『壹』 为什么减发国债能抑制通货膨胀
由于短期国债流动性较强,其主要部分被商业银行吸收,长期国债由于其安全性,可以吸引保险公司等商行以外的机构。通过改变国债持有人的构成,一方面可以使商业银行持有的国债额减少,从而使商业银行的准备金下降,起到收缩商行信用的作用;另一方面,使国债的“非商业银行持有”增加,起到降低货币存量的作用。这样,通过长期国债的发行就可以起到抑制通货膨胀,稳定经济的作用。从投资结构看,长期国债发行增加了长期国债供给,从而使长期国债的价格下降,而收益上升。这样就会使长期利率随之上升,于是长期资本投资减少,从而抑制通货膨胀。
『贰』 什么是国债为什么通货膨胀时要减少发行国债
所谓国债就是国家借的债,即国家债券,它是国家为筹措资金而向投资者出具的书面借款凭证,承诺在一定的时期内按约定的条件,按期支付利息和到期归还本金。
我国的国债专指财政部代表中央政府发行的 国家公债,由国家财政信誉作担保,信誉度非常高,历来有“金边债券”之称,稳健型投资者喜欢投资国债。其种类有凭证式、实物券式、记帐式三种。
国债种类
国债的种类繁多,按国债的券面形式可分为三大品种,即:无记名式(实物)国债、凭证式国债和记帐式国债。其中无记名式国债已不多见,而后两者则为目前的主要形式。
(一)无记名式(实物)国债
无记名式国债是一种票面上不记载债权人姓名或单位名称的债券,通常以实物券形式出现,又称实物券或国库券。
无记名式国债是我国发行历史最长的一种国债。我国从建国起,50年代发行的国债和从1981年起发行的国债主要是无记名式国库券。
发行时通过各银行储蓄网点、财政部门国债服务部以及国债经营机构的营业网点面向社会公开销售,投资者也可以利用证券帐户委托证券经营机构在证券交易所场内购买。
无记名国债的现券兑付,由银行、邮政系统储蓄网点和财政国债中介机构办理;或实行交易场所场内兑付。
无记名式国库券的一般特点是:不记名、不挂失,可以上市流通。由于不记名、不挂失,其持有的安全性不如凭证式和记帐式国库券,但购买手续简便。由于可上市转让,流通性较强。上市转让价格随二级市场的供求状况而定,当市场因素发生变动时,其价格会产生较大波动,因此具有获取较大利润的机会,同时也伴随着一定的风险。一般来说,无记名式国库券更适合金融机构和投资意识较强的购买者。
(二)凭证式国债
凭证式国债是指国家采取不印刷实物券,而用填制“国库券收款凭证”的方式发行的国债。我国从 1994年开始发行凭证式国债。凭证式国债其票面形式类似于银行定期存单,利率通常比同期银行存款利率高,具有类似储蓄、又优于储蓄的特点,通常被称为“储蓄式国债”,是以储蓄为目的的个人投资者理想的投资方式。
凭证式国债通过各银行储蓄网点和财政部门国债服务部面向社会发行,主要面向老百姓,从投资者购买之日起开始计息,可以记名、可以挂失,但不能上市流通。
投资者购买凭证式国债后如需变现,可以到原购买网点提前兑取,提前兑取时,除偿还本金外,利息按实际持有天数及相应的利率档次计付,经办机构按兑取本金的千分之二收取手续费。对于提前兑取的凭证式国债,经办网点还可以二次卖出。
与储蓄相比,凭证式国债的主要特点是安全、方便、收益适中。具体说来是: 1.凭证式国债发售网点多,购买和兑取方便、手续简便; 2.可以记名挂失,持有的安全性较好; 3.利率比银行同期存款利率高l一2个百分点(但低于无记名式和记帐式国债),提前兑取时按持有时间采取累进利率计息; 4.凭证式国债虽不能上市交易,但可提前兑取,变现灵活,地点就近,投资者如遇特殊需要,可以随时到原购买点兑取现金; 5.利息风险小,提前兑取按持有期限长短、取相应档次利率计息,各档次利率均高于或等于银行同期存款利率,没有定期储蓄存款提前支取只能活期计息的风险; 6.没有市场风险,凭证式国债不能上市,提前兑取时的价格(本金和利息)不随市场利率的变动而变动,可以避免市场价格风险。
(三)记帐式国债
记帐式国债又称无纸化国债,它是指将投资者持有的国债登记于证券帐户中,投资者仅取得收据或对帐单以证实其所有权的一种国债。
我国从1994年推出记帐式国债这一品种。记帐式国债的券面特点是国债无纸化、投资者购买时并没有得到纸券或凭证,而是在其债券帐户上记上一笔。其一般特点是: 1.记帐式国债可以记名、挂失,以无券形式发行可以防止证券的遗失、被窃与伪造,安全性好; 2.可上市转让,流通性好; 3.期限有长有短,但更适合短期国债的发行; 4.记帐式国债通过交易所电脑网络发行,从而可降低证券的发行成本; 5.上市后价格随行就市,有获取较大收益的可能,但同时也伴随有一定的风险。
可见,记帐式国债具有成本低、收益好、安全性好、流通性强的特点。
由于记帐式国债的发行、交易特点,它主要是针对金融意识较强的个人投资者以及有现金管理需求的机构投资者进行资产保值、增值的要求而设计的国债品种,投资者将其托管在指定券商的席位上,便于流通交易,变现能力强,不易丢失,还可以通过低买高卖获得高额利润。
无记名式、凭证式和记帐式三种国债相比,各有其特点。在收益性上,无记名式和记帐式国债要略好于凭证式国债,通常无记名式和记帐式国债的票面利率要略高于相同期限的凭证式国债。在安全性上,凭证式国债略好于无记名式国债和记帐式国债,后两者中记帐式又略好些。在流动性上,记帐式国债略好于无记名式国债,无记名式国债又略好于凭证式国债。
发行特别国债,就是老百姓买这种国债而把自己的闲钱上缴给国家,到期收回本金和利息,而财政部回收老百姓的人民币后向外管局兑换成外汇,然后用外汇去投资国外市场.这样就减少了国内市场里的流动性,既减少了国内的货币流动,把换来的外汇输送到国外进行投资,减缓国内因流动性过剩而引发的通货膨胀和资产价格膨胀(如股票和房地产).
『叁』 经济过热,为什么要减小国债发行
一。发行国债,从市场筹集来的货币还是要流入市场,并不能像增加银行准备金率一样,把钱收到中央银行金库存起来不流动,还照样流动,并没有减少了市面上的货币。
二,.国债发行的主要目的是筹集经济发展和管理所需资金,例如现在的希腊发行国债是为了筹集管理所需资金,以弥补财政收入的不足,现在借钱花,未来还钱,等于花未来的钱。由于购买国债的投资者担心希腊未来收入过少,还不上钱,因此借不到钱,或者发行国债的利率过高,不得不请求国际金融组织借款。另例如,政府投资的许多基础设施项目,也是靠发行国债来筹集资金。
三,经济过热时,通过公开市场操作减少市面上的货币流通量,从而控制了经济过热的局面 的方法很多,比如增加银行准备金率 ,提高利率等等,都能达到减少市面上的货币流通量的目的。减少政府新开工基础设施项目是必须的手段之一,减少的经济手段之一就是“不拨款”,减小国债发行就能使政府手中无钱可花,因此就不可能拨款搞许多基础设施项目。
『肆』 经济 为什么减发国债是紧锁性财政政策
发行国债目的无非有以上几点,一是平衡财政收支;二是筹集军费;三是,筹集长期公共支出建设资金;四是,发新债偿旧债。
增发国债其无疑是扩大政府公共支出或增加预算,属于扩张性财政政策;反之,减发国债则是紧缩性财政政策。
同时,通过购买或销售国债也是一种货币政策。如,美联储第一次、第二次货币宽松政策就是采取买国债方式。
『伍』 紧缩性财政政策为什么要少发国债
在健全的经济体制下,国债不是让个人买的,而是主要面向金融机构,比如商业银行,银行可以用存款准备金购买国债。当中央财政发行国债量减少时时,银行的大部分法定准备金就只能困死在银行里。社会上实际流通的总资金量就少了,抑制了生产部门的再生产。
中央财政由此达到紧缩性的目的。
但是我国的国债利率高与银行利率,且面向个人发行,实际上是不规范的,实际并没有发挥国债应有的功能,所以正在调整过程中。也就是说,规范情况下,只有少数几种特殊的,最低利率的国债对个人开放,也就不会有现在这样的吸引力了。
『陆』 通货紧缩为什么要增发国债
增发国债的基本目标,是减少现金的流量。从一般意义来讲,它可以是抑制通胀的手段之一,但并不具备必要条件。
增发国债本身根本就不是解决通货紧缩的方法。增发国债后,用筹集到得钱进行再投资,才是解决通货紧缩的方法。简单点,经济形势不好时,大家都不敢用钱,那钱就像废纸一样堆在银行了,没有流通起来,流动性弱,东西造出来没人买,经济进一步恶化,既然发生了这种情况,好吧,大家都不买东西,政府就来代替你们买,用发行国债得钱来搞建设。
如果光增发国债,但又不搞建设,反而还会产生通货紧缩的效果。比如,现在中国就面临了通货膨胀得压力,国家就拼命发国债,向商业银行系统发行票据,但其实就放在那里不用,而且还限制很多项目上马。目的就是为了有一个产生通货紧缩的效果,降低当前的流动性。
凯恩斯还有个公式地,比如,存款准备金率为5%时,发行1亿美元的国债,相当于市面上减少20亿美元的钱。市面上,钱钱越少,通货紧缩压力越大。
『柒』 为什么经济过热时要减少国债发行量
经济过热会产生通货紧缩,货币相对减少,国家发行国债,目的减少市场流通的货币量,从而减少通货紧缩的压力,平衡市场货币量。
『捌』 通货膨胀为何减发国债
国债用于政府投资,投资越多,意味着市场货币流通量越大.而市场中的物质是一定的,这就容易引发通胀.因此要减少发行国债. GDP=投资+消费+政府支出+净出口,财政支出是增加会提高GDP,拉动经济.
『玖』 通货膨胀为什么要缩小国债的发行规模
如同货币,通货膨胀是会增加货币的量吗?