国债为什么不能通过印钞解决

『壹』 国家每年发行那么多国债，怎么还啊，印钱吗

根据李嘉图等价定理，国家通过征税和发国债的结果都是一样的，理论上，羊毛都是出在羊身上。还国债利息的钱来自财政收入，而财政收入中最为重要的部分就是税收。等于是收所有人的钱，还给那些买国债的人当利息，实质是一种税收转移。
例子：假定人口不随时间而变化，政府决定对每个人减少现行税收（一次性总付税）100元，由此造成的财政收入的减少，通过向每个人发行100元政府债券的形式来弥补（再假定债券期限为一年，年利息率为5%），以保证政府支出规模不会发生变化。在第二年，为偿付国债本息，国家必须向人民征收税赋，否则国家将无法偿还国债的本息。
另外印钞的方法肯定不是长久之计，通货膨胀率一高社会就不稳定了，多数情况下政府不会这样做的。
除了例子之外都是手打的，求采纳

『贰』 QE政策不是通过购买国债来刺激经济吗怎么又和印钞有关系了

购买国债和印钞都属于货币宽松政策，简称QE

『叁』 既然国家可以印钞，那么一个国家为什么会缺钱不理解。。

好吧 看来你也不是专业的 所以我就敢说说我用通俗易懂的方法说给你听咯
明白这个其实也挺复杂的
看到你的解释，说明你也是听取了很多人的说法的 比如钱多的就会导致通货膨胀
但具体是什么样的 怎么才能懂呢？
世界各国货币都是可以有各自央行（国家银行）来印制的
美国之所以可以通过大量印钞来缓解自身金融危机（注意是缓解，不是解决）
是因为美元经过近百年的经营已是世界货币，就是说美元的流通性在世界范围内是最广的
因为虽然美国有这样那样的问题，但它依旧是世界上相对而言最可靠的货币
所以绝大多数国家储备美元，当然还有黄金
但对于普通国家而言，它自己的货币并不能够和美元相比
如果过量印钞会导致市场上货币增加
就好比10个人里，每人手上有一块钱，那么如果其中一人想卖一把锄头，它会定价多少呢？
10元？ 一共10人每人一块，谁会花10元买锄头？
这里比如售价1元，就是说锄头=1元
但如果每人手上有10元钱 锄头定价1元，相当于买家只需花费十分之一的货币就能得到一把
这样看来是不是很便宜？ 但傻子才卖1快，
这里定价10元一个锄头，就是说锄头=10元

以前1元 买把锄头 现在10块钱买把锄头。。。。
是不是钱不值钱了？

关于印出的钱怎么进入到流通领域的？还是相出一个俗气点的说法
银行印钞，不可能发钱给大家吧？ 他们想出来的方法就是:
降低银行存款利息，大家都觉得存款利息太少 自然选择其它的保值方式 比如买房 买黄金等等
第二步：降低贷款利息 鼓励大家贷款 （现在低息贷款多了吧？信用卡好办了吧）
贷款干嘛呢？工厂 修路 企业公司等等 当然还有盖房子。。（所以房价高嘛 不高 不赚钱 银行怎么收回贷款？）
这样 货币进入到市场里了。。。。。。房价高了 物价高了 当然只是部分原因
希望我说的还好 对你有点启发

因为发现跑题了 所以补充点
美国能印钱怎么缺钱？
从上面看出 印钞并不能提高货币的价值 让我想想容易懂的比方哈
比如美国爱打仗吧~~ 打仗需要导弹飞机吧？
上面说了印钞导致货币贬值， 锄头一块变十块 从最基础的开始 成本就会上涨
以前一架F-16（战斗机）3000万美元
因为成本上涨货币贬值 一架6000万
美国政府依然买不起。。。
所以没钱咯~~~
美帝！！ 在兔子面前颤抖吧

『肆』 美国为什么不能通过印制美元来偿还欠中国的国债

你这个问题太简陋了，那就简单回答吧。1，货币的本质是一般等价物，最关键的是货币本身要和它背后的价值挂钩，脱离了价值那只是纸罢了（冥币背后只有劳动价值，否则冥币也可以做货币了），2，过量的发行货币会导致严重的通货膨胀，甚至直接被人民抛弃直接改用他国货币或者直接回到物物交换。3，即使美元现在是国际货币可以全世界流通，但是世界经济的总量也是有限的，最关键的是世界经济最大的经济体使美国，如果自己印钞票使自己国家产生严重经济问题岂不是很白痴？而且经济问题之后还会有更多严重的问题和危机出现。4，举个例子，你手里有10元，你欠别人5元，也就是你要拿出一半的钱还别人。你可以疯狂的印钞票，印多少都无所谓，但是你要拿出一半还给别人。可能你会说1美元对7元人民币啊，但是随着你印钞量的增加你的货币就不值钱了。看看美元对人民币的汇率变化，08年开始疯狂印钞，汇率直线下跌，之后慢慢回收，汇率随之上升。

我说的印钞（我不会说印钞）不是你说的印钞，人民大众所说的印钞是指大量的印制纸质钞票，但是实际上差的远之又远，经济上说的印钞一般是增加货币总量，M1M2……，根本有人国家会傻到印纸质钞票，纸质钞票的流动量是有限的，印多了也没用，谁出去也不会带一堆现金，而且这个M1的量很小，企业与企业之间的交易都不是现金而且也不全是钱，这就要增加M2。扯远了，我就当给大众普及知识了。

『伍』 一个国家为什么不能偷偷印钞换别的国家货币

首先，在发达国家里，政府权力再大，也不能要求其央行滥发钞票，该国的央行在货币政策上具有很强的独立性，不用听从政府部门的指令。

而美联储在货币政策上始终坚持着独立性，才稳固了美元的霸权地位，否则美元早就成为废纸。也正是因为美国政府无法随意印美元来使用。

所以到了缺钱的时候只能向美国国会申请要求再次批准其突破财政预算上线，通过发行美国国债的方式，向全世界打借条借钱。显然，多数国家印刷钱是受到自己央行制约的，除非该国央行在政府的直接控制之下，那就必然导致恶性通胀的来临。

再者，一个主权国家的央行虽然有印钱的权利，但是发行货币也要与两样东西挂钩，我们将其比喻作为锚（就是相对应的目标），否则天马行空，胡乱发行货币肯定是会受到惩罚的。

一方面，货币发行量要与GDP总量挂钩。比如，我们生产了价值100元的社会财富，央行就要投放100元的货币相对应。但如果生产了100元的社会财富，却发行了200元的钞票，那等于货币购买力贬值一半。

另一方面，有的国家货币发行量要与贵金属或大宗商品所挂钩。1944年布雷顿森林体系建立，当时美国政府宣布美元与黄金挂钩，我们称之为美金。现在美元与石油挂钩。

正因为黄金与石油等资源在地球上的数量是有限的，才只能是有多少这样商品，就发行多少钞票，绝不会出现货币超发的问题。

(5)国债为什么不能通过印钞解决扩展阅读

货币的本质是一般等价物，现在大多数货币都是纸币，甚至是数字货币，如果不是被法律赋予了职能，它啥也不是。

如果一个国家经济不行了，还想靠印刷大量钞票来向世界转嫁风险，或向国际社会购买商品，这种事情肯定是“纸里包不住火”的。一旦滥印货币情况发生了，其他国家就不会接受了这个国家的钞票，这不仅会影响到这个国家的信誉问题，而且还会使自己的信誉发生危机。

世界上很多国家，宁愿向外举债，也不愿意开动本国的印钞机。这主要是，多数国家的政府无法让本国央行大量发行货币的，这些国家的央行的货币政策是独立性的。

另外，同期货币发行量一定要与国民生产的财富挂钩，或者把国际大宗商品作为锚，而非无限量发行。

最关键的是，滥印钞票会很快使一个国家的信誉崩溃，以后不仅国际社会没人愿意使用该国货币，而且该国会面临信誉危机。所以，有些国家宁愿债台高筑，也不愿意滥印钞票，这是一条不归路。

『陆』 为了救市，美国大量印钞，但是它为什么还要同时发行国债，难道光印钞的钱还不够用吗

经济的繁荣，流通中就需要更多的货币。此外，纸币在流通过程中也会造成一定的残损。适量的印钞可以满足经济繁荣的需求。而发行国债是国家回笼居民手中的货币，不会造成流通中货币量的增加。

『柒』 为什么美国在印钞后要购买自己国家的国债

想要搞清楚为什么要发行国债，一个国家有收入和支出，例如收税就是国家的收入，而支出是指国家用于支付基础建设、国防、人民福利保障、教育与卫生等；当一个国家收入低于支出的时候，政府就必须举债，即借钱，就是发行国债。发行国家就相当于一个国家的财政向市场借钱。

美国为什么要买国债，通常国债可以上市交易，跟股票一样，价格可以涨跌，如果美国去买国债，相当于支持美国国债，买的人越多价格就会上涨嘛！等于提携投资者对美国国债的信心，方便以后美国再次发行国债，因为美国为了拯救经济，还需要动用上万亿的资金，所以以后还要发行更多的国债。同时，美联储印刷钞票去买国债，等于向市场提供更多的货币，避免因为金融危机造成货币短缺，减少融资成本，维持较低的利率。

『捌』 美国为什么不能通过印制美元来偿还欠中国的国债

问题1：回答：发行美国国债的机构，是美国联邦政府。而有权利印制美元的机构，是美国的央行，也就是联储。根据美国法律，联储是一个独立机构，并不是联邦政府的下属，或者组成机构。因而，在法律上，美国联邦政府无法命令联储印制美元。这就引出下一个问题--问题2：为什么美国法律规定联储是独立机构，而不受政府的管辖？回答：归根结底，这个设计是为了避免政府通过滥发钞票来掠夺民众，从而引发通货膨胀。也就是说，如果政府需要借钱，就必须到公开的债务市场，通过发行债券向民间借债。买债券的一方，包括联储，即成为联邦政府的债权人。有的国家，和美国一些州，在宪法中规定，其政府每年收支必须平衡。也就是说，不能欠隔年债。美国联邦政府没有这个法律限制，但是，联邦政府的债务是有法定上限的。要增加债务上限，必须通过国会批准。这个设计，愿意是为了防止政府掠夺人民。但是同时，它也很大程度地增强了债权人，包括中国，对美国政府债务的信心。因为大家知道，这个政府不能随意借债，不能随意滥发货币来逃避债务。问题3：那为什么联储不印制美元，来偿还欠中国的国债？回答：联储的首要任务，是防止通货膨胀。无限制地引发美金，会引发通货膨胀，导致人民手中的美元贬值。另外，美元大量增发会导致美国政府的其他债权人对美元失去信心，从而抛售美元。但是，联储的另一个任务，是保障经济和就业。因而，联储会在经济低迷的时候，发行美金，在公开债务市场上购买美国国债，给整个经济体系注入资金，从而刺激经济。今年来的所谓量化宽松（QE, QE2），就是这个过程。联储的这两个任务之间，是有内在逻辑矛盾的。要完全避免通货膨胀，最好的办法就是完全不发行新货币。然而这样，在经济萎靡的时候必然导致资金和信用链中断。另一方面，用发行货币，或者说增加流动性，来刺激经济，必然导致一定程度的通货膨胀。问题4：为什么中国买美国国债？回答：中国官方手里有大量美金。数额如此绝大的美金，必须投资于低风险资产。当今世界的金融市场，美国国债被普遍认为是“零风险”资产。问题5：为什么中国有这么多美金？回答：中国通过外汇顺差积累了大量美金。这些美金，和其他投资型外资（FDI，和所谓热钱）通过中国的强制结汇制度，最终流到中国的央行，中国人民银行。问题6：为什么美国国债是所谓“零风险”资产？回答：一句话的回答，就是这是美国国力的体现。所谓国力，包括美国巨大的市场，发达的经济，先进的科技，超级大国的军事实力。另一方面，也包括其法律和制度体系。比如，联储和政府分离的制度，很大程度上束缚了政府滥发货币的可能，约束了政府开支，也增强了投资者，包括中国外汇管理局，对美国国债的信心。问题7：美国国债真的是“零风险”资产吗？回答：这个问题有两方面。第一，美国政府破产的可能性接近于零。美国政府可以通过新债换旧债，发行新国债，换回美金，来偿还旧国债。这一方面的主要风险是美国国内政治风险，因为联邦政府增发国债必须通过国会批准。而去年共和党表现出了强烈的限制增发国债的政治意愿，导致标普给美国国债降级。然而，最终共和党做了让步。从长远看，美国国内政治最终会让步于国际债务和国家利益的压力。因而，这一方面的风险极小。换句话说，美国不但肯定会，而且已经，用印钞票来还国债了。第二，从长远看，美国最终必然通过增加政府债务上限，联储增发美金来偿还债务。这就会导致通货膨胀，美金贬值，使债权人手中的国债名义面值不变，而实际价值减少。这个风险不但相当大，而且是必然。上世纪八十年代，美国就是通过这个途径，用“广场协议”迫使日元对美元升值。总之，美国国债的风险，并不来源于美国联邦政府破产，而来源于美元的长期贬值预期。问题8：OK，所以中国大量对美国出口，必定积攒大量美金。而积攒大量美金，必然购买大量美国国债。而大量美国国债最终必然导致美金增发，美元贬值，那么中国为什么还要大量对美国出口？回答：安置就业。中国制造业的生产能力对于国内消费水平而言，相对过剩，因而需要用出口来保障就业。如果要出口，当然是出口给风险最低，消费能力最大的市场。谁也不愿意卖一大堆东西给伊拉克，换回一对回头就报销的伊拉克第纳尔。问题9：美国既然知道会欠中国很多钱，为什么还从中国进口？回答：市场经济。中国的低成本，带来产品的低价格。美国消费者和其他国家消费者一样，购物会选择便宜的。问题10：美国长久这样欠钱下去，会不会出现希腊式的局面？回答：不会。希腊不能自己发行欧元，而美国可以自己发行美金。希腊问题的根本矛盾，是财政主权和货币主权的分离。美国不存在这个矛盾。问题11：中国到底持有美国多少国债？回答：中国持有美国国债，占美国联邦政府总债务的大约8%。美国国债的大部分，由美国国内债权人持有，包括社保基金，美国财政部（是的，它自己借自己的钱，出于金融目的），投资机构，企业，以及个人。问题12：这事最终的结局会是什么？回答：除非出现战争，动乱等局面，中国将继续对美国大量出口，同时国内消费会持续增长。最终，由于国内消费增长，生产成本上升，和人民币升值等因素，中国与美国进出口持平。同时，美元会长期对人民币相对贬值。为平衡政府开支和缩减债务，美国政府将增加税收，和削减公共开支，主要是社会福利。总之，两国的生产和消费将出于相对平衡的水平。这就是市场经济的必然。

『玖』 经济大萧条时可不可以通过多印钞来解决

如果大萧条到来？！央妈们，还能再印点钱吗？
财经周谈2018-02-10 07:11
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如果大萧条到来：世界将会变得怎样？
如果一场新的1929年式大萧条席卷世界，那么，世界将会有怎样的变化？普通人的生活将会受到什么样的影响？

1929年10月，美国股市暴跌，引发了整个世界范围内的经济萧条
经济影响
事实上，大萧条能够带给普通人多少影响，很大程度上取决于普通人所处的国家是否与国际资本市场连接紧密。如果与国际资本市场联系不多，那么该国民众在大萧条中承受的市场风险也将很有限。
以1929年到1933年的大萧条为例，苏联经济与外界完全隔绝，这使得该国经济在大萧条中不受丝毫影响，除了数千名慕名而来、寻找工作的西方熟练工人，几乎感受不到大萧条的影响；另外，当时的中国战乱纷繁，向来是外国投资者畏惧的虎狼之地，经济主体自给自足，结果竟然在大萧条中保持了一定的局部繁荣。
不过，假若一国经济与国际资本市场联系紧密，那么该国经济就很难不被大萧条波及，对于普通人来说，那将是一场不折不扣的噩梦。
以美国为例，作为经济危机的中心，该国民众曾经鼓起的钱包在泡沫破灭后迅速干瘪，生活水平也急剧下降。1932年9月，《Fortune Magazine》估计，美国有3400万人没有任何收入，将近人口总数的28%（这并不包括陷入贫困的1100万农村人口），他们不得不像畜生一样生活：
据美国历史学家WilliamManchester的记录，当时，“宾夕法尼亚州的乡下人吃野草根、蒲公英；肯塔基州的人吃紫萝兰叶、野葱、勿忘我草、野莴苣以及一向专给牲口吃的野草。城里的孩子妈妈在码头上徘徊等待，一有腐烂的水果蔬菜扔出来，就上去同野狗争夺。蔬菜从码头装上 卡车，她们就跟在后边跑，有什么掉下来就捡。中西部地区一所旅馆的厨师把一桶残菜剩羹 放在厨房外的小巷里，立即有十来个人从黑暗中冲出来抢。”
对资金的渴求贯穿整个美国，所有的人都在追求黄金甚至纸币，“银行黄金库存每天要减少2000万元，储户搞不到黄金就要纸币……众多金融平台垮台以后，全国各地银行每天的黄金支付总额陡然增加到3700万元，提款数增加到1.22亿元。各银行门前无不人山人海，争提存款。纽约市布朗克斯区有 一位少妇，把孩子出租给排队提款的妇女，每次收二角五分，因为抱着孩子排队，能排在前 头。”
另外，由于美国国内资金紧缺，负债累累的美国投资者被迫从其他国家抽离资金以偿还债务，连带造成了其他国家的经济崩溃。
德国受害最惨重，由于该国经济在1929年严重依赖于美国投资，因此，大萧条对其造成的损害几乎就是一场灾难。
譬如在1931年，德国失业人口已经达到600多万人，占全部就业人口的一半以上，勉强保住工作者也面临着收入急剧降低的窘境。据留德博士朱维毅《德意志另一行泪》中对德国老兵的采访记录：
后来的纳粹德国山地师机枪手Barntrop，回想起当时的生活，称“全家一共五口人中只有父亲一个人工作，而他竟然总共失业了7 年半的时间！那时我们全家每个星期能够从政府得到7马克的救济，长期吃不饱肚子……我们全家能够买得起的食品就是数量很少的土豆和面包。我的母亲就把土豆煮得稀烂后捣成泥，然后拌上盐，让我们抹在面包上吃，就像今天在面包上抹果酱和黄油那样”。
这位德国的老兵，实际上恰恰是当时德国大多数普通人处境的真实写照。

大萧条中富人的确不易，投资者极易破产，但穷人的生活更让人痛心
思想影响和政治影响
而且，大萧条中资产价格的急剧下跌，使得大量的中产阶级沦为赤贫的穷人。
思想影响
主张政府救助的社会主义思想迅速成为西方舆论的着迷对象。在此期间，亲眼目睹了资本主义崩溃和普通大众一贫如洗的知识分子们，很多都成为社会主义的拥簇。西班牙的瑰宝画家毕加索，逐渐成为了一个古怪的社会主义信仰者；大作家海明威被西班牙人民阵线的“平等口号”所吸引，一度成为国际纵队中的一名布尔什维克式军人；英国剧作家萧伯纳目睹了苏联不受大萧条影响的经济，对斯大林报以令人羞愧的恭维；罗斯福总统及其身边的顾问霍普金斯也开始认可社会主义经济体制的部分政策；即便是极右翼的希特勒和墨索里尼，也要在公开场合标榜社会主义，以迎合自己的支持者。

英国社会主义思想浓厚之工党支持者在大萧条（1929-1938）的帮助下急剧增加，直到二战爆发后缩减（data from House of Commons Library briefing ）
激进组织或政党崛起
同时，大规模的失业，使得各国工薪阶层从工作的劳累中挣脱出来，并投入到政治运动的浪潮之中。令人生畏的美国工会和祸乱世界的德国纳粹党，在此期间，都得到了极大的扩张，并实现了历史性的崛起。
与之相应的，社会动荡也成为当时各国的主要问题。
大萧条期间，美国工人参加工会的人数
1933年 268.9万
1934年 308.8万
1935年 358.4万
1936年 398.9万
1937年 700.1万
1938年 803.4万
1939年 876.4万

纳粹党支持率与失业人数之间的关系
政府的应对——独裁政权大量出现
由于激进政治组织的崛起，使得受大萧条影响的各国政府不得不强化自身权力，以维持社会秩序的稳定。受大萧条引发的动荡影响，1929年，南斯拉夫国王亚历山大一世废除宪法，下令议会休会，让自己独揽行政权力；1933年3月，希特勒颁布《解决人民和国家痛苦的法例》，开始在德国建立独裁统治；1933年3月，奥地利总理陶尔斐斯为了维持局势稳定，建立了法西斯体制；同样在1933年，葡萄牙元首萨拉查建立了法西斯式的葡萄牙青年团与国家军团，以夯实国家的秩序；1933年之后，美国的罗斯福总统也大大拓展了自己的权力（把握了立法的引导权、建立围绕总统的办公机构如预算局），以至于被部分美国舆论抨击为独裁者；而西班牙在脆弱动荡的民主之后，于1936年建立了佛朗哥独裁政府。
陶尔斐斯，1932年5月出任总理，领导由基督社会党、乡村同盟及保安团政治分支组成的脆弱多数联合政府。1933年3月，议会议长及副议长为了可以在议会中投票而辞职，陶尔斐斯趁机停止议会运作，以紧急法令管治国家，取缔共产党、奥地利纳粹党和其他反对党，逐渐走向专制
国际局势影响
经济灾难和政治动荡，不但使得原本稳定国际秩序的各个保守派大国变得虚弱，也严重削弱了英美法等国干预外国事务的意愿，更重要的是，那些原本就对国际秩序不满大国，在国内政治的压力下，于国际问题上也愈来愈激进甚至冒险。
英美法三国在大萧条中损失惨重，美国GDP在大萧条中暴跌一半以上，国力不复原本的荣光，英法两国更是如此；

美国GDP在大萧条中腰斩
考虑到三大民主国家普通民众生活愈发贫困，民众普遍关心自己的救济金，而不是世界局势的安危。在1938年的捷克苏台德危机中，当时的英国选民最关心的问题并非捷克与德国之间的战争可能，而是关乎自己生活条件的《住房法案》（英国住房法案，1938年通过，是张伯伦的一大政绩）。因此，当英国首相张伯伦发出置身事外的声明时，实际上代表的是当时英国民众的心声。
“无论我们对一个强邻压境下的遥远小国抱有多么大的同情，都不能成为将整个大英帝国卷入一场战争中的理由”。
——1938年英国首相张伯伦对捷克苏台德问题的声明
另外，同样受国内急剧增长的潜在动荡威胁，那些不满于国际秩序的大国，往往倾向于采取激进手段改变现状。
1931年，不满于远东国际秩序的日本少壮军人发动了“九一八事变”；1936年，墨索里尼发动了对埃塞俄比亚的入侵，希特勒紧随其后，入侵了莱茵河；1937年，日本入侵中国；1938年，希特勒先后入侵了奥地利和捷克；1939年，希特勒入侵波兰，第二次世界大战全面爆发。
所以，大萧条带给个人的是贫困和绝望，带给国家的是动荡和独裁，带给世界的则是保守大国的孤立主义和激进大国的战争冒险。
这就是大萧条带来的变化，每一个人都不能幸免。不过，一旦把握并抓住其中趋势，也同样意味着不可限量的机遇。
央妈们，还能再印点钱吗？
美国股市经历了黑色星期五，但股市大跌基本属于正常范围，因为美国在过去一年多基本没有调整，出现调整是正常，不调整才是不正常，如果说就此美股就开始高台跳水之旅，现在还并不能确定。比美股经历黑色星期五更让人忧心的是，央妈们在本世纪之后一直在玩的游戏被戳穿了。
自从美国互联网泡沫破灭之后，央妈就成为推动经济增长的魔术师，手段就是不断印钞。很多人喜欢央妈不断印钞，因为可以推动房价和股价上涨，让人们显得有“钱”。但是，央行印钞可以发挥推动经济增长和资产价格上涨的作用是有前置条件的，那就是包括政府、企业和私人部门等主体有能力增加债务，如果这些部门不能够继续增加债务，央妈们也只能抓瞎，摘下魔术师的帽子。
随着本世纪以来央妈们不断印钞，世界各国债务率不断增长。
据海通证券的资料，从本世纪开始至次贷危机之前，发达经济体的负债率从214.5%上升至247%，变化幅度为33个百分点，是全球加杠杆的主力部队。当债务高速增长而经济增速缓慢的时候，就会爆发债务危机，这是次贷危机和欧债危机爆发的根源。而同一时期，新兴经济体的整体负债率仅仅增加4个百分点，变动幅度很小，根源在于在上世纪最后的十年中，墨西哥危机、拉美危机、东南亚金融危机不断爆发，危机爆发之后的银行系统需要在很长的时间内消化坏账，加杠杆的能力不足。中国在上世纪的最后阶段也进行了一系列国企改革，在本世纪开始至次贷危机之前，也需要进行金融体系和生产要素的调整过程。
然而，次贷危机后，欧美面对次贷危机和欧债危机所造成的一系列冲击，需要对金融业进行修复，这是欧美央行开启量化宽松的初衷，这让发达经济体的债务增长速度急剧下降。发达经济体的债务复合增长率从次贷危机之前的9.27%急剧下降到从次贷危机至2015年9月间的1.57%。而同一期间，新兴经济体国家的银行体系经过长期调整之后，进行了快速加杠杆的过程，让新兴经济体的负债率大幅攀升，从118%提高至175%，增长了57个百分点。这其中，中国做出了主要贡献，负债率从188%上升至290%。最近两年，中国的债务率依旧在快速上升，主要体现在企业和私人方面，到去年底，私人的债务率已经达到大约60%的高水平。
那么，央妈通过印钞给市场增加债务，进而推动经济增长还可以持续吗？现在市场开始亮出了红灯！

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