房地产资产证券化债券

⑴ 资产支持债券是什么怎样理解谁简单解释一下

资产支持债券，也称资产支持证券，资产证券化，是以美国为首的西方发达资本市场国家在80年代金融创新中涌现的金融品种，是以某种资产组合为基础发行的债券。1985年3月，美国的斯佩里金融租赁公司（Sperry Lease Finance Corporation，现改为Unisys）为了融通资金、改善经营，以1.92亿美元的租赁票据为担保，发行了世界上第一笔资产支持证券，随后，马林·米兰德银行（Marine Midland）于5月发行了世界上第一笔以汽车贷款担保的资产支持债券。由此，引发了西方发达资本主义国家资产证券化的浪潮。 到目前为止，能够进行资产证券化的资产可以有以下几类： （1）住房抵押贷款， （2）应收账款， （3）消费贷款，包括汽车贷款、学生贷款、房屋建造贷款等， （4）设备租赁贷款： （5）信用卡。 一般来讲，资产支持债券发行过程是这样进行的：（1）上述资产的拥有者，一般是银行或其他金融机构，向资产支持债券的发行者——特设目的载体（special- purpose vehicle，简称SPV）“真实出售”需要证券化的资产，（2）SPV将购买到的资产重新包装，根据质量不同，将资产按不同等级分类（有时还通过担保提高其信用等级），以这些资产为信用基础发行债券募集资金。

⑵ 请问资产证券化ABS与REITs的不同点是什么呢感谢！

ARS和REITs不同点：

1、两者定义不同，ABS是资产抵押债券，REITs是房地产信托投资基金。

2、ABS 是你有房产，然后拿去做抵押，发型债券。REITs 是公募来钱之后去做房地产投资。

(2)房地产资产证券化债券扩展阅读：

一、资产证券化的种类范围

⒈根据基础资产分类。

根据证券化的基础资产不同，可以将资产证券化分为不动产证券化、应收账款证券化、信贷资产证券化、未来收益证券化（如高速公路收费）、债券组合证券化等类别。

⒉根据资产证券化的地域分类。

根据资产证券化发起人、发行人和投资者所属地域不同，可将资产证券化分为境内资产证券化和离岸资产证券化。

⒊根据证券化产品的属性分类。

根据证券化产品的金融属性不同，可以分为股权型证券化、债券型证券化和混合型证券化。

二、REITs 分类方法

1、根据组织形式，REITs 可分为公司型以及契约型两种。

公司型 REITs 以《公司法》为依据，通过发行 REITs 股份所筹集起来的资金用于投资房地产资产，REITs具有独立的法人资格，自主进行基金的运作，面向不特定的广大投资者筹集基金份额，REITs 股份的持有人最终成为公司的股东。

契约型 REITs 则以信托契约成立为依据，通过发行受益凭证筹集资金而投资于房地产资产。契约型 REITs 本身并非独立法人，仅仅属于一种资产，由基金管理公司发起设立，其中基金管理人作为受托人接受委托对房地产进行投资。

二者的主要区别在于设立的法律依据与运营的方式不同，因此契约型 REITs 比公司型 REITs 更具灵活性。公司型 REITs 在美国占主导地位，而在英国、日本、新加坡等地契约型 REITs 则较为普遍。

2、根据投资形式的不同，REITs 通常可被分三类：权益型、抵押型与混合型。

权益型 REITs 投资于房地产并拥有所有权，权益型 REITs 越来越多的开始从事房地产经营活动，如租赁和客户服务等，但是 REITs 与传统房地产公司的主要区别在于，REITs 主要目的是作为投资组合的一部分对房地产进行运营，而不是开发后进行转售。

抵押型 REITs 是投资房地产抵押贷款或房地产抵押支持证券，其收益主要来源是房地产贷款的利息。

混合型 REITs 顾名思义是介于权益型与抵押型REITs 之间的，其自身拥有部分物业产权的同时也在从事抵押贷款的服务。市场上流通的 REITs 中绝大多数为权益型，而另外两种类型的 REITs 所占比例不到 10%，并且权益型 REITs 能够提供更好的长期投资回报与更大的流动性，市场价格也更具有稳定性

3、根据运作方式的不同，有封闭与和开放型两种 REITs。

封闭型 REITs 的发行量在发行之初就被限制，不得任意追加发行新增的股份；而开放型 REITs 可以随时为了增加资金投资于新的不动产而追加发行新的股份，投资者也可以随时买入，不愿持有时也可随时赎回。封闭型 REITs 一般在证券交易所上市流通，投资者不想持有时可在二级市场市场上转让卖出。

4、根据基金募集方式的不同，REITs又被分为公募与私募型。

私募型 REITs以非公开方式向特定投资者募集资金，募集对象是特定的，且不允许公开宣传，一般不上市交易。

公募型REITs以公开发行的方式向社会公众投资者募集信托资金，发行时需要经过监管机构严格的审批，可以进行大量宣传。

网络-资产证券化

网络-房地产信托投资基金

⑶ 资产支持证券与一般债券的主要区别是什么

资产支持证券与一般债券的主要区别有3点：

1、两者的发起机构不同：资产支持证券的发起机构是银行业金融机构；而一般债券的发起机构是政府、企业、银行。

2、两者本金回收的时间不同：产证券化支付本金的时间常依赖于涉及资产本金回收的时间，这种本金回收的时间和相应的资产支持证券相关本金支付时间的固有的不可预见性；而一般债券是按照约定的时间进行本金回收。

3、两者的交易方式不同：资产支持证券首先由基础资产的发起人（originator）,包括商业银行、储蓄贷款公司、抵押贷款公司、信用卡服务商、汽车金融公司、消费金融公司等，将贷款或应收款等资产出售给其附属的或第三方特殊目的载体（special purpose vehicle, SPV）。

实现有关资产信用与发起人信用的破产隔离（bankruptcy remoteness）,然后由SPV将资产打包、评估分层(tranches)、信用增级（credit enhancement）、信用评级等步骤后向投资者公募或私募发行。

产品类型包括简单的过手证券（pass-through security）和复杂的结构证券（structured security），如MBS（mortgage-backed security）、CMO(collateralized mortgage obligation )等。

而上市债券的交易方式大致有债券现货交易、债券回购交易、债券期货交易。

(3)房地产资产证券化债券扩展阅读：

债券作为一种债权债务凭证，与其他有价证券一样，也是一种虚拟资本，而非真实资本，它是经济运行中实际运用的真实资本的证书。

债券作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征：

1、偿还性：债券一般都规定有偿还期限，发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息。

2、流通性：债券一般都可以在流通市场上自由转让。

3、安全性：与股票相比，债券通常规定有固定的利率。与企业绩效没有直接联系，收益比较稳定，风险较小。此外，在企业破产时，债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权。

4、收益性：债券的收益性主要表现在两个方面，一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收入：二是投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额。

⑷ 房地产融资路径“脑洞大开”，资产证券化究竟是个什么鬼

首先从地产的资产结构来说，存货普遍非常高。因为拿地皮，建好的房子，都是存货。存货几十亿很常见。研究过地产的财务报表就知道，房地产的存货周转率是非常慢的。也就是这些房子要卖好几年，才能卖的差不多，才基本收回了建房时的投入的钱。

目前的宏观经济形式，尤其房地产，处于一个低谷期，而且银行正在收紧贷款，以前房地产从银行贷款买地建房，然后再卖了慢慢还贷。这样的模式已经不可行的。
这样的情况下，房地产空有几十亿的存货，但实际上手上可用资金就几个亿，根本无法实现新 项目的开发。如果等房地产把手上的存货变现，再去开发，那不知道要等多久了。
所以房地产现在要走资产证券化的路，实际上就是将手上已有的资产给变现，融资。目前有几种模式，1是走信托的模式，这只有非常有实力的房地产可以做；2走债券的模式，这样的要求也一点不低。这两种模式实际上就是以房地产自己的现有资产为主题，做一个债权融资，融资来足够的钱去开发新项目。3就是走挂牌上市的道理，变成股票，用股权融资。但是目前主板、创业板、新三板都基本禁止房地产挂牌了。四板市场融资功能不行挂牌没有意义。
资产证券化就是盘活一个的资产，使能够用资产来进行融资，补充资金，也就是的血液。对于房地产这样的重资产的是非常非常重要的。

————点金人转载

⑸ 地产公司为什么要做资产证券化

首先从地产企业的资产结构来说，存货普遍非常高。因为拿地皮，建好的房子，都是存货。存货几十亿很常见。研究过地产企业的财务报表就知道，房地产企业的存货周转率是非常慢的。也就是这些房子要卖好几年，才能卖的差不多，才基本收回了建房时的投入的钱。

目前的宏观经济形式，尤其房地产企业，处于一个低谷期，而且银行正在收紧贷款，以前房地产企业从银行贷款买地建房，然后再卖了慢慢还贷。这样的模式已经不可行的。
这样的情况下，房地产企业空有几十亿的存货，但实际上手上可用资金就几个亿，根本无法实现新 项目的开发。如果等房地产企业把手上的存货变现，再去开发，那不知道要等多久了。
所以房地产企业现在要走资产证券化的路，实际上就是将手上已有的资产给变现，融资。目前有几种模式，1是走信托的模式，这只有非常有实力的房地产企业可以做；2走债券的模式，这样的要求也一点不低。这两种模式实际上就是以房地产企业自己的现有资产为主题，做一个债权融资，融资来足够的钱去开发新项目。3就是走挂牌上市的道理，变成股票，用股权融资。但是目前主板、创业板、新三板都基本禁止房地产企业挂牌了。四板市场融资功能不行挂牌没有意义。
资产证券化就是盘活一个企业的资产，使企业能够用资产来进行融资，补充资金，也就是企业的血液。对于房地产企业这样的重资产的企业是非常非常重要的。

————点金人转载

⑹ 资产证券化销售给投资者的是什么证券啊，债券还有其他什么类型的证券存续期多久啊能举个例子说明么

资产证券化销售给投资者的是一种具有一个资产池支持的证券，如果资产池里面主要的是贷款一般就是视为其是一种债券，由于贷款是有时间限制的故此这种证券存续时间是有期限的；如果资产池里面的资产是房地产投资信托资产，即房地产投资信托基金，俗称REIT，由于其资产池里的资产具有一定的现金流，每年都会利用这些现金流向投资者支付相应的股利，如港交所上市的领汇房地产投资信托基金就是香港房屋委员会(俗称香港房委会)分拆其商场物业及停车场等资产而成。由于这类房地产信托基金的资产可以用自有资金收购其他与其投资范围相适应的资产进行再投资的，故此其资产池具有长期持续性质，所以可以是没有存续期限的(有没有期限主要是看其募集说明书)。

⑺ 目前中国的房地产资产证券化正处于什么趋势

中国楼市存量时代正在来临，一种将房地产投资直接转变成有价证券形式的房地产资产证券化方兴未艾，中国房地产资产证券化正爆发式增长。
近两年占据中国房地产资产证券化市场半壁江山的戴德梁行最新发布“三季度上海楼市及中国房地产资产证券化数据报告”，揭示中国房地产资产证券化市场近年呈现出三方面特点：

因应存量时代轻资产化需要，中国房地产抵押债券(Asset-Backed Securities，简称ABS)产品发行规模涨幅迅猛。今年1月至9月，资产证券化产品共计发行18单，发行金额417亿元，相较去年同期增长约300%。这主要得益于超过半数的房地产资产证券化项目单笔发行规模大于25亿。商业地产抵押贷款(CMBS)和房地产信托投资基金(REITs)类产品为盘活存量商业地产起到了积极有效的作用。

⑻ 什么是房地产资产证券化

所谓房地产证券化，就是将房地产投资直接转变成有价证券形式。房地产证券化把投资者对房地产的直接物权转变为持有证券性质的权益凭证，即将直接房地产投资转化为证券投资。从理论上讲，房地产证券化是对传统房地产投资的变革。它的实现与发展，是因为房地产和有价证券可以有机结合。房地产证券化实质上是不同投资者获得房地产投资收益的一种权利分配，是以房地产这种有形资产做担保，将房地产股本投资权益予以证券化。其品种可以是股票、可转换债券、单位信托、受益凭证等等。

⑼ 资产证券化对中国房企有什么影响

仲量联行中国区资本市场研究负责人邱义升认为，随着美联储逐渐淡化“量化宽松”计划和加息，对于中国的开发商和资产持有人来说，轻松融资或再融资的日子可能一去不复返。尤其是中央政府可能会推出新一轮的紧缩政策，这将进一步加大企业融资难度：“开发商和资产持有人为取得所需资金、降低融资成本，将需要将银行贷款或公司债券等传统融资方式与其它融资渠道双管齐下。