❶ 利率下调对债券有什么影响
利率是影响债券价格的最主要的因素之一
因为国债的价格本身就是利率变动的另一种反映形式,而且由于债券 价格的形成与变动更多的是基于对远期利率的预期,所以,债券的期权性质决定债券市场是接受利率政策调整影响最快也是最 直接的市场,也是传导利率政策调整信号最主要渠道之一,更是发现利率的主要机制。
利率调整对各类债券价格的影响是有差别的
1、国债与非国债的区别。
在利率市场化的环境中,作为无风险资产的国债,其发行拍卖利率与二级市场收益率是整 个利率体系的基准,也是其它金融资产定价的参照。所以,对利率政策调整的市场反应首先是从国债市场开始的,然后向更广 泛的金融市场层面以及实体经济领域传导和扩散,也正因如此,国债市场的表现同货币当局的利率政策调整意图是一致的。只 不过,国债收益率会随着新利率预期的形成可能有所改变,比如,利率下调政策公布后,新的利率预期在一段时间后下调,那 么,国债收益率会继续下降,但当新利率预期是上升预期时,国债收益率会随之上升。但是,在利率仍受管制的环境中,上述 情形就不一定会完全出现。
但对不同期限国债收益率的影响仍是有差异的。一般地说,长期国债对利率的敏感性比短期国债要大些,利率调整和 市场利率预期变动会使长期国债价格的波动幅度更大些。但需注意的是,这一结论也并非是绝对的,因为这还要看货币当局对 未来经济增长形势的判断及相应的公开市场业务操作。从一般意义上讲,当利率下调政策公布后,为了增强这一政策的应有效 果,刺激货币供给量的增加,中央银行在公开市场上会买进国债放出基础货币。由于央行公开市场业务操作并非是盈利性而是 重在基础货币的吞吐,因而其每次的国债购买都是要高于平均市价而且数量巨大,这无疑在提升国债价格,进而使国债收益率 进一步下降。
2、固定利率债券与浮动利率债券定价机制的区别。
由于我国债券市场的落后尤其是债券品种的缺乏,现有债券基本 属于具有简单现金流量、可直接估价的"平淡无奇"的债券,但人们平常对债券价格分析却忽视了固定利率和浮动利率债券的 区别。特别是,我国国债的发行定价仍不以银行储蓄利率作为参照基准,国债收益率并未成为金融市场上的定价基准,所以, 央行对银行储蓄利率的调整不仅直接影响着固定利率国债的发行定价和二级市场收益率,而且,由于已发行上市的浮动利率国 债也是在银行储蓄利率基础上加计一定利差定价的,致使人民银行的利率调整对浮动利率国债的影响也是直接的。但不同于固 定利率国债的是,已发行浮动利率国债随利率的下调而使其票面价值下降,但如果市场在利率政策调整后形成的新利率预期是 上升预期,那么,浮动利率国债的票面预期价值也是上升的,由此,对长期浮动利率国债进行分析时,应更主要注重远期利率 水平的影响。
但是,不管利率调整政策公布后所逐步形成的新利率预期是什么,利率下调之后,对某段时期内固定利率国债二级市 场交易价格是上升性的影响,这是因为相对下调后的利率水平,固定利率国债的票面价值相对提高了,至于这种上升性价格影 响何时终止和转变,则主要看下次利率调整的情况。
❷ 当银行利率大幅度上调时，为什么固定利率债券的价格会下跌
这是因为新发债券的价格要以市场利率作为参考基础，当市场利率上涨后，原来的老债券的利率就没有优势了，所以债券价格就要跌，这样的话债券的收益率才能上升，跟新债券比才有价值
❸ 为什么说固定利率债券可以较好的抵制通货紧缩的风险
对于固定利率债券，（若不考虑信用风险）未来的现金流就是确定的，总会按时收到那么多回报。而在通货紧缩条件下，利率通常会下行并维持在低位，而在此之前购买的固定利率债券已经锁定了高收益率，获得的现金流的购买力也是增强的，所以可以很好地抵御通货紧缩的风险。
同理，固定利率债券在通货膨胀环境下，是很坏的投资，因为利率会随着通胀走高，获得的固定现金流的购买力下降，所以无法抵御通货膨胀的风险。
❹ 固定利率的公司债券为什么价格变化呢
由于固定利率债券利率是固定的,如1000元,利率10%,利息每年支付一次,五年.如果市场利率低于债券利率时,假如市场利率仅为5%,该债券投资价值比市场利率要高,人们会争着购买,购买价会超过1000元,当然购买价不可能超过债券收益率低于5%的价格,反之市场利率高于债券利率时,购买价会下降.
补充:现行五年期存款利率仅为3.6%,而国债的利率为5.38%,显然国债的投资价值相对较高,人们对国债的购买意向较大,引起国债价格上涨.国债投资价值的增加,投资意向增加,使资金流动偏好国债,相对影响股票市场投资,理论上股票价格下降.
❺ 浮动利率债券哪一种风险更低
根据债券利率在偿还期内是否变化，可将债券区分为固定利率债券和浮动利率债券。
浮动利率是指发行时规定债券利率随市场利率定期浮动的债券，也就是说，债券利率在偿还期内可以进行变动和调整。
浮动利率债券往往是中长期债券。浮动利率债券的利率通常根据市场基准利率加上一定的利差来确定。美国浮动利率债券的利率水平主要参照3个月期限的国债利率，欧洲则主要参照伦敦同业拆借利率（指设在伦敦的银行相互之间短期贷款的利率，该利率被认为是伦敦金融市场利率的基准）。如1984年4月底，前苏联设在英国伦敦的莫斯科国民银行发行了5000元美元的7年浮动利率债券，利率为伦敦同业拆借利率加0.185%。
浮动利率债券产生于1970年。该债券结合了中期银团贷款和长期欧洲债券的优点，一方面它可为借款方提供期限长于银团贷款的中长期借贷资金，另一方面它又使投资者减少了因利率上升而引起的资金贬值风险。证券市场参与者通常认为，浮动利率债券具有将风险平均分配于借款方和贷款方的作用，为双方提供了公平躲避利率变动风险的条件；从市场表现来看，浮动利率债券的市场价格较为平稳，其买卖差价较小，债券发行人所负担的利息与LIBOR 的差额不大，该券种的流动性也较高，这充分体现了此种创新性金融工具的作用。浮动利率债券自80年代以后得到了长足的发展，成为国际资本市场上重要的金融创新，其品种和发行条件也日趋多样化和复杂化，该类债券的发行人多为从事贷款业务的金融机构。
由于债券利率随市场利率浮动，采取浮动利率债券形式可以避免债券的实际收益率与市场收益率之间出现任何重大差异，使发行人的成本和投资者的收益与市场变动趋势相一致。但债券利率的这种浮动性，也使发行人的实际成本和投资者的实际收益事前带有很大的不确定性，从而导致较高的风险。
❻ 什么是固定利率债券、浮动利率债券
根据债券利率在偿还期内是否变化,可将债券区分为固定利率债券和浮动利率
债券。固定利率债券指在发行时规定利率在整个偿还期内不变的债券。
❼ 当银行存贷款利率下调时,固定利率债券的市场价格如何变动
固定利率债券指在发行时规定利率在整个偿还期内不变的债券。所以如果市场利率上升，原来发行的债券价格将下降；如果市场利率下降，原来发行的债券价格将上涨。具体推理过程为：市场利率上升时，新发固定利率债券的成本将提高，即新发行债券的成本增大，则原来发行的债券成本就显得相对较低，而买债券人的收益低于购买新债券的收益，原来发行的债券价格将下降；反之则反之。但是，如果你之前买入了固定利率债券，打算到期时再兑付的话，你到期时的收益是不随市场利率变化而变动的；但如果你想要在中途出售，债券的价格变化趋势如上。
❽ 如果利率下降，你愿意持有长期债券还是短期债券为什么
利率下降，债券价格上升，但是长期债券价格上升更多，长期债券的久期长。对利率变化更敏感，在利率下降同样大小的情况下，长期债券升值幅度更大。
一般来说，债券价格，也就是将债券未来各期的现金流折现到当前的价值。
债券基本上有两种，固定利率和浮动利率的。
固定利率债券一经发行，利率固定下来，也就不存在债券利率下跌的问题。
浮动利率债券，在每个利率重定日要调整利率，涉及债券利率下跌的问题。
讨论利率期限的问题，还要考虑不同期限的流动性及市场分割的问题。
如果你说的是债券发行阶段的问题，我觉得，债券发行利率下跌，长期债券与短期债券没有明显的可比性，因为还要考虑期限结构的问题。债券发行利率下降，对发行人有利，而对投资者而言，债券利率下降，绝对收益会减少。下降前发行的债券，相对价格将上升。
如果说的是债券存续期间，利率水平变化，对不同期限的债券的影响，就看对到期收益率的影响了，利率下降，债券的价格将上升。
❾ 债券不是利率固定么为什么会减值,求原因
因为你是学会计的，一般不会特别注意：金钱是有时间价值了。这一点很重要。金钱的时间价值取决于当前利率。其实fycnyc已经说清楚了，你不明白的话我给你举个例子（在这里简单假设市场上利率唯一，比如存入银行利率和债券折现率都是一个利率）：
比如当前的债券是1年的，利率10%，面值100，也就是说今天我花掉100，相当于未来收回110元。那么一年后的110元对现在的你来说，在当前利率10%的情况下，相当于现在100元。未来多出的10元就是今天的钱（投资）的时间价值，由利率和时间共同决定
如果这个时候，利率增加了，比如到了15%，那么这个时候，今天的100元的投资一年后变成了115元，也就是一年后的115相当于现在的100元。那么上面那段中，那个债券就不值100元了，因为未来110元到现在只有110/(1+0.15)<100，那么我们上面那段中讨论的债券就贬值了，如果它的售价高于110/(1+0.15)，那我没道理买它，我可以把钱存入银行，得到15%的利息收入。
一般的债券（折现债券和息票债券），未来现金流是确定的，而未来一定的钱放到今天值多少钱，要看利率高低。利率越高，未来的钱就越不值钱。所以当利率升高的时候，这种传统债券就会贬值。