收益曲线中,1年期以下的为短端利率,5年以上为长端利率,中间的是中端利率。
这个期限是针对债券的期限说的,参考收益曲线。
B. 为什么美国短期国债的收益率为负值
你说的这种特殊现象是在去年下半年到去年年底的美国出现过,连股神巴菲特都说,这恐怕是他这辈子惟一一次能看到这种奇特景象的时候了。
其实道理很简单,国债属于证券(证券不光是股票,债券也算),只要是证券决定其价格的是其内在价值和供求关系,在这方面股票比较难分析,国债相对简单,债券的价值也很好计算,玉米田伯伯举得那个例子很对(但是我不同意他说的“原因”,只是说他的算法很对)。在一般情况下是不会出现债券为负收益的情况的,但是去年美国爆发了由次级贷引发的金融危机们几乎所有资产全部下跌,股票,大宗商品都可以说跌的惨不忍睹,而当时以美元为标记的资产,只有债券(aaa级债券首当其冲,即国债),才能保住人们的资产不会缩水(国外有句股谚:股票阴云密布,债券晴空万里。尤其是在去年下半年美国降息,使得债券立即成了受到追捧的对象,道理很简单其他资产都在跌,而他起码能保本)。
可能你会说:美国去年经济危机,为什么那些人不将美元换成别国的货币进而购买其他国家的国债,别国的国债不一定是负收益呀。没错!以前我也一直想不通,后来我看了一下美元的汇率走势,才恍然大悟。由于去年下半年金融危机的加深,美国金融机构大肆变卖这些年在欧洲、南美、亚洲所积累的资产(说实话,好多资产质量其实是不错的,但是没办法呀,后院起火,不先救火的话就破产了),导致美元较其他币种大幅升值(这里最可怜的就是咱们中信泰富的荣志信先生,就是去年对赌澳元的那个香港富豪,是荣毅仁的儿子,他其实没有看错大趋势即澳元兑美元会升值,但是他的对赌合约立的不是时候,正好赶上了恐怕是“美元的最后一波大升值”,所以他失败了,但他没输在眼光上,而是不应该用“衍生品”这种东西来赚钱,遗憾!!!),所以即使你把美元换成了其他货币购买其他国家的国债,可是由于美元汇率升值造成的损失远远大于国债的负利率的损失,两害相趋取其轻,美元国债就成为了一种避险品种,在去年那种不赔钱或者说是少赔钱就是赚钱的情况下,尤为珍贵,所以疯狂的追捧造就了国债高估,出现负收益
C. 请对比美国十年期国债收益率和短期利率,你有什么发现在过去的十年中,美国经
请对比美国十年期国债收益率和短期利率,你这些东西真的不是一般吗
D. 美国国债收益率走势图怎么看那个软件可以看到
http://money.cnn.com/data/bonds/?iid=MKT_Sub
不能看K线和历史数据,可以查到昨天和今天的~
E. 美国国债收益率跟美国国债价格的关系拜托了各位 谢谢
国债收益率是和国债价格是负相关的,也就是价格越高,收益率越低。
首先要明白,国债利率、国债收益、国债收益率、国债价格是几个不同的概念。
首先,国债利率是发行的时候确定的,一般是不变的,比如发行的时候是2%,国债利率就是2%,与此相关,100美元面值的国债,到期赎回时,收益为2美元,此时国债收益率为2/100=2%,这时候看起来利率和收益率是相等的。
但是如果因为银行利率下降,假如银行利率只有1%,如果我存钱就亏大发了,则人们纷纷把钱取出来去购买国债,或者因为其它原因导致,这时买的人多,就会推高国债价格。比如是101美元,而收益是不变的,则此时国债收益率,是2/101=1.98%,则此时国债收益率和利率是不相等的。反过来如果银行利率高,人们会抛售国债转而去获去银行利率收益,此时国债价格变低,而国债收益率变高。
大家通过上面可以看出,国债收益率是和国债价格是负相关的,也就是价格越高,收益率越低。这个很简单,因为作为分子的收益不变,价格分母变大了,收益率就降低。反过来讲,如果收益率高了,则意味着国债价格降低,也就是我说的美国金融资产缩水了,所以美国为了维护帐面上的金融资产负债的平衡,就拼命打压收益率。国债收益率是评估金融资产的一个基准指标,而用日本QE来的钱来买国债,就会推高国债价格,财富增加,从指标上来讲,就是收益率下降。而中国拼命抛售美国国债就是在收回资金的同时,压低美国国债,使其财富缩水或者说叫一部分蒸发,从指标上表现也就是收益率上升。
那为什么收益率上行为打击股市和债市呢?因为上行代表国债价格降低,钱都跑银行去或者外流了,美元的流动性不足,谁还有钱去股市和债市玩啊?而股市是企业融资的重要来源,这样导致企业流动性不足,整体经济复苏困难。
另外一个常识,国债收益率和银行利率是正相关的,也就是遇涨随涨,遇跌随跌。这个道理很简单,如果买国债的收益更高,人们因为趋利性,就会把钱从银行取出来去买国债,这个时候银行只有提升利率。因此他们是基本保持一致的,否则另一个市场将不复存在。
当然,一切不是这样简单,要理解美国的国债还要理解全球美元的循环,所以大家才说石油美元是美国的命根子,所以美国到底行不行,关键还得看这个。
F. 美国国债收益率
通常说的是后者到期收益率(或称YTM),即以当前市场债券价格买入并把债券持有至到期收益率。(现在美债的收益率在攀升,老是听到新低又新低是过去两年前的事了)
其计算方法大约是把基于债券不违约的前提下,债券未来的不同时点的现金流数量按1/(到期收益+1)为每年的折现率把相关的现金流数值向前折现,得出的债券理论价值(注意债券交易的报价规则,有时候是需要把计算出来的债券理论价值根据交易规则的债券报价方式进行调整的)。
G. 美国是如何解决利率倒挂
参考历史情况,出现利率倒挂之后,美国长端利率并不是一路往下,经济韧性和通胀压力仍存,使得长端利率有很大的反弹空间。美股同样展现出较强的韧性,利率倒挂出现后的半年内,高位盘整或者继续往上走的概率较大。但是随着经济衰退的迹象越来越明显,在经济衰退期前夕以及进入衰退期,标普500指数开始进入快速下滑的轨道。我们用GDP平减指数减去单位劳动成本近似宏观利润率。一般而言,经济衰退期是宏观利润率的低谷和快速修复的阶段,目前宏观利润率还处于局部高点,或对美股在高位徘徊形成支撑。
美联储货币政策转向的预期对美元指数施加了向下压力,但是我们认为2019年美元指数并不会明显走弱,因为美强欧弱的经济基本面对比状况没有发生变化,美元指数短期内可能仍然会保持相对强势。
H. 怎么在美联储网站查美国短期国债收益率啊(the US Treasury bills)
你要查美国国债收益率不应该到美联储网站查,应该是要到美国财政部那里查,美国国债是由美国财政部发行的。
你到美国财政部网站首页应该能看到有一个Daily Treasury Yield Curve的图。这图实际上就是美国国债收益率曲线,所谓的收益率曲线就是把很多剩余存续期限不同的债券的收益率的数值通过连线表示出来(一般这种图表会进行数据平滑化后显示出来的)。