大力发展债券市场意义重大

A. 债券市场的作用有哪些

？债券市场在一个发展完善的金融体系中发挥着许多重要作用。首先，债券市场是一个为长期投资提供资金的重要机制。银行也履行这项职能，在像中国这样一个银行占金融体系主导地位的经济体中，银行是正式的长期投资的主要资金来源，但是由于银行负债（主要是存款）的短期性质，因此，债券市场比银行更适合履行该项职能。此外，由于银行负债的短期性质，银行比债券持有人更倾向于规避风险 ，且更不愿向长期投资提供资金。的确，银行业资产和负债的期限错配日益严重是中国银行业系统性风险的重要缘由。因此，发展拥有各种期限品种和风险特性的债券市场，可以使银行业更多关注其具有比较优势的金融服务 ，从而有助于银行业增强实力。

B. 为什么债券市场如此重要

马丁·谢克 作为金融市场的重要组成部分，债券市场为满足实体经济的投融资需求发挥着重大作用。作为一种灵活、有效而又安全的市场机制，债券市场可以通过推动储蓄转化为投资，为企业发展提供融资，提供多元化的投资产品，为资本的流动与定价创造便利条件。 债券市场是经济金融稳定的重要支柱。银行等金融机构通过债券市场达到资本监管要求，政府通过债券市场满足日益增长的财政预算。多元化的固定收益产品（大部分存量都在银行间市场）能为社会财富的稳定增值提供良好的“蓄水池”。非金融企业债务融资工具的发展有助于刺激民间投资，降低经济发展对政府债务的依赖。债市需要丰富的层次与广阔的空间 债券市场的层次越丰富，空间越广阔，对经济的益处就越大。按照地域范围不同，债券市场可以分为国内债券市场和国际债券市场。国内市场适合小规模、增长型的公司和国内投资者以及承受外汇风险的公司债务发行人。创业公司和小型企业可以先利用国内债券市场成长为行业龙头，再通过国际债券市场完成投融资体系的国际化，以获得进一步发展。相较于国内市场资金池的有限规模，国际市场更能满足有着较大项目融资需求的大型公司和跨国企业。 按照发行人不同，债券市场可分为企业债券市场和政府债券市场。政府能够通过债券市场应对老龄化趋势带来的公共政策挑战、推动经济发展、修复导致2008年金融危机的结构性失衡。企业债券市场的存在和发展与政府债券市场形成了竞争，有助于限制政府债务水平。 按照投资者不同，债券市场可分为批发市场与零售市场。在欧洲，批发市场因参与者专业程度较高，整体上一直运行良好，也取得了一定的管理经验，未来发展的要点就是要防止被过多不必要的监管政策所限制。而零售市场作为欧洲债券市场未来最有潜力的区域，目前发展却不尽如人意。虽然当下采取的监管措施都是很有必要的，然而若要充分满足中小投资者市场日益增长的投资需求，还需要采取更大力度的促进措施。 行之有效的自律管理模式在国际债券市场，自律管理被证明是一种行之有效的发展管理模式。例如，国际资本市场协会（ICMA）制定的一级市场和二级市场行为规范标准，就为推动国际债券市场的发展起到了一定的指引作用。 以债券发行为例，目前债券发行通常由银行组成的辛迪加承销团主导，所有客户的报价将会被统一汇总到一本报价书。报价完成后，项目负责人将与发行人协商具体发行细节，既要最好地完成发行人的目标，又要确保债券的有序分配和发行后的稳定交易。这种机制和十余年前的保留制度（retentionsystem）相比更加透明和公平。这种发行机制的转变并非在官方推动下强制完成，而是市场成员依据ICMA一级市场操作指引通过自觉合作实现的。 规则无论由谁制定，都可能产生正反两方面的效果。监管当局如果对市场做出错误的预料，就可能使规则产生意想不到的不良后果。例如，目前欧洲市场对欧盟新推行的一些举措普遍存在担忧情绪，认为巴塞尔协议III的实施、金融交易税的引入、对卖空交易的监管以及对MiFID的修订等会损害二级市场的流动性，进而破坏一级市场。 在政策制定的早期阶段，让包括立法者、监管机构，市场中介组织和投资者在内的各利益相关方加强对话、携手合作是非常重要的。这有利于监管当局了解市场以及政策对市场的影响，也能让市场了解监管机构的政策意图，并为如何最佳地实现这些意图提出建议。 在发展中前进全球监管变革带来的各项新政将对债券市场产生深远的影响。债券市场应该通过新一轮改革变得更加完善，更好地实现为实体经济融资、为机构和个人投资者带来稳定收益的核心功能。政府不应对债券市场施加更多管制，而应着力于促进投资人和发行人之间的互动。 随着情况的发展变化，原来行之有效的政策也可能阻碍市场发展。当前，因发行成本较高，债券市场多为大型企业参与。但随着市场的扩容，发行人群体也迅速扩张。长期来看，发行成本需要不断下降才能吸引更多发行人进行债券融资。因此相关监管政策应支持发行人在合理的成本水平上发行债券，从而推动债券市场的发展。 在关注新规具体效用的同时，也需要对整体的市场格局和监管框架进行透彻地审视。以中国为例，在金融危机后的宏观调控背景下，银行间债券市场的非金融企业债务融资工具经历了突飞猛进的发展，为中国经济的稳定和发展作出了应有的贡献，并形成了目前银行间市场占据企业债务融资主导地位的现实局面。这充分体现了债券市场对经济发展的重要意义。未来的政策应当允许发行人和投资人参与国际市场，为市场成员带来更大发展机遇。 债券市场的健康发展有利于经济全局，抑制债券市场发展的政策最终将给社会带来负面冲击。债券市场的发展和监管应该沿着市场化方向继续前进，在发展中解决遇到的问题。（作者系国际资本市场协会首席执行官）

C. 中国债券发展有什么建议

很多人对于企业债券筹资可能不是很理解，债卷用通俗一点的叫法就是“发票”，其实所谓的企业债卷筹资就是单位通过发放这种“发票”向市面上的民众来集中资金。这种发放“发票”来向民众集中资金是很多企业通用也是最重要的方法，这种方法好的地方就是成本低，还有就是更好的使持有者对单位的掌控力度。有好的地方也有不好的地方就是这种方法的限制要求条件比较多，还有一个就是在资金上面的风险相对来说会比其他的高一点。另外我国相关法律规定这种方式有一定的最低额度，就是金额累计的总和不能超过这家企业单位的净资产百分之四十。另外呢就是这种“发票”一定要符合我国的相关法律规定才可以使它在市面上更好的流通使用。
企业债卷筹资发展的建议：
第一步：目前来说我国对于这种“发票”发行的管理体制有些许的不足，首先在管理上应该成立出一套对于这种“发票”的管理体制，在发放这种“发票”的审核过程中中应该严中之严，而对于违法发放的企业单位应该给予一定的惩罚。
第二部：政府应该加强对“发票”的扶持力度。大方向延展出出企业债卷的类型。之后呢可以向海外大力度的推行这种债卷，接着呢就是上市。
第三步：成立出一套合理合法有规范的评估体制。首先，就是要加强对部分单位的信用评估，使其可以独立的拥有这份财产并对它承担起应该承担的责任。对于弄虚作假的则要给予大力度的惩罚，让弃对那些持有“发票”的人进行赔偿。这样才能让那些企业单位秉着诚信，对人负责的态度去做事。另外就是要有国企或者机构进行担保。

D. 未来银行间债券市场的发展方向是什么

银行间债券市场占据重要地位

我国债券市场分为银行间债券市场和交易所债券市场，随着银行间债券市场规模的急剧扩张，其在我国债券市场的份额和影响力不断扩大。2019年我国银行间市场债券存量规模约为86.4万亿元，约占全部债券存量规模的87.2%，超过一半比重。

——更多数据请参考前瞻产业研究院发布的《中国债券行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

E. 债券市场对宏观经济的作用

债券市场的作用：

（1）融资作用。债券市场作为金融市场的一个重要组成部份，具有使资金从资金剩余者流向资金需求者，为资金不足者筹集资金的功能。我国政府和企业先后发行多批债券，为弥补国家财政赤字和国家的许多重点建设项目筹集了大量资金。在“八五”期间，我国企业通过发行债券共筹资820亿元，重点支持了三峡工程、上海浦东新区建设、京九铁路、沪宁高速公路、吉林化工、北京地铁、北京西客站等能源、交通、重要原材料等重点建设项目以及城市公用设施建设。
（2）资金流动导向作用。效益好的企业发行的债券通常较受投资者欢迎，因而发行时利率低，筹资成本小；相反，效益差的企业发行的债券风险相对较大，受投资者欢迎的程度较低，筹资成本较大。因此，通过债券市场，资金得以向优势企业集中，从而有利于资源的优化配置。
（3）宏观调控作用。一国中央银行作为国家货币政策的制定与实施部门，主要依靠存款准备金、公开市场业务、再贴现和利率等政策工具进行宏观经济调控。

F. 中国债券市场发展现状分析及其未来发展趋势

绿色债券再迎政策支持，市场规模快速增长

近年来，我国绿色金融发展迅速，绿色债券市场已经跻身世界前列。2018年以来，多个部门相继推出绿色债券市场建设与发展监管条例，监管体系更加规范;多个地方政府着力研究部署绿色债券奖励政策，激励措施更加完善。

2019年5月，人民银行印发的《关于支持绿色金融改革创新试验区发行绿色债务融资工具的通知》，尽管区域范围目前仅有5个绿色金融改革创新试验区，债券种类只是绿色债务融资工具，但在支持试验区绿色发展的同时，其相关经验和做法也将会得到复制和推广，这对我国绿色债券市场的发展无疑具有重要的示范意义和促进作用，也是进一步贯彻落实绿色发展理念的具体体现。

——更多数据及分析请参考于前瞻产业研究院《中国绿色金融行业发展前景预测与投资战略规划分析报告》。

G. 债券市场的市场发展

债券市场自二十世纪九十年代成立以来，不断发展壮大，债券市值过20万亿元，和股票市场市值接近。管理层在2012年证券监管工作会议讲话上指出 “要积极稳妥发展债券市场”，“显著提高公司类债券融资在直接融资中的比重，研究探索和试点推出高收益企业债、市政债、机构债等债券新品种”。债券市场正面临着重大的发展机会，前途不可限量。
在一般人的印象中，债券是低风险、低回报的投资品种，债券市场离普通百姓似乎很遥远，只有机构投资者才会参与。可是如果把过去十年债券指数涨幅和股票指数涨幅、通胀指数累计涨幅做个对比，你就会惊讶地发现债券指数表现十分抢眼，而且在过去的十年中，债券指数只有3年当年收益为负，而股票指数有6年当年收益为负。可见债券指数的波动更小，更容易实现绝对收益。
债券市场利率走势与通胀走势密切相关，以货币基金可投资的1年央票为例，其利率走势通常以1年定存利率为上限，但当通胀预期高涨时，央票利率则可能高于定存利率。在2011年，1年央票利率始终站在定存利率之上。通胀逐步下行，但我国仍处于负利率环境中。因此短期内，货币基金收益仍将战胜定存利率。另一方面，较高的货币基金收益率也与货币政策动向密切相关。
债券基金曾受制于投资品种有限，过多参与新股申购、转债市场，导致净值波动太大，基金表现和债券市场相关度低。随着公司债、中票、市政债的不断推出，债券基金必然将更多的关注债券市场上出现的新投资品种，为投资人带来多样化的投资工具。
当前全球经济进入“新常态”，低增长、去杠杆成为各国的长期现象。国内的通胀预期也在宏观调控下逐步走低。债券市场受到越来越多投资人的关注。如何选择好的债券基金？由于债券基金的绩效一般要一年、两年以上才能显现，因此净值波动率低、长期表现突出的基金无疑适合投资者重点关注，相信“稳健、绝对收益导向”的投资理念会被越来越多的投资者认同和支持。

H. 发行金融债券的意义在哪里

投资分红保险划算么？重疾分红险，投资保障两不误。 一、发行金融债券有利于提高金融机构资产负债管理能力，化解金融风险
目前，我国商业银行等存款类金融机构资产负债期限结构错配现象非常严重，金融机构缺乏主动负债工具，资产负债管理能力普遍较弱，这在相当程度上制约了金融机构的经营主动性和风险承担能力。虽然发行次级债券为商业银行补充附属资本提供了一条途径，但难以作为经常性大规模融资渠道。从国际经验来看，发行金融债券可以作为长期稳定的资金来源，能有效解决资产负债期限结构错配问题，同时还可以成为主动负债工具，改变我国商业银行存款占绝对比重的被动负债局面，化解金融风险。
二、发行金融债券有利于拓宽直接融资渠道，优化金融资产结构
目前，我国债券市场发展相对滞后，企业直接融资渠道缺乏，导致直接融资比重低，金融资产结构不合理，经济发展中应由市场主体承担的风险过度集中到银行和政府，加大了经济运行的社会成本。通过企业集团财务公司发行金融债券是推动债券市场发展的有效措施。企业集团财务公司是服务于企业集团的金融机构，财务公司发债可以在一定程度上满足企业集团的资金需求，起到增加直接融资比重、优化金融资产结构的作用。
三、发行金融债券有利于丰富市场信用层次，增加投资产品种类 目前在我国债券市场中，具有国家信用的国债与准国家信用的政策性金融债占有绝对比重，具有公司信用的债券所占比重很小，市场信用层次较少，债券品种单一。这使投资者缺乏多样化的投资选择，也在一定程度上影响了债券市场的广度与深度。金融债券的发行将引入更多不同类型的发行主体，从而大大丰富市场信用层次，增加投资产品种类，这有利于投资者选择不同投资组合，完善债券市场投资功能，并进一步推动债券市场发展。
慧择提示：发行金融债券的意义就是以上介绍的三点，有没有加深您对金融债券的了解呢？近些年来，我国金融债券市场取得长足进步，充分发挥了保障国家宏观经济政策实施、优化资源配置、推动经济发展的重要作用。

I. 环球时报社评：到底什么是“全国化”

它是对应“全球化”而言的。对“全国化”连续进行报道与评论之后，我们得到了不少社会回应。但相比于过去高度重视的“全球化”， “全国化”的几层含义 张颐武（北京大学中文系教授）：刚过完年就来谈“全国化”，很有意义。《环球时报》社评非常犀利，很多问题谈得很透，尤其是最近发明了“全国化”的概念，更值得称道。前几天要写一篇文章，我就套用了“全国化”一词。这个概念实际上在一个方面延续了过去“全国一盘棋”的说法，那时是计划经济，今天却是靠市场要素来流动和演变的，当然政府的作用也很巨大。历史学者黄仁宇曾用“大历史”的说法，认为中国统一要让社会与中央政府走到一起，当时的国民政府只解决了上层问题，但共产党领导的革命深入到基层，县一级、县以下、村一级都有党支部、公社，这样的“全国一盘棋”，在某个方面与“全国化”有异曲同工之妙。 在我看来，“全国化”大体有这么几层含义：一是大量劳动力，包括农民工、白领等的大规模流动，向超级大城市聚合。30年来的这个大趋势与全球化有密切的联系。“全球化”的分工推动了中国数亿人口的“全国化”，同时，中国的“全国化”又支撑“全球化”的进一步前行。世界必须承认，“中国制造”改变了他们的生活方式，比如， 奢侈品的普及、中等收入者的消费提高，等等。很明显，中国的“全国化”成了“全球化”的一个支柱。 二是中国三四线城市的崛起。这个趋势必须高度重视。比如，近两年来的搞笑电影《三枪拍案惊奇》、《大笑江湖》，在网络里被骂得一塌糊涂，但他们都有2亿左右的票房，原因就在于二线、三线甚至四线的城市居民纷纷到电影院看电影了。电影是一个典型征兆，使 “全国化”不仅向超级都市聚合，还有分散的力量。一些小城市借30多年中国发展之力，呈现出大繁荣景象。特别是原材料和能源的价值重估也带来了机会。尤其是2009年以来，西部地区的经济增长速度比京沪穗等大都市要快，中国出现了新消费群体。“民工荒”、“蚁族”、“逃离北上广”也是不同侧面的映证。这股新型力量在聚合与分散中形成积极影响，也会带来一些麻烦，现在这股力量正往三四线城市扩展。 金灿荣（中国人民大学国际关系学院副院长）：我理解的“全国化”有这样几个内涵：一是经济三要素———劳动力、技术、资本在全国范围内的市场自发流动，这比过去任何时候都好。二是生活方式的统一化，现在很多地方都有点像美国了，都有市中心、购物区、图书馆、体育中心等。三是从国家认同层面来看的，一种新的民族与国家意识现在越来越强烈，这实际上是170年来现代化的结果。四是思维逻辑的变化。过去生意人通常在当地做，做大了也只是很小的区域，现在不得不考虑全国。五是摆脱地域限制的共同行为结构，比如旅游 ，等等。 李强（清华大学人文社会科学学院院长）：如果给“全国化”下一个定义的话,是指在一个国家范围内,政治、经济、文化、社会、信息等要素的“一体化的程度”。要说一体化，中国是世界上通过政府行政体系推进“全国化”力度最大的国家，这一点，从秦统一中国就开始了。到了1949年以后，通过政府行政体系推进“全国化”就更加深入基层，比历史上深入多了。因为古代中国，皇权也不能深入到村庄，到了基层是家族、宗族的统治。而今天的中国，行政权力深入到每一个村庄、每一个街道、居委会。再一个特点就是信息的“全国化”，这也是历史上做不到的。今天有报刊、广播、电视、电话、手机、互联网等各种各样的全国一体化信息网络，按道理，我们的“全国化”程度应该很高，但是，事实却不是如此。 有一件事情很奇怪，一个十分尖锐的矛盾展现在我们面前：即一方面我国是全世界通过行政体系推进“全国化”力度最大的国家，但另一方面，我国却又是政治、经济、社会发展极不平衡的国家。迄今为止，我国的地区发展差距、城乡差距以及贫富差距等都十分突出。 “全国化”VS“全球化” 金灿荣：今天我们考虑的“全球化”有三个因素，一是历史遗产，即“大一统”的历史。西方人在回忆时，总爱朦朦胧胧地追溯到神圣罗马帝国时期，这就是中国所谓的“大一统”意识，对今天中国“全国化”是一个正面遗产。二是政治力量。对“全国化”来说是指共产党的领导。三是市场经济。相比于全球化，“全国化”的市场经济因素达到了历史上罕见的高度。 张胜军（北京师范大学政治学与国际关系学院副院长）：“全国化”很可能将是中国近代以来第一次比较完美地实现“时代性”与“民族性”的统一，这个意义十分重大。我们是要追随西方文化和发展模式，还是继承、创造自己的文化和发展模式？它们很可能在“全国化”过程中有一个完美的结合。不过，现在，我隐约感觉，我们的“全球化”也许有点过了，好像是“走别人的路，让别人无路可走”。其他国家也许很难与中国的“全球化”竞争。所以，我们是继续“全球化”，还是回家搞“全国化”？这是一个目的论问题。“全球化”与“全国化”到底是什么关系？我认为“全国化”就是用“全球化”之“水”倒灌中国的“坑”，通俗一点说就是“填坑”。中国城乡之间的生活差距、地区差距、贫富差距就是中国的“坑”。但是，从“全球化”获取的资金和技术并不一定能够自发地使中国得到均衡发展，因此必须依靠“全国化”，必须发挥政府的杠杆作用。 白益民（全日本经济学会理事）：我认为，首先应该以危机感的态度，而不是以繁荣昌盛为基础来谈“全国化”。 “全国化”是寻求新的独立自主经济体系的过程，实际上是一个仿“全球化”的过程。“全球化”是进行国际分工的过程，美国希望站在国际分工的最高点，掌握着金融，中间层是日本和德国，处于制造业的高端，最后分工给发展中国家。很明显，中国处于分工的底层。因此要“全国化”，就是要在中国形成高、中、低的分工，而不是在“全球化”的过程中处于最低端。要形成这样的过程，就要有财团体制。日本是一个典型，它的财团体制是一套独立自主的体系，上面有产业，中间有金融，下面又有商社。日本战后形成六大财团，既有集权，又有分权。目前我们最大的问题是各个生产要素过于分散，过于自由化，几乎没有形成跨国集团的态势，被压缩在国内。在这种态势的情况下，怎样凝聚国内经济要素，形成统一的力量一致对外是我们重要的任务，是未来可持续发展的过程。 全球化的真实含义是，不管你从不从、服不服、亏不亏，都必须接受这个由美国主导的、并不合理的国际分工体系；但“全国化”不一样，它不是被动的、屈从的，而是自信的、主动的、自觉的，在这个过程当中兴利除弊的。因此，着眼于“全国化”，应该在国家主权、意识形态、军事战略、经济态势、社会发展等所有的方面，努力实现系统内的结构序化优化，即保证其具有很强的“自组织性”，拒绝其“他组织性”。这与什么传统计划经济模式无关。我们专注于形成国民默契的国家利益最大化总原则，各系统各部门各组织乃至个人各尽其责，协调地自动形成平衡的有序化结构。 丁一凡(国务院发展研究中心世界发展研究所副所长)：“全国化”在资本的层面也可以讲讲。曾经有一阵，我们搞计划经济，摒弃了“资本”这个概念，只有资金的概念。最近几年，中国企业发生巨大的变化，因为中国出现了一些“全国化”的企业，或比较全球化的企业。华为是最有代表性的，扩张力非常强，最开始从中国扩张市场，之后占据亚非拉等国家市场，然后进军欧美市场。这样的企业得益于全国、甚至全球性的资本市场，但也离不开技术、资本、劳动力、品牌的“全国化”。有了全国性的资本市场，像华为这样的大型技术企业就可以利用从资本市场上筹到的资金去雇用大量科技人员，进行产品研发。看看华为那么庞大的研发队伍，就知道为什么现在它能够闯荡全世界市场。随着中国资本市场的一体化，这样的企业开始多起来，中国经济增长主要以技术创新和以本国市场为依托的发展模式是值得期待的。 金灿荣：“全国化”是一个启动、深化、加速的过程，会产生许多积极效应，一是政治认同感，二是地方经济范围更大，三是社会流动的增加以及人种的改善。四是文化。中国社会结构极其复杂，“全国化”的推进，会创造新的全国文化。最后一个是国力的提升。中国现在进入到工业文明时代，反过来会把工业文明提升到第三阶段。第一阶段是千万级人口的阶段，如英国。第二阶段是美苏这些亿级人口阶段。第三阶段是中国的十几亿人口阶段，“全国化”做得稳当，国力的效应就会非常明显。 司马南：我从意识形态和舆论话语权角度谈几点。 一是历史叙事问题。30多年来明明有许多精彩正面的故事可以讲，许多知识分子受自由主义影响，说的却是泄气散摊子的话。如果我们在历史叙事的问题上继续不能解决自圆其说现状的话，“全国化”就没根没魂，整个社会的发展就会继续魂不附体。 二是政治合法性问题。一些人鼓吹“民意是执政党唯一的合法性根据”，这是来源于政党分赃制与机会主义政党策略武库的伪善理论。民意往往是具体的、短视的、多变的，也是常常相互矛盾的，更是易于被操控的，故而民意要听，但须知，民意并不等于民心。 三是所谓天命问题。王小东有本新著叫《天命所归是大国》，讲的是中国这个国家应当恢复到与自己当年历史地位相称的那种地位，所有中国人事实上都有这种心气儿。所以“全国化”我们就要借着这样的心气，找回5000年之均衡大势。 四是“全家化”问题。现在人们都在讲个人，讲自己的权利，讲成功学指导的个体实践，什么都是“我的、我的”，“我要、我要、我现在就要”。这套时髦的东西与民族传统文化相悖，与共产党的革命文化更相悖。“全家化”你都做不到，奢谈什么“全国化”。“全家化”就是你拉我、我帮你，富亲戚接济穷亲戚，哥哥照顾妹妹，兄弟挣钱赡养父母等传统美德，亦即知识分子不可或缺的家国情怀。 张胜军：当今世界是不是所有国家都有条件搞“全国化”？像印度，有条件搞，但政府太弱；巴西可能也有，但资源太少。中国虽然有条件搞“全国化”，但需要付出艰苦卓绝的努力，需要精心布局，需要极具前瞻性、开创性的长远谋划。因此，我认为组织和建立一个专门的“全国化委员会”很有必要，这是中国建成发达国家的重要步骤。然后通过这个委员会研究设立每年国家必须达到“全国化”方面的一些目标，或者提出相应的国家“全国化”标准。 李强：如果要寻求经济发展的“全国化”，如果要实现平衡发展的话，就必须有政府的干预。政府是在市场以外通过行政手段干预资源配置的力量，政府干预的方向应该是使得资源的配置更为均等，而不是更为集中。所以，我们对于今天经济发展极大的不平衡的现象应该反思。当然，配置资源必然受到各种利益集团的干扰，要想将资源配置得更为均等是件难度很大的事情。 我认为，当前我国“全国化”另一个突出的问题是如何实现“公民权利”的“全国化”。比如，我们今天的户籍制度、高考的资源配置、很多公共资源的配置，还做不到公民权利的“全国化”。在新中国，“全国化”首先就应该是公民权利的“全国化”。所以，我认为，中国的“全国化”应该实现法律体系上公民权利的平等化。公民权利的“全国化”是实现公民在政治、经济、社会等方面机会均等的前提条件。这样一种“全国化”的实现会极大地激发每一个公民的积极性，极大地推进社会团结。 丁一凡：未来我们在改善中国的资本市场时，要给中国的投资者提供一些更为规范、稳妥的投资机会。比如，中国的债券市场规模太小，还有很大的发展空间。而债券相对股票而言，价格与安全性都稳定得多，而对企业的项目筹资及发展又能起特别重要的促进作用。我们应该大力鼓励债券市场的发展，鼓励企业通过发行债券筹资，为中国的资本市场提供更多的产品与流动性。债券市场增大后，外国投资者来投资也会更加放心，也就可以间接地为将来人民币的国际化奠定更坚实的基础。 白益民：中国如何实现“全国化”，是要团结国内独立自主的民族企业，不管国企还是民企，形成财团，形成统一的力量，来一致应对外资，而不是“全国化”变成拆我们自己的篱笆，让外国资本更加轻易地进入我们二三线城市，现在大城市市场已经被攻陷。▲