Ⅰ 如何理解可售回债券的凸性特征
不止可回售债券啊，绝大多数债券都是呈现正凸性的。（分母上可以乘上2，如果分母不乘2，则要在凸性效应的分母上乘以2）（分母上可以乘上2，如果分母不乘2，则要在凸性效应的分母上乘以2）
从公式上可以看出来，只要涨得快、跌得慢，或者正向价格波动比负向价格波动快，那么凸性就是正的。
可回售债券的凸性可以从两个角度来理解。
1、债券凸性是一种对投资者有利的特性，所以当债券对于投资者有利的时候，会呈现出凸性，即涨得快、跌得慢。对于可售回债券（putable bond），由于嵌入了对投资者有利的期权，所以会呈现出比option-free bond更加大的正凸性。
2、当债券价格低于一定程度的时候，投资者会行使售回权力，所以债券价格理论上不会低于约定的回售价格，只会越来越趋近于回售价格，所以在高利率情况下的曲线会比option-free的债券上移，呈现出更大的凸性。
Ⅱ 债券收益率、久期不变，票面利率越大，凸性越大。 是么为什么
尽管该结论得到普遍应用，但经过计算，必须说这个结论是错的。
首先对于n期零息债来说，无论票面利率是多少，它的久期都是n, 在债券收益率r 不变的情况下，它的凸性也不变，即凸性等于n(n+1)/(1+r)^2。也就是说，对零息债而言，只要期限确定（久期不变），它的凸性也不变。
对于附息债券，这个结论的前提是错的，因为附息债券的久期大小受票面利率、市场利率（收益率）和期限的影响，只要票面利率变化，久期也变，在市场利率和期限一定的情况下，票面利率与久期负相关，票面利率越大，久期越小。不存在票面利率变大而久期不变的附息债。
Ⅲ 下列说法正确的是 A 10年期零息债券的凸度比10年期6%息票的债券要高
选择A、E。
到期时间相同零息债券凸度是大于附息债券的（类似于久期）。
久期相同的情况下，现金流越分散，凸度越大，所以附息的债券大于零息。
对于C，凸度跟债券的到期时间不是简单的正比例关系。
D、举例：可赎回债券
E、正确
Ⅳ 下列关于凸性的说法中，正确的有（ ）。
【答案】A、C
【答案解析】利用凸性，可以计算在收益率发生巨大变化时对债券价格的变化进行较准确的估计，当收益率变化很小时，凸性可以忽略不计。故B项错误。结合凸性考量利率对债券价格的影响会大幅减少偏差，但是由于我们尚未真正掌握利率同价格之间的关系，所以久期与凸性一起描述的价格波动仍然是一种近似结果，故D项错误。
Ⅳ 债券得的持续期和债券的凸性在债券的投资管理中有什么作用
你好，久期和凸性常用于债券的投资分析，久期是债券价格上涨的百分比与到期收益率下降的百分比之比，是一个反应利率敏感性固定收益债券关于利率这一风险因子的一阶变动速率。久期越大，债券价格对收益率的变动就越敏感，收益率上升所引起的债券价格下降幅度就越大，而收益率下降所引起的债券价格上升幅度也越大。可见，同等要素条件下，久期小的债券比久期大的债券抗利率上升风险能力强，但抗利率下降风险能力较弱。这对债券投资具有重要的指导意义。
凸性是对债券价格的利率敏感性的修正，实质上是债券定价公式关于利率求取二阶导数，凸性对债券价格的影响是债券价格与收益率正向变动，凸性越高，收益率上升引起的债券价格上升幅度越大，收益率下降引起的债券价格下降幅度越小。可见，凸性越大的债券，利率上升时对投资者越有利，利率下降时可减少投资者的损失，总之可以降低风险。
在对债券投资组合进行对冲避险等操作的过程中，往往选取久期相同现金流相反的债券投资，因为这样可以使投资者避免承担利率变化带来的价格风险。但是在构造避险组合的过程中，往往选取凸性更大的组合，因为凸性大可以保证不管利率上升还是下降，都可以与风险资产对冲后带来额外的收益。
Ⅵ 关于债券凸性问题，求高手指教。最好详细一些
凸性大的会涨得多一些。凸性是对债券价格利率敏感性的二阶估计，是对债券久期利率敏感性的测量。实际上凸性是债券价格在交易时有一定的波动才出现的，没有价格波动的债券是没有凸性的，最主要原因是债券价格没有波动就不能体现其对利率敏感性，故此就没有凸性。而凸性大的说明其价格波动较多。由于题目设定条件是两个债券收益率和久期相同的情况下，那么凸性大的就会涨多一些。
Ⅶ 为什么票面利率越大，凸性越大
凸性的性质是凸性随久期的增加而增加。若收益率、久期(即持续期)不变，票面利率越大，凸性越大。利率下降时，凸性增加。
就是说债券的市场收益率和债券的剩余期限一定，债券票面利率越低那么久期就越大(这是根据久期的性质)，故此凸性越大。
凸性的相加项为t*（t+1）*vt，vt为t时间点的现金流，票面利率越大，t*（t+1）*vt越大。
Ⅷ 什么是债券凸性(债市)
凸性（convexity） 凸性是指在某一 到期收益率 下,到期收益率发生变动而引起的 价格 变 动幅度的变动程度。凸性是对债券价格曲线弯曲程度的一种度量。 凸性的出现是为了弥补 久期 本身也会随着 利率 的变化而变化的不足。 因为在利率变化比较大的情况下久期就不能完全描述 债券价格 对利率 变动的敏感性。凸性越大,债券价格曲线弯曲程度越大, 用修正久期度量债券的 利率风险 所产生的误差越大。