金边债券与永续年金

A. 政府债券有什么风险

政府债券的风险主要是购买力风险。

政府债券的还本付息有可靠保障，因此没有信用风险，政府债券没有财务风险和经营风险。利率风险和购买力风险是政府债券的主要风险。

政府债券的发行主体是政府。它是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的债券，主要包括国库券和公债两大类。

(1)金边债券与永续年金扩展阅读：

政府债券的特征

1、安全性高，政府债券是由债券发行的债券，由政府承担还本付息的责任。在各类债券中，政府债券的信用等级是最高的，通常称为“金边债券”。

2、流通性强，政府债券是一国债务，发行量一般非常大，同时信用好，竞争力强，市场属性好。所以，国家政府债券在二级市场十分发达。

B. 国债与公债之间的区别与关系

购买债券可以认为是一种投资方式，视同购买股票、保险、房产等。
国债分为国库券和公债，国库券是一年期以内包括一年期的国家发行的债券，利率相对公债低，但比同期定期存款的利息高，流通性好，被成为金边债券。
公债是一年期以上的中长期债券，利率较高，同时风险性大和变现能力较差。
国债主要分为记帐式、凭证式和无记名（实物）国债三种。
凭证式国债：是一种国家储蓄债，可记名、挂失，以“凭证式国债收款凭证”记录债权，可提前兑付，不能上市流通，从购买之日起记息。
记帐式国债：以电脑记帐形式记录债权，通过无纸化方式发行和交易，可以记名、挂失。
无记名（实物）国债：是一种实物债券，以实物券的形式记录债权，不记名、不挂失，可上市流通。

政府债券的发行主体是政府。它是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的债券，主要包括国库券和公债两大类。一般国库券是由财政部发行，用以弥补财政收支不平衡；公债是指为筹集建设资金而发行的一种债券。有时也将两者统称为公债。中央政府发行的称国家公债，地方政府发行的称地方公债。

C. 如果一种金边债券每年向投资者支付120美元,且下一次的支付将发生在下一年,假定市

这是永续年金，债券价格=120/15%=800美元

D. 小弟金融白痴，求高手讲解，谢谢谢谢

这应该是《货币战争》里面的话吧，他主要是讲了西方国家的货币发行权是怎样的转移到私有的中央银行上面的一个过程！第一个问题，一开始英国王室向英格兰银行借的120W是相当于永续年金。但是英国政府的永久债务的形成其实就跟他把货币发行权让给英格兰银行有很大关系了，失去了货币发行权，那他就只能通过向英格兰银行借款才能维持国家的正常运行，这就导致了英国政府的永久债务的形成。关于第二个问题，因为英格兰银行是属于私有的，他要发行货币就必须要有抵押，而政府为了获得他的贷款就把私人债务转化为国家的永久债务，用全民税收作抵押，由英格兰银行来发行基于债务的国家货币。因为是以国民的未来税收做抵押的，所以它发行的货币就有信用保证、能够在市场上流通！但是如果他要增发货币的话就必须增加信用也就是增发国债作抵押，而发行的货币越多那国债的发行也必须增加！而如果你还清了国债，那么市场上流通的货币就失去了信用支持，货币无法流通，也就摧毁了国家货币！
其实英国王室向英格兰银行借的120W就相当于咬上了钓鱼的钩，当他答应了英格兰银行的那些要求的时候就相当于把国家的货币发行权给予了英格兰银行。这时候国债跟货币就形成了互相胶着的状态，除非你冒着摧毁整个国家的危险去把这货币发行权收回来，不然国债跟货币的这种关系就不可能改变！
关于国家跟国际银行寡头对货币发行权的争夺的描写，《货币战争》后面描述的非常精彩！但整书给观众以阴谋论的印象太深了！

E. 谁能告诉我债券里的债券价格、par value、coupon payment还有利率到底是怎么一个关系啊

这是金边债券的问题：
1.金边债券卖出时价钱=100/20%=500美金
2.金边债券的现值是采用永续年金的算法，所以应该选B；
3.interest return：利息收入或者利息报酬
capital gain or loss：资本收益或者资本损失

附：请及时采纳！谢谢

F. 谁能用浅显易懂的语言帮我解释一下"永续年金 "

就好像某某奖学金 提供者在一开始存一笔钱 以后很多很多年 都可以在这个基础上 提取每次的奖学金

G. 国债与公债的异同,谁的范围更大

公债和私债相对应，指的是债务人是政府

公债按来源可以分为内债和外债，按发行主体可分为中央公债和地方公债

把中央政府发行的内债通常称为国债

按期限分，公债可分为短、中、长期公债，其中短期公债是的是偿还期在1年或1年以内的公债，其最常见的形式是国库券

-------据郭庆旺的《财政学》

公债是国家举借的债，是国家为了筹措资金而向投资者出具的，承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。在我们现实生活中，所指的公债大多是狭义的，即政府举借的债。
一般把中央政府发行的债券称为中央政府债券，或国家债券，简称国债，而把地方政府发行的债券称为地方政府债券，简称地方债。

国债
国债即国家债券，是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券。国债是以国家信用作保证的，因此风险小，流动性强。在我国，国债利率较其他类型债券低，而比同期 银行存款利率要高，通常被称为"金边债券"。

国库券是国家财政当局为弥补国库收支不平衡而发行的一种政府债券。因国库券的债务人是国家，其还款保证是国家财政收入，所以它几乎不存在信用违约风险，是金融市场风险最小的信用工具。我国国库券的期限最短的为一年，而西方国家国库券品种较多，一般可分为3个月、6个月、9个月、1年期四种，其面额起点各国不一。国库券采用不记名形式，无须经过背书就可以转让流通。

H. 100分！请用一次支付现值公式推导等额支付年金现值公式

普通年金终值和现值公式的推导

推导出普通年金终值、现值的一般计算公式 普通年金终值指一定时期内，每期期末等额收入或支出的本利和，也就是将每一期的金额，按复利换算到最后一期期末的终值，然后加总，就是该年金终值.例如：每年存款1元，年利率为10%，经过5年，逐年的终值和年金终值，可计算如下：

1元1年的终值=1.000元
1元2年的终值=(1+10%)1=1.100(元)
1元3年的终值=(1+10%)2=1.210(元)
1元4年的终值=(1+10%)3=1.331(元)
1元5年的终值=(1+10%)4=1.464(元)
1元年金5年的终值=6.105(元)
如果年金的期数很多，用上述方法计算终值显然相当繁琐.由于每年支付额相等，折算终值的系数又是有规律的，所以，可找出简便的计算方法.
设每年的支付金额为A，利率为i，期数为n，则按复利计算的年金终值S为： S=A+A×(1+i)+…+A×(1+i)n-1，
(1) 等式两边同乘以(1+i)： S(1+i)=A(1+i)+A(1+i)2+…+A(1+l)n，（n等均为次方）
（2) 上式两边相减可得：
S(1+i)-S=A(1+l)n-A,
S=A[（1+i）n-1]/i
式中[（1+i）n-1]/i的为普通年金、利率为i，经过n期的年金终值记作(S/A，i,n),可查普通年金终值系数表.
年金现值通常为每年投资收益的现值总和，它是一定时间内每期期末收付款项的复利现值之和.每年取得收益1元，年利率为10%，为期5年，上例逐年的现值和年金现值，可计算如下：
1年1元的现值==0.909(元)
2年1元的现值==0.826(元)
3年1元的现值==0.751(元)
4年1元的现值==0.683(元)
5年1元的现值==0.621(元)
1元年金5年的现值=3.790(元)
计算普通年金现值的一般公式为： P=A×(1+i)-1+A×(1+i)-2…+A×(1+i)-n，
(1) 等式两边同乘(1+i) P(1+i)=A+A(1+i)－1+…+A(1+i)－(n－1)，
(2) (2)式减(1)式 P(1+i)-P=A-A(1+i)－n，
剩下的和上面一样处理就可以了。
普通年金1元、利率为i，经过n期的年金现值，记作(P/A，i,n)，可查年金现值系数表. 另外，预付年金、递延年金的终值、现值以及永续年金现值的计算公式都可比照上述推导方法，得出其一般计算公式. 年金（annuity），就是一系列有规律的、持续一段固定时期的现金收付活动，是一项最常见的金融工具。 以下介绍的推导年金公式的方法，借用了“金边债券”（也叫“永续年金”，perpetuity）”的公式。我们知道，永续年金是一系列没有止境的等额现金流，若每年支付额为C，相关利率为r，则永续年金的现值为C/r。
接下来，我们便利用这个结果来推导年金现值公式。
1. 年金现值公式的推导（年金额为C，利率为r，期限为t，期末支付）。为求出年金的现值，必须求下式的值：
2. C/(1+r) + C/(1+r)^2 + C/(1+r)^3 + ... + C/(1+r)^t
我们可以把年金的现值看成两个永续年金现值的相减（见附图）。金边债券1是正常的从第1期开始支付的永续年金，其现值公式为C/r。 而金边债券2为从t+1期开始支付的永续年金，该年金在第t期的现值为C/r，而在当前（第0期）的现值为其第t值的贴现，即(C/r)/(1+r)^t。 两个公式相减，就得到年金现值公式：
C/r - (C/r)/(1+r)^t =C[1/r - (1/r)/(1+r)^t] -------（1）
其中大括号内即为年金现值系数（annuity factor）—— A(r,t)。所以若有年金现值系数表，求年金现值时也可用C*A(r,t)。
当然，前述公式也可写成： (C/r)[1-1/(1+r)^t] ------（2）
不过，公式（1）把年金和年金现值系数分开，比较方便我们根据其推导过程来进行记忆。
2. 年金终值系数的推导（年金额为C，利率为r，期限为t，期末支付）。直接从现值公式就可推得，也就是把现值乘上(1+r)^t，得到现值在t期后的终值：
C[1/r - (1/r)/(1+r)^t](1+r)^t =C[(1+r)^t/r - 1/r] --------- （3）

推导完毕（上述所有公式中，^均表示乘方，^t表示t次方）。 此外，年金公式推导还可采用等比数列的公式

载自《浙江会计人门户网》

I. 请问国债、公债、国库券有什么区别与联系

1、概念不同

国债又称国家公债，是国家以其信用为基础，按照债券的一般原则，通过向社会发行债券筹集资金所形成的债权债务关系。

国库券是指国家财政当局为弥补国库收支不平衡而发行的一种政府债券。公债是政府为解决账户透支的问题而采取的借债。政府可向社会的企业、事业机构及个人借债，向中央银行借债，也可向国外借债。

所以，可以将公债定义为国家或政府举借的债，是指国家或政府以债务人的身份，采取信用的方式，向国内外取得的债务。它是国家财政收入的一种特殊形式，是政府调节经济的一种重要手段。

2、目的不同

国债是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券，由中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证，由于国债的发行主体是国家，所以它具有最高的信用度，被公认为是最安全的投资工具。

发行国库券的主要目的在于筹措短期资金，解决财政困难。当中央政府的年度预算在执行过程中发生赤字时，国库券筹资是一种经常性的弥补手段，

3、特点不同

国债以中央政府的税收作为还本付息的保证，因此风险小，流动性强，利率也较其他债券低。公债是一年期以上的中长期债券，利率较高，同时风险性大和变现能力较差。

国库券的发行方式，通常实行招标制，即每次发行前，财政部根据近期短期资金的需要量、中央银行实施货币政策调控的需要等因素，确定国库券的发行规模，然后向社会公告。