本息分离债券初探

㈠ 金融工程上，FRA strips是什么意思，是一种怎样的操作 谢谢。

FRA——Forward Rate Agreement远期利率协议
STRIPS——本息分离债券（Separate Trading of Registered Interest and Principal Securities）
后面的，你懂的，网络一下中文意思，就不在此赘述！至于FRA strips组合起来什么，我不太清楚，FE主要就是将这些金融工具、衍生品等组合起来使用！Wikipedia里面查不到FRA strips!

㈡ 什么是本息分离债券

你好，本息分离债券是美国财政部1985年为满足对零息债券的需求而设计的。本息分离债券经常被称为零息债券，但是，从严格意义上讲，它实际上是零息债券的衍生产品。在国际上，本息分离债券是近二十年来债券市场很有意义的创新之一，它的设计简单，却是实现投资组合的收益目标、对冲所面临的市场风险以及构造各种复合金融产品的非常有用的工具，它在活跃债券市场、方便投资者等方面有着十分重要的作用。本息分离债券指债券发行后，把该债券的每笔利息支付和最终本金的偿还进行拆分，然后依据各笔现金流形成对应期限和面值的零息债券。本息分离债券是债券的一种形式，属于债券一级市场的范畴，进入二级市场的都是分离出来的零息债券。

㈢ 国库券的各国国库券

中国
1983年发行的面值为50元的国库券。
中国发行国库券的历史不长，只有50多年的历史。1950年国家发行了最早的国家债券“人民胜利折实公债”，人民胜利折实公债的单位定名为“分”，第一期公债总额为1亿分，于1月5日开始发行，公债年息5厘。第二期因国家财政经济状况好转，停止发行。公债票面分为：一分、十分、一百分、五百分四种。 1950年公债的发行拉开了中国发行国库券的序幕。早期公债的发行，是新中国成立初期为了支援解放战争，迅速统一全国，以利于安定民生，恢复和发展经济，中央人民政府采取的重要金融措施。此后中央财政部于1954年至1958年之间又发行了“国家经济建设公债”。到了1958年这个特殊的年代，国家的经济秩序由于“大跃进”、“浮夸风”被打乱，国债被迫暂停。直到1981年国家恢复国债的发行。
1981年以后至1996年的十多年内，发行的国库券都是实物券，面值有1元、5元、10元、50元、100元、1000元、1万元、10万元、100万元等。从1992年国家开始发行少量的凭证式国库券，1997年开始就全部采用凭证式和证券市场网上无纸化发行。但在国库券恢复发行之初的20世纪80年代，很多人对国库券和当初发行的股票一样认识不清，那时发行采用摊派的形式。进入20世纪90年代，人们逐渐对国库券有了认识，国库券采用承销包销方式发行。国库券的发行也走了一条曲折的道路。自1998年开始，我国停止了票面式国库券的发行。
美国
美国的国库券是美国财政部通过公债局发行的政府债券。T-Bills
是TreasuryBills的简写，美国财政部发行的短期债券，期限不超过一年。
T-Notes
是TreasuryNote的简写，美国财政部发行的中期债券，期限不超过十年。
T-Bonds
是TreasuryBonds的简写，美国财政部发行的长期债券，期限十年以上。
TIPS
是的简写，又叫通涨保值债券，1997年1月15日由美国财政部首次发行，规模为70亿美元。除了拥有一般国债的固定利率息票外，TIPS的面值会定期按照CPI指数加以调整，以确保投资者本金与利息的真实购买力。
STRIPS
拆开债券，又叫分割债券，中国大陆一般称为本息分离债券，是债券的一个品种。

㈣ 什么是利息分拆债券

你问的应该是本息分离债券吧？

本息分离债券，英文简称为STRIPS（Separate Trading Registered Interest and Principal Securities），指债券发行后，把该债券的每笔利息支付和最终本金的偿还进行拆分，然后依据各笔现金流形成对应期限和面值的零息债券。零息债券(Zero- Coupon)是指以低于面值的折扣价出售，在债券存续期间不发生利息支付，到期一次性按面值进行偿还的债券。正如其名字一样，零息债券不是周期性地支付息票利息，其利息是体现在债券的价值随着时间越来越接近到期日而增加，在到期日，债券价值等于面值，按全部面值赎回，债券面值与发行价格之间的差额就是利息总额。折现型的债券是典型的零息债券，目前我国债券市场上存在的贴现债券就属于零息债券。本息分离债券是债券的一种形式，属于债券一级市场的范畴，进入二级市场的都是分离出来的零息债券。

㈤ 本息分离式债券是什么意思

一种零息债券，出售的时候是低于面值的，从严格意义上讲是一张债券的衍生金融产品。
不过我国的债券市场是谠领导的，现在有东西的么？

㈥ 屈文洲的论文著作

林振兴、屈文洲，“大股东减持定价与择机——基于沪深股市大宗交易的实证研究”，《证券市场导报》，2010年10月
陈炜、屈文洲，“基于订单持续期的投资者订单提交策略研究”，《管理科学学报》，2010年第2期
宋福铁、屈文洲，“基于企业生命周期理论的现金股利分配实证研究”，《中国工业经济》，2010年2月
屈文洲、林振兴，“中国上市公司可转债发行动因‘后门权益’ VS. ‘代理成本’”，《中国工业经济》，2009年10月
屈文洲、许年行、关家雄、吴世农，“市场化、政府干预与股票流动性溢价的分配”，《经济研究》，2008年4月
周锋、屈文洲（通讯作者），“市价委托的提交策略、风险控制与实施方案”，《金融研究》，2008年3月
屈文洲，“市场微观结构视角的公司财务研究”，《经济学动态》，2007年10月
屈文洲、许文彬，“反洗钱监管：模式比较及对我国的启示”，《国际金融研究》，2007年第7月
屈文洲，“交易制度对中国股票市场效率的影响——基于涨跌幅限制的实证研究”，《厦门大学学报（哲社版）》，2007年第三期
屈文洲，“行情公告牌的信息含量与交易者行为偏好：来自电子限价委托交易系统的证据”，《金融研究》，2007年4月
屈文洲、蔡志岳，“我国上市公司信息披露违规的动因实证研究”，《中国工业经济》，2007年4月
屈文洲，“我国本息分离债券市场制度设计若干重点问题研究”，《经济管理·新管理》，2006年12月
屈文洲,“行情公告牌信息对交易者行为的影响—基于自回归交易持续期模型（ACD）的分析”，《管理世界》，2006年9月
屈文洲，“发展本息分离债券（STRIPS）市场的国际经验”，《国际金融》，2006年8月
屈文洲，“股票市场微观特征：中国现状与国际比较”，《金融研究》，2006年5月
屈文洲，“论我国发展本息分离债券市场的必要性和可能性”，《投资研究》，2006年4月
王一萱、屈文洲，“我国货币市场和资本市场连通程度的动态分析”，《金融研究》，2005年8月
屈文洲、许晔，“《金融市场微观结构理论评述——价差理论与实证研究》”，《投资研究》，2005年7月
陈雯、屈文洲，“T+1清算制度对深圳股票市场波动性的影响”，《统计与决策》，2004年8月
屈文洲、吴世农，“中国股票市场微观结构的特征分析—买卖报价价差模式及影响因素的实证研究”，《经济研究》，2002年1月
陈浪南、屈文洲，“资本资产定价模型（CAPM）的实证研究”，《经济研究》，2000年4月
深圳证券交易所内部研究报告:
我国货币市场和资本市场连通问题的研究》（荣获深圳证券交易所综合研究所2004-2005年度研究报告二等奖）
《我国本息分离债券（STRIPS）市场的构建——理论、经验与设计》

㈦ 剥离债券的内容

1、本息分离国债是将定期的利息支付与最后的本金支付相分离。
2、本息分离国债导致两组债券的产生：一组是每半年一次的利息支付；另一组是最后的本金支付。
3、本息分离国债中的每一部分常被人们称为“零息国债”，因为对此国债中的每一部分进行投资的投资者只能获得一笔一次性的付款（比如第三个半年的息票收入）。希望在遥远的将来获得一次性收入的投资者（比如人寿保险公司）会选择持有本息分离国债的本金部分。
4、哪些投资者愿意购买本息分离债券？
（1）一些州所开办的彩票公司将把准备用于支付大奖的现有资金投资于本息分离国债，以确保能向彩票中奖者支付应得的年度奖。
（2）养老基金也购买本息分离国债，其目的是为了使其资产（本息分离国债）所带来的现金流能够与其债务（养老金支付）所要求的现金流相匹配。

㈧ 屈文洲的出版著作

主要论文和著作
发表论文
1. 林振兴、屈文洲，“大股东减持定价与择机——基于沪深股市大宗交易的实证研究”，《证券市场导报》，2010年10月
2. 陈炜、屈文洲，“基于订单持续期的投资者订单提交策略研究”，《管理科学学报》，2010年第2期
3. 宋福铁、屈文洲，“基于企业生命周期理论的现金股利分配实证研究”，《中国工业经济》，2010年2月
4. 屈文洲、林振兴，“中国上市公司可转债发行动因‘后门权益’ VS. ‘代理成本’”，《中国工业经济》，2009年10月
5. 屈文洲、许年行、关家雄、吴世农，“市场化、政府干预与股票流动性溢价的分配”，《经济研究》，2008年4月
6. 周锋、屈文洲（通讯作者），“市价委托的提交策略、风险控制与实施方案”，《金融研究》，2008年3月
7. 屈文洲，“市场微观结构视角的公司财务研究”，《经济学动态》，2007年10月
8. 屈文洲、许文彬，“反洗钱监管：模式比较及对我国的启示”，《国际金融研究》，2007年第7月
9. 屈文洲，“交易制度对中国股票市场效率的影响——基于涨跌幅限制的实证研究”，《厦门大学学报（哲社版）》，2007年第三期
10. 屈文洲，“行情公告牌的信息含量与交易者行为偏好：来自电子限价委托交易系统的证据”，《金融研究》，2007年4月
11. 屈文洲、蔡志岳，“我国上市公司信息披露违规的动因实证研究”，《中国工业经济》，2007年4月
12. 屈文洲，“我国本息分离债券市场制度设计若干重点问题研究”，《经济管理·新管理》，2006年12月
13. 屈文洲,“行情公告牌信息对交易者行为的影响—基于自回归交易持续期模型（ACD）的分析”，《管理世界》，2006年9月
14. 屈文洲，“发展本息分离债券（STRIPS）市场的国际经验”，《国际金融》，2006年8月
15. 屈文洲，“股票市场微观特征：中国现状与国际比较”，《金融研究》，2006年5月
16. 屈文洲，“论我国发展本息分离债券市场的必要性和可能性”，《投资研究》，2006年4月
17. 王一萱、屈文洲，“我国货币市场和资本市场连通程度的动态分析”，《金融研究》，2005年8月
18. 屈文洲、许晔，“《金融市场微观结构理论评述——价差理论与实证研究》”，《投资研究》，2005年7月
19. 陈雯、屈文洲，“T+1清算制度对深圳股票市场波动性的影响”，《统计与决策》，2004年8月
20. 屈文洲、吴世农，“中国股票市场微观结构的特征分析—买卖报价价差模式及影响因素的实证研究”，《经济研究》，2002年1月
21. 陈浪南、屈文洲，“资本资产定价模型（CAPM）的实证研究”，《经济研究》，2000年4月
研究方向
资本市场理论、公司财务、企业并购、证券投资、CEO财务分析与决策等。
深圳证券交易所内部研究报告:
1. 《我国货币市场和资本市场连通问题的研究》（荣获深圳证券交易所综合研究所2004-2005年度研究报告二等奖）
2. 《我国本息分离债券（STRIPS）市场的构建——理论、经验与设计》

㈨ 什么是拆开债券

本息分离债券(Separate Trading Registered Interestand Principal Securities; STRIPS) 本息分离债券，英文简称为STRIPS(Separate Trading Registered Interest and Principal Securities)，是 美国财政部 1985年为满足对 零息债 券 的 需求 而设计的。本息分离债券经常被称为零息债券，但是， 从严格意义上讲，它实际上是零息债券的 衍生产品 。在国际上， 本息分离债券是近二十年来 债券市场 很有意义的 创新 之一， 它的设计简单，却是实现 投资组合 的 收益 目标、对冲所面临的 市场风 险以及构造各种复合金融产品的非常有用的工具， 它在活跃债券市场、方便 投资者 等方面有着十分重要的作用。