量化宽松美联储买国债

A. 美联储疯狂购买美国国债进行量化宽松，这一定会造成严重的通货膨胀吗

美联储目前已经实行了4轮量化宽松，这相当于向市场投放了大量的现金，明显提高了货币供应量。在危机结束之后，如果美联储不能够及时的缩减货币供应量，就有可能造成较大的通货膨胀风险，但虽然如此，量化宽松与通货膨胀之间并不是明显的正相关关系，两者对应并不线性。

量化宽松是最早由日本央行提出的概念，实施的方法是在市场上大量购买长期国债，压低长期利率，从而在银行系统中挤压出大量的现金投向市场。本质上相当于央行更多的印刷货币，占据银行系统的投资领域，从而把这些领域中原本的投资现金挤压到市场中。

在2008年经济危机之后，美联储为了缓解市场上的美元流动性危机，决定进行量化宽松，这也就是大家所俗称的向市场上印钞撒钱。而在今年全球经济在疫情的冲击下陷入明显的衰退风险中时，美联储开启了第4轮量化宽松，并且更加迅速地开启了印钞机。图为第4轮量化宽松相比前三轮量化宽松更为迅速。

最后，虽然这一次疫情提前戳破了美国的金融市场泡沫，但是美国企业债风险却并未爆发，被美联储强大的流动性暂时抑制了，在经济危机结束之后，美国的企业债集中到期才刚刚来临，美联储如果缩减货币，流动性会造成企业债爆发的二次风险，因此美联储将面临一个艰难的选择，很难迅速缩减货币供给量，这会对市场的长期通货膨胀预期形成压力。

因此在这一轮经济危机结束之后，美国面临的通货膨胀压力可能非常巨大。

综上，量化宽松能够造成短时间之内货币供给量迅速增加，但是货币供给量的增加不一定能够造成通货膨胀，所以量化宽松与通货膨胀之间并非线性的相关性。但是通货膨胀本身确实容易造成通货膨胀风险，并且在本轮危机过后美国的量化宽松有可能造成更为严重的通货膨胀。

B. 看文章的时候看到“量化宽松使美国债券的收益率降低，从而降低了市场的利率”。这句话怎么解释，请问公式

这个利率是指什么，要看美联储的量化宽松政策针对的是哪一类债券，例如QE3是每月购买400亿美元的抵押贷款支持债券，所以这个债券的利率就会因为大规模的购买行为和购买预期，致使其价格上涨，收益率则相应走低（注：债券价格和收益率是负相关），也就意味着进行抵押贷款的利率会降低，由于每次QE购买的债券类型是不一样的，直接影响到的利率也是不同的，但是都会对整个资本市场造成联动影响，那就是各类美元相关债券收益率都会降低。另外：债券的利率和收益率是一个意思。

C. 什么是美联储量化宽松政策

量化指的是扩大一定数量的货币发行，宽松即减少银行的资金压力。量化宽松（QE：Quantitative Easing）主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性资金的干预方式，以鼓励开支和借贷，也被简化地形容为间接增印钞票。

QE1：美联储第一次量化宽容

2008年11月25日，联储首次公布将购买机构债和MBS，标志着首轮量化宽松政策的开始。2010年4月28日，联储的首轮量化宽松政策正式结束。

QE2：美联储第二次量化宽容

美联储2010年11月4日宣布，启动第二轮量化宽松计划，计划在2011年第二季度以前进一步收购6000亿美元的较长期美国国债。QE2宽松计划于2011年6月结束，购买的仅仅是美国国债。

QE3：美联储第三次量化宽容

北京时间2012年9月14日凌晨消息，美联储麾下联邦公开市场委员会（FOMC）在结束为期两天的会议后宣布，0-0.25%超低利率的维持期限将延长到2015年中，将从15日开始推出进一步量化宽松政策 （QE3），每月采购400亿美元的抵押贷款支持证券（MBS），现有扭曲操作（OT）等维持不变。

QE4：美联储第四次量化宽容

2012年12月13日凌晨，美联储宣布推出第四轮量化宽松QE4，每月采购450亿美元国债，替代扭曲操作，加上QE3每月400亿美元的的宽松额度，联储每月资产采购额达到850亿美元。除了量化宽松的猛药之外，美联储保持了零利率的政策，把利率保持在0到0.25%的极低水平。

量化宽容一定程度上有利于抑制通货紧缩预期的恶化，但对降低市场利率及促进信贷市场恢复的作用并不明显，并且或将给后期全球经济发展带来一定风险。

D. 美联储量化宽松

你好，在2020年的3月23日，美联储宣布了开放式的资产购买计划，即本周每天都将购买750亿美元国债和500亿美元机构住房抵押贷款支持证券，且不设定额度上限。同时，美联储宣布扩大货币市场流动性便利规模。美联储表示，将致力于在这一充满挑战的时代，使用其全部工具来支持美国经济，从而促进其最大就业和价格稳定的目标。
通俗一点来说，就是美联储将不限定数量的对外购买金融资产，投放美元，增加市场上的美元数量。

E. 美联储将利率降至0到0.25时，实施量化宽松货币政策，购买美国长期国债，为什么会降低市场的中长期利率

美联储购买中长期国债资产，除了释放流动性，还使得中长期国债的价格上升，收益率下降，从而将中长期资金挤出债券市场，转而成为中长期借款，这会使得市场的中长期利率有下降压力。

在现实情况中，美联储通过这个操作，向市场传达了一个意图降低中长期利率的信号，市场会根据联储的意图跟进，其意义甚至超过实际的操作效果。

F. 美联储量化宽松.购买美国政府债券,那么会不会来购中国持有的美国国债

市场上当期债券持有者愿意出售，美联储购买增加货币投放，与购买中国持有的美国国债不相干。难道你买菜只买一家？
债券价格，购买当时价格会有所上升，投放货币增加，市场利率下降，从远期看，债券价格会下降。

G. 美联储是如何通过“量化宽松”引导长期利率的

美联储购买长期国债就能降低长期利，举个例子，假设10年（含10年以上）的长期债券票面价格为100美元，票面年利率8%，那么如果投资者100元买进，一年末就会收到8块利息，年利率8%。如果美联储在短债市场卖出，在长债市场买入，这样就可以在不用发行钞票的前提下，在短债市场筹到大量的资金用于购买长期债权。由于政府大量购买长期债权，所以二级市场长期债券的价格肯定会上涨。如果票面100美元的长期债价格涨到105元，那么投资者的成本就会上涨为105元，但是债券票面利率是固定的为8%，如果一年末派发利息8元，那么在105元买入的投资者，其实际利率就达不到8%，其实际利率为8/105=7.6%。

H. 量化宽松政策意味着美联储购买美国长期债券，这样的话美国国债价格会上升，

这个问题的关键在于你忽略了美元的汇率上面，由于量化宽松政策就意味着美联储未来会以印钞的方式向市场提供资金，虽然买的是美国国债，而国债发行政府得来的钱最终也会通过资金流动流入经济体系，还有你要意识一个重要问题，美联储的本质不属于美国政府国有的部门，是属于私人性质的银行，美元的资金多了，会导致美元购买力的下降，这个你可以看一下美元的汇率或美元指数就知道了，虽然美国国债价格会上升，但相对于汇率的下跌还不足以弥补的情况下，对于美元的外汇储备就会缩水了。

I. 美联储尝试过新花招——所谓的量化宽松政策，大肆购买长期债券以抑制长期利率，从而刺激经济

大量购买长期债券会导致长期债券的债券价格偏高，由于债券价格与利率是负相关关系的，故此会抑制长期利率。
注：债券价格与利率呈负相关关系主要由于债券的理论价值是采用现金流贴现法方式进行计算的，一般来说债券在不违约的前提下，其未来现金流是可预期的，而在债券流贴现计算过程中是用各期的现金流除以[(1+利率)之和后的对应现金流的时间次幂]然后求总和，即利率高计算出来的债券理论价值就会低，利率低计算出来的债券理论价值就会高。