Ⅰ 国债期货 散户如何施展拳脚
阔别18年的国债期货于上周五重新登场亮相。在交易首日，首批上市的三个合约均运行平稳，股市也没有出现人们担心的“资金分流”一幕，反而走出“抢滩登陆”的行情，创业板指更是再创历史新高。由于国债期货的监管规则严格而又谨慎，在推出初期，许多机构尚未被允许进入，公募基金也只能做套期保值，因此许多机构仍处在观望状态。但随着时间的推移以及参与机构的不断扩充，国债期货的成交量和活跃度也将大幅提高。面对这样一个高杠杆、高专业、高门槛的全新交易品种，散户投资者又该如何施展拳脚呢？ 先要知晓推出目的 上世纪70年代，为了降低利率波动风险，芝加哥商业交易所推出了第一张美国国债期货合约，取得了极大成功。截至2012年末，我国债券剩余规模达26万亿元，其中国债剩余规模为7.89万亿元，排名世界前五。这么大的国债存量，如果不盘活，实在太可惜了。此外，无论是作为债券持有人对冲风险、进行保值避险的工具，还是推动利率市场化的重要杠杆，国债期货的推出无疑都具有巨大意义。 ■经济学家 成思危 发展国债期货的好处：一是可以提供一个新的投资工具；二是可以起到沟通资本市场和货币市场的桥梁作用；三是如果期限、结构合理的话，国债期货是一个确定市场基准利率非常好的工具。但是，我们发展国债期货也存在一些问题，现在的国债期货期限、结构不够合理，中期国债多，短期(一年以下，特别是一个季度的)和超长期(30年）的没有；另外，现在的市场是分割的，银行间市场特别大，交易所市场小。 ■国泰君安期货 陶金峰 国债期货的上市，将为期货市场带来四大利好：其一，作为目前全球成交金额最大的金融期货品种，国债期货扩大了期货在金融市场的影响力；其二，无疑将扩大期货市场规模，有可能带来500亿-1000亿元的增量资金入市；其三，将改变目前国内期货市场以普通投资者为主、机构和产业投资者为辅的投资者结构；其四，将进一步促进股指期货和商品期货的发展。 了解规则是必要的 在距正式推出国债期货的前两天，中金所又再次修订了交易规则。例如，规定单个客户国债期货单边总持仓占市场单边总持仓量超过5%的，应当向交易所履行报告义务等，就是担心如果单个客户的单边持仓量太大，容易存在违规操作或内幕操作等不可控状况。再比如，将5年期国债期货合约的保证金标准提高，主要是为了风险控制；降低手续费，则是期望吸引潜在的参与者。稳步推进、避免操控、控制风险是监管层对国债期货重出江湖所指定的基本标准。 ■媒体人 李茜 国债期货“游戏规则”与股指期货有许多不同点，投资者应事前理清这些差异，避免在今后的实盘交易中出现技术失误。比如国债期货交易时间是9:15－11:30(第一节)和13:00－15:15(第二节)；当日结算价是指合约最后一小时成交价格按照成交量加权的平均价，而不是收盘价；当日结算并不等于当日平仓；国债期货采用实物交割而非股指期货采用现金交割；投资者不得全权委托期货公司进行国债期货交易等。虽然保证金低，但并不适合散户参与。 ■博友 齐召 根据中金所交割细则，国债期货将采用实物交割的形式，虽然并未明确提出国债期货不允许个人投资者交割，但是个人投资者在交易过程中由于资金量的原因很难进行交割操作。按目前的保证金率，投资者必须要增加一倍的保证金才能保住持仓，如果是满仓交易者，那么只能被迫减少一半的持仓；这还不算什么，交割一手国债期货，多方投资者需要准备100万元现金，空方投资者需要准备100万元面值的国债。这对于只有50万元资金的投资者来说意味着根本不可能交割，绝大多数持仓都要被迫平仓。 根据能力适当参与 资金门槛50万元，并不算高；33倍的杠杆，也有足够的诱惑力，但对于投资国债期货，依然有人建议让散户远离。中金所此前公布金融期货投资者适当性制度规定，要求参与者进行资格测试，并提交其他期货品种交易的记录。的确，国债市场的运行规律和定价机制的专业化程度较高，对投资者的知识水平、资金实力以及投资经验都有更高的要求。但如果你觉得很适合参与国债期货，也未尝不可。 ■投资者 肖小姐 从去年开始，我就在积极参与国债期货仿真交易，还和几个朋友组成了一个投资策略研究团队，共同探寻稳健的盈利模式。相比股指期货每手近10万元的保证金，国债期货交易门槛更低，每手只需要3万元左右。同时，国债期货价格波动相对稳定，如果抓住规律，比较容易赚到钱。 我们还设计出一套投资模型，在一年多的仿真交易中实现了大约3倍的收益。国债期货推出后，就能在真实的市场环境中检验这套模型是否有效了。 ■鼎信汇金 陈浩 按照中金所的设计，国债期货的初始阶段人越少越好，交易越平稳越好。国债期货是有门槛的，拿到中金所的交易编码，需要准备50万元的保证金。于是乎，有97%的投资者越不过这个门槛。中小投资者或许有些意见，然而这项制度的设定，正是保证了中小投资者的资金安全。以一个股指期货第一批参与者的身份，我可以断言，散户参与国债期货，其生存率将非常低。在市场中，中小投资者的赌性普遍高于机构，若将国债期货作为赌博工具，很难预料胜算几何。 【股民观点】 ■期指元老：国债期货第一天才成交3万多手，股指期货反而放量了。一些“专家”大跌眼镜了吧！ ■吴君：国债期货是唯一可能让散户参与实物交割的产品。 ■一财何安:木有散户参与，机构会不会丧失对手盘，影响市场的流动性？ ■君子君的主场：今天还不能确信对股市的影响，今后才能验证。
Ⅱ 如何利用国债期货进行空头套期保值
不太确定你准确的意思。
但假设，
你持有已发行的国债，赚取利息，看做多头；
没有国债，若利率水平上升，你的现金有贬值风险，看做空头；
持有国债，如果未来利率水平下降，那么你越早持有已发的国债越好，因为后面发行的国债对于你投资来说，收益率下降，自然不需要什么用国债期货去保值了。譬如当前的市场环境差不多是这样的。此时国债期货价格是上涨趋势。
如果没有国债，又假设后面的利率水平会上升，你有大量的现金，或者持有以前的国债，则有现金贬值风险，或之前的国债投资收益率相比有下降的风险，此时可以做空国债期货，因为随着中长期利率水平的上升，国债期货价格会下跌，从而起到保值的作用。
Ⅲ 如何利用国债期货进行多头套期保值
这要分具体情况。按照理论来讲，股票跟国债存在着相同的变动关系，同涨或者同跌，原因就是中国人民银行通过股票、国债市场从事公开市场业务，来调节市场中的利率。
如果你手中持有的是股票，而要用国债期货来套期保值的话，具体就是，卖出一定比例国债期货合约，进行跨品种套利。
如果持有的是国债现货的话，可以通过卖出一定比例的国债期货合约，进行期现套利。
不清楚您的具体情况，所以上述建议仅供参考。
Ⅳ 机构投资者运用国债期货进行套期保值，首先要确定的是套期保值比率，其次是风险敞口。为什么错
以空头套期保值为例，投资者准备将来某个时期卖出国债以变现，担心到时候价格下跌而受损失，于是先卖出一笔期货合约，届时再买入等额期货合约，以便对冲价格的不确定性。
感觉不需要知道您说得套期保值比率和风险敞口，也可以实现保值的目的唉。现在很多人做恒指，风险较小，还有期权，不需要操很多心。【网络：six one seven five five nine six there five
】
Ⅳ 请大家帮忙回答一下国债期货的重要性和意义，以及对它的评价
说是国债期货，更明确点说是利率期货，因为国债可以看做基础性利率，那么国债期货就是投资者对于当前利率和未来利率的变化所做的预期。目前国内利率并未完全市场化，有了这个工具一方面可以发现利率的市场价格，同时也给了企业对利率进行管理。对于银行来说可以利用国债期货进行久期管理、套期保值，对于有大量现金拆借的企业也可以利用国债期货进行利率管理。这里只能简单这么说一下，不知道满不满意。
Ⅵ 国债期货资产组合、债券、国债期货套期保值
131 AC
132 AC
133 ABD
134 AD
135 AB
136 ABC
137 ABCD
138 BC
自己做得，准确率应该能保证
Ⅶ 国债期货套期保值是为了什么
套期保值都是为了规避价格波动的风险，对冲现货国债价格波动的风险，套期保值分多头保值和空头保值。
多头套期保值，又称买入套期保值，是指准备将来某一时期投资于国债的投资者担心因价格上涨而使购买国债的成本增加，而先在国债期货市场上买入一笔期货合约，以便对冲未来价格的不确定性。
空头套期保值，又称为卖出套期保值，是指投资者准备将来某个时期卖出国债以变现，担心到时候价格下跌而受损失，于是先卖出一笔期货合约，届时再买入等额期货合约，以便对冲价格的不确定性。
Ⅷ 一般而言，投资者对中长期国债期货的多头头寸套期保值，则很可能要( )。
C
答案解析：
[解析]
投资者持有中长期国债期货的多头，为了防止将来价格下跌的风险，需进行空头套期保值。