资产配置的种类及地区不同。中国的私募投资机构基本集中在中国市场以及在中国公司的债券及股票投资上面。而美国对冲基金的资产配置更加国际化以及多样化,比如去年科技股及日本政府债券是美国对冲基金的重仓,而今年的资金又转移到blue-chip的公司、新兴市场及部分欧洲国家。操作战略不同。中国的基金基本只做多,而美国基金的玩法多种多样,比如有只专注于做多的且长期持有的基金,只做空基金,多空基金及基于量化的高频交易基金。同时还根据基金经理对所投公司的参与程度分为主动基金及被动基金,比如目前的主动基金有Bill Ackman创立的130亿美金Pershing Square,“华尔街杀手”Carl Ichan的Ichan Enterprise等,这些主动基金会提议自己的董事会成员来推动所投公司的战略、成本及资金分配等方面的改变,从而提升公司股票的大幅度上涨。地位不同啊。美国的很多公司股权不集中,即使是公司创始人持股比例都很少,外面的基金基本上持股10%左右就可以在董事会有强的话语权及投票权。
② 什么是对冲基金和私募股权投资
对冲基金是是指投资上市公司股票的基金,追求的是超出市场的额外收益,简称Alpha收益。
私募股权投资基金一般是指从事非上市公司股权投资的基金,追求的是该股权上市前的股东分红和上市后的股权变现。该基金简称“PE”。
③ 对冲基金和私募基金的区别是什么
开放和封闭的区别。
对冲基金(Hedge Fund)
对冲基金常被人贯以“多头/空头股票对冲”,点出了对冲基金强调买空与卖空股票的投资策略,而每只对冲基金又会采用适合其自身情况的独特策略。其投资标的包括股票、债券与大宗商品类,尤其偏好投资高收益率的衍生性金融产品与问题债券(Distressed Debt)。
由于一般共同基金规定不能卖空,对冲基金的创始目的为藉由作空对冲市场下跌风险。但演变至今,对冲基金的操作模式已与其立意大相雷霆,反而是以追求最大报酬为目的,多采用卖空的手段与衍生性金融产品进行交易以增加而非减少风险。
对冲基金多为开放式基金,而私募基金多为封闭基金,但是对冲基金常会以私募的方式进行募集。
相对于私募基金,对冲基金的流动性较低,且常会要求投资者在一定期间内不得任意赎回。对冲基金的基金规模可达数十亿美元,在杠杆作用下的基金总资产则更高。而私募基金就规模大小差异很大,而且没有杠杆作用。
④ 投资银行对冲基金和私募股权投资怎么样
扫盲书籍! 讲述了投资银行、对冲基金和私募股权投资基金的基本情况。 另外讲述了几个案例。 可帮助新人初步了解这个行业。 个人建议专业人士慎买。 抱歉,你的评论太短了抱歉,你的评论太短了抱歉,你的评论太短了抱歉,你的评论太短了抱歉,你的评论太短了抱歉,你的评论太短了抱歉,你的评论太短了抱歉,你的评论太短了抱歉,你的评论太短了抱歉,你的评论太短了抱歉,你的评论太短了抱歉,你的评论太短了抱歉,你的评论太短了抱歉,你的评论太短了抱歉,你的评论太短了抱歉,你的评论太短了抱歉,你的评论太短了抱歉,你的评论太短了抱歉,你的评论太短了抱歉,你的评论太短了抱歉,你的评论太短了抱歉,你的评论太短了抱歉,你的评论太短了抱歉,你的评论太短了
⑤ 投资银行,对冲基金和私募股权投资的区别
1、他们三个不是同一个概念。投资银行 是与商业银行相对应的一类金融机构,主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构,是资本市场上的主要金融中介。
2、对冲基金是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。它是投资基金的一种形式,意为"风险对冲过的基金"。
3、私募股权投资主要指对已经形成一定规模的,并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分,主要是指创业投资后期的私募股权投资部分,而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资,相关资本按照投资阶段可划分为创业投资、发展资本、并购基金、夹层资本、重振资本,Pre-IPO资本,以及其他如上市后私募投资、不良债权和不动产投资等等。
⑥ 私募就是对冲吗
私募不是对冲。
私募一般指的是私募基金。私募基金简单来说就是在特定的人中募集资金,进行投资。
私募基金有私募证券投资基金、私募股权投资基金等等。
对冲基金是私募证券投资基金的一个种类,它是以多空头寸对冲消除掉系统性风险,从中获取绝对收益的基金。
一般对冲基金都是私募的,全球几乎只有香港有公募的对冲基金。大陆的对冲基金由于对冲工具的缺乏暂未有真正的对冲基金,但是随着2010年沪深300股指期货的诞生,对冲基金在大陆已经开始得到发展。
⑦ 什么是对冲基金和私募基金,区别在哪
主要有以下几个区别:
一. 法律结构:
1 对冲基金:对冲基金是由对冲基金公司作为一般合伙人和投资管理顾问发起设立的有限合伙人架构,投资者作为有限合伙人。
2 阳光私募:阳光私募是指由投资顾问公司作为发起人,发行设立的证券投资类信托集合理财产品,投资者作为委托人,信托公司作为受托人,资金由第三方银行托管。
二. 投资范围:
1 对冲基金:理论上可以投资任何资产类别,包括但不限于股票,债券,衍生品,货币,不动产,土地等。
2 阳光私募:主要投资于二级市场证券,以股票投资为主。
三. 投资者:
1 对冲基金和阳光私募都是面向少数特定的合格投资者,非公开发售,一般设有最低认购金额限制。在美国,少数特定的合格投资者(accredited investors)定义为过去两年年收入在20万美金以上或者资产净值在100万美金以上的投资者。
2而在中国,购买阳光私募的投资者需要满足“合规投资者”的条件,即具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100 万元,且个人金融类资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元人民币。
四. 投资策略:
1 对冲基金:不同的对冲基金有各自擅长的策略,常见的投资策略有市场中性(market neutral),股票对冲(Hedged Equity),全球宏观(global marco), 事件驱动(Event Driven),新兴市场(Emerging Market)等。这些策略通常使用大量杠杆以提高收益,并可以灵活做多做空(long-short)投资标的。
2 阳光私募:阳光私募虽然不像国内公募基金有最低仓位的限制,投资比例可以在0—100%之间,但是不可以直接做空股票。虽然阳光私募可以通过结构化的方式使用杠杆,但是对于杠杆倍数和底层资产种类都有严格限制。
(7)对冲基金股权投资扩展阅读:
采用对冲交易手段的基金称为对冲基金(hedge fund),也称避险基金或套期保值基金。是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。它是投资基金的一种形式,意为“风险对冲过的基金”。对冲基金采用各种交易手段进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴。加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金,使之风险进一步加大。
私募基金,是指以非公开方式向特定投资者募集资金并以证券为投资对象的证券投资基金。私募基金是以大众传播以外的手段招募,发起人集合非公众性多元主体的资金设立投资基金,进行证券投资。2014年12月31日,在保险业界,伴随2015年脚步声到来的是保险资金运用一个紧接着一个的细化方案的“落地”。
元旦前夕,保监会批准保险资金设立私募基金,专项支持中小微企业发展。2015年12月23日消息,17家商业银行的私募基金管理人资格将被撤回。财新网报道称,多家商业银行收到银监会窗口通知,监管部门将依法撤回在中国证券投资基金业协会的备案资格。
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⑧ 《对冲基金到底是什么》:阿尔法和贝塔
阿尔法和贝塔 这个世界上有一种东西叫做钱。我们把一些钱放在一起管理和运作,基金(fund)一般就是指这笔用于特定目的的钱,有时候也可以指管理和运作这笔钱的组织。 如果这笔钱的目的是为了钱生钱,可以称为投资基金(Investment Fund)。 钱怎么生钱呢?如果钱用来购买实物商品,然后再卖了变成钱,这是贸易,不是我们说的钱生钱。当然钱也不能直接就变成更多的钱。在钱生钱的过程中,钱要先变成一些虚拟的但是又值钱的东西。这些虚拟的东西是各类财产所有权或债权的凭证,也就是证券(securities)。 在投资完成以后,钱的变化就是回报,或者叫收益率(return)。我们希望收益率是正的,但有时候它也可能是负的。在投资之前,我们无法知道会赚钱还是会赔钱。这种不确定的损失叫做风险(risk)。 最安全的投资是购买国债(或者存银行)。我们基本把它们视为无风险投资,它们的回报率也就是无风险收益率(Risk Free Return)。投资就是为了获得比无风险收益率更高的回报。接下来我们考虑的收益率都是超出无风险回报率之上的那一部分,可以称为额外收益(Excess Return)。 风险和回报一般成正比,风险越高,回报越大。 我们通常同时投资多个证券产品,这些产品的集合就叫做投资组合(portfolio)。 到这里需要暂停一下,我们要引入两个希腊字母,阿尔法(α,alpha)和贝塔(β,beta)。这两个拗口的名字是希腊语的前两个字母,相当于英语的A和B或者中文的甲和乙。 现代金融理论认为,证券投资的额外收益率可以看做两部分之和。第一部分是和整个市场无关的,叫阿尔法;第二部分是整个市场的平均收益率乘以一个贝塔系数。贝塔可以称为这个投资组合的系统风险。 初中物理告诉我们,当一个人在行驶中的火车上走的时候,他的速度等于他对于火车的相对速度加上火车的速度。证券投资组合的额外收益率等于它的相对收益率加上整个市场的涨跌所提供的那一部分。但区别在于,火车速度对于在同一辆火车上的每个人而言都是一样的,而整个市场的涨跌对各个投资组合提供的收益率却可能不同。这就是贝塔系数,它取决于这个投资组合和市场的相关性以及投资组合相比市场的风险大小。 一般的投资组合的贝塔系数通常是正的。这样,如果整个市场涨了,整个市场的平均收益率乘以贝塔系数就是正的,对投资组合的贡献也是正的。但如果整个市场跌了,这一部分对投资组合的贡献也就是负的了。股票指数基金的贝塔系数一般在1左右。 在把收益率分解成阿尔法和贝塔两部分以后,一个最重要的事实是,这两部分的价值是不一样的。 简单地说,阿尔法很难得,贝塔很容易。只要通过调节投资组合中的现金和股票指数基金(或者股指期货)的比率,就可以很容易地改变贝塔系数,即投资组合中来自整个市场部分的收益。而阿尔法是如此难得,以致许多金融教授们根本不相信它的存在。 因此阿尔法会很贵,而贝塔很便宜。 指数基金(Index Fund)和交易型开放式指数基金(ETF,Exchange Traded Fund)是购买纯贝塔的工具。因为只有贝塔,所以它们一般只收取很低的基于资本总量的管理费(Management Fee)。没有阿尔法,所以它们一定不会收取基于利润的分成费(Incentive Fee)。 我们常见的公募基金,即共同基金(Mutual Fund),除了指数基金以外有许多是主动型的,基金经理试图获得更好的绩效,也就是除贝塔以外还想得到些阿尔法。但美国的学术研究发现,一般来说共同基金其实是没有阿尔法的,所以共同基金一般都只收取比较低的管理费。 想获得阿尔法靠的是真本领。贝塔只是随大势,但“水可载舟,亦可覆舟”。国内的许多基金都只有贝塔,当然这很大程度上是因为缺乏金融工具的选择,比如在融资融券出台之前不可以沽空。当大盘开始暴跌的时候,也就是“股神”神话破灭的时候。 业内的朋友刘震有个比喻:阿尔法是肉,贝塔是面。指数基金全是贝塔,卖的是馒头;主动型公募基金卖的有肉有面,是包子;而对冲基金卖的就是纯肉。肉比包子贵,包子比馒头贵。 多年以前学术界不相信阿尔法的存在。没有肉,只吃馒头。业界因此催生了指数基金等产品,目的就是为了给公众提供便宜的贝塔。近年来,许多人渐渐相信阿尔法是存在的。专攻阿尔法的投资开始兴起,它们被称为另类投资(Alternative Investment),或者替代投资、非主流投资。主流投资是购买贝塔,非主流投资是购买阿尔法。 另类投资有许多种。如果投资于非上市股权,或者上市公司非公开交易股权,就叫做私募股权投资(Private Equity,简称PE)。广义的私募股权投资涵盖了企业首次公开发行前各阶段的权益投资,包括大家可能熟悉的创业投资(Venture Capital,简称VC、创投)等。 那我们最关心的对冲基金(Hedge Fund)投资什么呢?现在的对冲基金基本上投资所有的有价证券。只要证券有价格,有可能在买进卖出的过程中赚钱,就可能有对冲基金去做。为了跟私募股权投资基金区别开来,如果基金主要做的是上述的私募股权投资,它就算是私募股权投资基金,不然就可以算做对冲基金。现在对冲基金也可能做私募股权投资,而私募股权投资基金也可能做对冲基金做的事情,界限越来越模糊。 现在我们渐渐清楚了,试图获得纯阿尔法的,又不像私募股权投资基金那样投资于非公开上市交易股权的基金,就是对冲基金。 因为对冲基金获得的是纯阿尔法,阿尔法又很难得,所以它们才有资格收取很高的管理费(一般是每年收取资产的2%左右)和分成费(一般是利润的20%左右)。因为它们一般没有什么贝塔,所以它们的收益率基本不受整个市场走向的影响。不论市场大盘涨了或者跌了,成功的对冲基金都应该赚钱,基本没有市场系统风险,这也就是“对冲”这两个字的意义。 正因为阿尔法难得,对冲基金行业中滥竽充数者也比比皆是。有些号称对冲基金,其实提供的都是贝塔。说卖的是肉,其实只是馒头,或者是包子里搭了那么一丝肉。要甄别阿尔法和贝塔,有时候并不是一件很容易的事情。 为了最大限度获取难得的阿尔法,对冲基金往往运用最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧,充分利用各种金融产品,承担风险,追求高收益。因为它们需要操作灵活,所以政府对它们的监管很少,也正因此往往限制它们允许接纳的投资者的类型。现在一般局限于机构投资者和被认为可以承担高风险的富有人群,不可以对普通公众开放。 猪就是肉吃起来味道不错的动物。