⑴ 国债回购细节
国债回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券持有者(融资方)与融券方在签订的合约中规定,融资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间,以商定的价格再买回该笔债券,并支付原商定的利率利息。(感受中国股市最具震撼力的攻击型波段…)
上证所开办的回购业务采用标准化国债(综合债券)抵押方式,不分券种,统一按面值计算持券量进行融资、融券业务,即融入资金与抵押国债的面值比例为1:1。
交易过程(主力资金异动，同步跟踪我的财富…)
1、回购竞价交易由交易双方按回购业务每百元资金应收(付)的年收益率报价,报价时,可省略百分号,直接输入年收益率数值,并限于小数点后三位有效数字,最小报价变动为0.005或其整数倍。融资方申报“B”,融券方申报“S”,申报数量单位为“手”,并以面值10万元,即100手标准券国债为最小交易单位。
2、回购交易毋须申报帐号,其成交后的资金结算和债券管理直接在其申报席位的自营帐户内自动进行。在进行客户代理时,可在帐号申报栏,输入客户股东帐号,作为券商与众多客户的资金清算的区分标志。
3、国债回购交易设7天、14天、28天、91天、182天五个品种,各回购品种名称及其相应代码为:
品种名称代码
7天国债回购R007201001
14天国债回购R014201002
28天国债回购R028201003
91天国债回购R091201004
182天国债回购R182201005
综合债券回购,分别开设28天、91天、182天,三个挂牌品种,各品种名称代码为:
注:回购交易的期限均以自然日计算)
品种名称代码
28天债券回购RC018201006
91天债券回购RC091201007
181天债券回购RC181201008
4、证券公司对客户委托国债回购(综合债券)交易的佣金的收取标准为:7天、14天、28天的回购品种成交,分别按最高不超过回购成交金额的0.25‰、0.5‰、1‰,28天以上回购期品种成交佣金收取标准统一为最高不超过1.5‰,券商应缴经手费,按回购业务佣金标准的5‰收取,佣金经手费两项费用皆于回购成交发生当日一次性收取。
清算
资金
1、回购交易双方实行一次成交、二次清算的方法,在成交当日对双方进行融资、融券的成本清算,其成本统一按标准券的面值100元计算,双方据此结算当日应收(付)的款项。
2、到期购回清算,由本所根据成交时的收益率计算出购回价,其计算公式为:100+年收益率×回购天数/360,如到期购回时恰逢节假日,则顺延至到期后的第一个交易日。
3、回购期满时,如融资方未按规定将资金划拨到位,其抵押的标准国债(综合债券)将用于交割。
债券:
1、用于国债回购的国债券必须是财政部已经发行,并在上证所可上市流通转让的国债券种。不可上市的国债一律不可用于国债回购交易,综合债券回购券种限于在上证所上市的金融债券、建设债券、企业债券等各类债券回购。
2、回购交易过程中,债券清算不在成交双方库存帐户内划拨,其属保证券性质,由上海证券中央登记结算公司根据其出入库和买卖债券的变动情况核定该券商进行融资业务可供抵押的债券数量,用于融资方违规补偿。
3、回购业务融资方,应确保在回购成交日至购回日其在中央登记结算公司保留存放的标准国债(综合债券)的数量应等于回购抵押的债券量,否则将按卖空国债的规定予以处罚。若融资方在成交当日、无足够的抵押债券,上证所将冻结其当天成交融入的资金,直至其将库存补足,其间造成的损失由融资方负责。
⑵ 股市中有个国债回购 谁能介绍一下
在股票交易中认购购买国债回购步骤如下：
1、需要在证券帐户里买。如果没有账户的话，就到证券公司开一个。
2、有了账户后，就可以买了。在买之前先浏览下行情，看看买哪个合适。
3、以通达信行情软件为例，点【分类】——【交易所债券】——【回购】，就全显示出来了。
补充：
国债回购交易实质上是一种，以交易所挂牌国债，作为抵押，拆借资金的信用行为。具体是指交易所挂牌的国债现货的持有方(融资者、资金需求方)以持有的证券作为抵押，获得一定期限内的资金使用权，期满后须归还借贷的资金并按约定支付一定利息;而资金的贷出方(融券方、资金供应方)则暂时放弃相应资金的使用权，从而获得融资方的证券抵押权，并于回购期满时归还对方抵押的证券，收回融出资金并获得一定的利息。
⑶ 请教关于国债回购的事情
通常个人投资者是做逆回购，说白了就是拆借资金出去，赚取利息收益；例如做逆回购，输入回购代码，比如沪市国债一天逆回购代码204001，报价就是年化的利率，选择卖出。盈利就是一天过后得到的利息收益扣除手续费还有赚即可。因为深市回购的规则较为繁琐，交易比较少；现在主要是做沪市的回购，起点是10万；另外，本来是赚取几天的利息的，如果本金太少，可能还不够交手续费。
建议；先买点通俗易懂的专业书慢慢学习，以后资金雄厚了，再去操作吧！
参考资料：玉米地的老伯伯作品，拷贝请注明出处参考资料。
⑷ 什么是国债回购
你好，回购就是赎回的意思，国债是央行的欠债凭证，当初国家用欠债凭证借钱，后国家要拿回欠债凭证，则需要用钱去赎回，故称作回购。 这过程是一种借还、抵押的关系，不是买卖关系，所以不叫买卖。 正回购和逆回购有什么区别： 正回购方就是抵押出债券，取得资金的融入方;而逆回购方就是接受债券质押，借出资金的融出方。
正回购是一方以一定规模债券作抵押融入资金，并承诺在日后再购回所抵押债券的交易行为。也是央行经常使用的公开市场操作手段之一，央行利用正回购操作可以达到从市场回笼资金的效果。较央行票据，正回购将减少运作成本，同时锁定资金效果较强。 回购交易分正回购和逆回购，两者是相对应和共存的。通俗来讲，就是正回购为融资，以手中的国债为质押物通过回购交易借得资金；逆回购为融券，即将手中资金借出，获得国债做为质押品。目前正回购只有合资格的金融机构能做，逆回购则机构和个人都能参与。
⑸ 国债回购
不会 有大宗交易平台在 这样的回购交易是不会夹杂在正常的挂单里 回购也有银行间回购 还有交易所其他金融机构之间的债券回购 看什么情况了 两者有各自的专属市场 交易流程也则不同
⑹ 债券回购交易的通俗解释，最好有个例子的，谢谢
你持有债券，你临时需要钱，你又不想卖出债券，就可以进行债券回购，先把债券卖给交易对手，约定在固定的时间，用固定的价格再把债券赎回来。这就是债券回购。其实是一种融资行为。
⑺ 国债回购是如何套利的
国债回购套利原理
1.国债回购套利是在国债现券市场的收益率水平与回购市场的利率水平存在差异时产生的,当这个利差足以弥补资金成本和交易费用时,就可以进行国债回购套利。
2.其投资收益可用以下公式表示：投资收益＝国债现券差价(净价)损益＋国债现券利息收入-国债回购利息支出-国债现券、回购手续费支出
3.基本操作方法是：投入资金,买入国债———回购,借入资金———买入同品种国债———回购,借入资金———……,以此循环下去,最终投资者将持有比原始投入资金规模大得多的国债资产。理论上讲,在市场能够承受的前提下,只要能够保证盈利, 国债回购套做可以任意放大,投资收益也可随之扩大。
4.在阐述国债回购套利风险时,我们还须引入“久期”概念：它是指收益率单位变动带来的债券全价变动百分比。回购放大套做对市场收益率变化的敏感度明显加大。
5.总之,国债回购放大套利模型通过杠杆效应放大了投入资金.改变了国债投资低风险低收益的特征.同时也增大了国债投资的风险。
⑻ 国债回购
国债没有风险是指到期后没有兑付风险，因为国债是由国家发行的，有国家信用，就跟把钱存进银行，也可以随时取出一样；为什么交易价格会低于面值100元，那是指上市交易的记帐式国债，它的价格跟股票一样是上下浮动，所以道理也是一样的，就好比做买卖一样，由供求关系和心理预期决定其价格，例如卖的人多了，价格就下跌；买的人多了，价格就上涨；如果投资者预期该债券未来的收益率高，就热情买入，就会推高价格；相反，投资者认为未来银行要加息，债券的利率没有吸引力，自然会踊跃卖掉债券，导致其价格下跌。不过不管价格如何浮动，国债到期后国家还是按面值100元/张兑换。
如果你90元买入一直持有到期，国家是按面值100元/张赎回；如果你中途卖出，按当时的交易价格结算，如果你卖出的时候国债涨成91元了，那么你90元买进的话，就赚了1元/张，同时还有利息收益，利息计算方法是：年利率/360天*持有天数*国债面值；如果你卖出的时候国债跌成89元了，那么每张你就亏1元，当然你还是会得到利息；
如果你卖出后，又想买入，还是按当时的交易价格结算，成交价是多少，你就付多少钱买进，这或许是你说的回购。但，通常意义的回购不是指这个意思；你卖出又买进按专业术语讲不叫回购，至多叫二次买进，就跟买卖东西，你觉得好又会买入。
关于真正意义的回购，如果你很想知道也可以简单给你说说，因为这个一般是机构投资者在参与，国债回购交易实质上是一种以交易所挂牌国债作为抵押，拆借资金的信用行为。具体是指交易所挂牌的国债现货的持有方（融资者、资金需求方）以持有的证券作为抵押，获得一定期限内的资金使用权，期满后须归还借贷的资金并按约定支付一定利息；而资金的贷出方（融券方、资金供应方）则暂时放弃相应资金的使用权，从而获得融资方的证券抵押权，并于回购期满时归还对方抵押的证券，收回融出资金并获得一定的利息。一般中小投资者可以参与国债回购的主要是以资融券，就是融出资金，说白了就是你借出资金，同时得到利息。
⑼ 如何有针对性的开展债券回购业务要有案例分析
2003年,富友证券债券回购事件的曝光,无疑是对交易所债市和股市影响最为重大的事件之一。富友证券被托管时,有高达39亿元的债券回购余额被上证所冻结。这39亿元回购余额所需债券现券,都是富友证券以代客理财的名义等融入债券,然后再由其通过债券回购融入资金,并进行股票投机。交易所债券回购风险之所以爆发,除了技术性原因外,恐怕还应当深入到体制上去挖掘证券公司债券违规的根源。
首先,债券回购问题的爆发,反映了我国证券公司的融资渠道过于狭窄。虽然我国早在2000年就允许证券公司等资本市场机构进入银行间同业拆借市场和债券回购市场融入短期资金。然而,具有讽刺意味的是,这些资本市场中介机构在帮助其它实体部门融入长期资本,并为我国资本市场的发展做出了相当大的贡献的情况下,自身的长期资金和资本的需求却难以在现有的制度框架下得到满足。2003年券商发行中长期债券终于登上了我国资本市场的历史舞台,但严格的额度管理,只是缓解了少数券商的长期资金压力,对于资本市场众多券商的巨大资本需求缺口仍然是杯水车薪。
对证券公司在银行间市场资金流动状况的分析,有助于我们对此问题的剖析。自2000年起的连续4年时间中,证券公司自同业拆借市场上融入的资金远远高于通过正回购融入的资金。之所以如此,最主要的原因之在于,证券公司本身是资金的短缺者,要通过回购从银行获得资金,要求证券与基金管理公司必须事先持有大量的债券,这本身需要大量的投资资金。由于证券公司本身就是资金短缺者,它持有的债券量又非常有限,通过自有债券回购难于满足其巨额的资金需求,于是,挪用客户托管的债券用于回购交易就成了最为便利的融资渠道了。
其次,债券回购风险的集中爆发只不过是我国资本市场长期积累的历史矛盾的结果。如果证券公司通过债券回购融资只是为了进行流动性管理,而不是将债券回购融入的资金用于股票投资(投机),那么,债券市场价格的波动只会给资金融出方带来利率风险。如果逆回购方将融入的债券一直持有到到期日,若不考虑机会收益的损失,那么,逆回购方的损失仍然会是在一个可以控制的范围内。然而,目前暴露出来的情况似乎不是这样简单。事实上,证券公司正是通过频繁的债券回购操作将短期资金用于了长期的股票投资,这样,股票市场价格波动的风险就传染到了债券回购市场。由于证券公司自有债券余额相当有限,为了达到拆东墙补西墙的"融资"目的,挪用客户托管的债券或进行所谓的三方监管式的委托理财便一发不可收拾。因此,如果深入到体制上说,交易所债券违规操作只不过是我国资本市场长期发展的结构性缺陷所带来的系统性风险在债券回购领域的集中表现罢了。
⑽ 国债回购是什么意思
国债回购是一种常用的交易方式,它指的是,国债持有者在卖出一笔国债的同时,与 买方协议,约定于某一到期日再以事先约定的价格将该笔国债购回的交易方式;也可以是投资者在购入五笔国债的同时,与卖方约定在未来某一到期日,再以事先约定的价格卖给最初的售券者;前一种称为国债的正回购,又叫卖出回购,后一种称为买入返售,是国债的逆回购,两者统称为国债回购.一次完整的国债回购交易包括一来一去两次买卖只是第二次买卖的时间,价格,在第一次时就已经约定好了.
国债回购交易可以提高国债市场的流动性,并为社会提供了一种新的资金融通方式 社会提供提供了一种新的资金融通方式.它也是中央银行进行公开市场业务操作的基本 方式,央行通过国债回购来调节或影响社会货币流通量和利率,藉以执行一定的货币政策.
这里,以上海证券交易所的国债回购交易来例进行说明,上海证券交易所的国债回购交易是从1993年12月15日起正式开始的,按交易期限不同,分为六个品种,分别是3天,7天,14天,28天,91天和182在,其交易代码依次为201000,201001,201002,201003,201004和201005."RXXX"中,"R"为回购业务标识,其后的"XXX"代表回购天数,交易所内的国债回购 业务也实行竞价交易,融资方(资金需求方)和融券方(资金供给方)按照每百元资金应收(付)的年收益率报价.报价时可省略百分号,直接输入年收益率数值,并限于小数点后3位 有效数字,最小的报价变动单位是0.005个百分点或其整数倍.交易方向以到期时国债的 交付方向为准,如融资方开始时卖出国债得到资金,到期时偿还本息买回国债,他的交易 方向就是买进,反之,融券方的交易方向为卖出.
国债回购申报数量同国债现券一样为"手"(1000元面值的国债为1手),并以面值10万元,即100手标准券国债为最小单位.交易双方实行"一次交易,两次清算",成交当天对双 方进行融资,融券的成本清算,到期购回清算,由证券交易所根据成交时的收益率计算出 购回价,其计算公式为:
购回价=100×(1+年收益率×回购天数/360天)
保留小数点后3位数值,如果到期回购时恰逢节假日则顺延对到期后的第一个交易日,国债回购的交易拥金是单向收取的,在交易发生时一次付清,到期回购时不再付任何费 用.
现举例说明,其投资者有10万元资金,在1998年12月30日进行14天国债回购业务,他 以6.0%的当天收盘价卖出100手R014,其购回价格=100×(1+6.0%×14/360)=100.233元. 在交易日当天,该投资者付出的现金是100050元,其中50元是付给券商的手续费,以14天 后的1999年1月13日,该投资者得到100233元,投资者在这14天内的实际投资收益率是:
(100233-100050)/100050×360÷14=4.7%
一般而言,国债回购交易的风险较小,因为融资方借入资金必须有足额的国债进行抵押,融资额与抵押国债的市值不能归还所融资金,交易所可以将融资方抵押在上海证券中央登记结算公司的足额国债拿到市场上立即变现.所以,国债回购交易是一种安全性高, 收益稳定的投资选择,它特别适合那些资金流量大的企业对资金进行流动性管理,以降低财务费用.但要特别指出的是,个人一般是不允许参与国债回购交易的.
回购品种 挂牌名称 代码 标准佣金(元/10万元)
3天国债回购 R003 201001 15
7天国债回购 R007 201002 25
14天国债回购 R014 201003 50
28天国债回购 R028 201004 100
91天国债回购 R091 201005 150
182天国债回购 R182 201006 150