可赎回债券再投资

1. 赎回条款怎么影响债券价格

可赎回条款的存在，降低了该类债券的内在价值，并且降低了投资者的实际收益率。一般而言，息票率越高，发行人行使赎回权的概率越大，即投资债券的实际收益率与债券承诺的收益率之间的差额越大。为弥补被赎回的风险，这种债券发行时通常有较高的息票率和较高的承诺到期收益率。
许多债券在发行时含有可赎回条款,即在一定时间内发行人有权赎回债券。事实上含有可赎回条款的主要是公司债券，国家一般不再发行这种债券。这是有利于发行人的条款，当预期收益率下降并低于债券的息票率时，债券的发行人能够以更低的成本筹到资金。这种放弃高息债券、以低息债券重新融资的行为称为再融资。发行人行使赎回权时，以赎回价格将债券从投资者手中收回。初始赎回价格通常设定为债券面值加上年利息，并且随着到期时间的减少而下降，逐渐趋近于面值。尽管债券的赎回价格高于面值，但是，赎回价格的存在制约了债券市场价格的上升空间，并且增加了投资者的交易成本，所以，降低了投资者的投资收益率。为此，可赎回债券往往规定了赎回保护期，即在保护期内，发行人不得行使赎回权。这种债券称为有限制的可赎回债券。常见的赎回保护期是发行后的5至10年。

2. 不可赎回债券和可赎回债券的区别

不可提前赎回公司债券与可提前赎回公司债券区别

可提前赎回公司债券，即发行者司在债券到期前购回其发行的全部或部分债券；
不可提前赎问公司债券，即只能一次到期还本忖息的公司债券。

提前回售和提前赎回类似，不过它是指投资者拥有将持有一段时间的债券提前回售给债券发行机构的权利。提前回售赋予投资者的权利和提前赎回赋予发行机构的权利相同，都是在持有一段时间之后偿还本金。债券发行后，如果银行利率大幅上调，持券人可以选择将所持有的债券卖给相关发行机构。随后他们可以用这笔钱投资更高收益的产品。当然，投资者也是需要付出代价的，可提前回售的债券收益率往往比同等债券要低。

3. 对于附有赎回权的债权,在市场利率下降时,发行方选择赎回的可能性增大，为什么呢求解求解

原因是很多时候债券是采用固定票面利率来进行发行的(对于浮动利率债券也就是俗称的浮息债除外，以下的论述以固息债为论据)，当市场利率下降时，由于固定票面利率，会使得发行方所支付的利息成本会因市场利率下降而变相上升(虽然支付的利息数额没有变化，但市场利率的下降变相对于发行方来说就是同样的融资金额却要多支付比现在市场所要求的利息成本)，对于附有提前赎回权的债券来说，发行方会因利息成本的变相上升而会考虑提前赎回债券再发行债券的成本是否存在可行性，即提前赎回债券加上再发行债券的成本是否小于不赎回债券的成本，当小于时就可以选择提前赎回债券再进行融资从而降低资金成本。由于被提前赎回，投资者所获得的原来投资债券的本金和利息就要面临市场利率下降所导致的再投资收益下降的问题，故此会蒙受再投资风险。

4. 可赎回债券提前赎回的影响

1债券的提前赎回条款往往是对发行人设置一种有利条款；
2在债券的存续期内，如果触发了赎回条款，那么债券人投资者将面减少以后利息收入次数，提前回收本金，发行人处于主动有利的地位，投资者面对较大的风险；
3当未来利率降低的时候，债券的发行人可以回收原来的高利率债券，然后再重新发行新的利率比较低的债券，降低了发行人的利息支出；
4由于投资者将承担较大的风险，那么该类债券的收益率一般不会很低；5在投资者被迫拿回本金和利息的情况下，投资者将面临再次重新选择和发现投资机会的问题，并且还存在再投资的风险

5. 如果利率上升,可赎回债券和普通债券,谁的价格下降更多呢为什么求解答~~多谢！

普通债券下降更多。

1、可赎回债券与普通债券的区别在于：前者附有一项债券发行人的单方面选择权——可提前还债，这对债券持有者来说，其实是一种伤害（或者说，权利损失）。因此，若其他条件相同，可赎回债券的发行人需要设定更高的票面利息率，以向债券持有者购买这项额外的权利。

2、当利率上升，很显然，债券发行人会倾向于不行使赎回权，换句话说，债券所附的“赎回权”对债券持有者的伤害力降低了，但票面利息率是不变的，因此，再换句话说，债券持有人获得了“超额的补偿”。这种“超额补偿”会在一定程度上抵消因利率上升带来的收益率下降，因此其价格下降幅度应小于普通债券。

6. 什么事提前赎回条款和偿债基金条款这些条款使债券风险变小还是变大

提前赎回条款实际上就是债券发行人可以在债券还没有到期前前赎回债券，这提前赎回条款对于纯债券(即债券没有嵌入衍生工具在里面)来说将会产生再投资风险，原因是提前赎回很有可能是市场融资成本发生了重大变化，简单来说就是市场利率降低了，原来这债券发行时的利率支付较高，发行人可以用赎回条款上的赎回价格来衡量再发行债券存在多少降低债务成本的收益在里面，这是会使得发行人行使提前赎回条款的冲动。若债券存在嵌入式衍生工具，如转债，一般能触发提前赎回条款大多数的情况下都是标的证券超过转股价一定要求才会发生的，一般这种发生的提前赎回只要你把债券转成股票即可，就会使得债券的偿还风险相对是降低了。
偿债基金条款就是债券发行人要提取一定的款项作为保证偿还债务的一个基金，一般有这个基金存在使得债券的偿还风险会降低。

7. 怎么操作提前赎回

提前赎回条款实际上就是债券发行人可以在债券还没有到期前前赎回债券，这提前赎回条款对于纯债券(即债券没有嵌入衍生工具在里面)来说将会产生再投资风险，原因是提前赎回很有可能是市场融资成本发生了重大变化，简单来说就是市场利率降低了，原来这债券发行时的利率支付较高，发行人可以用赎回条款上的赎回价格来衡量再发行债券存在多少降低债务成本的收益在里面，这是会使得发行人行使提前赎回条款的冲动。若债券存在嵌入式衍生工具，如转债，一般能触发提前赎回条款大多数的情况下都是标的证券超过转股价一定要求才会发生的，一般这种发生的提前赎回只要你把债券转成股票即可，就会使得债券的偿还风险相对是降低了。偿债基金条款就是债券发行人要提取一定的款项作为保证偿还债务的一个基金，一般有这个基金存在使得债券的偿还风险会降低。

8. 什么是可赎回债券

可赎回债券亦称“可买回债券”，是指发行人有权在特定的时间按照某个价格强制从债券持有人手中将其赎回的债券，可视为是债券与看涨期权的结合体。

在市场利率跌至比可赎回债券的票面利率低得多的时候，债务人如果认为将债券赎回并且按照较低的利率重新发行债券，比按现有的债券票面利率继续支付利息要合算，就会将其赎回。

(8)可赎回债券再投资扩展阅读：

动机

1、发行人提前赎回债券通常是由于利率下调，新的低利率环境使得公司需要支付更多成本，所以发行人倾向于赎回老的债券，再以新利率为基准发行新的债券以减少利息支出。

2、通常可赎回债券是在预期未来利率有可能下调的情况下发行，一般其利息率会高于不可赎回债券以补偿持有人承担的提前赎回风险，但不管怎样，多数投资者都不大接受可赎回债券，除非有诱人的补偿条款。

9. 再融资与可赎回债券的区别与联系

（一）风险不同 对企业而言，股权融资的风险通常小于债权融资的风险，股票投资者对股息的收益通常是由企业的盈利水平和发展的需要而定，与发展公司债券相比，公司没有固定的付息压力，且普通股也没有固定的到期期日，因而也不存在还本付息的融资风险，而企业发行债券，则必须承担按期付息和到期还本的义务，此种义务是公司必须承担的，与公司的经营状况和盈利水平无关，当公司经营不善时，有可能面临巨大的付息和还债压力导致资金链破裂而破产，因此，企业发行债券面临的财务风险高。 （二）融资成本不同 从理论上讲，股权融资的成本高于负债融资，这是因为：一方面，从投资者的角度讲，投资于普通股的风险较高，要求的投资报酬率也会较高；另一方面，对于筹资公司来讲，股利从税后利润中支付，不具备抵税作用，而且股票的发行费用一般也高于其他证券，而债务性资金的利息费用在税前列支，具有抵税的作用。因此，股权融资的成本一般要高于债务融资成本。 （三）对控制权的影响不同 债券融资虽然会增加企业的财务风险能力，但它不会削减股东对企业的控制权力，如果选择增募股本的方式进行虹信融资，现有的股东对企业的控制权就会被稀释，因此，企业一般不愿意进行发行新股融资，而且，随着新股的发行，流通在外面的普通股数目必将增加，从而导致每股收益和股价下跌，进而对现有股东产生不利的影响。 （四）对企业的作用不同 发行普通股是公司的永久性资本，是公司正常经营和抵御风险的基础，主权资本增多有利于增加公司的信用价值，增强公司的信誉，可以为企业发行更多的债务融资提供强有力的支持，企业发行债券可以获得资金的杠杆收益，无论企业盈利多少，企业只需要支付给债权人事先约好的利息和到期还本的义务，而且利息可以作为成本费用在税前列支，具有抵税作用，当企业盈利增加时，企业发行债券可以获得更大的资本杠杆收益，而且企业还可以发行可转换债券和可赎回债券，以便更加灵活主动的调整公司的资本结构，是其资本结构趋向合理。