发行次级债券100亿元

『壹』 银行为什么要发行次级债

银行次级债券是指商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后、先于商业银行股权资本的债券，属于商业银行附属资本。
次级债券在银行间债券市场发行，其投资人范围为银行间债券市场的所有投资人。次级债券发行结束后，经人民银行批准可在银行间债券市场上市交易。由于次级债券可计入银行附属资本，并且相对于发行股票补充资本的方式来说，发行次级债程序相对简单、周期短，是一种快捷、可持续的补充资本金的方式。特别对于那些刚刚发行新股或未满足发行新股条件的商业银行而言，如果亟需扩大资本金来捕捉新的业务机会，通常会倾向于先发行次级债。如果投资者判断整个商业环境走好，企业及个人贷款需求旺盛，银行能够顺利发行数额可观的次级债扩大资金规模是偏利好新闻。不过，次级债的风险和利率成本一般都会高于银行发行的其它债券。
发次级债是为了补充资本金，达到央行要求的资本充足率，而在财务制度上，次级债不计算在债务内不影响资本充足率，这就是银行愿意发行次级债的原因

『贰』 银行发行500亿规模的普通债是什么意思

作为金融债中的一种，商业银行金融债专指商业银行作为主体发行的金融债，主要包括三种类型：
1.商业银行普通债
符合《金融债券发行办法》规定的一般条件，募集资金作为商业银行负债计入报表，资金用途没有特别限定，通常用于替换存量负债或者投资新的资产项目。
2.商业银行二级资本债(次级债)
《商业银行次级债券发行管理办法》(2004年)第二条规定，商业银行次级债券(简称“次级债”)是指商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后、先于商业银行股权资本的债券。经中国银行业监督管理委员会批准，次级债券可以计入附属资本。事实上，在2013年《商业银行资本管理办法(试行)》施行、资本充足率标准修改之前，所有商业银行次级债均计入附属资本。
《商业银行资本管理办法(试行)》(2013年)施行后，将资本的划分由原《商业银行资本充足率管理办法》(已失效)规定的“核心资本和附属资本”变更为“核心一级资本、其它一级资本和二级资本”。与之相应，“次级债”这一概念也基本被“二级资本债”所替代——在新规下，只有“二级资本债”(附加条件的次级债)才能计入银行附属资本，而普通次级债无法计入附属资本而只能计入银行负债。【提示②：2013年新规施行后，所有新增银行次级债均为二级资本债。】
何为“计入银行附属资本”？通俗理解，就是类似股权募资计入银行的资本金而不增加银行负债，不仅大大提高银行的资本金充足率(资本总额增加)，而且报表上不体现为银行负债。这对银行而言至关重要。也正因如此，作为“计入银行附属资本”的对价，二级资本债的清偿顺序位列银行其他负债之后。【提示③：假设银行作为被告要求偿债，首先要清偿诸如存款、同业拆借等一般负债，其次再清偿二级资本债，最后再对银行股东进行分配。】
次级债与二级资本债的区别，在于二级资本债均须附加“减记条款”：《商业银行资本管理办法(试行)》(2013年)第四十四条规定，“商业银行2010年9月12日至2013年1月1日之间发行的二级资本工具，若不含有减记或转股条款，但满足本办法附件1规定的其它合格标准，2013年1月1日之前可计入监管资本，2013年1月1日起按年递减10%，2022年1月1日起不得计入监管资本。”实践中，二级资本债均附加减记条款，内容如下图所示：
【提示④：减记条款，通俗理解就是银行破产时，银行有权单方面宣布将对二级资本债的投资人承担的本金利息偿付义务一笔勾销。对于投资损失，采取普通股的形式支付。】
3.商业银行专项债
与公司债、企业债有几个政策性强、募集资金定向投放的专项债券品种一样，商业银行金融债也有专项债品种，主要是“小微企业专项金融债”、“三农专项金融债”、“绿色金融债”，在此不展开叙述。

『叁』 卷商发行次级债是利好还是利空根据什么来判断

偏利好。

1. 发行次级债是一种融资方式，表明公司有资金可以用了。

2. 次级债的融资成本也比较低。
   

『肆』 高级债券与次级债券的区别和联系

高级债券与次级债券的区别如下：

（1）概念不同：

高级债券是高于其他债券级别的债券。由摩迪氏证券服务公司或标准普尔公司确定的等级，一般来说，质量高的债券是信用好的债券，记作AAA或AA、A。

次级债券，是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债务的一种债务形式。次级债里的“次级”，与银行贷款五级分类法（正常、关注、次级、可疑、损失）里的“次级贷款”中的“次级”是完全不同的概念。

（2）偿还期限不同：

作为附属资本的次级债券根据有无偿还期限还可分为高级附属资本和低级附属资本两类。高级附属资本为无规定偿还期限、可累积的次级债券，具体包括可累积优先股、次级可转换债券和永久次级债券。

（3）作用不同：

高级债券可以且必须用于分担银行的损失，且不必停止交易，而次级债券仅在银行破产清算时才可用于清偿银行的损失。因而，从某种意义上来讲，高级债券比次级债券更具有充当资本的属性。最常见的高级债券就是可转换债券。

『伍』 次级债券的定价问题

（一）次级债券定价——案例分析
银行次级债券的金融特性与一般债券及可转换债券具有明显差异。与一般的金融债券相比，发行一般债券的主要目的是为满足特定投资项目的资金需求，而发行次级债券的主要目的则是为弥补金融机构资本不足。正是由于次级债券具有某种资本特性，因此其在原始期限、偿付顺序、担保设置方面具有较多限制，并比一般金融债券的清偿风险要高出较多。因此，次级债券定价可首先类比“国开债”等金融债券，并按信用差别、受偿等级差别及流动性差别进行差别化定价。
自2003年以来，已有兴业银行、招商银行和浦东发展银行率先发行次级债券。其中兴业银行于2003年年底发行30亿元次级债券，期限为5年零一个月，采取浮动利率计息方式，年利率为一年定期存款利率加2.01%，当前年利率为3.99%，发行对象为3家保险公司及国家邮政储汇局；招商银行于2004年4月发行35亿元次级债券，期限为5年零一个月，每年固定利率为4.59%，发行对象为太平洋保险公司单一买家；浦东发展银行于2004年6月发行60亿元次级债券，期限同为5年零一个月，采取浮动利率计息方式，年利率为一年定期存款利率加2.62%，当前年利率为4.6%，发行对象为“中国人保”等8家机构。
从以上已有发行案例来看，次级债券期限集中在5年期的下限区间，发行利率则明显高于当期可比“国开债”。如“招商固息次级债券”的发行利率比期限略短“国开固息品种”的当月市场收益率要高出约80个基点，而“浦发浮息次级债券”的发行利率比稍前一月招标但期限更长的浮息品种04国开08要高出约110个基点，比同期定价发行并由建行江苏分行担保的10年期“长航浮息企业债”也要高出60余个基点。可见，商业银行不同信用水平次级债券的发行利率水平较高。预计银行次级债券的定价区间应在期限相近的“国开债”品种收益率基础上上浮100个基点左右，并视发行人的具体信用状况而有所差异，其总体高息特征将较为明显。
（二）次级债券定价还需考虑的因素在银行次级金融债发行条款设计与定价时，发行人需要考虑多方面因素，其中发行银行的财务状况、融资成本及资本充足是较为重要的。同时，次级金融债投资者对产品结构的喜好也是发行条款设计的关键。发行规模、发行频率、期限结构、赎回条款、目标市场、发行方式、利息结构等众多因素都对银行次级金融债定价产生影响。
此外，银行次级金融债的定价与其他信用产品相似，除利率风险外，信用风险的分析十分重要。从国际银行业的发展情况来看，银行业倒闭的事件时有发生，因此在定价时须将银行的信用风险考虑进去，还要考虑到次级债券的流动性风险及市场供求等因素。

『陆』 有关次级债券问题

长期次级债务是指原始期限最少在5年以上的次级债务。如果长期次级债务要计入资本的话，除了要满足一般次级债务的特点之外，中国银监会还规定，商业银行发行的次级债务必须是无担保的、不以银行资产为抵押或质押的。次级债务工具列入附属资本时，在距到期日前最后五年，其可计入附属资本的数量每年要累计折扣20%。如一笔十年期的次级债券，第六年计入附属资本的数量为100%，第七年为80%，第八年为60%，第九年为40%，到第十年的时候，就只能有20%了。

补充：巴塞尔委员会之所以将次级债券计入附属资本，是因为它的期限较长，具有资本的属性，并且该种债券的索偿权排在存款和其他负债之后。尤为重要的是，在银行倒闭或清算时，该种债务可以用于弥补银行的经营损失。
《关于将次级定期债务计入附属资本的通知》规定，“允许商业银行申请发行次级定期债务，并可将符合条件的次级定期债务计入银行附属资本”。按照1988年巴塞尔协议资本定义如下：A、核心资本或一级资本（基本上指除未分配利润以外的净资产），至少占总资本的50%；B、附属资本或二级资本（未分配利润、重估储备、一般贷款损失准备、符合一定条件的混合性债务资本工具、5年以上次级债），次级债最多只能占核心资本的50%；C、资本扣除项（商誉、对附属机构的投资）。1996年又增加了三级资本（如短期次级债，不能超过一级资本的250%）。目前国际银行基本上采取了三级资本的概念。

『柒』 银行为什么发行次级债

发次级债是为了补充资本金，达到央行要求的资本充足率，而在财务制度上，次级债不计算在债务内不影响资本充足率，这就是银行愿意发行次级债的原因

『捌』 银行发行的次级债与普通企业债有啥区别

所谓次级债务是指固定期限不低于5年（包括5年），除非银行倒闭或清算，不用于弥补银行日常经营损失，且该项债务的索偿权排在存款和其他负债之后的商业银行长期债务。次级债务计入资本的条件是：不得由银行或第三方提供担保，并且不得超过商业银行核心资本的50%。商业银行应在次级定期债务到期前的5年内，按以下比例折算计入资产负债表中的“次级定期债务”项下：剩余期限在4年(含4年)以上的，以100%计；剩余期限在3-4年的，以80%计；剩余期限在2-3年的，以60%计；剩余期限在1-2年的，以40%计；剩余期限在1年以内的，以20%计。
次级债务发行的程序是，商业银行可根据自身情况，决定是否发行次级定期债务作为附属资本。商业银行发行次级定期债务，须向银监会提出申请，提交可行性分析报告、招募说明书、协议文本等规定的资料。募集方式为由银行向目标债权人定向募集。
2003年12月，中国银监会发出《关于将次级定期债务计入附属资本的通知》，决定增补我国商业银行的资本构成，将符合规定条件的次级定期债务，计入银行附属资本。这使各商业银行有望通过发行次级定期债务拓宽资本筹措渠道，增加资本实力，有助于缓解我国商业银行资本先天不足、资本补充渠道单一的状况。
次级债相对于上市银行前期喜欢发的可转债来说，后者属于股权融资，而前者属于债权融资。次级债到期不会转成股票，也就是说不是通过证券市场来融资，而是向机构投资者定向募集资金，从而补充银行的资本金。对于银行来说，发行可转债没什么风险可言，到期后转成股票，不用还本，还会增加每股净资产；而次级债到期有还本付息的压力，净资产也不会增加，因此银行通过次级债融资就必须要考虑还本付息的压力，从而增强自身的盈利能力。相反，对于投资人来说，购买可转债的风险当然要比次级债大得多，次级债主要是针对机构投资者，对二级市场投资者的影响并不大。

『玖』 次级债券60亿是利好吗

对券商是利好，因为券商缺少资金满足快速扩张的业务，同时每年要分配现金红利。而券商的业务开展均受到净资本的规模限制，而公司实施现金分红需全额扣减净资本。而派现后公司多项风控指标已接近预警线。其中，净资本/净资产的预警指标48%；自营权益类证券及证券衍生品/净资本的预警指标80%。所以发行次级债券可以补充流动性，降低风险指标。券商就可以开展创新型业务。希望我的回答您能采纳！