对冲基金金融危机

1. 说几个著名对冲基金的金融案例

著名的对冲基金

对冲基金中最著名的莫过于乔治·索罗斯的量子基金及朱里安·罗伯逊的老虎基金，它们都曾创造过高达40%至50%的复合年度收益率。采取高风险的投资，为对冲基金可能带来高收益的同时也为对冲基金带来不可预估的损失。最大规模的对冲基金都不可能在变幻莫测的金融市场中永远处于不败之地。

量子基金

乔治·索罗斯1969年量子基金的前身双鹰基金由乔治·索罗斯创立，注册资本为400万美元。1973年该基金改名为索罗斯基金，资本额跃升到1200万美元。索罗斯基金旗下有五个风格各异的对冲基金，而量子基金是最大的一个，也是全球最大的规模对冲基金之一。1979年 索罗斯再次把旗下的公司改名，正式命名为量子公司。之所谓取量子这个词语是源于海森堡的量子力学测不准原理，此定律与索罗斯的金融市场观相吻合。测不准定律认为：在量子力学中，要准确描述原子粒子的运动是不可能的。而索罗斯认为：市场总是处在不确定和不停的波动状态，但通过明显的贴现，与不可预料因素下赌，赚钱是可能的。公司顺利的运转，得到超票面价格，是以股票的供给和要求为基础的。

量子基金的总部设立在纽约，但其出资人皆为非美国国籍的境外投资者，其目的是为了避开美国证券交易委员会的监管。量子基金投资于商品、外汇、股票和债券，并大量运用金融衍生产品和杠杆融资，从事全方位的国际性金融操作。凭借索罗斯出色的分析能力和胆识，量子基金在世界金融市场中逐渐成长壮大。由于索罗斯多次准确地预见到某个行业和公司的非同寻常的成长潜力，从而在这些股票的上升过程中获得超额收益。即使是在市场下滑的熊市中，索罗斯也以其精湛的卖空技巧而大赚其钱。至1997年末，量子基金已增值为资产总值近60亿美元。在1969年注入量子基金的1美元在1996年底已增值至3万美元，即增长了3万倍。

老虎基金

1980年著名经纪人朱利安·罗伯逊集资800万美元创立了自己的公司——老虎基金管理公司。1993年，老虎基金管理公司旗下的对冲基金——老虎基金攻击英镑、里拉成功，并在此次行动中获得巨大的收益，老虎基金从此名声鹊起，被众多投资者所追捧，老虎基金的资本此后迅速膨胀，最终成为美国最为显赫的对冲基金。

20世纪90年代中期后，老虎基金管理公司的业绩节节攀升，在股、汇市投资中同时取得不菲的业绩，公司的最高赢利（扣除管理费）达到32%，在1998年的夏天，其总资产达到230亿美元的高峰，一度成为美国最大的对冲基金。

1998年的下半年，老虎基金在一系列的投资中失误，从此走下坡路。1998年期间，俄罗斯金融危机后，日元对美元的汇价一度跌至147：1，出于预期该比价将跌至150日元以下，朱利安

2. 对冲基金 怎么 加速 金融危机的崩溃>

金融是指资金融通，资金融通的目的是为需要投资的投资者提供货币资本，即调补资金余缺，在之前社会的发展中并没有金融，他们也不需要金融，他们进行再生产的资本来自于自有资本，可随着社会经济发展的深化，投资者已经不能仅仅依靠自有资本进行投资了，因为自有资本不足以支撑像现代社会这样的再生产活动。投资使经济发展，金融使投资得以实现，这样一来只要金融出现问题，投资就无法实现，经济增长就无法实现，更总要的是企业是投资的载体，没了投资就没了企业，很多人就会面临失业的危险。这一连串的问题就是金融危机本身和金融危机的后果。
对冲基金是如何加速金融危机的呢，我有这样的理解，对冲基金的幕后黑手是一些狡猾的投机者，他们在看到危机时，锁定危机，并加速危机的进程。美国次贷危机是这样一个过程，次贷公司给买房和建房的人提供了大量的贷款，建房无疑是一种投资，部分买房者也在投资，由于房市布景气，次贷公司无法从投资者那里及时收回贷款，而自身的资金也不是自有的，同样通过融资而得，贷款无法及时还上，次贷公司要维持自己的经营就必须拿出一些抵押物进行抵押，抵押物可能大部分是证券之类，并以此获得资金。一旦抵押物（证券）价值下跌，这些金融机构就会恐慌抛售证券，证券的价格就会越跌越狠。对冲基金的投机者他们会在这个时候买进大量的基金，并在同一时间大量抛出，造成证券价格急剧下跌，散户也会恐慌的跟着抛售，这样看来，对冲基金似乎没占什么大便宜，可他们可恶的是，他们会在之前买进看跌的期货和期权，他们会在期货市场中大赚一笔。对冲基金必须要有一定的经济实力才行，他们捞走的前也会是40亿这样的数字。

3. 对冲基金如何造成金融危机的

这个问题来得太陡了！！！
对冲基金只是基金的一种，一般是利用期权对冲风险的一种基金，如果说它要造成金融危机的话，那就只有基金管理者利用手中大量的资金，投资股票或者外汇等市场，快进快出，会引起货币或资本市场恶化，从中盈利。
注：对冲基金可能会因为风险可控，让更多的投资者青睐，而聚集大量资金。

4. 对冲基金是怎么造成金融危机的

对冲基金的英文名称为Hedge Fund，意为“风险对冲过的基金”，起源于20世纪50年代初的美国。其操作宗旨是利用期货、期权等金融衍生产品，以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上规避和化解证券投资风险。

量子基金(QuantumFund)和配额基金(QuotaFund)：都属于对冲基金(HedgeFund)。其中前者的杠杆操作倍数为八倍、后者可达20倍，意味着后者的报酬率会比前者高、但投资风险也比前者来得大，根据Micropal的资料，量子基金的风险波动值为6.54，而配额基金则高达14.08。

举个例子，在一个最基本的对冲操作中。基金管理人在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权(Put Option)。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的劣质股，买入优质股的收益将大于卖空劣质股而产生的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么劣质股跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。

虽然对冲基金在此次危机中受指责不多，但此类基金在交易品种、规模和方式上的不透明，对金融安全构成了巨大的系统性威胁。

5. 谁能用比较简洁的语气叙述一下索罗斯的对冲基金造成东南亚金融危机的过程、

在1997年前后，泰国房地产泡沫严重，而东南亚各国又普遍采纳与美元挂钩的汇率制度，其结果便是导致泰铢汇率严重高估，具有强烈的贬值趋势。在这种情况下，以索罗斯的量子基金为首的对冲基金在很短时间内大量做空泰铢，最终导致泰国外汇储备迅速耗尽，泰铢汇率崩溃，并进而实行浮动汇率制。仅在1997年7月至1998年1月间，泰铢就贬值了近60%.

http://www.caitec.org.cn/fccd/zjgd/zjgd3.htm

这篇文章不错的。

6. 有哪些详细介绍1997年亚洲金融危机中港府与对冲基金对决的书

这种不需要看书的，我简单的跟你讲下，97年的亚洲金融危机，操盘手是索罗斯，就是量子基金合伙人，索罗斯在泰国得手以后，把战场转向港府，当时港府的财政司司长是前香港特首曾荫权，曾荫权当时为了对抗索罗斯强大的资金，他动用了专项资金，当然最后港元没有贬值，索罗斯见势不妙，就撤出了，但是索罗斯一直对此事不满，他在虎视眈眈中国的经济，其实朋友呀 ，书上的东西没有什么好看的，关键是实践呀。

7. 对冲基金 怎么加速金融危机的崩溃.!!!

对冲基金是国际金融市场最为活跃的投机性金融机构，每次金融危机的发生都有对冲基金的身影，这次也不例外。

避开监管迅速发展

对冲基金也称避险基金或套利基金，意为“风险对冲过的基金”，是一类源于美国的私人投资基金。这类基金普遍采用对冲手法，利用期货、期权等金融衍生产品，以及对相关联的不同股票进行实买空卖，在一定程度上可规避和化解投资风险。

美国1940年《投资公司法》规定：少于100人入股、不公开对外发行证券的投资基金，可免于登记注册。对冲基金就属于这类投资基金，从而避开了接受监管及定期报告和披露经营信息的义务。

1949年世界上诞生了第一只有限合作制的琼斯对冲基金。虽然对冲基金在20世纪50年代已经出现，但是，它在接下来的30年间并未引起人们的太多关注，直到上世纪80年代，随着金融自由化的发展，对冲基金才有了更广阔的投资机会，从此进入了快速发展的阶段。20世纪90年代，世界通货膨胀的威胁逐渐减少，同时金融工具日趋成熟和多样化，对冲基金进入了蓬勃发展的阶段。据英国《经济学人》的统计，从1990年到2000年，3000多个新的对冲基金在美国和英国出现。2002年后，对冲基金的收益率有所下降，但对冲基金的规模依然不小。

根据对冲基金研究（Hedge Fund Research）提供的数据，截至2008年6月30日，市场上有1．8万多家对冲基金，对冲基金管理的资产合计高达1．9万亿美元。

与共同基金（Mutual Fund）相比，现代对冲基金有以下主要特点：1．通过私募方式筹集资金。2．组织结构一般为私人合伙制。3．普遍利用投资杠杆。4．投资活动灵活而复杂，长期保持“黑箱操作”的特点。5．管理者收入主要来自投资净收益。

搅乱市场引发危机

考察20世纪90年代以来对冲基金主要市场表现就可以看出，对冲基金除自身证券投资具有较高的风险外，对金融市场上风险的形成也有很大影响。

一方面，借贷经营和金融衍生工具的使用不仅使对冲基金的投资风险层层放大到极高的水平，而且使有关银行等债权人面临巨大的潜在风险，甚至可能引发整个金融市场的系统危机。

另一方面，对新兴市场掠夺性投机可能引起市场动荡和金融危机，甚至经济危机。大型对冲基金在新兴市场上的投机一般是掠夺性的和高风险的，即通常不是出于对市场走向的预测投机，主要是通过影响市场走向、加大市场震荡的手法牟利。

对冲基金在金融危机中的负面作用很大程度上与对冲基金的高风险性和监管缺失相联系。

期货、期权等金融衍生工具对于保值者可能是一种有效的工具，而用于投机时本身就具有高风险的特征，尤其在不成熟和高波动的市场上更是如此。

对冲基金基本处于黑箱操作的状态，金融监管当局和投资者对基金内部的运营情况所知甚少，且缺乏有效监管。

因此，如何加强对金融机构的监管尤其是对冲基金的监管成为各国政府和国际社会防范金融危机的一项重大任务。

8. 索罗斯操作亚洲金融危机时，具体是怎么操作的如题 谢谢了

首先是针对泰国 危机爆发以前慢慢用美元买进泰铢，1997年7月 泰国受本国经济影响，宣布放弃固定汇率制度采用浮动汇率制度，以索罗斯为首的对冲基金此时把手中的大量现货泰铢卖出，同时在外汇市场上做空。由于外汇市场是保证金市场，所以在现货市场上亏损是1的话，那么在外汇市场上就赚取了10倍的利润（保证金为10%计算，实际上比这个还要低）。冲击泰国后，马来西亚、印泥、菲律宾也相继造到冲击。香港随后也受到冲击，此次冲击对香港造成巨大损失，虽然索罗斯在冲击港元汇率失败，但是投资银行摩根斯坦力趁香港政府在外汇市场上和索罗斯鏖战的时候，在股票市场上大幅度卖出股票现货，同时在恒生指数期货上大幅度做空，由于大量的股票抛盘引起恒生指数大跌1万多点，此投行赚取了大约3.6亿美圆。对冲基金又冲击了日本 韩国 造成了亚洲金融危机。 此后还有再次冲击印泥，形成第2阶段 再次冲击香港形成第三阶段，我要多说一句的是在这一阶段，香港政府吸取了上一阶段的教训，在金融管理局的管理下（此时是98年7月左右，香港回归已经一周年了，个人怀疑有中国政府背景，不然哪儿有这么多外汇储备），香港政府在外汇，股票，期货市场同时发力，把对冲基金的头寸统统接下，稳定了汇率和股票市场，使对冲基金损失惨重。后来对冲基金转战俄罗斯市场冲击卢布，走完了这次金融危机的全程。 个人凭印象所写，如果想了解具体手法，还要买本书看。

9. 美国对冲基金爆仓事件会触发大规模金融危机吗

美国对冲基金阿奇戈斯资本管理公司爆仓事件近日在全球引发投资者和监管机构关注。分析人士表示，尽管该事件造成诸多金融机构损失惨重，引发股市波动，但应不会触发大规模金融危机。

美国证券交易委员会29日表示，已经开始监测阿奇戈斯资本管理公司保证金违约事件，并与市场参与者保持沟通。

(9)对冲基金金融危机扩展阅读

美国对冲基金爆仓事件的影响

26日，阿奇戈斯资本管理公司因未能及时补足交易保证金而遭到强制平仓，导致包括多家美国公司在内的一些公司股票价格大幅下跌，一些向阿奇戈斯资本管理公司提供融资的国际金融巨头预计将遭受较大损失。

日本证券业巨头野村控股29日发布消息说，其美国子公司在26日与美国客户的交易中可能出现巨额损失。按当日市场价格计算，野村控股将向该客户索赔约2200亿日元（1美元约合110日元）。瑞士信贷也表示，这一事件将对其今年第一季度业绩造成重大冲击。

德意志银行对媒体表示，该银行大量抛售了与阿奇戈斯资本管理公司相关的股票，但损失不大。摩根士丹利投资管理公司则表示，没有因此次事件而遭受重大损失。