某企业发行一笔期限为5年的债券

A. 某企业发行面值为100元，期限为5年的债券，票面利率为10%，试问：当市场利率为8%，10%，12

每年付息10元
市场利率为8%，发行价=10*3.993+100/(1+8%)^5=107.99元
市场利率为10%，发行价=10*3.791+100/(1+10%)^5=100元
市场利率为12%，发行价=10*3.605+100/(1+12%)^5=92.79元

B. 某公司发行一笔期限为5年的债券，债券面值为1 000万元，票面利率为10%，每年末付一次利息。该债

资金成本=[10%*(1-33%)]/[110%*(1-5%)]=6.41%

C. 资料 某公司发行一笔期限为5年的债券，债券面值为1000万元，溢价发行，实际发行价格为面值的110

自己拿计算器慢慢算吧 ！

D. 某企业拟发行一种面额为500万元、年利率为10%、期限为5年的债券。假设市场利率为年利率8%（采用复利方式计

第一种计算方式下的现值
用EXCEL表格算是最快的方法：
直接在EXCEL表格中输入=pv（8%，5，50,500），按回车就可以得到发行价格539.93。
第二种计算方式下的现值
由于付款期数变了，所以要算实际利率，设实际利率为r。
则500r=(25*（1+8%/2）+25) 解得r=10.2%，所以每年的实际得到的利息相当于51万。
直接在EXCEL表格中输入=pv(8%,5,51,500)，按回车就可以得到发行价格543.92。

E. 某企业平价发行期限为5年，年利率为10%的债券3000万元，发行费用率为1%，所得税税率为25%，

F. 某企业发行面值为1000元，票面利率为10%，期限为5年的债券，若债券售价800元，问市场利率为多少

计算市场利率，没有简单的公式可套。
息票为1000*10%=100，

售价800元时，在excel中输入
=RATE(5,100,-800,1000)
计算得收益率为16.13%

售价1200元时，在excel中输入
=RATE(5,100,-1200,1000)
计算得收益率为5.34%

G. 某公司发行一笔期限5年期债券，面值为1000万元，票面利率10%，每年年末

这是我做的

H. 某企业发行一笔期限为10年的债券，债券面值为10000元，票面利率为10%，每年付息一次，发行费用

筹资成本=10000*10%*(1-25%)/[11000*(1-3%)]=7.03%

I. 某公司发行票面金额为100 000元、票面利率为8%、期限为5年的债券……估计该证券的价值。

债券分10次付息，每次付息100000*8%/2=4000元，每半年的市场利率为10%/2=5%

债券价值=4000/(1+5%)+4000/(1+5%)^2+4000/(1+5%)^3+4000/(1+5%)^4+4000/(1+5%)^5+4000/(1+5%)^6+4000/(1+5%)^7+4000/(1+5%)^8+4000/(1+5%)^9+4000/(1+5%)^10+100000/(1+5%)^10=92278.27元

若市值为92000元，则低于其实际价值，应该购买。

J. 某公司拟筹资2000万元。其中发行一笔期限为5年的债券，债券面值为1000万元，溢价发行，实际发行价格

债券的资金成本=10%*(1-40%)/110%=5.45%
债券的资金权重=1100/2000=55%
股票的资金成本=11%
股票的资金权重=900/2000=45%
加权平均资金成本=5.45%*55%+11%*45%=7.95%