A. 债券净价能直接计算出来吗,不通过全价和应计利息
这个是市场交易价格,是买卖双方交易形成的,不是计算出来的
B. 债券的净价交易全价结算是什么意思
净价交易是指在现券买卖时,以不含有自然增长应计利息的价格报价并成交的交易方式。在净价交易条件下,由于交易价格不含有应计利息,其价格形成及变动能够更加准确地体现债券的内在价值、供求关系及市场利率的变动趋势。
净价交易、全价结算是指按净价进行申报和成交,以成交价格和应计利息额之和作为结算价格。
应计利息额=票面利率÷365(天)×已计息天数。
1、应计利息额是指本付息期“起息日”至“成交日”所含利息金额。从“起息日”当天开始计算
利息。
2、票面利率:固定利率债券是指发行票面利率;浮动利率债券是指本付息期计息利率。
3、年度天数及已计息天数:1年按365天计算,闰年2月29日不计算利息;已计息天数是指“起息日”至“成交日”实际日历天数。
4、当票面利率不能被365天整除时,计算机系统按每百元利息额的精度(小数点后保留8位)计算;
交割单所列“应计利息额”按“4舍5入”原则,以元为单位保留2位小数列示。
5、交易日挂牌显示的“每百元应计利息额”是包括“交易日”当日在内的应计利息额;若债券持有
到期,则应计利息额是自“起息日”至“到期日”(不包括到期日当日)的应计利息额。
实行净价交易时,报价系统和行情发布系统同时显示净价价格和应计利息额。债券净价交易以每百元债券价格进行报价,应计利息额按每百元债券所含利息额列示。
举例说明
假设从 10月13日开始实行净价交易,如果A债券在 10月10日的收盘价是109.20元,那么实行净价交易后,应将此收盘价转换成净价交易的收盘价作为 10月13日开始实行净价交易的“开盘参考价”。如果该债券 10月10日的应计利息额为0.59523287元(应计利息额的计算保留小数点后8位,根据四舍五入原则,实际显示保留到小数点2位),则该债券 10月10日 净价交易的收盘价= 10月10日 的收盘价-当日到期的应计利息额。所以,A债券 10月13日实行净价交易的开盘参考价为108.60元。
在 10月13日,如果当日A债券净价报价为108.70元,投资者买卖时就应以108.70元为参考价格来申报委托交易,交易后产生的“成交价”以净价表示。但结算价仍是全价,即净价加上应计利息才是实际的结算价。通常投资者的交割单上会分别列明结算价、成交净价及应计利息额。假设 10月13日 的应计利息额为0.59593287元,则结算价为109.29593287元。
C. 债券的实际价格和理论价格该怎么求
例如:某公司按面值100元平价发行5年期公司债券,到期还本。那么投资者购买该债券第一年获息10元、2年:10元,3年:10元,4年10元,5年110元(连本带息)。则该投资者如果连续5年都一直持有该债券的话,总的获得利息是50元。又假如该投资者在第2年里把该债券拿到二级的债券市场交易(交易所)。那么该投资者的报价有2种方式:A种:全价报价,连本100元和4年利息40元一起算在里面的报价;B种:净价报价,高于100(面值)或低于100(面值)。我想请问的是:无论哪种报价,该债券的剩余期限是4年,所以利息还有40元。本金还有100元,所以该债券的理论价值(或说理论价格)是140元。(1)所以全价报价的市场买卖价格应该在140元以下吧!(因为整张债券就值140元),那别人要赚钱肯定要出一个小于140元的价钱来买吧!(2)而净价报价只能是小于100的报价,再加上40元的应得利息应该也是要小于140元才对吧!假入第二个投资者在第二年里从第一个投资者那里买到该债券之后一直持有到第5年还本付息。例如:全价报价报出:139元、138元、137元、136元、135元…………(反正不能大于140元);净价报价:99元、98元、97元、96元、95元…………元。我能否这样理解?
D. 什么是债券的净价,债券的全价及净价交易全
具体地说,净价交易与全价交易的区别就在于“净价交易的成交价不含有上次 付息日至成交日期间的票面利息”,这部分票面利息被称为应计利息,是上次付息 日至结算日的天数与票面利率的乘积,净价价格也就等于全价价格减去应计利息额 的差额。
在全价交易方式下,国债价格是含息价格,且随着时间的推移在 不断变化。因此,含息价格不利于投资者对当时的市场利率状况作出及时和直接的 判断。
在净价交易方式下,成交价格不再含有应计利息,只反映市场对国债面值成交 价格的波动情况,应计利息只取决于持有天数,其应计利息额每天都能计算出来。 因此,不含息价格有利于真实反映国债价格的走势,也更有利于投资者的投资判断。
E. 债券净价与全价的概念
净价交易是相对于全价交易而言的。全价交易是指债券价格中把应计利息包含在债券报价中的债券交易,其中应计利息是指从上次付息日到购买日债券孳生的利息。自1981年我国恢复发行国库券以来,基本上都是以全价交易方式进行交易。净价交易是指在现券买卖时,以不含有自然增长应计利息的价格报价并成交的交易方式。银行间债券市场已于2001年7月开始实行净价交易,沪深交易所市场也于2002年开始实行净价交易。
净价交易是以不含利息的价格进行的交易,即将债券的报价与应计利息分解,价格只反映本金市值的变化,利息按票面利率以天计算,债券持有人享有持有期的利息收入。在净价交易制度下,交易系统直接实行净价报价,同时显示债券成交价格和应计利息额,并以两项之和为债券买卖价格;结算系统直接实行净价结算,以债券成交价格与应计利息额之和为债券结算交割价格。也就是说,在债券现券买卖中,债券的报价采用净价,而实际买卖价格和结算交割价格为全价。
债券净价和全价之间的关系等式为:净价=全价-应计利息。目前,我国债券交易基本上采取净价报价,而在行情显示上一般会包括债券全价、净价和应计利息额。
F. 债券利息收入计算
债券交易基本上是实行净价交易,全价结算,净价实际上就是该债券不计算应计利息时的债券价值,全价就是债券净价加上应计利息后的价值。一般债券交易在行情显示中都会有显示应计利息这一栏的。
如果你以101元买入债券,一般这个价格是净价,等到你债券交易交割时必须支付该债券从上一次付息后到当前为止的应计利息,由于当前剩余30天就到付息日,实际上你买入后在101元的基础上还要支付该债券近11个月的利息。
粗略计算这11个月的应计利息为100*6.7%*11/12=6.142元(注:一般债券交易其应计利息是算到小数点后三位数)
故此你持有该债券到下一个付息日时其纯利息收入为100*6.7%-6.142=0.558元。
若此债券当前剩余的30天已经是最后一次支付利息,即该债券到期还本付息,则你实际上是亏损的,亏损额为100+100*6.7%-100-6.142=-0.442元。
G. 债券买入净价与全价的差别
债券的市场价是净价。咱们所看到的债券交易价格都是净价。债券买卖资金采用全价法交割。
净价是指扣除按债券票面利率计算的应计利息后的债券价格。全价等于净价加上应计利息。买入全价=买入净价+应计利息,卖出全价=卖出净价+应计利息
。(可转债除外)
债券的发行利率与银行存款利率正相关。债券价格是受市场收益率影响的,市场收益率降低,会导致债券价格上升。
H. 债券的市场价是全价还是净价
债券的市场价是净价。咱们所看到的债券交易价格都是净价。债券买卖资金采用全价法交割。
净价是指扣除按债券票面利率计算的应计利息后的债券价格。全价等于净价加上应计利息。买入全价=买入净价+应计利息,卖出全价=卖出净价+应计利息 。(可转债除外) 债券的发行利率与银行存款利率正相关。债券价格是受市场收益率影响的,市场收益率降低,会导致债券价格上升。
I. 债券买入净价和全价是什么
净价是指扣除按债券票面利率计算的应计利息后的债券价格。全价等于净价加上应计利息。
债券买卖资金采用全价法交割
买入全价=买入净价+应计利息
卖出全价=卖出净价+应计利息