债券组合久期

❶ 　如果预期利率上升，应当增大债券组合的久期有哪些

由于久期是衡量利率变动敏感性的重要指标，这意味着如果预期利率上升，就应当缩短债券组合的久期，如果预期利率下降，则应当增加债券组合的久期。

大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条向下弯曲的曲线来表示，这条曲线的曲率就被称作债券的凸性。当收益率变动时，用修正期限来计算的债券价格变动与实际的价格变动总是存在误差。当收益率降低时，估算价格的上升幅度小于实际的价格上升幅度。

当收益率上升时，估算价格的下降幅度又大于实际价格的下降幅度。凸性的作用在于可以弥补债券价格计算的误差，更准确地衡量债券价格对收益率变化的敏感程度。凸性对于投资者是有利的，在其他情况相同时，投资者应当选择凸性更大的债券进行投资。

(1)债券组合久期扩展阅读：

预期利率注意事项：

如果预期利率下降，应该构建久期较长的组合。应该偏向到期收益率较高、到期期限较长、凸性较高的债券，这类债券价格在降息的背景下预期上涨的幅度会更大。如果从债券评级的角度考虑，应该考虑选择评级较低的债券，因为这类债券价格波动幅度更大些。

如果预期利率上升，那么应该构建久期较短的投资组合，偏好到期期限较短的债券。从债券评级角度考虑，应该选择高评级债券，如果国债、AA+级以上债券等。

❷ 债券投资的久期是怎么回事

实际上，久期在数值上和债券的剩余期限近似，但又有别于债券的剩余期限。在债券投资里，久期被用来衡量债券或者债券组合的利率风险，它对投资者有效把握投资节奏有很大的帮助。

一般来说，久期和债券的到期收益率成反比，和债券的剩余年限及票面利率成正比。但对于一个普通的附息债券，如果债券的票面利率和其当前的收益率相当的话，该债券的久期就等于其剩余年限。还有一个特殊的情况是，当一个债券是贴现发行的无票面利率债券，那么该债券的剩余年限就是其久期。这也是为什么人们常常把久期和债券的剩余年限相提并论的原因。

久期也称持续期，是1938年由F.R .M a c a u l a y提出的。它是以未来时间发生的现金流，按照目前的收益率折现成现值，再用每笔现值乘以其距离债券到期日的年限求和，然后以这个总和除以债券目前的价格得到的数值。

在债券分析中，久期已经超越了时间的概念，投资者更多地把它用来衡量债券价格变动对利率变化的敏感度，并且经过一定的修正，以使其能精确地量化利率变动给债券价格造成的影响。修正久期越大，债券价格对收益率的变动就越敏感，收益率上升所引起的债券价格下降幅度就越大，而收益率下降所引起的债券价格上升幅度也越大。可见，同等要素条件下，修正久期小的债券比修正久期大的债券抗利率上升风险能力强，但抗利率下降风险能力较弱。

❸ 债券 久期是什么

债券的久期

1.麦考利久期又称为存续期，是指债券的平均到期时间，从现值角度度量了债券现金流的加权平均年限，即债券投资者收回其全部本金和利息的平均时间。

2.零息债券麦考利久期等于期限。

3.麦考利久期公式：Dmac=-(△P/△y)(1+y)/p。

修正的麦考利久期等于麦考利久期除以(1+y)，即：

❹ 什么是证券组合久期

一般是指的债券的久期，久期是指一只债券的加权到期时间,它结合考虑了到期时间,债券现金流以及市场利率对债券价值的影响,可以用以反映利率的微小变动对债券价格的影响,因此是一个对债券利率风险的较好的衡量指标

❺ 债券组合久期计算

选C，5+0.195亿*6.5/1亿=6.2675

❻ 债券的久期（ration）究竟是怎么回事啊请用通俗易懂的方式解释一下。万分感谢！

久期（Duration），又称为“持续期”，解释有：

1、是一个很好的衡量债券现金流的指标；

2、考量债券时间维度的风险，回收现金流的时间加权平均；

3、衡量债券价格对基础利率将变化敏感程度的指标；

4、以现金流现值为权重的平均到期时间。

在其券面上，一般印制了债券面额、债券利率、债券期限、债券发行人全称、还本付息方式等各种债券票面要素。其不记名，不挂失，可上市流通。

实物债券是一般意义上的债券，很多国家通过法律或者法规对实物债券的格式予以明确规定。

(6)债券组合久期扩展阅读：

债券优点

1、资本成本低

债券的利息可以税前列支，具有抵税作用；另外债券投资人比股票投资人的投资风险低，因此其要求的报酬率也较低。故公司债券的资本成本要低于普通股。

2、具有财务杠杆作用

债券的利息是固定的费用，债券持有人除获取利息外，不能参与公司净利润的分配，因而具有财务杠杆作用，在息税前利润增加的情况下会使股东的收益以更快的速度增加。

3、所筹集资金属于长期资金

发行债券所筹集的资金一般属于长期资金，可供企业在1年以上的时间内使用，这为企业安排投资项目提供了有力的资金支持。

4、债券筹资的范围广、金额大

债券筹资的对象十分广泛，它既可以向各类银行或非银行金融机构筹资，也可以向其他法人单位、个人筹资，因此筹资比较容易并可筹集较大金额的资金。

❼ 债券基金的“久期”是什么意思

久期是指一只债券折加权到期时间。它综合考虑了到期时间、债券现金流以及市场利率对债券价格的影响，可以用以反映利率的微小变动对债券价格的影响，因个较好的债券利率风险衡量指标。

债券基金的久期等于基金组合中各个债券的投资比例与对应债券久期的加权平均。

债券基金的久期越长，净值的幅度就越大，所承担的利率风险就越高。

久期更多地把它用来衡量债券价格变支对利率变化的敏感度，并且经修改，以使其能精确量化利率变化给债券价格造成的影响。

❽ 求债券组合久期

久期是按照市场价值进行加权计算的
A债券价值=10000*98%=9800
B债券价值=20000*96%=19200
C债券价值=10000*110%=11000

组合总价值=9800+19200+11000=40000

组合的久期，按照市场价值和各自的久期进行计算，
组合久期=(9800/40000)*7+(19200/40000)*10+(11000/40000)*12=9.815