Ⅰ 希腊的债务危机对欧美国家的影响
一个人口不及上海的国家所遭遇的烦恼是否真会将欧元拖入深渊? 为了避险,全球投资者纷纷抛售欧元,在最近的3个多月中,欧元汇率持续下跌,其中,欧元对美元的汇率跌幅已经超过10%。 欧元的脆弱是因为有一个犯错者:希腊。作为只有2400亿欧元的经济体,希腊负有3000亿欧元外债。 上周三,希腊政府公布一项财政“瘦身”计划,打算通过提高税收、削减节假日补贴等方式“攒”下48亿欧元。 但这种“勒紧裤腰带”的财政紧缩措施,却招致众多民众反对。 最新的民意调查显示,大部分希腊人反对政府削减财政开支的措施。希腊总工会已号召500万名工会成员从当地时间5日起发动大罢工。 3月4日,希腊政府成功发行了价值50亿欧元的10年期债券,获得约145亿欧元超额认购额。这在一定程度上提振了市场对希腊经济的信心。 但是,借钱的成本在不断攀高。希腊政府不得不一再提高国债利率。这批债券已经接近自2001年加入欧元区以来最高的发债成本。如果一直维持这样的水平,希腊将为外债支付更多的欧元。 “欧猪”五国的灾难 这还只是冰山一角,投资者重点关注的是欧元区中被认为实力较弱的成员国:葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊和西班牙。交易员称之为小猪5国,PIIGS (Portugal, Italy,Ireland, Greece, Spain)。 目前更令人担心的是西班牙。作为欧元区第四大经济体,西班牙经济规模是希腊、葡萄牙和爱尔兰经济规模之和的两倍。根据法国巴黎银行的估计,为重振市场对希腊、爱尔兰与葡萄牙的信心所需要的注资分别为680亿、470亿与410亿美元,而西班牙则需2700亿美元。 但是如果不对深陷债务危机的国家施以援手,一旦出现债务违约,欧元几乎无可避免地会发生动荡,造成汇率进一步大幅下挫。“如果欧洲各国政府都没能够及时采取行动,我们确实会有一个雷曼式的事件:一个噩梦。”德国复兴银行首席分析师Christian Hornberg则告诉南方周末记者,“但我认为这是不可能的。据我所知,德国私人银行目前在购买欧元区周边债券,他们不再出售了。”他透露说。 欧盟的政治较量 欧洲列国开始了复杂的政治较量。 拯救者本应是国际货币基金组织IMF。在本轮经济危机中,IMF已经为45个深陷危机的国家提供了贷款。但在希腊一案,欧洲却不愿假手外人。 中欧工商学院教授、前欧洲委员会主席普罗迪也认为,“欧盟觉得成员国内部的事情要自己拯救,而不要请外人来插入,有荣誉的问题。” 另一个原因是,如果希腊国家破产,希腊银行也就破产,欧洲央行就收不回总值约为60亿欧元的债务。 Christian Hornberg则警告说,“如果一些国家离开了欧元区,余下的欧元国家将升值到穿透天花板,德国和法国会失去全球市场上的竞争力。” 但帮助希腊,说说容易做起来难,况且欧盟没有法律上的义务。相反地,《欧洲联盟条约》明确规定,欧盟和欧盟成员国对各国政府都没有救助的义务。实际上,一些国家加入欧元区的前提条件就是不救助原则。因为它们担心,那些高负债的国家通过投票来攫取节约型国家的财富。 德国是欧洲最大的经济体和鼎力支持欧盟的国家。希腊危机爆发以后,德国总理默克尔在首脑会议上信心满满要拯救希腊,俨然担起保护欧元免遭市场狙击的责任。 但如果德国政府援救希腊,默克尔自己可能在下届选举中落败。因为德国人坚决反对充当恣意挥霍的欧元成员国的钱袋。 2月14日,埃姆尼德市场和社会问题研究所公布了一份民意调查,结果显示,53%认为必要情况下欧盟应该把希腊逐出欧元区;67%不希望德国和其他欧盟成员国向希腊提供数以十亿欧元计金融援助。 瑞士信贷首席经济学家陶冬认为,欧洲对希腊危机的处理上,止痛多过治疗,它们不过想稳定欧元,而不见得真的关心希腊。 在他看来,希腊危机暴露出欧洲货币联盟的结构性缺陷。欧盟有27个主权国家,27个财政政策及27个经常收支项目,各国的经济活力各不相同,政策方针各不相同,选民诉求各不相同,却被捆绑在同一个货币平台上,要求在货币政策上统一行动。同时,尽管货币、财政政策要求一致的标准,多国的政治领袖却是本国选民选出的,决策以本国利益为最高原则
Ⅱ 购买希腊国债
中国救助将会帮希腊很大的忙,希腊已引发了世界范围的金融危机,每一个重要的世界经济参与者都不可避免地受其影响,因此,应尽其所能来使这场危机最小化。
在今天,中国如果不在世界上树立自己的话语权,不寻找合作伙伴,将来会更难,将来的结果会比日本还惨。因此,中国绝对不能只图自己发展,而不寻找合作伙伴。今天或未来,中国依然要靠合作伙伴,联合朋友,才能和美国抗争。
Ⅲ 既然希腊有可能债务违约,那么别的国家为什么还要买希腊国债呢朝着高收益率去的吗
其实国债本身利息也赚不了多少钱,债务违约是有可能的,但不是违约了就不还了,最后你还是得还。
天下没有免费的午餐,这个时候购买希腊国债不仅仅是朝着高收益率去的,中国购买希腊国债的时候也是附加了很多条件,一方面是希望扩大双边贸易,另一方面是一些隐性的东西。
再往大点说,中国购买希腊国债有助于希腊消费者和经济界恢复信心,增进中欧政治互信,深化中欧全面战略伙伴关系等等等。
Ⅳ 欧债危机那么厉害 为什么希腊的国债涨得那么好
他的国家已经烂到底子了!!!所以只能去变好,即使变得更坏,也离变好的那一天不远了,国债是什么?不就是赌你国家的命运吗?! 对吧? : )
Ⅳ 希腊债务危机是如何产生的
高福利导致政府过度举债
希腊主权债务危机直接的原因是政府过度举债,以及欧洲式的高福利模式所带来的私人部门负担过重。(详细)希腊的社会福利不仅高昂且名目繁多。根据希腊经济网站的数据,每年政府都要为公务员福利拨出数以十亿计的款项。例如已经去世的公务员的未婚或者已婚的女儿,都可以继续领取其父母的退休金。根据欧盟委员会的数据,到了2050年,希腊的养老金开支将上升到等于国内生产总值的12%,而欧盟的成员国的平均养老金开支还不到国内生产总值的3%。希腊的公务员们每个月更是可以享受到5欧元到1300欧元之间的额外奖金,奖金的名目也相当随意而奇诡,比如会使用电脑、会说外语、能准时上班。如此奢侈的社会保障制度,也难怪有专家预测,除非进行大刀阔斧的改革,否则希腊的社会保障制度必会在15年之内崩溃。希腊的不同政党不断地开出各种高福利支票来争取选民,也造成了高福利的恶性循环。如果经济形势喜人,高福利也可以维持,可是希腊经济发展偏偏停滞不前,是欧盟内经济最弱的国家之一。政府实在无力偿债,反而以债养债,将雪球越滚越大。
为进入欧元区,重金礼聘高盛“债务造假”
去年10月初,希腊总理帕潘德里欧新官上任,却赫然发现前任给自己留下的巨大财政赤字。最后不得不对外宣布,2009年政府财政赤字和公共债务占国内生产总值的比例预计将分别达到12.7%和113%,远超欧盟《稳定与增长公约》规定的3%和60%的上限。希腊债务危机由此正式拉开序幕。但是这一切,在八年之前就早已埋下祸根。
2001年,希腊为进欧元区而犯愁不已。根据《马斯特里赫特条约》,欧洲经济货币同盟成员国必须符合两个关键标准——预算赤字不能超过国内生产总值的3%和负债率低于国内生产总值的60%。希腊却一个也不符合。不过希腊人灵机一动,花了3亿美元的巨额佣金从华尔街请来了“天才发明家”高盛,给自己量身定做了一套“债务隐瞒”方案。这个方案采用的是一种叫做“货币掉期交易”的方式,目标是掩饰一笔高达10亿欧元的公众债务,模式如下:比如希腊政府本来发行了100亿美元的债券,我们假设美元与欧元的比价为1:1,那么希腊政府可以换回100亿欧元。但是高盛“高明”在为希腊政府设定了一个优惠利率,假设为1:1.5,如此一来希腊政府就有了150亿欧元。账面的盈余成功地掩饰住了公共债务,希腊也就顺利加入欧元区。但是高盛也不会傻到自己贴钱,次贷危机中大名鼎鼎的金融衍生产品此时派上了用场,包括一家德国银行在内的很多银行都成了下家。据悉,希腊政府已经把付息时间延长到了2037年,可是没等到“大限”来临,危机就已爆发。因为全球金融危机导致融资成本高企,希腊的债务链再也无法继续,不仅相关的银行被波及,有类似弱点的主权债务国家也全部受到影响。希腊人的“饮鸩止渴”到此结束。
三种债务解决方式皆很困难
主权国家的债务解决主要有三种方式,1.直接违约。2.大量发行货币,利用通货膨胀或货币贬值降低债务的实际价值。3.获得其它国家的援助。
1.直接违约是万不得已的下下策 这将会重创欧元区经济,带来的危害不可估量。
2.身处欧元区的希腊无法发行货币 实际上希腊这次的危机也暴露出了欧元区内的很多国家同时面临的矛盾:欧元区内有统一的货币政策,却没有统一的财政政策,当金融体系面临崩盘的时候,只有财政部才能够处理偿还能力的问题。(详细)显然身处欧元区的希腊无法通过发行货币来解决危机,除非欧元区增加货币发行量,又或者希腊退出欧元区。希腊债务危机之所以愈演愈烈,很大部分原因就是当年想要加入欧元区。欧洲货币联盟成员国的身份可以给希腊带来诸如规避货币波动风险、享受欧洲央行的流动性服务、来自其他成员国在经济和金融方面的扶持等诸多好处。如果退出欧元区,虽然可以解一时燃眉之急,长期来看却得不偿失,所以这一步不到万不得已希腊政府绝不会尝试。
3.德国等国家对援助左右为难 第一二种方式排除之后,希腊政府剩下的就是向其他国家和组织请求援助,这其中德国的态度尤其关键。而德国这次也左右为难,如果不救助,欧元则会受到损害,如果救助,就无异于在拿德国公民的纳税为希腊买单。虽然最后在种种的博弈之下,德国加入了援助大军,但是救助效果如何还有待观察,而且欧元区还不止希腊,葡萄牙、西班牙、爱尔兰等国家也在破产的边缘苦苦挣扎,救得了一个,也救不了全部。
根本在于欧元区内强势国家与弱势国家地位不平等
希腊债务危机的背后,其实隐藏的正是欧元区的经济失衡,这种失衡则是德国这样的强势国家与希腊这样的弱势国家之间的矛盾。德国作为欧元区最大的出口国,和希腊、葡萄牙、意大利等贸易伙伴之间产生了巨大的贸易盈余。德国就如同一个“制造国”与“出口国”,希腊等国则处于“消费国”的地位。事实上,德国通过了购买国债等方式,也助长了这些友邦的无度消费与借贷。据《商业周刊》的数据,德国的银行持有欧元区陷入债务困境国家大约2500亿的国债。
另外,在2007年金融危机伊始,欧元区内的各成员国在利率问题上出现巨大分歧。德国强势地坚持强势的利率,保持自己经济的发展,希腊这样的国家却需要低利率来促进国家经济的恢复。其实,由于德国政府和行业工会一直在限制生产成本,德国的生产成本要远远低于欧元区内的其它国家,这也如同“变相的货币贬值”。
政府自救政策陷入两难境地
自我救助是最“治本”的方法。但这需要希腊政府拿出方案来说服欧盟和债券投资者,特别是给予后者购买希腊国债的信心。早些时候希腊财长公布了救助方案的细节,宣布将会实施更加严厉的紧缩政策,包括在未来3年内削减财政预算300亿欧元,以便在2014年将财政赤字控制在国内生产总值的3%以内。如此一来,希腊也可以获得欧盟和国际货币基金组织高达1100亿欧元的贷款援助。然而希腊政府的财政方案将使工人的工资被消减、赋税会加重、高福利也要走下神坛。“明明是政府的错误,为何要民众买单?!”希腊人被激怒了。这也是当地时间本月5号,一场涉及希腊所有公共领域,甚至令希腊国家陷入瘫痪大大罢工发生的原因所在。如此强烈的民意,不得不让希腊政府有所忌惮,究竟日后自救方案能否实施下去,还真的是个未知数。但是假若没有切实可行的自救政策,其它国家和组织根本不可能援助。
无法自主的货币、弱势的经济地位,让希腊的债务危机旷日持久、复杂异常、很难解决。并且这把火也烧到了爱尔兰、葡萄牙、西班牙等国,引发世界金融市场的震动。而这背后凸显的是正是欧元的尴尬,尽管在经济平顺时期这种共同货币机制曾经带来很多美妙的回忆,但是在经济困难时期,却带来诸多不可逾越的鸿沟。希腊债务危机,把欧元推到了一个十字路口,欧元到底何去何从,也是从很多人心中的问号。
Ⅵ 希腊的国债收益率达到103%,这为什么意味着希腊丧失了对外融资能力
还不能算希腊破产。
国债收益率=利息/债券价格*100%。国债一经发行,其利率就是固定不变的,也就是说,利息已经确定了。但是发行后的国债的收益率还在流通,国债收益率还在不断变化。因为市场对这样的国债的供需情况是不断变化的。买的人多,债券价格就上升,国债收益率就降低。买的人少,债券价格就不断降低,国债收益率就会飙升。
流通中的债券反映出来的国债收益率对希腊未来要拍卖的国债有指示意义。希腊1年期国债收益率达到103%是欧元区主权国家同类国债中最高,表示市场对希腊1年期国债非常冷淡、很少有人持有,反映出市场对希腊违约的担忧。而希腊以后再次进行各种期限的国债拍卖的时候,市场就会参考现在的国债收益率来压价、购买。而目前的这个数字对于希腊来说,意味着希腊要花2块多钱来获得1块钱1年的使用权——即希腊的融资成本相当相当高。
这些都与希腊是否已经破产没有直接关系。国家破产——简单地说就是国家的现金流断裂,政府通过税收、债务等渠道筹集的钱负担不了政府的支出比如公务员工资、医疗、保险等等。具目前最新的情况,如果没有外援提供救助贷款的话,希腊的财政只能支撑到10月初。届时,希腊就会真正的发生债务违约,也就是破产。
Ⅶ 希腊政府的债券互换计划的详细情况是什么是如何操作的对希腊、欧盟以及世界经济的影响是什么
所谓“债券互换”(bond swap),一般是指一种投资策略,即投资者出售一种债券,同时利用出售的收益买入另一种债券。所谓“债券交换”(bond exchange),是指债券发行人出于对负债进行管理或重新安排债务等目的,向现有债券持有人发出交换要约,通过发行新的债券取代原先债券的行为。
Ⅷ 希腊债务危机是外汇债还是国债。说说为什么详细些。谢谢一定采纳。
美国国家利益的需要! 高盛:希腊债务危机幕后黑手?
日期:2010-02-24 作者:郑若麟 来源:文汇报
本报首席记者 郑若麟
刚刚过去的两周,欧洲发生了一场大规模但却“静悄悄”的金融风暴。从希腊主权债务违约风险升级开始,出现了投机资金对欧元的攻击,最终使欧元对美元的汇率在10天内下跌10%。这场风暴远未划上句号。葡萄牙、西班牙、意大利等国也在这场风暴的旋涡中挣扎。从表面上看,一切都是由希腊新政府承认其预算赤字大大超过原来政府所公布的5%而引起的。然而实质上一切都有幕后之手。
希腊饮鸩止渴竟达标
一切要从2001年谈起。当时希腊刚刚进入欧元区。根据欧洲共同体部分国家于1992年签署的《马斯特里赫特条约》规定,欧洲经济货币同盟成员国必须符合两个关键标准,即预算赤字不能超过国内生产总值的3%、负债率低于国内生产总值的60%。然而刚刚入盟的希腊就看到自己距这两项标准相关甚远。这对希腊和欧元区联盟都不是一件好事。特别是在欧元刚一问世便开始贬值的时候。这时希腊便求助于美国投资银行“高盛”。高盛为希腊设计出一套“货币掉期交易”方式,为希腊政府掩饰了一笔高达10亿欧元的公共债务,从而使希腊在账面上符合了欧元区成员国的标准。
这一被称为“金融创新”的具体做法是,希腊发行一笔100亿美元(或日元和瑞士法郎)的十至十五年期国债,分批上市。这笔国债由高盛投资银行负责将希腊提供的欧元兑换成美元。到这笔债务到期时,将仍然由高盛将其换回美元。如果兑换时按市场汇率计算的话,就没有文章可做了。事实上,高盛的“创意”在于人为拟定了一个汇率,使高盛得以向希腊贷出一大笔现金,而不会在希腊的公共负债率中表现出来。假如1欧元以市场汇率计算等于1.35美元的话,希腊发行100亿美元可获74亿欧元。然而高盛则用了一个更为优惠的汇率,使希腊获得84亿欧元。也就是说,高盛实际上借贷给希腊10亿欧元。但这笔钱却不会出现在希腊当时的公共负债率的统计数据里,因为它要十至十五年以后才归还。这样,希腊有了这笔现金收入,使国家预算赤字从账面上看仅为GDP的1.5%。而事实上2004年欧盟统计局重新计算后发现,希腊赤字实际上高达3.7%,超出了标准。最近透露出来的消息表明,当时希腊真正的预算赤字占到其GDP的5.2%。远远超过规定的3%以下。
除了这笔借贷,高盛还为希腊设计了多种敛财却不会使负债率上升的方法。如将国家彩票业和航空税等未来的收入作为抵押,来换取现金。这种抵押换现方式在统计中不是负债,却变成了出售,即银行债权证券化。高盛的这些服务和借贷当然都不是白白提供的:高盛共拿到了高达3亿欧元的佣金。高盛深知希腊通过这种手段进入欧元区,其经济必然会有远虑,最终出现支付能力不足。高盛为防止自己的投资打水漂,便向德国一家银行购买了20年期的10亿欧元CDS“信用违约互换”保险,以便在债务出现支付问题时由承保方补足亏空。
希腊的这一做法并非欧盟国家中的独创。据透露,有一批国家借助这一方法,使得国家公共负债率得以维持在《马斯特里赫特条约》规定的占GDP3%以下的水平。这些国家不仅有意大利、西班牙,而且还包括德国。在高盛的这种“创造性会计手法”主要欧洲顾客名单中,意大利占据了一个重要位置。
高盛翻云覆雨狂抢钱
目前已经到了这笔货币掉期交易到期的日子。希腊的债务问题便暴露出来。然而今年1月底2月初出现对希腊和欧元的金融攻击,却远非市场的自发行为,而是有预谋的。这次攻击利用希腊多笔债务到期在即、炒作希腊出现支付能力问题,从而使市场出现大幅动荡。其结果是欧元下跌,希腊融资能力下降、成本剧增(借贷利率高出一般新兴国家两倍以上)。由于希腊金融状态恶化,对希腊支付能力承保的CDS价值翻番上涨。
这次投机的方式主要即是CDS。CDS本来是对一个主权国家债务可能存在支付问题而创设的一种保险,即当一个主权国家被怀疑出现支付能力问题时,持有该国国债者便可购买“信用违约互换”保险,即CDS。由承保方负责支付亏空部分。本来CDS应该与国债联系在一起。但现在却被剥离开来,单独成为一种金融产品。目前在全球CDS金额已经达到天文数字,而且高达60%的交易是不透明的,因而成为投机基金热衷的对象。当希腊国家支付能力被怀疑的时候,有关希腊债务的CDS便会上涨。这次对希腊的攻击,就是使用各种手法令人对希腊的支付能力产生怀疑。那么谁持有大量的CDS呢?不是别人,恰恰是持有和发行希腊债务的高盛和两家对冲基金。高盛在希腊未被怀疑有支付能力问题时大量购进希腊债务的CDS,然后再对希腊支付能力信誉发动攻击,在
Ⅸ 希腊、西班牙发行的国债利率水平是多少与美国相比呢
具体多少不清楚、不过两个国家都在7%以上、 希腊应该高一点。
比美国肯定高、因为西班牙的国家评级是3B了现在、 希腊嘛都C了
国债利率果断比美高
Ⅹ 中国买了多少希腊国债
多少!我也想知道!蛋,这很定是属国家机密等级的!中国政府不可能公开这些数据,因为它关系着我们国家对外投资的资产安全!!我想任何一个国家对外资产投资都有公开的一面和不公开的一面!所以,我觉得中国政府是不可能给出这方面的准确数据出来的!
以上为个人见解,不一定全对,只作为参考用!