债券部发行人

1. 可转换债券的发行人有哪些

1、具备发行公司债券的条件。如果不具备就不能发行这种债券，迈不出第一步;
2、具备公开发行股票的条件。可转换公司债券如不能实现转换权，这不仅是不行的，还将对投资者构成一种欺骗行为，因为这是对无条件实现的权利作出了承诺。所以，有一些尚不是股份有限公司更不是上市公司的企业，如果企业发行可转换公司债券，投资者应当对其有所警惕，以免酿成投资风险。

2. 怎么解释债券发行

发行条件 债券的发行者在发行前必须按照规定向债券管理部门提出申报书；政府债券的发行则须经过国家预算审查批准机关(如国会)的批准。发行者在申报书中所申明的各项条款和规定,就是债券的发行条件。其主要内容有：拟发行债券数量、发行价格、偿还期限、票面利率、利息支付方式、有无担保等等。债券的发行条件决定着债券的收益性、流动性和安全性，直接影响着发行者筹资成本的高低和投资者投资收益的多寡。对投资者来说，最为重要的发行条件是债券的票面利率、偿还期限和发行价格。因为它们决定着债券的投资价值,所以被称为债券发行的三大基本条件。而对发行者来说,除上述条件外，债券的发行数量也是比较重要的，因为它直接影响筹资规模。如果发行数量过多，就会造成销售困难，甚至影响发行者的信誉以及日后债券的转让价格。

发行方式 按照债券的发行对象，可分为私募发行和公募发行两种方式。私募发行是指面向少数特定的投资者发行债券，一般以少数关系密切的单位和个人为发行对象，不对所有的投资者公开出售。具体发行对象有两类：一类是机构投资者，如大的金融机构或是与发行者有密切业务往来的企业等；另一类是个人投资者，如发行单位自己的职工，或是使用发行单位产品的用户等。私募发行一般多采取直接销售的方式，不经过证券发行中介机构,不必向证券管理机关办理发行注册手续,可以节省承销费用和注册费用，手续比较简便。但是私募债券不能公开上市，流动性差，利率比公募债券高，发行数额一般不大。

公募发行是指公开向广泛不特定的投资者发行债券。公募债券发行者必须向证券管理机关办理发行注册手续。由于发行数额一般较大，通常要委托证券公司等中介机构承销。公募债券信用度高，可以上市转让，因而发行利率一般比私募债券利率为低。公募债券采取间接销售的具体方式又可分为三种：①代销。发行者和承销者签订协议，由承销者代为向社会销售债券。承销者按规定的发行条件尽力推销，如果在约定期限内未能按照原定发行数额全部销售出去，债券剩余部分可退还给发行者，承销者不承担发行风险。采用代销方式发行债券，手续费一般较低。②余额包销。承销者按照规定的发行数额和发行条件，代为向社会推销债券，在约定期限内推销债券如果有剩余，须由承销者负责认购。采用这种方式销售债券,承销者承担部分发行风险,能够保证发行者筹资计划的实现，但承销费用高于代销费用。③全额包销。首先由承销者按照约定条件将债券全部承购下来，并且立即向发行者支付全部债券价款，然后再由承销者向投资者分次推销。采用全额包销方式销售债券，承销者承担了全部发行风险，可以保证发行者及时筹集到所需要的资金，因而包销费用也较余额包销费用为高。

3. 债券是谁发行的

债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人。

债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券是固定利息证券（定息证券）的一种。在金融市场发达的国家和地区，债券可以上市流通。在中国，比较典型的政府债券是国库券。人们对债券不恰当的投机行为，例如无货沽空，可导致金融市场的动荡。

根据《公司法》的规定，我国债券发行的主体，主要是公司制企业和国有企业。企业发行债券的条件是：

1．股份有限公司的净资产额不低于人民币3 000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6 000万元。

2．累计债券总额不超过净资产的40%.

3．公司3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息。

4．筹资的资金投向符合国家的产业政策。

5．债券利息率不得超过国务院限定的利率水平。

6．其他条件

债券发行的意义：

未来应提高非国有企业和中小企业发债比重。从债券的投资方来说，需要逐步提高非存款货币类机构投资人持有债券比重，为社保基金、企业年金等入市创造条件，采取多种方法丰富投资人结构。

2013年6月19日，国务院常务会议明确要求研究部署金融支持经济结构调整和转型升级的政策措施。其中包括“扩大债券发行，逐步实现债券市场互通互融”。

扩大债券发行对我国多层次金融市场体系建设，提高直接融资比重和降低金融体系的脆弱性是有重要意义的。扩大债券发行的同时，债券市场需要更加透明而且具备好的流动性，为更多参与主体进入债券市场创造条件。

2013年，中国债券市场由多部门监管，市场不统一的格局阻碍了金融市场优化资源配置的基本功能的实现。

债券市场互通互融是大势所趋。债券市场互通互融会使得债券市场能够充分反映资金市场的信息，资金的价格会通过交易价格实时反映出来。面对一个分割的债券市场和混乱的利率期限结构，企业没有办法像面对统一的市场那样去获取融资成本的准确信息。低水平的债券市场无法与银行进行充分竞争，这会使得企业的融资成本难以下降。

债券市场互通互融并且快速发展会给商业银行带来压力，促使商业银行提高其评估风险和定价的能力，对企业的信用进行更为精准的分析，提高其对不同企业的服务能力，并且有助于提升其国际竞争能力。

另外，扩大债券发行需要我国评级机构的进一步发展，债券产品的丰富更需要评级机构履行其职责，为广大投资者提供真正有区分度、有足够信息含量的研究报告和级别评价。

4. 公司债和企业债的发行主体分别是什么

公司债，是指公司依照法定程序发行，约定在一定期限还本付息的有价证券，主体是公司。企业债指企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券，适用的主体是在中国境内具有法人资格的企业在境内发行的债券。从分析角度看，企业债券与公司债券的主要区别有以下几个方面：
第一，发行主体的差别。公司债券是由股份有限公司或有限责任公司发行的债券，非公司制企业不得发行公司债券。企业债券的发行主体为中央政府部门所处机构、国有独资企业、国有控股企业。
第二，发行条件方面。公司债发行条件相对比较宽松。
第三，担保上，公司债采取无担保形式，而企业债要求由银行或集团担保。
第四，两者在发行定价上也有显著的区别。公司债的最终定价由发行人和保荐人通过市场询价来确定，而企业债的利率限制要求发债利率不高于同期银行存款利率的40%。
第五，发行状况方面，公司债可采取一次核准，多次发行。企业债一般要求在通过审批后一年内发完。

5. 中国债券发行人有哪些

中央政府（发行国债）、政府所属公共事业机构或公共团体机构或公营公司（发行政府机构债券） 、大银行或一流的非银行金融机构（发行金融债券） 、一流大公司（发行公司债券也叫企业债券）。
债券发行（bond issuance）是发行人以借贷资金为目的，依照法律规定的程序向投资人要约发行代表一定债权和兑付条件的债券的法律行为，债券发行是证券发行的重要形式之一。是以债券形式筹措资金的行为过程，通过这一过程，发行者以最终债务人的身份将债券转移到它的最初投资者手中。债券的发行者在发行前必须按照规定向债券管理部门提出申报书。

6. 在美国证券市场上,债券发行人主要有哪些类型

1、政府是当时的主要资金需求方，并且发债只是政府迫不得已时筹集资金的权宜之计，比如战争或筹集建设资金。
2、市政债券、金融债券和公司债券。
3、州和地方政府开始发行市政债券筹集资金。
4、只有极少数地位显赫的私营公司才能发售债券，如由地方政府支持从事运河、公路和铁路建设的大型交通运输公司。
5、股份公司在经济中取得统治地位，这也促使企业的融资方式与结构发生了很大变化，发行股票和公司债券成为公司最重要的外部融资来源。

美国国债种类
最常见的美国国债有treasury bills（短期国债，期限一年以内），treasury notes（中期国债，期限一年以上十年之内），treasury bonds（长期国债，期限十年以上，最长可至30年）。
美国长期国库券有10年和30年两种：
10年期：每100美元的国债，每年4美元的息票，3.96%的收益率，现售价100.25美元，到期日为2018年8月15日；

30年期：每100美元的国债，每年4.5美元的息票，4.33%的收益率，现售价102.78125美元，到期日为2038年8月15日。

7. 债券发行，发行人应披露什么信息

1.企业债券发行规模申请材料目录：
(1)企业债券发行规模申请书(省属企业直接向省发展改革委申请;其他企业通过设区的市发展改革委申请);
(2)发行人近三年的财务资料;
(3)发行人投资项目批复文件复印件;
(4)其他必要的文件和资料。

2.公开发行企业债券申请材料目录：
(1)国家发展改革委下达的本次企业债券发行规模的文件;
(2)企业债券发行方案申请书;
(3)发行企业债券可行性研究报告，包括债券资金用途、发行风险说明、偿债能力分析等;
(4)发债资金投向的有关原始合法文件;
(5)经审计的发债主体最近三年的资产负债表、利润及利润分配表、现金流量表;
(6)经审计的担保人最近三年的资产负债表、利润及利润分配表、现金流量表;
(7)企业债券发行章程;
(8)企业债券发行公告;
(9)承销协议;
(10)承销团协议并附承销网点和承销金额一览表及承销网点所在省级发展改革部门的意见;
(11)担保函;
(12)企业债券信用评级报告;
(13)发债主体和担保人的《企业法人营业执照》(副本)复印件;
(14)法律意见书;
(15)各中介机构的证券从业资格证书复印件;
(16)其他必要文件，如发行公司债券的，需报送公司债券募集说明书;
(17)本期债券发行有关机构联系方式;
(18)相关法律法规要求提供的其他文件。

8. 在美国债券市场上，债券发行人主要有哪些类型

1、政府是当时的主要资金需求方，并且发债只是政府迫不得已时筹集资金的权宜之计，比如战争或筹集建设资金
2、市政债券、金融债券和公司债券
3、州和地方政府开始发行市政债券筹集资金
4、只有极少数地位显赫的私营公司才能发售债券，如由地方政府支持从事运河、公路和铁路建设的大型交通运输公司。
5、股份公司在经济中取得统治地位，这也促使企业的融资方式与结构发生了很大变化，发行股票和公司债券成为公司最重要的外部融资来源
美国债券市场有力地支持了其国家战略的发展实施
美国围绕国债市场所建立起的稳定的债券市场，是推动其大国崛起的关键力量，是支持美国经济发展和产业结构调整的重要资金来源，也是提升美元全球性霸主地位的市场基础和坚实保障。
首先，美国债券市场在全球债券市场中占有举足轻重的地位。作为较早发展起来的债券市场之一，美国债券市场在全球债券市场中规模最大。截至2012年3月末，美国国内债券市场规模达26.39万亿美元，在全球债市总规模中占比37.62%，分别约为排在第二位的日本的1.9倍和排在第三位的法国的7.4倍。规模巨大的债券市场，对于支持美国经济发展发挥了重要作用。
其次，美国债券市场为美国货币政策实施提供了重要操作平台。一方面，美联储通过在债券市场吞吐资金以使货币供应与实体经济相适应，从而实现了债券市场作为金融部门与实体经济的纽带，将各方面资金源源不断地输送到实体经济的各行业中；另一方面，美联储通过在债券市场进行公开市场操作，并通过联邦基金利率和短期国债收益率等基准利率，引领市场价格走势，并为美国货币政策影响全球经济发展提供市场基础。
再次，强大的美国债券市场尤其是国债市场，是美元国际化的基石。两次世界大战爆发期间以及“二战”爆发以后的几年，美联储努力维持国内债券市场秩序稳定，不仅使美元币值保持了相对稳定，也增强了全球对美元的信心，为美元的国际地位确立提供了坚实保障。在确立了美元在全球国际储备货币中的霸主地位后，美国极富广度和深度的债券市场，吸引着众多其他国家和国际组织将其国际储备投资于美国的资本市场尤其是国债市场，成为汇集全球资金的“池”。美国财政部的数据显示，2012年国外投资者持有的美国证券达13.26万亿美元，比2005年增加约1倍，其中持有比例最高的便是美国国债，占国外投资者持有美国证券的52%以上。

9. 国际债券市场的发行人主要包括哪些呀

1，国际债券发行的当事人主要包括债券发行人、牵头经理人、承销团、中介机构、财务代理人与支付代理人、债券投资人等。
1)债券发行人
国际债券的发行人是指发行国际债券并承担债券上债务的外国政府机构、金融机构和企业组织。按照多数国际债券市场的要求，国际债券的发行人应当具备较高的信用等级，这通常是指国际主要债券信用评级机构评估的 BBB以上的等级。
2) 牵头经理人
牵头经理人又称“国际协调人”、“主千事经理人”，它是指在国际债券发行中负责组织债券发行准备工作，组织承销团工作。牵头经理人在兼任主承销人的情况下，是承销协议和分销协议的当事人，也是债券招募说明书的签署人。牵头经理人具有承销团代表人的地位，它通常由有良好声誉的国际性投资银行、证券公司或金融机构担任，并且可以由两家以上的机构组成(称为“联席牵头经理人”);在发行规模较大的项目中，牵头经理人还可以在其下组织由若干家金融机构组成的经理人集团(称“联席经理人”)共同工作。
3) 承销团
国际债券承销团由负有主承销责任和分销责任的金融中介机构组成，通常为投资银行、证券公司、商业银行(多数国家允许商业银行从事证券承销业务)和其他金融机构。承销团成员可分为主承销人、副主承销人和分销人三个层次，其承销关系由分销协议(又称”承销团协议”)确定。主承销人可以由两家以上的金融机构组成，通常兼任牵头经理人或联席经理人;副主承销人也可由两家以上的金融机构组成;分销人通常根据承销规模与承销要求由许多家金融机构组成。承销团成员根据债券承销协议和分销协议通常负有承销或包销债券的责任，并有权收取承销费用;其中主承销人或联席经理人以上的承销人通常负有主要的承销责任，一般占总发行额的40%以上，分销人的承销份额较少，一般仅取得0.5%一2%的分销比例。
4) 中介机构
在国际债券发行中，通常需要有债券评级机构对拟发债券进行债信评级。对于初次进入国际债券市场的发行人来说这乃是必要条件，牵头经理人在决定组织承销其债券之前往往要求对该债券先行评级;而对于已进入该国际债券市场的发行人来说，获得高等级债信评级显然可提高其债券发行条件。目前国际间公认的债信评级机构主要包括美国摩迪投资服务公司(Moodys Investors Services Inc.)、美国标准普尔公司(Standard and Poor's Corp.)、加拿大债务级别服务公司、英国艾克斯特尔统计服务公司、日本社团债务研究所等奉行”非利害关系宗旨”的独立机构，它们的债券评级在债券市场上通常受到投资者的信任和重视。从实践来看，许多国家债券的发行人往往委托两家以上的债券评级机构对其债券进行评级。如债券评级机构所作的评级结果不令发行人满意时，发行人可以要求其不公布评级结果;但如果债券发行人接受该评级结果，债券评级机构将有权向投资者公布其评估结果和资料，并且在所发行的债券得到完全清偿前有责任定期或随时对债券发行人进行审查，如发行人的偿债情况发 生变化，债券评级机构将对其债券等级降级或升级，并将向投资人公布。

2，国际债券(international bonds) 国际债券是一国政府、金融机构、工商企业或国家组织为筹措和融通资金，在国外金融市场上发行的，以外国货币为面值的债券。 国际债券的重要特征，是发行者和投资者属于不同的国家，筹集的资金来源于国外金融市场。 国际债券的发行和交易，既可用来平衡发行国的国际收支，也可用来为发行国政府或企业引入资金从事开发和生产。 依发行债券所用货币与发行地点的不同，国际债券又可分为外国债券和欧洲债券。