国债到期收益率因素

『壹』 决定债券到期收益率的因素有（ ）。

【答案】A、B、C、D
【答案解析】本题考查债券到期收益率计算公式涉及的因素。到期收益率的计算公式涉及票面收益(年利息)、债券的偿还价格、债券的买入价格、买入债券到债券到期的时间(以年计算)。

『贰』 债券到期收益率是怎么计算的

债券的到期收益率计算方法 : P=I×（P/A，r，n）+M×（P/F，r，n)查找现值系数表，利用内插法求r。
拓展资料:
一、债券的到期收益率是指以特定价格购买债券并持有至到期日所能获得的报酬率。它是能使未来现金流量现值等于债券购入价格的折现率。
相关结论 :
1.平价发行的债券，到期收益率等于票面利率；
2.溢价发行的债券，到期收益率低于票面利率；
3. 折价发行的债券，到期收益率高于票面利率。 决策原则：当年有效到期收益率高于投资人要求的必要收益率，该债券值得投资。
同时，根据付息的方式不同，债券到期收益率计算的公司有所不同：
1、分期付息债券的计算 到期收益率＝［（债券面值×债券年利率）×剩余到期年限＋债券面值－债券买入价］／（债券买入价×剩余到期年限）×100％。
2、一次还本付息债券到期收益率的计算 到期收益率＝［债券面值（1＋债券面利率×债券有效年限）－债券买入价］／（债券买入价×剩余到期年限）×100％。
3、贴现债券到期收益率的计算 到期收益率＝（债券面值－债券买入价）／（债券买入价×剩余到期年限）×100％。
二、到期收益率（YieldtoMaturity，YTM）是使得一个债务工具未来支付的现值等于当前价值的利率。一项长期附息投资如债券，被投资者一直持有到到期日，投资者将获得的收益率。到期收益率考虑到了如下因素：购买价格、赎回价格、持有期限、票面利率以及利息支付间隔期的长短等。内部到期收益率是指把未来的投资收益折算成现值使之成为价格或初始投资投资额的贴现收益率。它是假设每期的利息收益都可以按照内部收益率进行再投资。

『叁』 国债收益率是受什么因素影响的，具体怎么影响。比如一国的汇率，财政等等

和当期银行利率有一定关系，主要是利率关系大。

『肆』 国债收益与那些因素有关，与当前经济策略有没有关系

okaybby:你好!!国债收益率期限结构特征可用收益率曲线来描绘。收益率曲线是在以期限长短为横坐标，以收益率为纵坐标的直角坐标系上显示出来。主要有三种类型：第一类是正收益曲线（或称上升收益曲线），其显示的期限结构特征是短期国债收益率较低，而长期国债收益率较高。第二类是反收益曲线（或称下降收益曲线），其显示的期限结构特征是短期国债收益率较高，而长期国债收益率较低。这两种收益率曲线转换过程中会出现第三种形态的收益曲线，称水平收益曲线，其特征是长短期国债收益率基本相等。当然在现实市场上还可以看到先上升后下降形态，或先下降后上升形态，或波浪状形态，这些都是以上三种形态的变种，本文暂不作讨论。那么，影响收益率期限结构特征有哪些因素呢？

首先，流动性偏好因素。货币具有高流动性的特征，可以作出各种投资选择，而一旦确定了某一投资品种，就失去了它的流动性，也就失去了其它获利机会。人们都有流动性的偏好，以便随时可投入收益率更高的品种。投资短期国债，流动性丧失也短些，国债兑现后又恢复了流动性；投资长期国债则要到较长时期兑付国债后才能恢复流动性。所以，如果收益率相等，投资者宁愿作多次短期投资也不愿意投资长期国债。于是短期国债价格会上扬收益率会下降，而长期国债价格会趋疲收益率会提高。所以在流动性偏好因素影响下，收益率期限结构特征是短期国债收益率低，长期国债收益率高，即呈现正收益曲线形态。 中国会计网

第二，对市场的预期因素。如果预期未来市场收益率会变动，那么这种预期对收益率期限结构会产生影响。当预期近期国债收益率会下降时，便会认为目前的收益率相对高了，购买短期国债只能获取短期相对较高的收益率，国债到期，再要投资，只能获取已经下降了的收益率了。而购买长期国债，就能获取长期相对较高的收益率，一旦市场收益率如预期的下降了，长期国债就能获取丰厚的收益率。所以投资者会竞相投资长期国债，其价格就会上升，收益率就会下降。这种市场预期因素的作用，使市场收益率结构特征是短期收益率高，而长期收益率低，显示的收益曲线形成是反收益曲线。当预期近期市场收益率会上升时，情况正好相反，收益率期限结构特征是短期收益率低，长期收益率高，显示出正收益曲线形态。

第三，市场分割因素。债券市场有时会存在分割现象。受到法律、条例和投资习惯的限制，有些资金专门作短期国债投资，而有些资金专门作长期国债投资，相互间存在较小的替代性。这样就形成了相对分割的市场：短期国债市场、中期国债市场和长期国债市场。这种因素对收益率期限结构影响主要取决于各个市场的资金供求情况，收益曲线形态不定。应该指出的是，就我国国债市场而言，尚不存在市场分割的倾向，此文暂不作讨论。就前两个因素而言，流动性偏好因素始终存在。而市场预期因素只有在银行利率、周边市场、市场效率及银根状况等因素发生变化时才会起作用。两种因素同时作用于收益率期限结构：当预期市场收益率会下降，流动性偏好因素起着抵消作用；当预期市场收益率会上升，流动性偏好因素会有交互作用。决定收益率预期的因素不少，但由于我国居民资金投资渠道较少，作一项投资时，更多地与银行利率比较，所以在诸多影响收益率预期因素中，最主要的还是对银行利率的预期

『伍』 国债收益率一般是指到期收益率还是贴现收益率收益率越高，是因为价格下跌原因吗

债券必要回报率=真实无风险利率+预期通胀率+风险溢价
1.真实无风险收益率，真实资本的无风险利率，理论上由社会资本平均回报率决定。
2.预期通胀率。
3.风险溢价。风险补偿。债券投资的主要风险因素包括违约风险（信用风险）、流动性风险、汇率风险。
投资学中，真实无风险利率+预期通胀率=名义无风险收益率，一般用相同期限零息国债的到期收益率来近似表示。 当期收益率被定义为债券的年利息收入与买入债券的实际价格比率。到期收益率是使债券未来现金流现值等于当前价格所用的相同的贴现率。
收益率高可以从1、2、3点中考虑具体原因。

『陆』 谁能帮忙看看这个国债为什么到期收益率为负

国债到期收益率是有可能出现负数的。负收益率债券在欧洲国债中的占比一直在上升，例如2015年2月份，德国首次发行了负利率的五年期政府债券。 因为债券发行的时候不一定是以票面价值发行的，可能有折价或者溢价。比如有债券coupon是10%，那很明显高于大家所理解的“利率”了，这种情况下就要溢价发行，并且真实的收益率肯定小于10%。

『柒』 请问影响当前的到期收益率（YTM）高低的因素有哪些

债券票面利率和债券的价值的确是相对，一般理论上是债券票面利率越高，债券价值越高，即成正比，而债券价值与到期收益率成反比。这样理解吧，一般计算债券理论价值时，债券票面利率是分子部分，到期收益率是分母部分。
影响当前的到期收益率高低的因素有很多，粗略来说吧，如市场的资金流动性、债券自身的流动性、市场利率期限结构、信用评级和信用利差、税收政策、固定收益类投资者的需求。

『捌』 到期收益率的影响因素

到期收益率
所谓到期收益，是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率又称最终收益率，是投资购买国债的内部收益率，即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。
它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率。
到期收益率(Yield
to
Maturity，YTM)是使得一个债务工具未来支付的现值等于当前价值的利率。
一项长期附息投资如债券，被投资者一直持有到到期日，投资者将获得的收益率。到期收益率考虑到了如下因素：购买价格、赎回价格、持有期限、票面利率以及利息支付间隔期的长短等。
内部到期收益率是指把未来的投资收益折算成现值使之成为价格或初始投资投资额的贴现收益率。它是假设每期的利息收益都可以按照内部收益率进行再投资。
到期收益率计算标准是债券市场定价的基础，建立统一、合理的计算标准是市场基础设施建设的重要组成部分。计算到期收益率首先需要确定债券持有期应计利息天数和付息周期天数，从国际金融市场来看，计算应计利息天数和付息周期天数一般采用“实际天数/实际天数”法、“实际天数/365”法、“30/360”法等三种标准，其中应计利息天数按债券持有期的实际天数计算、付息周期按实际天数计算的“实际天数/实际天数”法的精确度最高。近年来，许多采用“实际天数/365”法的国家开始转为采用“实际天数/实际天数”法计算债券到期收益率。我国的银行间债券市场从2001年统一采用到期收益率计算债券收益后，一直使用的是“实际天数/365”的计算方法。近来，随着银行间债券市场债券产品不断丰富，交易量不断增加，市场成员对到期收益率计算精确性的要求越来越高。为此，中国人民银行决定将银行间债券市场到期收益率计算标准调整为“实际天数/实际天数”。调整后的到期收益率计算标准适用于全国银行间债券市场的发行、托管、交易、结算、兑付等业务。
是指债券持有到全部付息结束后的复利回报率。
标准的年金现值公式
PV：年金现值；
C：每期的现金流；
y：各个期限的收益率；
商务印书馆《英汉证券投资词典》解释：到期收益率
yield
to
maturity。缩写为：YTM。持有固定收益投资品种直至到期的收益率，计算过程中除复利(compound
rate)概念外，还将贴息和溢价因素考虑在内。公式如下：
到期收益率
=
[年利息I+（到期收入值-市价）/年限n]/
[(M+V)/2]×100％
M=面值；V=债券市价；
I=年利息收益；n=持有年限
假设某债券为10年期，8%利率，面值1
000元，贴现价为877.60元。计算为
[80+(1000-877.60)/10]
/
[(1000+877.60)/2]
]×100％
=9.8%。参见：债券现值bond
value。另为：gross
redemption
yield；maturity
yield；redemption
yield；yield
to
final
maturity；yield
to
redemption

『玖』 债券收益率与以下哪些因素有关系

(1)债券的票面利率
债券票面利率越高,债券利息收入就越高,债券收益也就越高。债券的票面利率取决于债券发行时的市场利率、债券期限、发行者信用水平、债券的流动性水平等因素。
发行时市场利率越高,票面利率就越高;债券期限越长,票面利率就越高;发行者信用水平越高,票面利率就越低;债券的流动性越高,票面利率就越低。
(2)市场利率与债券价格
由债券收益率的计算公式(债券收益率=(到期本息和-发行价格)/(发行价格×偿还期)×100%)可知,市场利率的变动与债券价格的变动呈反向关系,即当市场利率升高时债券价格下降,市场利率降低时债券价格上升。市场利率的变动引起债券价格的变动,从而给债券的买卖带来差价。
市场利率升高,债券买卖差价为正数,债券的投资收益增加;市场利率降低,债券买卖差价为负数,债券的投资收益减少。随着市场利率的升降,投资者如果能适时地买进卖出债券,就可获取更大的债券投资收益。当然,如果投资者债券买卖的时机不当,也会使得债券的投资收益减少。与债券面值和票面利率相联系,当债券价格高于其面值时,债券收益率低于票面利率。反之,则高于票面利率。
(3)债券的投资成本
债券投资的成本大致有购买成本、交易成本和税收成本三部分。购买成本是投资人买入债券所支付的金额(购买债券的数量与债券价格的乘积,即本金);交易成本包括经纪人佣金、成交手续费和过户手续费等。
国债的利息收入是免税的,但企业债的利息收入还需要缴税,机构投资人还需要缴纳营业税,税收也是影响债券实际投资收益的重要因素。债券的投资成本越高,其投资收益也就越低。因此债券投资成本是投资者在比较选择债券时所必须考虑的因素,也是在计算债券的实际收益率时必须扣除的。
(4)市场供求、货币政策和财政政策
市场供求、货币政策和财政政策会对债券价格产生影响,从而影响到投资者购买债券的成本,因此市场供求、货币政策和财政政策也是我们考虑投资收益时所不可忽略的因素。
债券的投资收益虽然受到诸多因素的影响,但是债券本质上是一种固定收益工具,其价格变动不会像股票一样出现太大的波动,因此其收益是相对固定的,投资风险也较小,适合于想获取固定收入的投资者债券的利率债券利率越高，债券收益也越高。反之，收益下降。
形成利率差别的主要原因是:利率、残存期限、发行者的信用度和市场性等。债券价格与面值的差额当债券价格高于其面值时，债券收益率低于票面利息率。反之，则高于票面利息率。债券的还本期限还本期限越长，票面利息率越高。债券的种类
投融界:根据不同的分类标准，可对债券进行不同的分类:
(1)按发行主体的不同，债券可分为公债券、金融债券、公司债券等几大类。
(2)按偿还期限的长短，债券可分为短期债券、中期债券、长期债券和永久债券。
(3)按利息的不同支付方式，债券一般可分为附息债券和贴息债券。
(4)按债券的发行方式即是否公开发行来分类，可分为公募债券和私募债券。
(5)按有无抵押担保，债券可分为信用债券、抵押债券和担保债券等。

『拾』 为什么债券的到期收益率越低,久期越长

持续时间是一个风险概念，而不是术语概念，正常情况下，长期回报应该很高，但也有收益率曲线颠倒的情况，即短期回报高于长期回报。

计算久期时，分子是现金流按时间加权，分母是按照到期收益率折现的因子，当到期收益率低时，分母小，所以久期总体变长。

(10)国债到期收益率因素扩展阅读：

债券作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征：

偿还性

偿还性是指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。

流动性

流动性是指债券持有人可按需要和市场的实际状况，灵活地转让债券，以提前收回本金和实现投资收益。

安全性

安全性是指债券持有人的利益相对稳定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。

收益性

收益性是指债券能为投资者带来一定的收入，即债券投资的报酬。在实际经济活动中，债券收益可以表现为三种形式：一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收入：二是投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额；三是投资债券所获现金流量再投资的利息收入。