金融市场学第十章债券价值分析

『壹』 金融市场学

答案是B，只有AAA级债券才能是金边债券，原因是其违约风险极低，故此有这种称号。
A和D肯定是不对的，垃圾债券和投机性债券都属于A级以下的。
C一般投资债券只要达到A级或以上就可以了(在不同的评级体系定义不同的，但一般A级以上就是投资债券)。

『贰』 2008金融联考用书

核心提示：一、选书原则（1）能在厦门大学张亦春、郑振龙《金融市场学》和郑振龙《金融工程学》上找到概念的和理论论述的部

分，坚持用这两本书。如果要博弈的话，今明两年厦门大学的资料值得关注。（2）除此之外关注上海财经大学、复旦大学、南开大

学的资料。 （2）全国高校基本上使用这本书作为本科教材，其中上海财经大学所有经济专
一、选书原则

（1）能在厦门大学张亦春、郑振龙《金融市场学》和郑振龙《金融工程学》上找到概念的和理论论述的部分，坚持用这两本书。如

果要博弈的话，今明两年厦门大学的资料值得关注。

（2）除此之外关注上海财经大学、复旦大学、南开大学的资料。

二、西方经济学部分

1．高鸿业的《西方经济学》（尽管这本书我觉得不好），

理由：（1）感觉的大纲的目录和这本书的目录相对比较吻合。

（2）全国高校基本上使用这本书作为本科教材，其中上海财经大学所有经济专业（除了金融专业）都统考西方经济学，们制定

的就是这本书。注意上海财经大学也是联考单位。

2．上海财经大学西方经济学历年试题

理由：上海财经大学是联考单位，如果是上海财经大学负责西方经济学部分的话，可能出现惯性。

3．《习题》复旦大学，尹伯承

这本书内的有些东西超了点纲，但是由于复旦大学也是联考单位，我们也把列为重点关注的书目中。

第—部分 利率机制
一、金融学的基本内涵
二、利率的基本种类与基本计算
三、利率水平的决定
四、利率的结构

参考：1．张亦春、郑振龙《金融市场学》（第二版）

第6章 利率机制（一、利率概述；二、利率水平的决定；三、利率的结构）

第二部分金融市场和金融工具
一、金融市场概述
二、各个主要市场其主要工具
三、金融市场的发展趋势

参：1．张亦春、郑振龙《金融市场学》（第二版）

第1章 金融市场概论 第2章 货币市场 第3章 资本市场

第4章 外汇市场 第5章 衍生市场

备注：以上完全够用，但是可以去看如同《金融研究》、《国际金融研究》之类的专业杂志。关注下今年一年来我国各金融市场上的

改革，比如资本市场中的中小企业板块的设立，要有了解。这样在论述题时，角度多，信息量大，有深度，这样高分也就来了。

第三部分 主要微观金融理论
一、马科维茨的资产组合理论
二、资本资产定价模型(CAPM)
三、套利定价模型(APT)
四、Black—Scholes期权定价模型
五、效率市场假说(Efficient Market Hypothesis，EMH)
六、资本结构理论

参照：1． 张亦春、郑振龙《金融市场学》（第二版）

第1章 风险机制

第2章 风险资产定价

第3章 效率市场假说

2． 郑振龙《金融工程》

第6章 Black—Scholes期权定价模型

备注：资本结构理论部分还没有找到，等待中！或者去看看高等教育出版社，刘红忠《投资学》里有没有。大部分财务管理的教材中

也有介绍。我没有这方面的书，有朋友发现，请告知。

第四部分 投资分析与投资管理
一、 股票价值分析
二、债券价值分析

三、远期和期货价值分析
四、互换价值分析
五、期权价值分析
六、投资管理和投资业绩评估

参照：1．张亦春、郑振龙《金融市场学》（第二版）

第10章 债券价值分析

第11章 普通股价值分析

第14章 投资管理

2．郑振龙《金融工程》

第3章 远期和期货的定价

第4章 互换的定价

第5章 期权市场及其交易策略

第五部分 金融中介
一、金融中介概述
二、商业银行经营与管理
三、其他金融机构

参照：1．上海人民出版社 易纲、海闻主编的《货币银行学》

第5章 金融体系概述

第6章商业银行：业务与管理

第9章中央银行

备注：这部分主要去找找《货币银行学》，这个推荐不是最佳的！

第六部分 金融创新、金融工程、金融风险与金融监管
一、金融创新
二、金融工程
三、金融风险
四、金融监管与巴塞尔协议

参照：1．张亦春、郑振龙《金融市场学》（第二版）

第7章 风险机制

3． 郑振龙《金融工程》

第1章 金融工程概论

备注：“金融创新”和“金融监管与巴塞尔协议”在《货币银行学》中有介绍，但是不一定很全、新、深。最好还参照下专业杂志。

在复习时候是这些写这方面的论文。

第七部分 货币金融理论
一、货币的起源和发展
二、货币的职能和货币层次的划分
三、货币制度
四、信用与金融工具
五、货币需求和其他货币理论
六、货币供给理论
七、国际金融理论
八、发展中国家的货币金融理论——“金融抑制”和“金融深化”理论

第1~4问题参照复旦大学出版社，胡庆康《货币银行学》

第5~6问题参照上海人民出版社 易纲、海闻主编的《货币银行学》

第7问题参照高等教育出版社或者复旦大学出版社，姜伯克《国际金融学》

第8问题待续中，可以看看相关的专著和论文。

第八部分 中央银行与货币金融政策
—、中央银行
二、货币政策(参见“经济学原理”的第十四部分)
三、国际金融政策与国际金融制度
四、开放经济下的宏观货币金融政策(参见“经济学原理’’的第十五部分)

这部分很多与上面有重叠。
第3问题可参照高等教育出版社或者复旦大学出版社，姜伯克《国际金融学》

『叁』 金融市场学债券计算题目

每半年支付一次利息,50元,2001年7月1日已支付了一期，还剩9期,接下来的第一期的支付的50元,按市场利率折现成年初现值,即为50/(1+8%/2),第二期的50元按复利折合成现值为50/(1+8%/2)^2，……第9期到期的本金和支付的利息按复利折合成现值为(50+1000)/(1+8%/2)^9.
(说明:^2为2次方,^3为5次方),计算如下:
50/(1+4%)+50/(1+4%)^2+50/(1+4%)^3+50/(1+4%)^4+50/(1+4%)^5+50/(1+4%)^6+50/(1+4%)^7+50/(1+4%)^8+1050/(1+4%)^9=1074.35
说明:^2为2次方,其余类推
因为实际价格比市场价格要高,A公司应该购买该债券.

用公式计算:
P=C/1+r+C/(1+r)^2+C/(1+r)^3+...+C/(1+r)^n+M/(1+r)^n
=∑C/(1+r)^t+M/(1+r)^n
=∑50/(1+4%)^9+1000/(1+4)^9
=50*7.4353+1000*0.7024=1074.17(计算中有一定误差)

『肆』 《金融市场学》陈善昂 课后习题答案

第一套
1、根据你的理解，比较银行可转让大额存单与普通定期存款的区别。
同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下几点不同：
（1）定期存款记名、不可转让；大额可转让定期存单是不记名的、可以流通转让的。
（2）定期存款金额不固定，可大可小；大额可转让定期存单金额较大。
（3）定期存款；利率固定；大额可转让定期存单利率有固定的也有浮动的，且一般高于定期存款利率。
（4）定期存款可以提前支取，但要损失一部分利息；大额可转让定期存单不能提前支取，但可在二级市场流通转让。
2、X股票目前市价为每股20元，卖空1000股该股票。请问：
（1）从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着X股票价格的上升而增加。
（2）当股价上升超过22元时，停止损失买进委托就会变成市价买进委托，因此最大损失就是2 000元左右。
3、下列哪种证券的价格应该高？
（1）息票率为5%的10期国债与息票率为6%de 10期国债。
1、息票率6％的2、贴现收益率为3.1%
4、（1）试说明发行债券时，附加的可赎回条款对债券收益率产生的影响。
答：（1）提供了较高的到期收益率。
（2）减少了债券的预期有效期。利率下降，债券可被赎回；利率上升，债券则必须在到期日被偿付而不能延后，具有不对称性。
（3）优势在于能提供较高的收益率，缺点在于有被赎回的风险。
第二套
1、假设某回购协议本金为100万元人民币，回购天数为7天。
答：回购利息=1,001,556－1,000,000=1,556RMB
设回购利率为x,则：
1,000,000×x×7/360=1556
解得：x=8%
回购协议利率的确定取决于多种因素，这些因素主要有：
（1）用于回购的证券的质地。证券的信用度越高，流动性越强，回购利率就越低，否则，利率相对来说就会高一些。
（2）回购期限的长短。一般来说，期限越长，由于不确定因素越多，因而利率也应高一些。但这并不是一定的，实际上利率是可以随时调整的。
（3）交割的条件。如果采用实物交割的方式，回购利率就会较低，如果采用其他交割方式，则利率就会相对高一些。
（4）货币市场其他子市场的利率水平。它一般是参照同业拆借市场利率而确定的。
2、3月1日，按照每股16元的价格卖空1000股Z股票。你卖空的净所得为16×1000-0.3×1000=15700元，支付现金红利1000元，买回股票花了12×1000+0.3×1000=12300元。所以你赚了15700-1000-12300=2400元。
3、假如你将持有一支普通股1年，你期望获得1.50美元/股的股息并能在期末以26美元/股的价格卖出。
23.91美元因为年末他的收益是26+1.5=27.5每股
所以他愿意付27.5/(1+.15)=23.91

4、预期F公司的股息增长率是5%。
（1）预期今年年底的股息是8美元/股，资本化率为10%，
①g=5%， D1=8美元，y=10%。
V= D1／(y－g) =8/（10%－5%）=160美元
②E1=12美元， b = D1／E1 =8/12 =0.67
ROE= g/(1－b) =5%/(1－0.67) =15%
③g=0时，
V0= D1／y =12/10% =120美元
所以，市场为公司的成长而支付的成本为：
C =V－V0 =160－120=40美元
第三套
1、2007年5月10日中国建设银行07央行票据25的报价为98.01元。07央行票据25是央行发行的1年期贴现票据。债券起息日为2007年3月21日，到期日为2008年3月21日。计算2007年5月10日的贴现收益率、真实年收益率和债券等价收益率
贴现收益率：[(100-98.01)/100]×360/316=2.27%
真实年收益率[1+(100-98.01)/98.01]（365/316）次方-1=2.35%
债券等价收益率[ (100-98.01)/98.01]×365/316=2.35%
2、3个月贴现式国库券价格为97.64元，6个月贴现式国库券价格为95.39元，两者的面值都是100元。请问哪个的年收益率较高？
令3个月和6个月国库券的年收益率分别为r3和r6,则
1+r3=(100/97.64)4=1.1002
1+r6=(100/95.39)2=1.0990
求得r3=10.02%,r6=9.90%.所以3个月国库券的年收益率较高.
3、假定投资者有1年的投资期限，想在三种债券间进行选择。三种债券有相同的违约风险，都是10年到期。第一种是零息债券，到期支付1000美元；第二种是息票率为8%，每年付80美元的债券；第三种是债券息票率为10%，每年支付100美元。
息票率% 0 8% 10%
当前价格/美元 463.19 1000 1134.20
一年后价格/美元 500.25 1000 1124.94
价格增长/美元 37.06 0.00 -9.26
息票收入/美元 0.00 80.00 100.00
税前收入/美元 37.06 80.00 90.74
税前收益率（%） 8.00 8.00 8.00
税/美元 7.41 24 28.15
税后收入/美元 29.64 56 62.59
税后收益率（%） 6.40 5.60 5.52

4、一种债券的息票率为8%，到期收益率为6%。如果1年后该债券的到期收益率保持不变，则其价格将升高，降低还是不变？
降低.因为目前债券价格高于面值.而随着时间的流逝,债券价格会逐渐向面值靠拢.

『伍』 金融市场学关于债券的问题，有点不明白，跪求高人给出计算过程！

1.
第一种zero－bond的价格是$463.19；
第二种8％的是$1000
第三种10％的是$1134.20
你可以用专业的
金融计算器
可以直接得出答案，或者用公式也行
2.
你可以
仙童
国7％算出此
债券价格
为$627.73，然后再求五年赎回后的收益率为17.08%
3.
久期
是什么意思？不好意思，我是在美国学的这些，你能帮我翻译成因为吗，这样我应该是会算的：）
还有问题可以继续问我！

『陆』 急！！！金融市场学债券计算题 求高手 在线等 要考试啦 55 答案要详细。。。

题中并未说明是溢价发行还是折价发行 故为平价发行，其票面价格等于发行价格
设a =票面价值=发行价格
则 1100=a X(1+7%X5)
求出a
a=（8%Xa)/(1+YTM/2)+。。。。+（8%Xa)/(1+YTM/2)^10 + 1100/(1+YTM/2)^10

求出YTM为赎回收益率

另外平价发行就是指按票面价格发行

『柒』 金融考研指导

核心提示：一、选书原则（1）能在厦门大学张亦春、郑振龙《金融市场学》和郑振龙《金融工程学》上找到概念的和理论论述的部分，坚持用这两本书。如果要博弈的话，今明两年厦门大学的资料值得关注。（2）除此之外关注上海财经大学、复旦大学、南开大学的资料。 （2）全国高校基本上使用这本书作为本科教材，其中上海财经大学所有经济专
一、选书原则

（1）能在厦门大学张亦春、郑振龙《金融市场学》和郑振龙《金融工程学》上找到概念的和理论论述的部分，坚持用这两本书。如果要博弈的话，今明两年厦门大学的资料值得关注。

（2）除此之外关注上海财经大学、复旦大学、南开大学的资料。

二、西方经济学部分

1．高鸿业的《西方经济学》（尽管这本书我觉得不好），

理由：（1）感觉的大纲的目录和这本书的目录相对比较吻合。

（2）全国高校基本上使用这本书作为本科教材，其中上海财经大学所有经济专业（除了金融专业）都统考西方经济学，们制定的就是这本书。注意上海财经大学也是联考单位。

2．上海财经大学西方经济学历年试题

理由：上海财经大学是联考单位，如果是上海财经大学负责西方经济学部分的话，可能出现惯性。

3．《习题》复旦大学，尹伯承

这本书内的有些东西超了点纲，但是由于复旦大学也是联考单位，我们也把列为重点关注的书目中。

第—部分 利率机制
一、金融学的基本内涵
二、利率的基本种类与基本计算
三、利率水平的决定
四、利率的结构

参考：1．张亦春、郑振龙《金融市场学》（第二版）

第6章 利率机制（一、利率概述；二、利率水平的决定；三、利率的结构）

第二部分金融市场和金融工具
一、金融市场概述
二、各个主要市场其主要工具
三、金融市场的发展趋势

参：1．张亦春、郑振龙《金融市场学》（第二版）

第1章 金融市场概论 第2章 货币市场 第3章 资本市场

第4章 外汇市场 第5章 衍生市场

备注：以上完全够用，但是可以去看如同《金融研究》、《国际金融研究》之类的专业杂志。关注下今年一年来我国各金融市场上的改革，比如资本市场中的中小企业板块的设立，要有了解。这样在论述题时，角度多，信息量大，有深度，这样高分也就来了。

第三部分 主要微观金融理论
一、马科维茨的资产组合理论
二、资本资产定价模型(CAPM)
三、套利定价模型(APT)
四、Black—Scholes期权定价模型
五、效率市场假说(Efficient Market Hypothesis，EMH)
六、资本结构理论

参照：1． 张亦春、郑振龙《金融市场学》（第二版）

第1章 风险机制

第2章 风险资产定价

第3章 效率市场假说

2． 郑振龙《金融工程》

第6章 Black—Scholes期权定价模型

备注：资本结构理论部分还没有找到，等待中！或者去看看高等教育出版社，刘红忠《投资学》里有没有。大部分财务管理的教材中也有介绍。我没有这方面的书，有朋友发现，请告知。

第四部分 投资分析与投资管理
一、 股票价值分析
二、债券价值分析

三、远期和期货价值分析
四、互换价值分析
五、期权价值分析
六、投资管理和投资业绩评估

参照：1．张亦春、郑振龙《金融市场学》（第二版）

第10章 债券价值分析

第11章 普通股价值分析

第14章 投资管理

2．郑振龙《金融工程》

第3章 远期和期货的定价

第4章 互换的定价

第5章 期权市场及其交易策略

第五部分 金融中介
一、金融中介概述
二、商业银行经营与管理
三、其他金融机构

参照：1．上海人民出版社 易纲、海闻主编的《货币银行学》

第5章 金融体系概述

第6章商业银行：业务与管理

第9章中央银行

备注：这部分主要去找找《货币银行学》，这个推荐不是最佳的！

第六部分 金融创新、金融工程、金融风险与金融监管
一、金融创新
二、金融工程
三、金融风险
四、金融监管与巴塞尔协议

参照：1．张亦春、郑振龙《金融市场学》（第二版）

第7章 风险机制

3． 郑振龙《金融工程》

第1章 金融工程概论

备注：“金融创新”和“金融监管与巴塞尔协议”在《货币银行学》中有介绍，但是不一定很全、新、深。最好还参照下专业杂志。在复习时候是这些写这方面的论文。

第七部分 货币金融理论
一、货币的起源和发展
二、货币的职能和货币层次的划分
三、货币制度
四、信用与金融工具
五、货币需求和其他货币理论
六、货币供给理论
七、国际金融理论
八、发展中国家的货币金融理论——“金融抑制”和“金融深化”理论

第1~4问题参照复旦大学出版社，胡庆康《货币银行学》

第5~6问题参照上海人民出版社 易纲、海闻主编的《货币银行学》

第7问题参照高等教育出版社或者复旦大学出版社，姜伯克《国际金融学》

第8问题待续中，可以看看相关的专著和论文。

第八部分 中央银行与货币金融政策
—、中央银行
二、货币政策(参见“经济学原理”的第十四部分)
三、国际金融政策与国际金融制度
四、开放经济下的宏观货币金融政策(参见“经济学原理’’的第十五部分)

这部分很多与上面有重叠。
第3问题可参照高等教育出版社或者复旦大学出版社，姜伯克《国际金融学》

『捌』 金融市场学的图书

书 名: 金融市场学
作者：谢百三
出版社：北京大学出版社
出版时间： 2009-11-1
ISBN: 9787301145203
开本： 16开
定价: 46.00元
内容简介
本书在第一版基础上，更新了数据，增加了学科最新进展，配备了教学课件，更加适应课堂教学与学生自学。适用于高等院校金融学、经济学、财政学、管理学等专业本科生及MBA学生，也适合工商从业人员学习和参考。 ·出版社：高等教育出版社
·页码：369 页
·出版日期：2008年03月
·ISBN：9787040231335
·开本：16
·丛书名：面向21世纪课程教材
内容简介
《金融市场学》分为四个部分，共14章，系统介绍了国内外金融市场的产品、机制以及相关理论。第一部分介绍了金融市场的主要类型，如货币市场、资本市场和外汇市场;第二部分介绍了金融市场的主要产品，如债券、股票、远期、期货、期权、抵押性资产等;第三部分介绍了金融市场的主要理论，如投资组合理论、CAPM理论等;最后一部分则对金融市场理论的发展进行了总结和归纳。
作者简介
张亦春，1933年出生，福建连江人。荣誉博士，中国著名经济金融学家，厦门大学金融系教授、博导，厦门大学金融研究所所长、厦门大学国家级金融重点学科学术总带头人，中国金融学会学术顾问，中国国际金融学会常务理事，被多所大学和研究机构聘为客座教授或兼职教授和特约研究员。迄今，出版著作38部，发表论文250多篇。曾任厦门人学财金系主任、经济学院院长，1992年起享受国务院颁发的政府特殊津贴，2001年和2006年两次获得教育部高等教育国家级教学成果一等奖。
目录
第一章金融市场概论
第二章 货币市场
第三章 资本市场
第四章 外汇市场
第五章 债券价值分析
第六章 普通股价值分析
第七章 金融远期、期货和晏换
第八章 期权和权证
第九章 抵押和证券化资产
第十章利率
第十一章效率市场假说
第十二章 投资组合理论
第十三章资产定价理论
第十四章 现代金融市场理论的发展 书名:金融市场学（21世纪高等院校教材)
ISBN:703013015
作者:冯晋
出版社:科学出版社
定价:30
页数:0
出版日期:2005-3-1
版次:1
开本:16
包装:平装
简介:本书充分吸收了国内外金融市场理论研究和实践的最新成果，形成了一个具有较强可操作性的金融市场体系。本书将金融市场的定性分析和定量分析结合在一起，整个体系比较完整。本书全面系统地介绍了金融市场的功能及其发展趋势，货币市场、股票市场、债券市场、投资基金市场、外汇市场、期货市场、黄金市场的基本知识和基本原理，普通股价值分析方法，金融市场风险与监管的基本理论与方法以及广泛适用于各金融市场行情分析的技术分析方法。此外，针对我国股票市场的发展现状，对股票上网定价发行方式和公司分拆上市进行了案例分析。
本书可作为高等院校财经专业、管理专业本科生教材和MBA教学参考教材，也可作为金融工作者和自学人员的参考书。
目录:
第一章 金融市场概论
第一节 金融市场的构成
第二节 金融市场的分类
第三节 金融市场的功能
第四节 金融市场的形成与发展
第二章 货币市场
第一节 货币市场概述
第二节 同业拆借市场
第三节 短期政府债券市场
第四节 商业票据与银行承兑汇票市场
第五节 大额可转让定期存单市场及货币市场共同基金市场
第六节 回购市场
第三章 股票市场
第一节 股票特征与类型
第二节 股票价值与价格
第三节 股票的发行
第四节 股票的交易
第四章 债券市场
第一节 债券市场概述
第二节 债券发行市场
第三节 债券流通市场
第四节 政府债券市场
第五节 公司债券
第六节 国际债券市场
第七节 债券价值及投资收益率分析
第五章 投资基金市场
第一节 投资基金概述
第二节 投资基金市场的构成
第三节 投资基金的运作
第四节 投资基金的费用与收益分配
第六章 外汇市场
第一节 外汇市场概述
第二节 外汇市场的交易活动
第三节 外汇风险及其管理
第四节 世界主要的外汇市场介绍
第七章 期货市场
第一节 期货市场概述
第二节 商品期货市场
第三节 金融期货市场
第四节 金融期权市场
第八章 黄金市场
第一节 黄金市场概述
第二节 黄金交易市场
第三节 世界主要国际黄金市场
第九章 技术分析
第一节 技术分析概述
第二节 道氏理论
第三节 K线理论
第四节 趋势线理论
第五节 黄金分割率理论
第六节 波浪理论
第七节 量价关系理论
第八节 移动平均线分析
第九节 技术指标分析
第十章 普通股价值分析
第一节 股息贴现模型
第二节 普通股价值的市盈率模型
第十一章 金融市场风险与监管
第一节 金融市场风险
第二节 金融市场监管
第三节 金融市场监管模式
第四节 国外金融市场监管
第五节 中国金融市场监管
主要参考文献 书名:金融市场学(首经贸社)
图书编号:1648011
出版社:北京经院
定价:35.0
ISBN:756381124
作者:张维
出版日期:2004-08-19
版次:1
开本:16
简介:
“金融市场学”是一门以经济学和货币银行学等学科理论为基础，同时又相对独立的现代金融实务课。它对金融市场中的各种要素如票据、股票、债券等的发行和流通，以及由此而形成的市场金融机制进行深入研究，是市场经济条件下各宏观经济和微观经济部门、经济理论工作者和实际工作者以至社会大众都应学习和掌握的必要金融专业知识。
本书内容涉及金融活动的基本规律和常识，以及金融市场活动的基本操作技能，我国有关金融工作和金融市场管理的基本方针、政策和做法，尤其介绍了国际有关金融市场的概况和先进方法。从主体内容上涉及金融学、货币银行学、国际结算、证券学、财政学等各学科的基本理论。
目录:
1 导论
1.1 金融系统在经济运作中的作用
1.2 金融资产
1.3 金融市场
1.4 金融市场的参与者
1.5 金融监管的理论与实践
2 金融机构概论
2.1 金融机构担当的角色
2.2 为什么需要金融机构
2.3 金融机构能提供哪些服务
2.4 金融市场上有哪些金融机构
3 中央很行
3.1 贷币发行服务
3.2 贷币政策
3.3 金融服务职能
3.4 中国人民很行的资产负债分析
4 商业很行
4.1 商业很行在金融体系中的角色
4.2 商业很行的资产负债特性
4.3 商业很行的表外业务
4.4 商业很行的资产负债管理
5 保险公司
5.1 保险公司基本特征
5.2 保险公司基本经济功能
5.3 保险公司的组织形式与组织机构
5.4 保险公司职能与保险服务
6 证券机构
6.1 证券机构概念
6.2 证券机构的基本功能
6.3 证券机构的业务性质及融资渠道
6.4 证券机构的业务运营
7 信托机构
7.1 信托的基本经济职能
7.2 信托机构的基本信托业务
7.3 信托业的监管
8 证券投资基金
8.1 证券投资基金的经济职能
8.2 证券投资基金的基本要素
8.3 证券投资基金的监管
9 金融体系中的利率
9.1 利率在经济与金融体系中所起的作用
9.2 利率的决定理论
9.3 中国利率市场化
10 金融体系中的汇率
10.1 汇率的作用及其影响因素
10.2 汇率的决定理论
10.3 外汇风险
11 金融资产的定价
11.1 金融资产的定价一论
11.2 股票的定价
11.3 债券的定价
11.4 其他金融资产的定价
12 市场组织与结构
12.1 市场组织与结构概述
12.2 初级市场
12.3 次级市场
13 贷币市场
13.1 贷币市场概述
13.2 同业拆借市场
13.3 票据市场
13.4 短期债券回购市场
13.5 外汇市场
14 债券市场
……
15 股票市场
16 衍生工具市场
17 金融风险及其管理
18 金融机构的风险管理
19 政府对金融市场的监管
常用词汇中英文对照 作者：张亦春
页数：447
出版社：高等教育出版社
装帧：平装
ISBN：9787040122558
出版日期：2003年09月
类别：经济管理
标价：￥38.00
内容简介
《金融市场学》力求全面反映国际范围金融市场的最新发展，全面系统地介绍有关金融市场的基础知识，深入阐述各种金融工具的定价模型，并从微观主体和宏观主体的角度，探讨了投资管理和金融市场监管的问题。
目录
第1章 金融市场概览
第2章 现代金融市场理论
第3章 债务证券市场
第4章 权益证券市场
第5章 衍生证券市场
第6章 国际金融市场
第7章 金融市场监管
第8章 金融全球化与金融市场创新
参考文献 图书编号：2714472
ISBN：9787500570479 [十位:7500570473]
作/译者：王广谦
出版社：中国财政经济出版社
出版日期：2004年03月 页数：587 重量：0.490Kg
定价：￥23.40 全国高等教育自学考试指定教材
金融专业(独立本科段)

『玖』 急求 张亦春《金融市场学》第三版 第五章债券价值分析的课后详细解题答案 谢谢了

1．前者到期必须按40元的价格买入资产，而后者拥有按40元买入资产的权利，但他没有义务。

2．若合约到期时汇率为0．0075美元/日元，则他赢利1亿?（0．008－0．0075）＝5万美元。

若合约到期时汇率为0．0090美元/日元，则他赢利1亿?（0．008－0．009）＝－10万美元。

3．他在5月份收入2元，9月份付出5元（＝25－20）。

4．套利者可以借钱买入100盎司黄金，并卖空1年期的100盎司黄金期货，并等到1年后交割，再将得到的钱用于还本付息，这样就可获得无风险利润。

5．如果每份合约损失超过1500元他就会收到追缴保证金通知。此时期货价格低于1．50元/磅。当每份合约的价值上升超过1000元，即期货价格超过166．67元时，他就可以从其保证金帐户提取2000元了。

6．他的说法是不对的。因为油价的高低是影响航空公司成本的重要因素之一，通过购买石油期货，航空公司就可以消除因油价波动而带来的风险。

7．每年计一次复利的年利率＝

（1＋0．14/4）4－1＝14．75%

连续复利年利率＝

4ln（1＋0．14/4）＝13．76%。

8．连续复利年利率＝

12ln（1＋0．15/12）＝14．91%。

9． 与12%连续复利利率等价的每季度支付一次利息的年利率＝

4（e0．03－1）＝12．18%。

因此每个季度可得的利息＝10000?12．8%/4＝304．55元。

10．第2、3、4、5年的连续复利远期利率分别为：

第2年：14．0%

第3年：15．1%

第4年：15．7%

第5年：15．7%

11．第2、3、4、5、6季度的连续复利远期利率分别为：

第2季度：8．4%

第2季度：8．8%

第2季度：8．8%

第2季度：9．0%

第2季度：9．2%

12．公司A在固定利率上有比较优势但要浮动利率。公司B在浮动利率上有比较优势但要固定利率。这就使双方有了互换的基础。双方的固定利率借款利差为1．4%，浮动；利率借款利差为0．5%，总的互换收益为1．4%－0．5%＝0．9%每年。由于银行要从中赚取0．1%，因此互换要使双方各得益0．4%。这意味着互换应使A的借款利率为LIBOR－0．3%，B的借款利率为13%。因此互换安排应为：

13． A公司在日元市场有比较优势，但要借美元。B公司在美元市场有比较优势，但要借日元。这构成了双方互换的基础。双方日元借款利差为1．5%，美元借款利差为0．4%，互换的总收益为1．55－0．4%＝1．1%。由于银行要求0．5%的收益，留给AB的只有各0．3%的收益。这意味着互换应使A按9．3%的年利率借入美元，而B按6．2%的年利率借入日元。因此互换安排应为：

14． A公司在加元固定利率市场上有比较优势。B公司在美元浮动利率市场上有比较优势。但A要美元浮动利率借款，B要加元固定利率借款。这是双方互换的基础。美元浮动利率借款的利差为0．5%，加元固定利率借款的利差为1．5%。因此互换的总收益为1．0%。银行拿走0．5%之后，A、B各得0．25%。这意味着A可按LIBOR＋0．25%的年利率借入美元，而B可按6．25%的年利率借入加元。因此互换安排应为：

15．在利率互换中，银行的风险暴露只有固定利率与浮动利率的利差，它比贷款本金小多了。

16．期权买方在支付了期权费后，其最糟糕的结果是0，他永远不必再付出，因此他无需再缴保证金。