德国社保基金投资运营模式

A. 如何合理有效的进行我国社会保障基金的投资运营

下面这个，变通一下，改改就是答案了，将就将就吧。
我国社会保障基金投资运营管理的现状
（一）社会保障基金投资渠道狭窄，投资结构不合理社会保障基金投资与一般投资有明显的区别在于对“安全性”的重视，使它不是单纯的注重收益，因此我国长期以来把保持基金的安全性作为首选目标。目前，世界各国的投资渠道主要有：银行存款、政府债券、公司股票、公司债券、投资基金等。我国社会保障基金长期以来因受“安全性”的考虑，在投资途径和模式的选择上非常单一，主要用于银行存款、国债和企业债券，这在现收现付制度下，问题表现不太明显，随着我国社会保障基金结余规模的扩大，投资运营与保值增值的矛盾凸现出来。全国社会保障基金投资分布表从表上可以看出，我国社会保障基金投资主要用于银行存款和债券，由于银行存款和国债利率低，生息能力差，低收益率，不具备规避利率风险、通货膨胀风险、支膨胀风险能力，这种单一的投资模式从正面上看保障了基金的安全性，但从长远来看并不安全，由于通货膨胀的影响，无法保障基金的保值增值。（二）社会保障基金投资运营管理法规的缺位 在市场经济发达的西方国家，有关社会保障的法规体系十分完善，多数国家都有十几部，有的国家甚至有几十部。而我国社会保障法律和法规很少。虽然近几年来我国制定了有关或含有社会保障内容的法律和法规，我国到目前为止，还没有社会保障的根本大法-《社会保障法》，由此可见，社会保障基金投资运营相关法规十分缺位，缺少对社会保障基金投资管理的统一规定，在这样一个缺乏法律保护的情况下，如此庞大的社会保障基金是缺乏安全性的，从长远来看，实现稳定的保值增值是困难的。（三）基金管理各自为政，管理成本高 就社会救助、优抚类资金来说，财政拨付，但实际中反映出来的问题是：保障水平跟经济发展联动机制不是很密切，受通货膨胀的影响不大，对于投资运营的价值增值也没有要求，但是社会保险三大基金统一归社会保险事业基金管理中心管理，但从体制上讲，还没有跟经办部门、主管部门分离，监管部门也仅限于内部机制。基金分散在不同管理机构，没有统一管理，难以进行有效的投资组合，缺乏合理有效的社会保险资金增值政策，加上社会保险资金监督机构没有到位，不能有效地发挥监督作用，难以做到资金的安全规范运营，也限制了整体社会保障的发展。

B. 中国社保基金是如何运转的

全国社会保障基金（以下简称社保基金）是指全国社会保障基金理事会（以下简称理事会）负责管理的由国有股减持划入资金及股权资产、中央财政拨入资金、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益形成的由中央政府集中的社会保障基金。 社保基金是不向个人投资者开放的，社保基金是国家把企事业职工交的养老保险费中的一部分资金交给专业的机构管理，实现保值增值。
社保基金投资运作的基本原则是，在保证基金资产安全性、流动性的前提下，实现基金资产的增值。 国家规定社保基金可以进入股市，当然不是全部，有比例的限制。主要目的是为了让社保基金实现增值，保证人民的利益 社保基金资产是独立于理事会、社保基金投资管理人、社保基金托管人的资产。 财政部会同劳动和社会保障部拟订社保基金管理运作的有关政策，对社保基金的投资运作和托管情况进行监督。 中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）和中国人民银行按照各自的职权对社保基金投资管理人和托管人的经营活动进行监督。 “社保基金”是一个被简化了的统称，共有五种概念。
一是“社会保险基金”；
二是“社会统筹基金”；
三是基本养老保险体系中个人账户上的基金，被称为“个人账户基金”；
四是包括企业补充养老保险基金(也称“企业年金”)、企业补充医疗保险在内的企业补充保障基金；
五是“全国社会保障基金”。 现任社保基金理事会理事长为前央行行长、前天津市市长戴相龙。戴理事长同时兼任理事会党组书记。

C. 法国社保基金是如何运作的

社保基金关乎一国之稳定与否。法国堪称世界上社会福利最完善的国家，其社保基金的运作程序比较复杂，不过，它形成了一个相互监督的良好机制，加大了个人或机构挪用、侵占社保基金的难度，一般人不会铤而走险。
层层监督保护法国有一套“从摇篮到坟墓”
的庞大社会保障体系，社会补贴项目多种多样，可谓“包罗万象”。这一系列社会保障体系对缩小贫富差距，缓解社会矛盾，促进社会和谐与公正，以及维护社会稳定发挥了巨大的作用。
除了完善的法律制度外，法国社保基金管理部门的内控机制也是促使社保基金良好运作的关键因素。虽然基金会有很大的独立性，但在基金会内部也有一套相对完善的监管体制，即便是最高层的负责人，也无法在不受任何监督的情况下独立操作社保基金的运作。
资金运作“现收现付”
法国社会保障基金的建立具有“分散管理”和“政府兜底”的双重特点。它以行业为单位，以保险为原则，实行各行业保险计划相对独立的分散管理模式。在行业保险资金不足的情况下，国家有责任在财政上给予支持。
法国和欧洲社会保障制度研究专家布鲁诺·帕利尔表示，法国社会保障基金的主体是“社会分摊金”，其来源是建立在工资收入标准之上、由雇主和雇员共同缴纳的分摊款，其缴纳的总额几乎与雇员的工资水平相当。一般而言，工资水平越高的人缴纳的比例越高。
资金运作方式实行“现收现付”，入不敷出时要由国家税收（主要是汽车税、烟酒税的一部分）、国家和地方财政及其他经常性收入来加以补贴。由此形成了社会分摊金基础上的国家兜底体制。
实行收支两条线管理法国的社保基金均是公益部门即基金会进行经营，建立收支两个机构，实行收支两条线管理。其中，征收由“社会保险和家庭补助征收联合会”负责，但具体业务则由地方的征收联盟来完成。法国共有100多个基金征收联盟，为私营性质的机构，在全国联合会的指导下进行收费，这也是它惟一的职能。各地征收联盟将每月征集到的保险费和财政拨款集中后，及时汇入全国社会保障中央基金管理局的专门账号。
法国社保基金的支出则由全国社会保障中央基金管理局协调安排。全国社会保障基金管理局根据各地上报的需求，按不同渠道分别将款项拨付到养老保险全国基金会、医疗保险全国基金会和家庭补助全国基金会的专门账号。然后各基层基金会再将拨付的保险费直接汇入每个投保人在银行的账户上，基本上都能按时拨付到位。各基金会采取理事会的管理形式，即投保人工会和委员会联合组成理事会对基金会实行共同管理。
通常情况下，各基金会具有很大的独立性，然而国家在其中也发挥了一定的作用，主要表现在两个方面：一是由议会作出重大决定，比如审核年度预算、批准调整费率及建立新的补充基金会等；二是政府确定各项费率和补贴金额，并监督社会保险基金的管理。
一般人不会铤而走险帕利尔表示，社保基金收支分离，双重管理，再加上由立法机关、行政、财政、审计和其他外部监督构成的监督机制，运作程序因此显得比较复杂。但是，它又形成了一个相互监督的良好机制，加大了个人或机构挪用、侵占社保基金的难度，一般人不会铤而走险。
帕利尔说，法国并未制定专门的法律来监管社保基金的运作，因为现有的法律体系已明确规定了相关社保基金运作机构的权利、义务和责任。依据这些法律，所有社保基金的运作都须是透明公开的。法国很少会有人敢挪用社保基金，有专门组织（社会事务监察所）负责监察管理社保基金的组织，政府机构也可随时派人对基金的实施情况进行监督检查。如果有类似事件发生，将会很快被曝光，并迅速成为丑闻。作案者不仅会在名誉上遭受巨大的损失，还会被处以高额罚金，甚至入狱。
社保基金与投资无关谈及社保基金的投资，帕利尔表示，在法国负责基金运营的机构都是非盈利的公益机构，而且，法国的社保基金运行是实行“现收现付”方式，因此并不涉及资金投资问题，也不会因此出现投资风险和腐败问题。
帕利尔补充说，良好的监督和管理体制保证了法国社保基金的正常运作。但是，持续低靡的经济和居高不下的失业率，却使社保基金的筹措面临巨大危机，出现了“寅食卯粮”的恶性循环。负责兜底的政府每年都要拿出巨额的资金来填补社保基金的缺口。为此，法国政府长期以来一直在寻找改革的策略，但是，由于其体制过于复杂，为了不得罪民众，各个党派在这个问题上表现得非常谨小慎微，所以成效并不明显。
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D. 请问社保基金投资于二级市场是如何运作的（资金的来源、运作、托管等）。

全国社会保障基金，是指全国社会保障基金理事会负责管理的、由国有股减持划入资金及股权资产、中央财政拨入资金、经国务院批准以其他方式筹集的资金，及其投资收益形成的、由中央政府集中的社会保障基金。社保基金投资运作的基本原则是：在保证基金资产安全性、流动性的前提下，实现基金资产的增值。社保基金资产是独立于理事会、社保基金投资管理人、社保基金托管人的资产。这就是通常所说的可以进入股市的“社保基金”。

在经过了社保基金理事会专家委员会的评审答辩后,南方、博时、华夏、鹏华、长盛和嘉实6家基金管理公司有望最终获得社保基金投资管理人的资格。

最先成立的10家基金管理公司华夏、长盛、嘉实、大成、鹏华、富国、南方、博时、华安和国泰基金管理公司在随机抽签后,依次接受了社保基金理事会专家委员会的评审答辩。有关答辩已经在11月29日结束。

有消息称,上述6家公司不一定都能同时获得为社保基金进行股票和债券的投资资格,有关具体情况目前尚未最终确定。

按国务院批准的《全国社会保障基金投资管理暂行办法》,社保基金的投资范围限于银行存款、买卖国债和其他具有良好流动性的金融工具,包括上市流通的证券投资基金、股票、信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券。

划入全国社保基金的货币资产的投资,按成本计算,银行存款和国债投资的比例不得低于50%,其中银行存款的比例不得低于10%,企业债、金融债投资的比例不得高于10%,证券投资基金、股票投资的比例不得高于40%。其中,由全国社保基金理事会直接运作的全国社保基金的投资范围限于银行存款、在一级市场购买国债,其他投资需委托社保基金投资管理人管理和运作,并委托全国社保基金托管人托管。

E. 如今哪些国家社保基金的筹资模式是完全基金式

国家社保基金是广大人民群众交的社保钱，拿这些钱以基金的理财方式去投资。
国家社保基金不需要筹资，有数以万亿计的人民币，需要保值增值。

F. 什么人是社保基金投资管理人

基金管理人是基金产品的募集者和管理者，其最主要职费就是按照基金合同的约定,负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。

负责基金发起设立与经营管理的专业性机构、通常由证劵公司，信托投资公司或其他机构等发起成立，具有独立法人地位。

基金管理人在不同国家（地区）有不同的名称。例如:

在英国称投资管理公司，在美国称基金管理公司，在日本多称投资信托公司，在我国台湾称证券投资信托事业，但其职责都是基本一致的，即运用和管理基金资产。

(6)德国社保基金投资运营模式扩展阅读:

基金管理人的职责主要有：

1、按照基金契约的规定运用基金资产投资并管理基金资产；

2、及时、足额向基金持有人支付基金收益；保存基金的会计账册，记录15年以上；

3、编制基金财务报告，及时公告，并向中国证监会报告；

4、计算并公告基金资产净值及每一基金单位资产净值；

5、基金契约规定的其他职责；

6、开放式基金的管理人还应当按照国家有关规定和基金契约的规定，及时、准确地办理基金的申购与赎回。

G. 社保基金的投资由谁直接运作

社保基金 不向个人投资者开放的，社保基金是国家把企事业职工交的养老保险费中的一部分资金交给“专业的机构”管理，实现保值增值。

H. 美国、德国、日本的社保基金运营监管模式

美国《社会保障法案》明确规定：（联邦社保基金）只能投资于美国政府对其本息均予以担保的“孽息型有价证券”。也就是说，根据这项法律，联邦社保基金不仅要由联邦政府统一集中管理，而且收支节余必须投资于联邦政府连本带利“担保”的证券，所获利息也要被除数存入信托基金。这样，美国政府从法律上保证了联邦社保基金不得被用于购买股票，或进行委托投资、房地产开发等其他方面的投资。

德国：公司操作 各方参与

按照德国《社会法典》及相关法律法规，德国包括医疗、意外伤害和养老在内的各类社会保险机构实行法律上独立的自我管理，并且由保险金的交纳者——投保人和雇主共同参与决策。德国养老金保险公司是欧洲最大的法定养老金保险机构，作为受国家和公民委托的服务提供商，德国养老金保险公司没有自身特有的利益，实行自我管理，向个人提供所有养老金方面的咨询、医疗或者职业康复以及向退休者或者其亲属支付养老金。目前，公司在德国建立了由1000多个咨询处构成的客户服务网络。完善的公司治理结构从制度上杜绝了挪用养老金等违规行为的发生。

日本：注重投资 蕴含风险

日本政府通过用养老保险费设立的养老基金在资金市场运作来实现增值，并以此作为部分养老金的来源。据了解，为了保证养老基金的安全性，日本养老保险基金的大部分资金都被用来购买日本政府以及外国政府发行的国债。不过，这种增值方式也蕴含着风险，由于受利率政策、外汇牌价和股市行情的影响较大，日本养老基金的资金运作一度出现赤字。

I. 简述社会保险的目的和运作方式

按国务院批准的《全国社会保障基金投资管理暂行办法》,社保基金的投资范围限于银行存款、买卖国债和其他具有良好流动性的金融工具,包括上市流通的证券投资基金、股票、信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券。

划入全国社保基金的货币资产的投资,按成本计算,银行存款和国债投资的比例不得低于50%,其中银行存款的比例不得低于10%,企业债、金融债投资的比例不得高于10%,证券投资基金、股票投资的比例不得高于40%。其中,由全国社保基金理事会直接运作的全国社保基金的投资范围限于银行存款、在一级市场购买国债,其他投资需委托社保基金投资管理人管理和运作,并委托全国社保基金托管人托管。