永续债和国债

A. 永续债是什么

永续债券，又称无期债券，是非金融企业（发行人）在银行间债券市场注册发行的“无固定期限、内含发行人赎回权”的债券。永续债的每个付息日，发行人可以自行选择将当期利息以及已经递延的所有利息，推迟至下一个付息日支付，且不受到任何递延支付利息次数的限制。
在国际资本市场上，永续债是比较成熟的金融产品。全球共有2146只存量永续债，资金规模达6471亿美元。为提高银行永续债（含无固定期限资本债券）的流动性，支持银行发行永续债补充资本，中国人民银行决定创设央行票据互换工具。
本条内容来源于：中国法律出版社《中华人民共和国金融法典:应用版》

B. 什么是永续债劵

你好，永续债是没有明确到期日，投资者可以定期获得利息的债券，被视为“债券中的股票”。大部分永续债包含赎回条款，允许发行方赎回债券，因此永续债也不一定是永久的。国内永续债期限以3+N和5+N为主，也就是发行人每3年或5年决定是否将债券延期，如果选择延期，将同时对票面利率进行调整，以补偿投资者的潜在风险。永续债通常在会计账目里列为权益，而不是负债，付给债券持有人的利息也不作为利息支出而是股东分红。因此对于发行人来说，永续债是既不会提高资产负债率，也不会稀释股权的融资工具。而对于投资者来说，永续债发行主体通常信用较好以及票面利率较高的收益性，具有一定的吸引力。但是永续债也存在期限的不确定性、相对较差的流动性，以及发行人设置的特殊条款，投资者应当在了解相关信息后再审慎决定。

C. 什么是永续债券

你好，永续债又称无期债券，是非金融企业（发行人）在银行间债券市场注册发行的“无固定期限、内含发行人赎回权”的债券。永续债的每个付息日，发行人可以自行选择将当期利息以及已经递延的所有利息，推迟至下一个付息日支付，且不受到任何递延支付利息次数的限制。
【特征】一般而言，永续债券具备如下特征：
1.清偿顺序：永续债的清偿顺序一般为次级债务，优先于普通股与优先股；
2.期限与赎回条款：它没有明确的到期时间或者期限非常长。但永续债券一般都带有赎回条款；
3.票息和利率重置条款：永续债的票息水平一般很高；
4.利息延迟支付：发行人可自主决定延迟支付利息或在一定条件下强制延迟支付利息；
5.无担保：永续债存在次级属性，加上为满足计入权益所需要的诸多条件，一般不设置担保等条款。
【优点】永续债对投资者最大的吸引力在于，它为投资者提供了高评级企业的高收益产品。而且由于其回报与股票和优先级企业债相关度较低，将其纳入到投资组合，有助于分散风险。此外，永续债等条款设计灵活，可按照投资者需求进行个性化设计。

D. “永续债”是什么，为何被称作房企的利润黑洞

从以上解释我们得到了很多信息量：

第一、“永续债”是没有固定期限的，也就是说它是永远存在的债券。从我们原来的知识体系中知道债券是有期限的，这是它第一个特别之处；

央行之所以要金融银行发行“永续债”，主要目的在于补充资本，准确的说是补充一级资本。

根据巴塞尔协议Ⅲ规定，银行资本被分为核心一级资本、其他一级资本和二级资本。银行发行的满足一些额外要求的“永续债”可计入银行其他一级资本，补充资本金。

按照现行的《商业银行资本管理办法（试行）》规定，核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别不得低于5％、6％和8％。除了最低资本要求外，《办法》还规定了商业银行还需满足储备资本、逆周期资本、系统重要性附加资本的要求，因此系统重要性银行和其他银行核心一级资本最低分别要达到8.5％和7.5％。

由于银行内的大多数资产配置行为均需要消耗风险资本，在资本充足率考核日趋严格的背景下，在保证资本充足率达标的前提下，银行若想要维持一定的资产扩张速度，就必须补充足够的资本。尤其是在监管层要求银行加大信贷支持实体经济力度，助力稳增长的情况下，银行补充资本的需求就更为迫切。

以现有的条件来说，选择“永续债”作为下一阶段银行资本补充的重点是务实的。为什么这么说呢？最主要是由于特朗普、贸易战、中东等不确认因素的影响，造成A股市场一直不温不火，必然导致国内主要的商业银行在核心一级资本的资金补充会受到比较大的限制。

所以说现阶段央行大力推行“永续债”的发行是务实和切合实际的。

E. 永续债是什么意思

英文是perpetual bond，顾名思义，就是理论上可以永远存在的债券，永远存在的债权。

永续债是指没有明确到期日，或期限非常长的债券，发行公司有赎回的选择权，并有权决定是否递延付息。持有人不能要求清偿本金，但可以按期取得利息。

我国永续债没有固定的券种，类型涵盖了证券公司次级债、企业债、私募债、一般公司债、中期票据、定向工具等几类上。其中又以在银行间交易商协会注册的“长期含权中期票据”和发改委审批的“可续期债券”居多。

(5)永续债和国债扩展阅读

1、对于发行人而言：

永续债没有明确到期时间，可自主决定延迟付息而不算违约，发行方没有还本义务，从这一层面来看，具有较强的股性，可计入权益，从而补充资本金，减少负债，降低发行方的资产负债率。

与权益相比，永续债投资者并无投票权，不会影响发行人的生产经营管理，也不会稀释股权，发行永续债不会引发老股东的异议。

2、对于投资者而言：

由于具有长久期和权益属性，永续债一般票面利率较高，但风险小于普通股，这也是其投资价值所在。

F. 永久债券 真的有吗

永久债券叫做永续债，名义上是债务工具，实际很有可能是权益工具。我国有永续债这种金融工具。

G. 企业的永续中票是永续债券吗

企业的永续中票是永续债券。

永续中票就是公司通过银行发行债券，是永远使用、不用还给购买者，仅每年给购买者一定利息。

永续债的每个付息日，发行人可以自行选择将当期利息以及已经递延的所有利息，推迟至下一个付息日支付，且不受到任何递延支付利息次数的限制。

比如公司通过银行发行债券，是永远使用、不用还给购买者，仅每年给购买者一定利息。这样平时公司流动资金多了100亿，但因为不是股票，不会稀释每股利润，比增发股票好，是利好。

作为对投资者不能收回本金的补偿，永续票据一般会支付高于普通债券的利息，并且永续票据发行人一般会在债券发行一段时间后拥有赎回权，提高了债券赎回的可能性。

(7)永续债和国债扩展阅读：

在国际资本市场上，永续债是比较成熟的金融产品。全球共有2146只存量永续债，资金规模达6471亿美元。

为提高银行永续债（含无固定期限资本债券）的流动性，支持银行发行永续债补充资本，中国人民银行决定创设央行票据互换工具。

它并不规定到期期限，持有人也不能要求清偿本金，但可以按期取得利息。永续债券一般仅限于政府债券。