次贷风暴应该比上次的美国科技股泡沫破灭更加严重，因此外贸出口还将下滑。其次，贸易顺差则创出400.90亿美元的历史新高，而这样的高位主要来自于进口的萎缩。这比出口萎缩更加糟糕，因为这说明内需的萎缩更加厉害，另外，从加工贸易的角度而言，进口的减少也预示出口的进一步放缓。
Ⅷ 请问债券收益率陡峭化是什么意思
所谓陡峭是指收益率曲线的斜率，一般情况下收益率曲线分为短中长三部分。陡峭化是指短端收益率下降而中长端收益率上升，较前期曲线斜率加大
Ⅸ 如何看懂债券收益率曲线
你好，债券收益率曲线，也叫作孳息曲线，表示不同期限的债券在某个时间点上的到期收益率水平，是一条收益率与剩余期限数量关系的曲线。
【分类】一般有以下4种情况：
1.正向收益率曲线，表示经济在增长阶段，某一时点上债券的投资期限越长，收益率越高。
2.反向收益率曲线，与正向收益率曲线相反，投资期限和收益率呈反比。
3.水平收益率曲线下，收益率与投资期限无关，表示社会经济出现极不正常的情况。
4.波动收益率曲线，债券收益率因投资期限不同呈现波浪变动。
【作用】对于投资者而言，可以用来作为预测债券的发行投标利率、在二级市场上选择债券投资券种和预测债券价格的分析工具；对于发行人而言，可为其发行债券、进行资产负债管理提供参考。
本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。