我国投资基金存在的问题

1. 目前我国证券投资基金流通市场有哪些不足,应该如何解决

您好，针对您的问题，国泰君安上海分公司给予如下解答
一、机制缺陷限制了基金在操作上的灵活性，比如有持仓限制，不易做空。

二、投资者还没能正确认识基金。投资者教育要不断推进。

三、证券投资基金品种比较单一。随着资本市场的不断发展，会逐步完善相关体系。

四、基金管理人的素质还有待进一步提高

如仍有疑问，欢迎向国泰君安证券上海分公司企业知道平台提问。

2. 请结合国内外具体基金案例分析我国基金行业存在的问题及今后具体改革措施。

尽管我国证券投资基金在很短的时间内取得了长足的进步，但仍存在较多问题，这些问题主要集中在资本市场环境、内部治理结构及监管等方面。 首先，我国证券市场环境对证券投资基金投资发展产生存在很大制约。 1.基金持有人大会虚置 2.基金管理人存在严重的道 3.独立董事制度存在局限德风险 4.缺乏有效的基金激励机制 5.基金托管人地位缺乏独立性 为促进我国基金业的健康发展，需要解决很多问题，主要来看有以下几点： 1.解决我国现行基金的委托代理问题 2.切实加强基金托管人的监督职责 3.建立基金管理人市场 4.发展公司型基金 5.强化基金监管

3. 我国资本市场存在的主要问题有哪些

资本市场结构方面的问题：

1、投资主体结构不合理：

我国资本市场投资主体结构不合理，投资者现在还是以个人投资者为主，机构投资者数量相对来说较少，两者比重相差较大。个人投资者的投资行为主要是以投机为主，而机构投资者则更注重对上市公司基本面分析，似的资本市场具有极大的不稳定性，阻碍了这种稳定资本市场功能的发挥。

2、上市公司结构不合理

上市公司的机构不合理主要体现在:

上市公司的股权结构不合理。国有企业虽经改制而成为股份公司，但实质上仍然是原来的国有企业，很难期望它能真正转换经营机制。在国家股和法人股始终占主导地位的情况下，流通股规模较小，很容易形成机构大户操纵市场的局面。

(3)我国投资基金存在的问题扩展阅读：

与货币市场相比，资本市场特点主要有：

1.融资期限长

至少在1年以上，也可以长达几十年，甚至无到期日。例如：中长期债券的期限都在1年以上；股票没有到期日，属于没有到期日，属于永久性证券；封闭式基金存续期限一般都在15-30年。

2.流动性相对较差

在资本市场上筹集到的资金多用于解决中长期融资需求，故流动性和变现性相对较弱。

3.风险大而收益较高

由于融资期限较长，发生重大变故的可能性也大，市场价格容易波动，投资者需承受较大风险。同时，作为对风险的报酬，其收益也较高。

在资本市场上，资金供应者主要是储蓄银行、保险公司、信托投资公司及各种基金和个人投资者；而资金需求方主要是企业、社会团体、政府机构等。其交易对象主要是中长期信用工具，如股票、债券等等。资本市场主要包括中长期信贷市场与证券市场。

4. 我国证券投资基金的热点问题有哪些

主要是盈亏

5. 我国投资基金现状

随着基金管理规模的不断扩大，基金已然成为目前中国证券市场上最重要的机构投资者之一，其投资理念、投资取向、投资风格和管理水平，对证券市场的走势，乃至整个市场的结构化和制度化的完善起着举足轻重的作用。 但不仅仅如此，时至今日，基金行业的发展意义，已经不是仅仅关乎一个行业的发展，其在我国金融领域中的作用已经越来越显现出来，在我国现代证券市场框架和金融体系结构日趋完善的形势下，基金行业正肩负着引导形成我国证券市场的理性投资文化、促进我国金融结构的调整以及完善我国社会化养老保险制度的历史使命。
一、发展五年：基金行业已初具规模， “ 市场中坚 ” 地位已经确立 我国证券投资基金经过 5 年多突飞猛进的发展历程，管理规模不断扩大，已经积累了一定的集合资产管理经验，基金品种也在不断丰富和完善，与此同时，证券投资基金除股票市场之外，已经涉足债券市场，货币市场基金也呼之欲出。中国证券市场经过几年的调整，市场进入了机构投资者时代，以基金为主的机构投资者已经成为市场的新生代力量，其管理能力和经验的沉淀和积累、管理资产的市场份额比重增大，以及其投资文化在市场中显示的 “ 示范效应 ” ，使得证券投资基金已经在中国的资本市场上基本确立了 “ 市场中坚力量 ” 的地位。 从数量上看，目前已开业的基金管理公司 31 家 , 已经发行的证券投资基金 96 只 , 总规模达到 1641.61 亿份 , 占两市 A 股流通市值超过 12% ，其中开放式基金首发规模累计超过 1000 亿份，从规模和资金量上看，基金已经成为证券市场上重要机构投资力量；从投资者认同度上来看，基金 5 年累计分红 270 亿元，年均分红收益率达到 10.17% ，为投资者认识基金管理人管理水平提供了初步的基础，投资者对基金认同度大大提高，奠定了基金行业发展的市场基础；从管理经验来看，经过 5 年多的积累，基金管理公司培养和汇聚了大批专业人才，同时随着基金行业国际化进程步伐的加快，目前已经成立和批准设立了 6 家中外合资基金管理公司，这将大大促进中国基金业进一步借鉴国外的先进管理经验，加快基金行业按照国际标准来规范和发展。而同时，基金管理公司也无疑是目前中国证券市场上资产管理流程最为规范，科学化程度最高，使用国际先进管理经验最多的专业资产管理公司。
二、倡导理性投资文化，促进证券市场健康发展 中国基金行业已经成长为中国证券市场上一个重要的部门，其投资管理的取向将会越来越多地影响到整个市场的运行规律，而当前中国证券市场面临的诸多发展瓶颈问题，将使基金行业由此肩负起推动整个资本市场进行健康的嬗变和发展的使命（而这些和基金的商业化取向也不矛盾），与此同时，这也是基金行业自身进行完善和迅速发展的契机。

6. 投资基金在我国的发展

如果把国外的基金长期投资引用在我国，那只会亏损更多，因为我国不仅是政策市，我们的股民更是投机行为。

7. 当前我国公募基金存在的问题有哪些

公募基金由于流动性风险高，投资品种受局限，基金产品缺乏创新。一方面，基金业的高速发展及政策面的放宽鼓励了基金产品的创新，各基金公司竞相推出新产品以吸引投资者注意，从销售情况看，投资者对于基金创新的认同也明显高于缺乏创新的基金产品；
另一方面，由于诸如社保基金等机构投资者以及个人投资者对于安全性和风险性的要求，低风险产品受到了普遍青睐，促使基金公司注重了对于保本基金、货币市场基金等类产品的开发。但是相对于国外成熟的基金市场，中国的基金市场仍存在着基金持股雷同、新募基金的特色不够鲜明、品种不够丰富等问题。

8. 基金信息披露的我国基金信息披露制度存在的问题

[2]基金信息披露是指基金市场有关当事人在基金发行、上市和交易等一系列环节中依照有关规定，以一定的形式向社会公众公开发布与基金有关的信息。通过基金信息的披露，基金运作的透明度得以增强，从而有利于投资者做出明智的判断并监督基金管理人的运作。基金信息披露的这一作用决定了基金信息披露必须全面、及时、真实。一旦违背了基金信息披露的这些原则，基金投资者不仅不能改善与基金管理者之间的信息不对称，而且会因为虚假、片面、滞后的信息而遭受巨大的损失。目前在我国基金信息披露过程中存在的问题主要表现在以下几个方面。
(一)信息误导
基金管理人出于经营管理上的特殊目的，往往会隐瞒或者不真实披露详细、准确的信息。有的基金为了提升自身的吸引力，在信息披露中故意使用一些似是而非的语言，或者使用的文字表达不够通俗易懂，让投资者摸不着头脑。还有些基金在信息披露时避重就轻，报喜不报忧。对有利于基金的信息过量披露，却对不利于基金的信息沉默不语。其主要表现为：第一，不及时或回避披露应披露信息。唐建‘老鼠仓，事件被媒体揭露后，上投摩根基金公司不仅未对相关信息进行及时披露，而且还公开发表声明，矢口否认媒体上关于其旗下的一名基金经理近日涉嫌“老鼠仓”被举报、中国证监会已介入调查的报道。第二，片面披露相关信息，误导基金投资人。许多基金营销时，为扩张基金规模，常常片面宣传已取得的业绩，人为制造基金销售紧俏氛围，使投资者误认为申购投资基金稳赚不赔并可获得高收益等；而对基金可能面临的风险，或避而不谈，或在宣传资料中不引人注目的地方以很小的字体显示。这种信息误导行为严重的破坏市场秩序，给投资者的投资行为带来很大损害。
(二)披露滞后
《证券投资基金信息披露管理办法》第18条至第20条分别规定，基金管理人应当在每年结束之日起九十日内，编制完成基金年度报告，并将年度报告正文登载于网站上，将年度报告摘要登载在指定报刊上；于上半年结束之日起六十日内，编制完成基金半年度报告；基金管理人应当在每个季度结束之日起十五个工作日内，编制完成基金季度报告。然而，在这90日、60日、15日的工作期内，法规并没有限制投资基金的仓位不准变化，也没有要求这种变化应该进行公告。于是，在投资基金进行公告的日子里，投资者看到的证券投资基金公告中持有股票的信息并不是“现在时，”域者“现在进行时”，一般都已经变成了“过去时”。实际上，基金在公告前的15日中，其持仓情况己有很大改变。这种滞后性导致的“失真率，扩大，极易在市场上造成信息误导。
(三)被动披露
随着证券投资基金业的发展，越来越多的基金管理人为了在激烈的行业竞争中争夺广大投资者、争取利润最大化，逐渐认识到了主动信息披露的重要性。但是因为基金管理人在对基金资产的运作方面存在着许多不愿让公众知悉的暗点，对基金的信息披露产生一种害怕和回避的心理。在基金市场中，这种情况表现为基金管理人把信息披露看成是一种额外的负担，而不是自身应当承担的责任和基金投资者应该享有的权利；不主动地披露基金信息，而是抱着能够少披露就尽量少披露的想法。在实际操作中，基金管理人往往将信息披露的范围仅限于法律规定的范围，除此之外的信息不愿意透露分毫。这种非主动性必然会对基金信息披露的全面性、真实性、及时性产生负面的影响。
(四)内容繁琐
我国1997年颁布的《证券投资基金招募说明书内容与格式(试行)》对招募说明书需公布的内容作了详细的规定，正文部分共需披露24个项目，涵盖了从基金设立到基金终止的全过程，也包括了对基金运行中各方当事人的披露。一般基金招募说明书都是洋洋洒洒几万字，投资者面对此书往往无从下手，想找关键信息犹如大海捞针。在2004年8月中国证监会修订了《证券投资基金招募说明书的内容与格式》，其中，对于招募说明书正文的规定几乎没有变化，依然是24个项目。不过值得一提的是，此规定首次提出基金公司要编制和披露招募说明书的摘要，招募说明书摘要是招募说明书的简化版本。此举似乎克服了以往信息披露内容重点不突出的毛病。但是细细分析该规定中涉及招募说明书摘要的内容以及基金公司在现实中披露的招募说明书摘要，我们发现其依然有17项内容，包括基金合同生效的日期、风险提示、基金管理人、基金托管人、相关服务机构、基金的名称、基金的类型、基金的投资目标、基金的投资方向、基金的投资策略、基金的业绩比较标准、基金的风险收益特征、基金的投资组合报告、基金的投资组合、基金的业绩、费用概览、对招募说明书更新部分的说明、签署日期。这样，即使是招募说明书的摘要其篇幅依然很长，字数有的达到一万多字。而且投资者最为关注的基金投资目标、投资策略、基金风险收益特征和费用概览等重要内容往往在招募说明书最后几页，其字数又往往只占全文的20%左右。通过上述分析可以发现，尽管增加了招募说明书摘要这个文件，但这依然没有解决信息披露内容繁琐、重点不突出的弊病。
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